بنك الزراعة الصيني يسجل نمواً قوياً في النصف الأول من 2026

أعلن بنك الزراعة الصيني عن تسارع في نمو الأرباح والإيرادات خلال النصف الأول من العام مقارنةً بالربع الأول، فيما تحسّنت جودة الأصول وواصلت الودائع توسعها، مما يعكس مكانة البنك الراسخة في أسواق الخدمات المصرفية الريفية والتجزئة في الصين. وجاءت أسهم البنك مستقرة إلى حد بعيد في أعقاب هذا الإعلان، إذ أغلق السهم عند 6.23 دولار، بانخفاض نسبته 0.32% عن سعر الإغلاق السابق البالغ 6.24 دولار.

أبرز النقاط

- ارتفع صافي الربح بنسبة 5.8% على أساس سنوي، فيما زاد إجمالي الدخل التشغيلي بنسبة 11.2%.

- بلغ العائد على صافي الأصول 10.14%، وهو مستوى وصفه البنك بأنه من بين الأفضل في القطاع المصرفي الصيني.

- تحسّن صافي هامش الفائدة بمقدار 2 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول ليصل إلى 1.28%.

- انخفضت نسبة القروض المتعثرة بمقدار 2 نقطة أساس لتبلغ 1.25%، مسجلةً بذلك تراجعها الفصلي المتتالي الخامس.

- اقترح مجلس الإدارة رفع نسبة توزيع الأرباح المرحلية إلى 31% من 30%.

أداء الشركة

أعلن بنك الزراعة الصيني عن نتائج متينة للنصف الأول، مع نمو في الأرباح والإيرادات ونشاط الإقراض. وأشارت الإدارة إلى أن هذه النتائج تعكس تطوراً مستقراً وعمليات أصول أكثر كفاءة وتراجعاً مستمراً في تكاليف التمويل.

يُعدّ البنك من أكبر المؤسسات المصرفية في الصين، إذ يمتلك شبكة فروع واسعة وقاعدة عملاء كبيرة. وأفاد البنك بأن عدد عملائه الأفراد بلغ 905 ملايين عميل، فيما تجاوز عدد عملائه من الشركات 14 مليون عميل. وشكّلت الفروع على مستوى المقاطعات 56.8% من إجمالي الشبكة، مما يعكس تركيز البنك على الأسواق الريفية والمناطق الأدنى مستوى.

كما أبرز البنك المكاسب التي حققها في محفظة الودائع الأساسية. إذ بلغ متوسط الودائع الأساسية اليومية 29.59 تريليون يوان صيني، بزيادة قدرها 3.67 تريليون يوان، فيما أسهمت ودائع المقاطعات بنسبة 40% من إجمالي نمو الودائع.

المؤشرات المالية

- صافي الربح: ارتفع 5.8% على أساس سنوي

- الدخل التشغيلي: ارتفع 11.2% على أساس سنوي

- العائد على صافي الأصول: 10.14%

- القيمة السوقية: 347 مليار دولار

- نسبة السعر إلى الأرباح: 8.6، وهي نسبة منخفضة تعكس مضاعف الأرباح المعتاد للبنوك الحكومية الصينية الكبرى

- صافي هامش الفائدة: 1.28%، بارتفاع 2 نقطة أساس عن الربع الأول

- تكلفة الودائع على السندات: 1.13%، بانخفاض 21 نقطة أساس عن نهاية عام 2025

- رصيد القروض على مستوى المقاطعات: 11.92 تريليون يوان صيني، بارتفاع 9% منذ مطلع العام

- رصيد قرض هوينونغ يي تونغ: 2.1 تريليون يوان صيني، بارتفاع 14.2% منذ مطلع العام

- القروض الشاملة: 4.88 تريليون يوان صيني

- عملاء الأفراد: 905 ملايين عميل

- عملاء الشركات: أكثر من 14 مليون عميل

الأرباح مقابل التوقعات

أشارت التوقعات المتاحة إلى ربحية سهم بقيمة 0.185 دولار وإيرادات بقيمة 187.19 مليار دولار، غير أن الشركة لم تُفصح عن أرقام مطابقة للربحية الفعلية للسهم أو الإيرادات في البيانات المُقدَّمة، مما يجعل المقارنة المباشرة بين التجاوز أو الإخفاق أمراً متعذراً.

ومع ذلك، أشار التحديث التشغيلي إلى زخم أقوى. إذ جاء نمو صافي الربح بنسبة 5.8% أسرع بنقطة مئوية واحدة مقارنةً بالربع الأول، فيما جاء نمو الدخل التشغيلي بنسبة 11.2% أسرع بمقدار 0.37 نقطة مئوية. ويُشير ذلك إلى أن البنك دخل النصف الثاني من العام بتوجهات أعمال متحسنة.

وأكد البنك أيضاً أن العائد على صافي الأصول حافظ على مستواه عند 10.14%، وهو مستوى قوي لمؤسسة مصرفية حكومية كبرى، كما واصلت جودة الأصول تحسّنها. وقد تكون هذه العوامل أسهمت في تعويض غياب مفاجأة أرباح واضحة من منظور السوق.

ردة فعل السوق

جاءت استجابة السهم خافتة في أعقاب الإعلان. إذ أغلق سهم بنك الزراعة الصيني عند 6.23 دولار، بانخفاض 0.32% من 6.24 دولار قبيل الحركة. ولم يتجاوز التغيير 0.01 دولار، مما يعكس رد فعل هادئاً بدلاً من إعادة تقييم حادة من قِبل المستثمرين.

عند السعر الحالي، يقع السهم قرب النصف الأعلى من نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 5.05 دولار و6.52 دولار. ويبعد نحو 4.4% عن أعلى مستوى له، ونحو 23.4% فوق أدنى مستوى. وقد حقق السهم عائداً إجمالياً قوياً بلغ 23.5% خلال العام الماضي، وإن كان معامل بيتا المنخفض البالغ 0.17 يُشير إلى أنه يتحرك باستقلالية نسبية عن تقلبات السوق الأوسع، وهي سمة قد تستقطب المستثمرين الدفاعيين الباحثين عن الاستقرار في القطاع المصرفي المتقلب.

ويُشير الانخفاض الطفيف إلى أن المستثمرين ربما رأوا في هذا التحديث ما يتوافق إلى حد بعيد مع التوقعات. كما أن غياب أرقام ربحية السهم والإيرادات المُفصح عنها في البيانات المُقدَّمة ربما حدّ من قدرة السوق على الاستجابة بشكل أكثر حسماً.

التوقعات والإرشادات

أفادت الإدارة بأنها تتوقع استقرار صافي هامش الفائدة عند مستويات أفضل مع استمرار إعادة تسعير الودائع. كما أشار البنك إلى أن نسبة مصاريف الفائدة على الودائع ينبغي أن تواصل انخفاضها في النصف الثاني من عام 2026 مع استحقاق الودائع مرتفعة التكلفة.

وحدّد البنك عدة أولويات لبقية العام:

- الإبقاء على نسبة أعمال المقاطعات عند نحو 40% من إجمالي الأداء التجاري

- إضافة 2,000 نقطة خدمة في المدن والمقاطعات خلال عام 2026

- توسيع الخدمات الإلكترونية لعملاء المقاطعات

- توظيف الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا لدعم الخدمات المصرفية الريفية

- الحفاظ على الدعم القوي لإحياء المناطق الريفية والاقتصاد الحقيقي

وأشار البنك أيضاً إلى خططه لمواصلة توسيع التمويل الشامل وخدمات إدارة الثروات والمعاشات التقاعدية، مع الحفاظ على استراتيجية استثمارية إيجابية نسبياً في الأوراق المالية. ويتوقع البنك مواصلة دعم التنمية الصناعية الحديثة والتمويل الأخضر والابتكار التكنولوجي.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

أكد الرئيس وانغ شينهوا أن النصف الأول أظهر "زخماً نمواً جيداً"، مشيراً إلى تسارع نمو الأرباح والإيرادات مقارنةً بالربع الأول.

وأضاف أن البنك سيحافظ على "جميع مزاياه" ويجد مكانه في مسيرة التنمية الاقتصادية الصينية الأشمل، في إشارة إلى مكانة البنك في التمويل الريفي والودائع والخدمات المصرفية للأفراد.

وأشار نائب المحافظ لين لي إلى أن إدارة المخاطر تظل محوراً أساسياً للعمل، مؤكداً أن إدارة خطط إدارة المخاطر تضطلع بدور خط الدفاع الثاني مع التركيز على الاستقلالية والاحترافية.

المخاطر والتحديات

- ضيق الهوامش: يبقى صافي هامش الفائدة منخفضاً عند 1.28%، مما يُضيّق هامش الخطأ في حال ارتفاع تكاليف التمويل.

- الضغوط الاقتصادية: قد يؤثر تباطؤ النمو في الاقتصاد الأوسع على الطلب على القروض وجودة الائتمان.

- جودة الأصول: على الرغم من تحسّن نسبة القروض المتعثرة، يتعين على البنك الاستمرار في إدارة المخاطر في محافظ الإقراض للأفراد والتمويل الشامل.

- إعادة تسعير أسعار الفائدة: تُسهم إعادة تسعير الودائع في خفض التكاليف، غير أن هذه الفائدة قد تتراجع في حال تغيّرت أسعار السوق مجدداً.

- مخاطر التنفيذ: ستتطلب خطط البنك في مجال الذكاء الاصطناعي والخدمات المصرفية الرقمية والتوسع على مستوى المقاطعات استثماراً مستمراً وانضباطاً تشغيلياً.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت أسئلة المحللين حول أربعة محاور رئيسية خلال المكالمة.

أولاً، استفسروا عن توقعات النمو في النصف الثاني في ضوء الاتجاهات الأقوى للأرباح والإيرادات في النصف الأول. وأوضحت الإدارة أن التحسّن جاء نتيجة تحسّن عمليات الأصول وانخفاض تكاليف الخصوم وتوسّع الخدمات المالية وتعزيز ضبط المخاطر.

ثانياً، ضغط المحللون بشأن جودة الأصول. وأفاد البنك بأن نسبة القروض المتعثرة تراجعت على مدى خمسة فصول متتالية، وأنه يُولي اهتماماً وثيقاً لأصول التجزئة الشاملة.

ثالثاً، تمحورت الأسئلة حول استراتيجية الودائع. وأشارت الإدارة إلى أن نمو الودائع ظل قوياً، وأن نسبة انحراف الودائع في البنك بقيت دون 3% لتسعة فصول متتالية، وأن إعادة التسعير ينبغي أن تواصل خفض تكاليف التمويل.

رابعاً، سأل المحللون عن استراتيجية البنك في مجال الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المالية. وأوضحت الإدارة أنها تعمل على توسيع أدوات الخدمات المصرفية الذكية، وتوظيف نماذج اللغة الكبيرة وعوامل الذكاء الاصطناعي، وتطبيق التكنولوجيا في مجالات ضبط المخاطر وخدمة العملاء والعمل الميداني.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا