عاجل: أسعار الذهب عالميًا ترتفع بقوة اليوم
الثلاثاء، 08/09/2026 — استغلت شركة GLOBALFOUNDRIES (GFS) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia + Technology لعام 2026 لاستعراض مسيرة أعمالها التي تتجاوز قطاع الهاتف المحمول لتتعمق في مراكز البيانات والسيارات والطاقة وتصميم الرقائق المتخصصة. وأشار الرئيس التنفيذي تيم برين إلى أن الشركة تشهد طلباً قوياً في عدة أسواق جديدة، مؤكداً في الوقت ذاته أن التنفيذ يمثل التحدي الرئيسي مع توسع GLOBALFOUNDRIES في طاقتها الإنتاجية وتركيب المعدات.
أغلق سهم الشركة عند 45.09 دولار، بانخفاض 0.27% في جلسة التداول الاعتيادية، ولم يطرأ عليه أي تغيير في التداول بعد ساعات العمل الرسمية.
أبرز النقاط
- تتحول GLOBALFOUNDRIES من نموذج أعمال يقوده قطاع الهاتف المحمول إلى مزيج أكثر توازناً يشمل مراكز البيانات والسيارات والطاقة والملكية الفكرية.
- أكدت الإدارة أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والفوتونيات السيليكونية وتحويل الطاقة تمثل أوضح محركات النمو حتى عام 2030.
- ترفع الشركة إنفاقها الرأسمالي وتمر بمرحلة مقيدة بالعرض، إذ يسهم العملاء والحكومات في تمويل التوسع.
- نما إيراد قطاع السيارات بشكل حاد خلال خمس سنوات، في حين يُتوقع أن تواصل حصة الهاتف المحمول من المبيعات تراجعها.
- تبقى أهداف النمو طويلة الأجل عند 10% إلى 12% سنوياً، مع إشارة الإدارة إلى أن عدة قطاعات تسير بوتيرة أسرع من المخطط.
نموذج الأعمال والاستراتيجية
قال برين إن GLOBALFOUNDRIES بنت نموذج مصنع متمايزاً على مدى 17 عاماً من خلال التركيز على أحمال العمل بدلاً من السعي وراء أحدث العقد الرقمية. تمتد محفظة الشركة لتشمل الأجهزة التناظرية والإشارات المختلطة والطاقة وCMOS منخفضة الاستهلاك للغاية والتغليف المتقدم والبرمجيات والرقائق المخصصة.
- أعلنت الشركة تجاوزها الإطار القديم القائم على "الحافة الأمامية مقابل الحافة المتأخرة".
- يرتكز نموذجها على حل مشكلات محددة للعملاء في مراكز البيانات والسيارات والأنظمة الصناعية وغيرها من التطبيقات.
- تعاملت أكثر من 10 شركات مع GLOBALFOUNDRIES لعقد أو أكثر، منتجةً ملايين الرقائق الإلكترونية ومليارات الشرائح.
- تضم قاعدة العملاء الآن شركات رقائق بلا مصانع، وشركات IDM تتجه بشكل متزايد نحو نموذج بلا مصانع، وموردي الدرجة الأولى، والشركات المصنّعة للمعدات الأصلية، وشركات الحوسبة السحابية الكبرى.
سلّطت GLOBALFOUNDRIES الضوء أيضاً على بصمتها التصنيعية في الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا. وأوضح برين أن هذا الانتشار العالمي، الذي كان يُعدّ ميزة إضافية في السابق، بات متطلباً أساسياً مع سعي العملاء إلى تعزيز مرونة سلاسل التوريد والمصادر المحلية.
- أكدت الشركة أن التصنيع عبر قارات متعددة بتصميم موحد بات ميزة تنافسية.
- تتحول قواعد المصادر "صُنع في الولايات المتحدة" وغير الصينية وغير التايوانية إلى متطلبات مشتريات معيارية في بعض الأسواق.
- أشارت الإدارة إلى أن مرونة سلاسل التوريد باتت تعمل بشكل متزايد كمضاعف للطلب.
النتائج المالية وتحول المزيج
أفادت GLOBALFOUNDRIES بأن مزيج إيراداتها شهد تحولاً ملحوظاً في السنوات الأخيرة مع تقليص اعتمادها على الهاتف المحمول والتوسع في أسواق أسرع نمواً.
- كان الهاتف المحمول يمثل أكثر من 50% من الإيرادات قبل سنوات، ويشكّل الآن ما يقارب منتصف الثلاثينيات بالمئة.
- يستهدف الهدف طويل الأجل للهاتف المحمول منتصف العشرينيات بالمئة من الإيرادات، في حين يُتوقع أن تظل إيرادات الهاتف المحمول المطلقة مستقرة تقريباً.
- ارتفعت حصة السيارات من 2% من الإيرادات قبل خمس سنوات إلى نحو 20% اليوم.
- تتجاوز إيرادات قطاع السيارات الآن 1.5 مليار دولار.
- تُعدّ البنية التحتية للاتصالات ومراكز البيانات القطاعات الأسرع نمواً.
قال برين إن عام 2024 كان عاماً صعباً على قطاع الهاتف المحمول، لا سيما في الشريحة المنخفضة من السوق. وأشار إلى أن الهواتف الراقية صمدت بشكل أفضل مما كان متوقعاً، وأن عمليات التجديد الطبيعية مستمرة حتى في ظل البيئة الضعيفة.
- لا تزال شركات الهاتف المحمول تؤمّن التزامات التوريد لعامَي 2027 و2028.
- أدت ديناميكيات أسعار الذاكرة إلى عمليات سحب مبكر للطلبات، لا إلى انهيار شامل في الطلب.
- لا تعتمد GLOBALFOUNDRIES على نمو الهاتف المحمول لتحقيق خطتها متوسطة الأجل.
في المقابل، أصبح قطاع السيارات ركيزة رئيسية في قصة نمو الشركة.
- أفادت الشركة بأن قطاع السيارات يسير وفق توقعات النمو بأرقام مزدوجة.
- يُحرّك النمو المحتوى لكل مركبة أكثر من حجم الوحدات المباعة.
- تشمل محفظتها وحدات التحكم الدقيقة ووحدات التحكم المناطقية وأنظمة إدارة البطاريات وأجهزة الاستشعار داخل المقصورة والرادار عالي الأداء.
- أشارت الإدارة إلى أن بعض هذه التقنيات باتت ضرورة لا خياراً.
التحديثات التشغيلية
أعلنت GLOBALFOUNDRIES أنها تمر بمرحلة نمو مقيدة بالعرض وتركز على تسريع التقنيات الحالية بدلاً من انتظار مصانع جديدة. ارتفع الإنفاق الرأسمالي في 2024 مقارنةً بعام 2023، وتخطط الشركة لزيادة أخرى في 2025.
- تولي الشركة الأولوية لتركيب المعدات والتأهيل وتسريع الإنتاج.
- يشارك العملاء في الاستثمار في بعض توسعات الطاقة الإنتاجية.
- تسهم برامج الشراكة الحكومية في تسريع نشر رأس المال بمعدلات استرداد مرتفعة.
- أكدت الإدارة أن الخطر الرئيسي يكمن في التنفيذ لا في الطلب.
أوضح برين أن قمة التكنولوجيا العالمية للشركة في وادي السيليكون كشفت عن خارطة طريق شاملة عبر الأسواق النهائية، مع تأهيلات منتجات سنوية وإنجازات محددة في خارطة الطريق. وشدد على ضرورة "الصواب من المرة الأولى" في إطلاق التقنيات الجديدة.
في مجال الفوتونيات السيليكونية، أفادت GLOBALFOUNDRIES بأنها أمضت أكثر من عقد في بناء منصتها الأساسية وتشهد الآن طلباً قوياً.
- ترى الشركة أن التحول من الاتصال النحاسي إلى الاتصال الضوئي مسألة "متى" لا "إذا".
- تتوقع الانتقال من 100 جيجابت في الثانية لكل مسار إلى 200 جيجابت ثم إلى أكثر من 400 جيجابت لكل مسار بمواد ومُعدِّلات جديدة.
- تنتقل أيضاً من أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية القابلة للتوصيل إلى البصريات القريبة من الحزمة ثم إلى البصريات المدمجة مع الحزمة.
- يُتوقع دخول البصريات المدمجة مع الحزمة مرحلة الإنتاج في 2027 و2028.
- أكدت GLOBALFOUNDRIES قدرتها على مضاعفة طاقة الفوتونيات 10 أضعاف داخل مصانعها القائمة بقطر 300 ملم في الولايات المتحدة وسنغافورة دون الحاجة إلى بناء مصانع جديدة.
- أعلنت الشركة أنها تتعاون الآن مع أكثر من 40 عميلاً في مجال الفوتونيات.
في مجال تحويل الطاقة، أفادت الشركة بأنها تشحن بالفعل منتجات نيتريد الغاليوم إلى مراكز البيانات عبر شريكها Navitas، وأن تقنية BCD بسُمك 55 نانومتر في مرحلة الإنتاج لمراحل تحويل جديدة.
- أشارت الإدارة إلى أن التحول إلى أنظمة مراكز البيانات بجهد 800 فولت متوقع في منتصف إلى أواخر 2027.
- ينبغي أن يخلق هذا التحول طلباً على تقنيتَي GaN وBCD.
- تعمل GLOBALFOUNDRIES أيضاً على توصيل الطاقة العمودي والمكثفات السلبية المدمجة وشراكات تصميم منظم الجهد.
- أفادت الشركة بأن الرفوف الكثيفة تدفع الصناعة بعيداً عن توصيل الطاقة الجانبي.
الملكية الفكرية والبرمجيات والاستحواذات
أعلنت GLOBALFOUNDRIES إتمام ستة استحواذات خلال العامين الماضيين، تشمل صفقات MIPS وRISC-V وأعمال معالج ARC من Synopsys. وأكدت الشركة أن الهدف كان دائماً تعزيز تمايز العملاء.
- أعلنت GLOBALFOUNDRIES أنها باتت ثاني أكبر مورد لملكية فكرية المعالجات على مستوى العالم.
- تتوقع إيرادات ملكية فكرية تتراوح بين 100 مليون و120 مليون دولار في 2024.
- يستهدف الهدف طويل الأجل معدل تشغيل بقيمة مليار دولار بحلول 2030.
- أضاف استحواذ ARC 300 عميل إلى المحفظة.
- أشارت الإدارة إلى أن أعمال الملكية الفكرية تحمل هوامش مرتفعة جداً وتدعم أعمال المصنع الأشمل.
قال برين إن RISC-V انتقلت من تقنية للهواة إلى معيار معتمد على نطاق واسع. وأضاف أن استخدام الشركة لملكيتها الفكرية يساعد في تحسين تقنية العمليات من خلال حلقة تغذية راجعة وصفها بـ"تذوق طعامنا بأنفسنا".
أشارت الشركة أيضاً إلى أن استراتيجية الملكية الفكرية تساعدها في تعميق العلاقات مع عملاء الدفاع والسيارات وشركات الرقائق بلا مصانع وIDM والدرجة الأولى والشركات المصنّعة للمعدات الأصلية وعملاء الحوسبة السحابية الكبرى. واستشهدت بشراكة لوكهيد مارتن كأحد الأمثلة.
الحوسبة الكمومية والشراكات الحكومية
أفادت GLOBALFOUNDRIES بأنها تعمل على التقنيات المرتبطة بالحوسبة الكمومية منذ سبع إلى ثماني سنوات وتشهد الآن زخماً متصاعداً. وأوضحت الشركة أن عنق الزجاجة ليس في علم الكم، بل في القدرة على التصنيع بحجم واسع.
- تطور الشركة تقنية cryo-CMOS التي تستخدم FDSOI CMOS التقليدية عند 4 درجات كلفن لقراءة الكيوبت.
- تدمج أيضاً مواد جديدة مثل نيوبات الليثيوم رقيق الغشاء وتيتانات الباريوم.
- أشارت الإدارة إلى أن هذه المواد يمكنها أيضاً دعم خارطة طريق الفوتونيات.
- يُتوقع أن تسرّع شراكة مع الحكومة الأمريكية أُعلن عنها يوم المؤتمر الاستثمارَ في البنية التحتية الكمومية.
- قال برين إن الشراكة يمكن أن تقلص الجدول الزمني من خمس إلى ست سنوات إلى نحو سنتين.
التوقعات المستقبلية
حافظت GLOBALFOUNDRIES على هدف نموها طويل الأجل البالغ 10% إلى 12% سنوياً حتى 2028 وما بعده. وأكدت الإدارة أن الخطة تستند إلى تنويع مدروس عبر عدة أسواق نهائية، لا إلى دورة منتج واحدة أو مجموعة عملاء واحدة.
- تنمو البنية التحتية للاتصالات ومراكز البيانات بنحو 60%، متجاوزةً بكثير الهدف طويل الأجل للشركة البالغ 30% وما فوق.
- يسير قطاع السيارات وفق توقعات النمو بأرقام مزدوجة.
- قطاع إنترنت الأشياء يسير بوتيرة أسرع قليلاً من المخطط.
- أشارت الإدارة إلى أن هذه الاتجاهات توحي بأن أهداف الشركة قد تكون متحفظة.
قال برين إن أكبر خطر قريب الأجل يتمثل في مدى سرعة GLOBALFOUNDRIES في تركيب المعدات وتأهيل المنتجات وتسريع الإنتاج. وأكد أن الشركة لا ترى مشكلة في الطلب وتتوقع أن يظل العرض القيد الرئيسي خلال السنتين المقبلتين.
في مجال الفوتونيات السيليكونية، أفادت الإدارة بأن السوق يستوعب بالفعل المخاطر الكامنة وراء أهدافها البالغة مليار دولار لعام 2028 و2 مليار دولار لعام 2030.
- يتجاوز الطلب حالياً العرض من القاعدة المركّبة للشركة.
- يُتوقع أن تحمل أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية القابلة للتوصيل الأعمال قريباً من هدف 2028.
- تكتسب البصريات القريبة من الحزمة زخماً لدى العملاء أنفسهم الذين يتحولون من الأجهزة القابلة للتوصيل.
- يمكن للبصريات المدمجة مع الحزمة تسريع النمو أكثر مع توسع شبكات التوسع.
في مجال تحويل الطاقة، ينبغي أن يضيف التحول المتوقع إلى 800 فولت في مراكز البيانات طبقة نمو إضافية في 2027 و2028. وفي قطاع الهاتف المحمول، تتوقع الإدارة استمرار الضعف في الشريحة المنخفضة، لكنها أكدت بقاء التزامات التوريد للسنوات المقبلة سليمة. وفي قطاع السيارات، ترى الشركة نمواً إضافياً في المحتوى وتسرباً محتملاً إلى أسواق الصناعة والروبوتات.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال الأسئلة، عاد برين إلى رؤية الشركة القائلة بأن الاتصال الضوئي يتحول من إمكانية مستقبلية إلى حاجة راهنة.
- قال إن أحمال عمل الذكاء الاصطناعي أكثر كثافة في البيانات بكثير مقارنةً بأحمال عمل مراكز البيانات السابقة.
- أكد أن GLOBALFOUNDRIES تمتلك ميزة عقد كامل في بناء منصة الفوتونيات الخاصة بها.
- لاحظ أن المنافسين بما فيهم Tower وVanguard وTSMC يسعون أيضاً إلى مبادرات بصرية.
- أشار إلى أن قدرة GLOBALFOUNDRIES على التوسع داخل مصانع 300 ملم القائمة تمثل ميزة رئيسية.
في مجال الطاقة، قال برين إن الشركة تعمل بالفعل مع العملاء على الانتقال من 800 فولت إلى 0.8 فولت داخل الرفوف الكثيفة، حيث المساحة محدودة ويجب تقليل مراحل التحويل إلى أدنى حد.
في قطاع الهاتف المحمول، قال إن الأعمال لا تزال مهمة لكنها لم تعد محورية في قصة نمو الشركة. وفي قطاع السيارات، أشار إلى أن البصمة التقنية للشركة ومزيجها التقني يجعلانها من أكثر المصانع انكشافاً في القطاع، بمعنى إيجابي، لأنها منسجمة جيداً مع احتياجات العملاء.
وحين سُئل عن الثقة طويلة الأجل، قال برين إن الشركة تسير بوتيرة أسرع من المخطط في عدة مجالات ولا ترى سقفاً مرئياً للطلب. وقال: "نحن بوضوح في لحظة مطاردة العرض اليوم"، مضيفاً أن التركيز ينصبّ على تسريع التقنيات الموجودة بالفعل في مرحلة الإنتاج.
أشار أيضاً إلى أن الذكاء الاصطناعي المادي قد يصبح سوقاً جديداً مهماً مع مرور الوقت، مع انتقال الذكاء الاصطناعي إلى الروبوتات والأنظمة الصناعية والأجهزة الطبية والزراعة. وقال: "السبب الذي يجعلنا نعتقد ذلك هو أنه عندما يتغلغل الذكاء الاصطناعي في الأجهزة المحيطة بنا في عالمنا، تظهر حالات استخدام أكثر بكثير مما يمكن نشره ولم نفكر فيها بعد."
للقراء الراغبين في مزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
