عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
استخدمت شركة أونتو إنوفيشن (ONTO) مؤتمر سيتي العالمي للتكنولوجيا والإعلام والاتصالات 2026، يوم الأربعاء الموافق 09/09/2026، للحديث عن أعمالها التي تنمو بوتيرة أسرع من سوق معدات تصنيع الرقائق الأشمل، مع تحقيق مكاسب في حصتها السوقية في عدة مجالات رئيسية. وأشارت الإدارة إلى أن الطلب يتحسن عبر قطاعات الذاكرة والمنطق والتغليف المتقدم، وإن كانت بعض الفرص الأحدث لا تزال في مراحلها الأولى وتعتمد على توقيت تبني العملاء لها.
أبرز النقاط
- أعلنت أونتو أنها تتوقع نمواً بنحو 40% في عام 2026، أي ما يقارب ضعف وتيرة نمو نظيراتها في قطاع معدات تصنيع الرقائق.
- تجاوز حجم الطلبيات المتراكمة 1.1 مليار دولار، إذ يُقرر تسليم ما بين 60% و70% منها خلال عام 2026، مما يمنح الشركة رؤية واضحة على المدى القريب.
- يحقق المنتجان الجديدان Dragonfly G5 وAtlas G6 تبنياً سريعاً من العملاء، ومن المتوقع أن يدعما النمو حتى عام 2027.
- نما قطاع التغليف المتقدم بنسبة 80% على أساس سنوي في 2026، فيما نمت العقد المتقدمة بنحو 35%.
- أشارت الإدارة إلى أن هامش الربح الإجمالي سيتجاوز مستوى 60% على المدى البعيد، مدعوماً بكفاءة التصنيع وتحسين مزيج المنتجات.
النتائج المالية
أكدت الإدارة أن أونتو انتقلت إلى مركز تشغيلي أقوى مما كانت عليه قبل عام، حين كانت التوقعات السوقية أكثر غموضاً. وقالت الشركة إنها تشهد الآن إنفاقاً أفضل من العملاء ورؤية أوضح وخططاً توسعية متعددة السنوات من قِبلهم.
- من المتوقع أن يبلغ نمو الإيرادات في 2026 نحو 40%، وهو ما وصفته الإدارة بأنه يكاد يكون ضعف معدلات نمو المنافسين.
- بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني من 2026 نسبة 57%.
- قالت الشركة إنها حققت بالفعل تحسناً بنحو 250 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي منذ بداية العام وحتى الآن، من خلال الكفاءة التشغيلية والتحول في التصنيع.
- تتوقع الإدارة تحسناً إضافياً بمقدار 50 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي خلال الأرباع اللاحقة.
- من المتوقع أن يبدأ هامش الربح الإجمالي على المدى البعيد بالرقم ستة، أي ما يزيد على 60%.
- يرتفع هامش التشغيل بوتيرة تبلغ ضعف وتيرة توسع هامش الربح الإجمالي تقريباً، إذ يُترجَم تحسن 250 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي إلى تحسن بنحو 500 نقطة أساس في هامش التشغيل.
- تجاوزت الطلبيات المتراكمة 1.1 مليار دولار، ويُجدوَل تسليم ما بين 60% و70% منها في 2026.
قال برايان روبرتس، المدير المالي، إن مكاسب الهامش المحققة حتى الآن جاءت من الإنتاجية التشغيلية لا من رفع الأسعار. وأضاف: "استفاد عام 2026 فعلاً من الانتقال إلى المصنع الموسع. فكل مكاسب الهامش التي حققناها حتى الآن، وكذلك ما نتوقع تحقيقه في النصف الثاني من 2026، مدفوع بالإنتاجية والكفاءة التشغيلية."
التحديثات التشغيلية
أعلنت أونتو أن تحولها في التصنيع اكتمل إلى حد بعيد، إذ شُحن نحو 70% من الأدوات من مصانع موسعة دولية في الربع الثاني. وأشارت الإدارة إلى أن هذا التحول حسّن الكفاءة وقلّص الحاجة إلى إنفاق رأسمالي جديد ضخم، مع إضافة طاقة إنتاجية لدى الشركاء.
- شُحن نحو 70% من الأدوات من المصانع الموسعة في الربع الثاني من 2026.
- أكدت الشركة أنها لا تواجه قيوداً في سلسلة التوريد.
- لم تتزايد أوقات التسليم بشكل ملحوظ.
- جرى رفع المخزون بصورة استراتيجية لحماية مواعيد تسليم العملاء والحد من مخاطر سلسلة التوريد.
- أكدت الشركة أنه لم يُفوَّت أي موعد تسليم مع العملاء.
- قالت الإدارة إن التحول في المصنع ساعد على توسيع الطاقة الإنتاجية دون الحاجة إلى استثمار رأسمالي إضافي كبير.
كان تنفيذ المنتجات محوراً رئيسياً آخر في النقاشات. وأشارت الإدارة إلى أن أداة الفحص Dragonfly G5 ومنصة التحكم في العمليات Atlas G6 يجري تبنيهما بسرعة من قِبل العملاء في قطاعي الذاكرة والمنطق.
- حصل Dragonfly G5 على التأهيل لدى كبار عملاء الذاكرة والمنطق، ويشهد تبنياً سريعاً.
- شهد Atlas G6 تبنياً سريعاً بشكل غير معتاد، إذ انتقل بعض العملاء مباشرة إلى أوامر الشراء.
- أشارت الإدارة إلى أن تبني Atlas يستغرق عادةً وقتاً أطول لأنه يجب أن يتوافق مع متطلبات التحكم في عمليات العملاء.
- تجاوزت طلبيات Dragonfly من أحد عملاء OSAT 200 مليون دولار، معظمها للتسليم في 2027.
- قالت الشركة إن ذلك يشير إلى زيادة هيكلية في كثافة التحكم في العمليات لدى شركات OSAT.
- أكدت أونتو أنها استعادت التأهيل عبر متطلبات العملاء بعد خسائر سابقة في الحصة السوقية، وأن التغذية الراجعة المبكرة كانت "إيجابية للغاية".
- بدأ المنافسون بالفعل في الرد، وفقاً للإدارة.
أشارت أونتو أيضاً إلى أنها تشهد اهتماماً من نحو 10 عملاء يقيّمون 15 تطبيقاً جديداً لـ Dragonfly G5، ولا سيما في أسواق الأجهزة الأمامية والمتخصصة.
محركات النمو والموقع السوقي
أوضحت الإدارة أن نمو أونتو لم يعد مرتبطاً فقط بتصنيع العقد المتقدمة، بل إن عدة اتجاهات هيكلية باتت تضيف طلباً جديداً.
- نما قطاع التغليف المتقدم بنسبة 80% على أساس سنوي في 2026.
- نمت العقد المتقدمة بنحو 35% على أساس سنوي.
- ينقسم التغليف المتقدم بالتساوي تقريباً بين تطبيقات ذاكرة النطاق الترددي العالي وتطبيقات المنطق ثنائية الأبعاد 2.5D.
- لا يزال التغليف على مستوى الألواح في مراحله الأولى، غير أن الإدارة ترى سوقاً بقيمة نحو 1 مليار دولار، وتستهدف أونتو ما بين 200 و300 مليون دولار خلال السنوات القليلة المقبلة.
- يُنظر إلى الفوتونيات السيليكونية باعتبارها سوقاً قابلاً للخدمة يتجاوز 500 مليون دولار بحلول 2030، مع الفحص بوصفه أكبر فرصة.
- من المتوقع أن تصبح أشباه الموصلات الكهربائية المرتبطة بالطلب على مراكز البيانات محركاً للنمو في عامَي 2027 و2028.
قال مايك بليسينسكي، الرئيس التنفيذي، إن العملاء ينفقون ويتشاركون مزيداً من المعلومات. وأضاف: "العملاء واثقون. إنهم ينفقون الأموال. إنهم يمنحوننا رؤية أفضل. إنهم يتشاركون معنا خططاً توسعية متعددة السنوات."
وأضاف أن احتياجات التحكم في العمليات ينبغي أن تواصل ارتفاعها مع ازدياد تعقيد الرقائق. وفي تعليق خفيف، أردف قائلاً: "ينبغي أن تواصل كثافة التحكم في العمليات ارتفاعها دائماً. نعم. آه، في الواقع، أنت من يدير الأمور، آسف."
أكدت أونتو أن موقعها المتقدم لدى شركات OSAT لا يزال قوياً، ولا سيما في قياسات الأبعاد الثنائية 2D، وأنها حققت تقدماً في قياسات النتوءات ثلاثية الأبعاد 3D مع تقلص النتوءات وازدياد كثافتها. وأشارت الشركة إلى أن التكامل غير المتجانس يدفع العملاء إلى تقييم أساليب تغليف جديدة ونقل الخطوات الأدنى مستوى إلى شركات OSAT لتحرير طاقة المصانع.
استراتيجية المنتجات ومزيج التكنولوجيا
أمضت الإدارة جزءاً كبيراً من النقاش في شرح أهمية Dragonfly G5 وAtlas G6. وقالت الشركة إن هذين المنتجين يحملان أسعار بيع متوسطة أعلى وهوامش أفضل من الأدوات القديمة، مما ينبغي أن يدعم كلاً من الإيرادات والربحية.
- يستهدف Dragonfly G5 تطبيقات جديدة، لا مجرد استبدال منصة G3 السابقة.
- لا يزال الطلب على G3 قوياً، لذا يُقصد بـ G5 توسيع السوق لا استبدال المبيعات القائمة.
- يساعد Atlas G6 أونتو على تعميق دورها في تغليف المنطق والتحكم في العمليات.
- تجري حالياً محادثات التسعير لموسم الميزانية لعام 2027، وتشمل المنتجات الجديدة والقائمة على حد سواء.
وصفت أونتو أيضاً مزيجها التكنولوجي بأنه أصبح هجيناً بشكل متزايد. إذ تظل قياسات الأبعاد البصرية الخيار الأسرع والأقل تكلفة حيث يمكن تطبيقها، غير أن أدوات الأشعة السينية والصوتية ضرورية للهياكل ثلاثية الأبعاد الأكثر تعقيداً.
- تظل قياسات الأبعاد البصرية الطريقة المفضلة حين تستطيع حل مشكلة القياس.
- تُعدّ الأشعة السينية مكملاً للهياكل ثلاثية الأبعاد التي لا تستطيع الأدوات البصرية اختراقها.
- توفر قياسات الأبعاد الصوتية قدرة فريدة في الفضاء المعدني، وإن كانت لها حدودها.
- قالت الإدارة إن الجمع بين سرعة البصريات ودقة الأشعة السينية يخلق عرضاً هجيناً قوياً.
الشراكة مع Rigaku
سلّطت أونتو الضوء على شراكتها مع Rigaku، التي أُغلقت بعد أن استحوذت أونتو على حصة بنسبة 27%. وأشارت الإدارة إلى أن الصفقة تعزز قدرتها على معالجة تحديات القياس ثلاثي الأبعاد مع انتقال الصناعة من الأجهزة المستوية إلى الهياكل المكدسة.
- أكدت أونتو أن الصفقة تجمع بين برنامج AI Diffract الخاص بها ومحرك النمذجة مع قدرات مستشعر الأشعة السينية لدى Rigaku.
- قالت الشركة إن الشراكة فازت بالفعل بتقييمات تنافسية ضد منافس رائد في مجال الأشعة السينية لدى عميلين.
- صاغت الإدارة الصفقة باعتبارها مكملة لقياسات الأبعاد البصرية، لا بديلاً عنها.
التوقعات المستقبلية
نظرت أونتو إلى المستقبل وقالت إنها تتوقع مواصلة التفوق على سوق معدات تصنيع الرقائق الأشمل في 2027. ولم تُحدد الإدارة معدل نمو بعينه، لكنها أشارت إلى أن الأداء ينبغي أن يظل أعلى بكثير من المنافسين.
- من المتوقع أن يصبح Dragonfly G5 محركاً أكبر للنمو في 2027 مع انتقال التطبيقات الجديدة نحو الطلبيات.
- من المتوقع أن يواصل التغليف المتقدم نموه بوتيرة أسرع من العقد المتقدمة.
- ينبغي أن يواصل التغليف على مستوى الألواح توسعه على مدى عدة سنوات مع استمرار قيود تغليف الذكاء الاصطناعي.
- سيعتمد تبني الفوتونيات السيليكونية على وتيرة نشر الخوادم والرفوف، وهو ما وصفته الإدارة بأنه المتغير الرئيسي للصعود والهبوط.
- قد يظهر الطلب على أشباه الموصلات الكهربائية المرتبطة بمراكز البيانات في الفترة بين 2027 و2028، وإن كانت الرؤية لا تزال محدودة.
- من المتوقع أن ينتقل هامش الربح الإجمالي إلى مستوى يتجاوز 60%، مدعوماً بارتفاع أسعار البيع المتوسطة ومكاسب الإنتاجية المستمرة.
- ينبغي أن يواصل هامش التشغيل توسعه بوتيرة أسرع من هامش الربح الإجمالي.
أكدت الإدارة أنها تركز على بناء الطلبيات المتراكمة والإبقاء على سلاسل التوريد جاهزة لعام 2027، بدلاً من محاولة تعظيم كل فرصة قريبة المدى. وقالت الشركة إنها تريد الدخول في العام المقبل بجودة قوية وإمداد ثابت ورؤية أوسع.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة، عادت الإدارة مراراً إلى فكرة أن الطلب على التحكم في العمليات ينبغي أن يواصل ارتفاعه مع ازدياد تعقيد الرقائق.
- قالت الإدارة إنه لا توجد رياح معاكسة واضحة لارتفاع كثافة التحكم في العمليات.
- أشارت إلى أن تعقيد أشباه الموصلات لن يزيد إلا ارتفاعاً، مما ينبغي أن يدعم مزيداً من الطلب على الفحص والقياس.
- بشأن أشباه الموصلات الكهربائية، قارنت الإدارة الدورة القادمة بدورة السيارات الكهربائية، وقالت إن دورة مراكز البيانات ينبغي أن تكون أوسع لأنها قادرة على دفع تحسين العائد وتوسيع الطاقة الإنتاجية في آن واحد.
- قالت الإدارة إن العملاء أدرجوا بالفعل التحكم في العمليات الخاص بأونتو في عملياتهم في هذا المجال.
- بشأن Rigaku، قالت الإدارة إن الشراكة تهدف إلى سد فجوات القياس ثلاثي الأبعاد مع انتقال الصناعة نحو الأجهزة المكدسة.
- بشأن الهوامش، قالت الإدارة إن المكاسب تأتي من كفاءة التصنيع لا من رفع الأسعار.
- بشأن التوريد، قالت الإدارة إن الشركة ليست مقيدة لأن نموذج المصنع الموسع يوفر طاقة غرف نظيفة إضافية دون إنفاق رأسمالي كبير.
الخلاصة
أكدت أونتو إنوفيشن أنها تدخل بقية عام 2026 بطلبيات متراكمة قوية وهوامش متحسنة وعدة محركات نمو جديدة. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
