عاجل: نائب رئيس الفيدرالي يدعو للتأني بشأن رفع الفائدة - وتوقعات رفع أكتوبر تنهار
أعلنت شركة Kraken Robotics Inc. عن إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بلغت 27.32 مليون دولار كندي وأرباح بلغت 0.00 دولار للسهم، متخلفةً قليلاً عن توقعات المحللين، في حين واصلت شركة التكنولوجيا تحت الماء عملية دمج مجموعة Covelya المستحوذ عليها. جاءت الإيرادات دون التوقعات البالغة 27.71 مليون دولار كندي بنسبة 1.41%، فيما تراجع ربح السهم عن التوقع البالغ 0.0039 دولار. أُغلق السهم عند 5.76 دولار، بانخفاض 1.37%، ولا يزال بعيداً بشكل ملحوظ عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 10.72 دولار، وإن كان لا يزال فوق أدنى مستوى له البالغ 3.31 دولار.
أبرز النقاط
- أفادت Kraken بأن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بفضل الطلب القوي على منتجات السونار الاصطناعي ذي الفتحة وبطاريات الأعماق.
- تجاوز إجمالي الربح 16 مليون دولار كندي، مع هامش ربح إجمالي بلغ 59%، أعلى قليلاً مما كان عليه قبل عام.
- بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة (EBITDA) 5 مليون دولار كندي، بارتفاع 26% باستثناء تأثير تغيير مشروع التكامل.
- أشارت الإدارة إلى أن التراجع في الإيرادات بقيمة 1.5 مليون دولار كندي المرتبط بمشروع التكامل لن يتكرر في النصف الثاني من العام.
- أبقت الشركة على توجيهاتها لعام 2026 دون تغيير عقب إتمام الاستحواذ على Covelya في 02/07/2025.
أداء الشركة
أوضحت Kraken أن الربع عكس طلباً أساسياً متيناً عبر خطوط المنتجات والخدمات على حدٍّ سواء، حتى في ظل المراحل الأولى من دمج Covelya. بلغت الإيرادات الموحدة 27 مليون دولار كندي، منها مبيعات منتجات بنحو 17 مليون دولار كندي وإيرادات خدمات تتجاوز 10 مليون دولار كندي. ارتفعت إيرادات المنتجات بنسبة 11% مقارنةً بالعام السابق، أو 25% للنصف الأول بعد تعديلها لتأثير التغيير في النطاق المرتبط بالتكامل.
وصفت الإدارة الأعمال بأنها تدخل دورة نمو أوسع، مدعومةً بالإنفاق الدفاعي واحتياجات الأمن البحري والطلب على الطاقة في المناطق البحرية. كما أشارت الشركة إلى تصاعد الطلب على أنظمة البطاريات المقاومة للضغط ومنتجات السونار والعروض المتكاملة الجديدة من محفظة Covelya.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 27.32 مليون دولار كندي، بانخفاض 1.41% عن التوقع البالغ 27.71 مليون دولار كندي.
- ربح السهم: 0.00 دولار، مقابل توقع بلغ 0.0039 دولار.
- إجمالي الربح: أكثر من 16 مليون دولار كندي.
- هامش الربح الإجمالي: 59%، أعلى قليلاً من العام السابق.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: 5 مليون دولار كندي.
- هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: 18%، بما يتوافق مع الفترة السابقة.
- النقد: ما يزيد قليلاً على 91 مليون دولار كندي في نهاية الربع.
- رأس المال العامل: 152 مليون دولار كندي.
- النفقات الرأسمالية: ما يزيد قليلاً على 9 مليون دولار كندي، مرتفعةً من 6 مليون دولار كندي قبل عام.
الأرباح مقابل التوقعات
أخفقت Kraken في تحقيق توقعات الأرباح والإيرادات خلال الربع. جاء ربح السهم عند 0.00 دولار، دون التوقع البالغ 0.0039 دولار، فيما تخلفت الإيرادات البالغة 27.32 مليون دولار كندي عن التقدير البالغ 27.71 مليون دولار كندي. كان العجز في الإيرادات محدوداً بنحو 0.39 مليون دولار كندي، غير أن الفجوة في ربح السهم بلغت 100% قياساً بالتوقع الضئيل.
لا يبدو أن هذه النتيجة تُنذر بتحول حاد في مسار الأعمال. أوضحت الشركة أن الربع تضمّن تأثيراً سلبياً بقيمة 1.5 مليون دولار كندي ناجماً عن تغيير في نطاق مشروع التكامل، وأكدت الإدارة عدم توقع أي تراجعات إضافية. ظل إجمالي الربح والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والهوامش راسخةً، مما يشير إلى أن الإخفاق يعود إلى توقيت المحاسبة أكثر من ضعف الطلب.
ردة فعل السوق
أُغلق السهم عند 5.76 دولار، بانخفاض 1.37% عن الإغلاق السابق. جاءت الحركة معتدلة، مما يعكس استجابةً متحفظة لتقرير الأرباح. لا تزال الأسهم تراجع بنحو 46% عن أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً، مما يشير إلى أن المستثمرين لم يُعيدوا تقييم الشركة بشكل كامل رغم الاستحواذ وروايات النمو. وعلى الرغم من التذبذب الأخير، حقق السهم عائداً قوياً بنسبة 67% خلال العام الماضي، وإن كان قد تراجع 32% في الأشهر الستة الأخيرة. وفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم حالياً مُبالغاً في تقييمه مقارنةً بتقدير قيمته العادلة. يمكن للمستثمرين الاطلاع على مقاييس التقييم التفصيلية و14 نصيحة إضافية من ProTips على المنصة.
في غياب أي عمليات بيع حادة في البيانات المتاحة، تبدو ردة فعل السوق محايدةً إلى حذرة قليلاً. قد يوازن المستثمرون بين الإخفاق الطفيف والمركز النقدي القوي للشركة والهوامش الثابتة والفرصة الأكبر التي أتاحتها Covelya.
التوقعات والإرشادات
أبقت Kraken على توجيهاتها لعام 2026 دون تغيير. تتوقع الشركة إيرادات سنوية تتراوح بين 209 مليون و320 مليون دولار كندي، وأرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء معدّلة تتراوح بين 65 مليون و75 مليون دولار كندي، ونفقات رأسمالية تتراوح بين 27 مليون و33 مليون دولار كندي.
أشارت الإدارة إلى أن النصف الثاني ينبغي أن يكون أقوى من الأول، مع توقع تفوق الربع الرابع على الربع الثالث في إيرادات المنتجات والخدمات على حدٍّ سواء. كما أفادت الشركة بأن معظم نمو النصف الثاني سيأتي من استحواذ Covelya. ويبقى الحصول على عقد KATFISH إضافي واحد على الأقل في عام 2026 بنداً تنفيذياً رئيسياً.
على المدى الأبعد، أفادت Kraken بأن تقنية ODOBN الزلزالية الخاصة بها من المتوقع أن تنتقل إلى الإنتاج التجاري في عام 2027. كما تتوقع الشركة استمرار النمو في بطاريات الأعماق والمستشعرات الثابتة والحلول المتكاملة عبر أسواق الدفاع والطاقة البحرية. يحافظ المحللون المتابعون للسهم على تصنيف شراء بالإجماع، مع أهداف سعرية تتراوح بين 3.60 دولار و9.72 دولار، مما يُشير إلى إمكانية صعود كبيرة إذا نفّذت الشركة خطة نموها. يوفر مستوى الدين المعتدل للشركة—بنسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ 0.16 فقط—مرونةً مالية لدعم مبادرات التوسع.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Greg Reid: "نحن في المراحل الأولى مما نعتقد أنه سيكون دورة نمو كبيرة". وأضاف أن النمو ينبغي أن يكون مدفوعاً بالإنفاق الدفاعي ودورة ترقية الصناعة والتحول نحو الأساطيل المستقلة والهجينة.
كما أشار Reid إلى أن صفقة Covelya "زادت قدراتنا التكنولوجية بشكل ملحوظ" ووسّعت إجمالي السوق القابل للاستهداف للشركة. وقال إن الأعمال المدمجة باتت الآن في وضع أفضل لتقديم المنتجات والخدمات عبر الاقتصاد البحري.
قال المدير المالي Joe MacKay إن الميزانية العمومية للشركة ظلت قوية، مع نقد يزيد قليلاً على 91 مليون دولار كندي ورأس مال عامل بلغ 152 مليون دولار كندي. كما أشار إلى أن أعمال Covelya تتمتع بقاعدة عملاء أوسع وهي "أقل تذبذباً" من أعمال Kraken التقليدية، مما يمنح الشركة رؤية جيدة لعام 2026.
المخاطر والتحديات
- مخاطر التكامل: لا تزال Kraken تعمل على دمج Covelya وشركاتها التابعة، مما قد يُفضي إلى مشكلات تنفيذية وتعديلات محاسبية.
- توقيت العقود: أشارت الإدارة إلى أن KATFISH يمثل المخاطرة التنفيذية الرئيسية على توجيهات 2026.
- توقيت المشاريع: تعتمد إيرادات الخدمات جزئياً على جداول مشاريع الطاقة البحرية، التي يمكن أن تتغير من ربع لآخر.
- الضغط التنافسي: تتوسع الشركة في أسواق الدفاع والتجارة التي تستقطب اهتماماً متزايداً من منافسين أكبر حجماً.
- تركّز العملاء ودورات المشتريات: يمكن أن تكون طلبات الدفاع والطاقة البحرية غير منتظمة ومرتبطة بجداول مشتريات طويلة الأمد.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على ما إذا كان العملاء قد يُدرجون إنتاج البطاريات داخلياً، وتوقيت منح عقود KATFISH وTofish، وخط أنابيب الشركة والتوقعات المتعلقة بالمستشعرات الثابتة. أفاد Reid بأنه لا يرى أي مؤشر على أن العملاء يصنعون بطاريات مكافئة لتلك التي تنتجها Kraken داخلياً، ولفت إلى أن الشركة أضافت ما يقارب 10 عملاء جدد من الشركات المصنّعة للبطاريات في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.
بشأن برنامج KATFISH، أكدت الإدارة أن الحصول على عقد إضافي واحد في 2026 لا يزال أمراً مهماً. أما بخصوص Tofish، فتتوقع الشركة تدفقاً منتظماً من العقود بدءاً من النصف الثاني من 2026 وامتداداً إلى 2027. كما تساءل المحللون عن البيع المتقاطع عقب صفقة Covelya، وأفادت الإدارة بأن المحفظة المدمجة ينبغي أن تساعد Kraken على بيع أنظمة الملاحة والتحديد والسونار والأنظمة المتكاملة لشريحة أوسع من العملاء.
استقطبت الأسئلة المتعلقة بالمستشعرات الثابتة وتقنية ODOBN الاهتمام بالفرصة التجارية طويلة الأمد للشركة. أشارت الإدارة إلى أن ODOBN قد تتحول إلى عمل تجاري بقيمة عشرات الملايين من الدولارات سنوياً أو أكثر، مع توقع بدء الإنتاج التجاري في عام 2027.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
