سيتيوس فارماسيوتيكالز في مؤتمر موودي كابيتال: انطلاق تجاري واعد

الأربعاء، 09/09/2026 — استخدمت شركة Citius Pharmaceuticals (CTXR) مؤتمر Moody Capital للنمو التخريبي وعلوم الحياة منصةً لتقديم صورة شركة في مرحلة تحول، إذ يكتسب منتجها التجاري الأول زخماً ملحوظاً رغم أنه لا يزال في مراحله الأولى من الطرح. وأفادت الإدارة بأن LYMPHIR بات مدعوماً بتغطية تأمينية كاملة وفريق مبيعات أكبر، مشيرةً إلى ميزانية عمومية واعية للتكاليف، وفرصة سوقية محدودة، وفجوة في التقييم مرتبطة بملكية الشركة لحصة في Citius Oncology.

أبرز النقاط

• LYMPHIR، المنتج الرئيسي للشركة، بات متاحاً تجارياً وبدأ يصل إلى المستشفيات وخطط التأمين الصحي عقب فترة إطلاق محدودة.
• أكدت الإدارة توافر التغطية التأمينية، بما في ذلك برنامج Medicare، وأن 135 خطة صحية تغطي الآن 100% من المستفيدين.
• أعلنت Citius عن إيرادات بلغت 7.10 مليون دولار من LYMPHIR خلال الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2024، بهامش ربح إجمالي بلغ 77%.
• أبرزت الشركة استثمار مؤسسيها، والتمويل الأخير، وقيمة سوقية لا تعكس -وفق الإدارة- حصتها البالغة 71% في Citius Oncology.
• تبقى برامج خط الأنابيب Mino-Lok وHalo-Lido جزءاً من الرواية طويلة الأمد، غير أن LYMPHIR يمثل المحور الرئيسي على المدى القريب.

الإطلاق التجاري والموقع في السوق

قال ليونارد مازور، الرئيس التنفيذي لشركة Citius Pharmaceuticals، إن LYMPHIR يُعدّ أول علاج جديد منذ سنوات لسرطان الغدد الليمفاوية للخلايا التائية الجلدية، وهو نوع نادر من سرطان الدم. والدواء معتمد لحالات سرطان CTCL المتكررة أو المقاومة للعلاج، في سوق تقدّر الشركة حجمه بنحو 400.00 مليون دولار إلى 500.00 مليون دولار.

• بدأ الإطلاق في ديسمبر 2023 مع شحنات إلى تجار الجملة.
• حتى تاريخ المؤتمر، سحبت 44 مؤسسة الدواء من تجار الجملة.
• باتت الشركات الثلاث الكبرى لتجار الجملة في الولايات المتحدة تحمل الإمدادات التجارية.
• أعلنت الشركة أن 135 خطة صحية تغطي الدواء بنسبة 100% من المستفيدين.
• كما تم تفعيل تغطية Medicare، وأكدت الشركة اكتمال البنية التحتية للتأمين بالكامل.
• لم يُنشر فريق المبيعات الكامل المؤلف من 29 شخصاً إلا قبل أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع من تقديم العرض، عقب فترة من التغطية الميدانية المحدودة.

وأشار مازور إلى أن الإقبال المبكر لافت للنظر لأنه تحقق قبل أن تمتلك الشركة فريقاً تجارياً كاملاً في الميدان، مقترحاً أن الإيرادات قد تتسارع مع اكتمال تزامن منظومة الإطلاق.

النتائج المالية وهيكل رأس المال

أعلنت Citius أن LYMPHIR حقق إيرادات بلغت 7.10 مليون دولار خلال الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2024، وهي الفترة التسعة أشهر المنتهية في 30/06/2024. وأفادت الشركة بأن هامش الربح الإجمالي للمنتج بلغ 77%.

• بلغت السيولة النقدية 17.00 مليون دولار كما في 30/06/2024.
• أفاد مازور بأنه استثمر 22.50 مليون دولار من أمواله الخاصة مباشرةً في الشركة.
• استثمر المؤسس المشارك مايرون هولوبياك 4.00 مليون دولار من ماله الشخصي.
• شمل التمويل الأخير تمريناً لضمانات بقيمة 11.50 مليون دولار و10.00 مليون دولار ديوناً، وهي الشريحة الأولى من تسهيل ائتماني بقيمة 25.00 مليون دولار.
• جمعت Citius Oncology أيضاً 5.00 مليون دولار في أبريل.
• أعلنت الشركة أنها جمعت نحو 120.00 مليون دولار في عام 2021.

كما أبرزت الإدارة هيكل الملكية؛ إذ تمتلك Citius Pharmaceuticals نسبة 71% من Citius Oncology، التي قالت إن قيمتها السوقية تبلغ نحو 100.00 مليون دولار. وجادل مازور بأن القيمة السوقية للشركة الأم، البالغة نحو 16.00 مليون دولار، لا تعكس تلك الحصة.

الملف السريري والمشهد التنافسي

قال مازور إن البيانات السريرية لـ LYMPHIR تدعم حجته التجارية، مستشهداً بمعدل استجابة بلغ 36% في التجارب، وانخفاض بنسبة 84.40% في العبء الجلدي، ومعدل استجابة متواصل بلغ 60%. وأضاف أن الدواء يعمل بسرعة، إذ تظهر فاعليته خلال 6 أسابيع، مع راحة جلدية مستدامة في غضون نحو 6.50 أشهر.

• المخاوف الرئيسية المتعلقة بالسلامة تتمحور حول متلازمة تسرب الشعيرات الدموية، التي وصفتها الإدارة بأنها قابلة للإدارة.
• أفادت Citius بأن الدواء يتمتع بحصرية بيولوجية لمدة 12 عاماً وحصرية الدواء اليتيم لمدة 7 سنوات.
• ثمة براءتا اختراع معلقتان للاستخدام المشترك مع KEYTRUDA.
• أشارت الإدارة إلى أن عملية التصنيع معقدة وتمثل حاجزاً تنافسياً.

وقارن مازور LYMPHIR بالعلاجات القائمة مثل ADCETRIS من شركة فايزر وPoteligeo من Kyowa Kirin، مؤكداً أن الشركة تعتقد أن دواءها يوفر خياراً مفيداً في سياق مرض صعب.

تحديثات خط الأنابيب

في حين يمثل LYMPHIR المحور الرئيسي، ناقشت Citius أيضاً برنامجين آخرين.

Mino-Lok

Mino-Lok هو محلول مضاد حيوي للقسطرة في طور التطوير الثالث لعلاج القسطرة الوريدية المركزية المصابة. وأفادت الإدارة بأن التجربة اكتملت وأظهرت قيمة p تساوي 0.0006 مقارنةً بالمحاليل المُعدّة في المستشفيات.

• جرى تقديم البيانات إلى هيئة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA).
• أفادت Citius بأنها في محادثات مستمرة مع الهيئة.
• تتوقع الإدارة الحصول على مزيد من المعلومات بشأن قرار FDA في الأشهر المقبلة.
• يستهدف العلاج حالة كانت تستلزم في الغالب إجراءين جراحيين منفصلين، أحدهما لإزالة القسطرة والآخر لاستبدالها.

Halo-Lido

لا يزال Halo-Lido، وهو علاج موصوف للبواسير، معلقاً ريثما تحافظ الشركة على سيولتها النقدية لإطلاق LYMPHIR. وأفادت Citius بأنها أكملت تجربة واحدة وترى حاجة غير مُلباة في البواسير من المراحل 2 إلى 4.

• أفادت الإدارة بأنه لا يوجد دواء موصوف معتمد من FDA لتلك المراحل من مرض البواسير.
• يُقال إن المنتجات المتاحة دون وصفة طبية مثل Preparation H فعّالة بشكل رئيسي في حالات المرحلة الأولى.

الإدارة والتنظيم

قال مازور إن الشركة بنت فريقاً من المديرين التنفيذيين والباحثين الصيدلانيين ذوي الخبرة، دون متدربين أو برامج صيفية. وأشار إلى مجموعة إدارية تضم أشخاصاً ذوي مسيرات مهنية طويلة في مجال الأورام وتطوير الأدوية.

• جيمي بارتوشاك، المدير المالي، يمتلك خلفية صيدلانية واسعة.
• مايرون هولوبياك، المؤسس المشارك، رئيس سابق لمختبرات Roche.
• أمضى الدكتور مايرون تشوتشمان 23 عاماً في Roswell Park، ونشر 180 ورقة بحثية، وشغل لاحقاً منصب نائب رئيس أبحاث سرطان الغدد الليمفاوية والورم النقوي على مستوى العالم في Celgene.
• أمضى مايكل ماكغواير 25 عاماً في Hoffmann-La Roche وساهم في إطلاق مضادات حيوية كبرى.
• عمر لانساري، مدير التسويق، عمل سابقاً في Regeneron على إطلاقات كبرى.

وأشار مازور أيضاً إلى أن الشركة هي، بحسب تعبيره، "الشركة الصيدلانية الوحيدة في أمريكا التي لديها اثنان يحملان اسم مايرون في فريق إدارتها العليا، على حد علمي."

التوقعات المستقبلية

أفادت الإدارة بأن الرواية قصيرة الأمد تعتمد على تنفيذ الإطلاق التجاري. وتعتقد الشركة أن الإيرادات ينبغي أن ترتفع مع اكتمال نشاط فريق المبيعات المؤلف من 29 شخصاً وتبني المزيد من الأطباء والمؤسسات للدواء.

• قاعدة الأطباء المعالجين لسرطان CTCL محدودة نسبياً، وهو ما قالت الشركة إنه ينبغي أن يساعد في الاستهداف.
• أفادت Citius بأن 60% من مرضى CTCL يتركزون في 10 ولايات أمريكية.
• أشارت الشركة إلى أن عدداً صغيراً فقط من الأطباء يعالجون أكثر من ثلاثة مرضى، في حين يشخّص 141 طبيباً أكثر من 20 مريضاً.
• مدة صلاحية LYMPHIR خمس سنوات.
• بدأ التوزيع الدولي من خلال برامج الاستخدام الرحيم، دون موافقات رسمية في بعض الأسواق.
• أشارت الإدارة إلى أن التسعير الدولي قد يكون أعلى مما هو عليه في الولايات المتحدة.

قد تُوسّع الدراسات التي يبادر إليها المحققون نطاق الفرصة أيضاً. وأفادت Citius بأن LYMPHIR يُدرس حالياً مع علاج CAR-T في جامعة مينيسوتا، ومع KEYTRUDA في الأورام الصلبة بجامعة بيتسبرغ. وأشارت الشركة إلى أن عمل بيتسبرغ أظهر معدل استجابة 33% في سرطان بطانة الرحم ومعدل استجابة إجمالي 24%.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال الأسئلة، استفسر أحد المحللين عن التغطية التأمينية وحالة رمز J، وهو رمز الفوترة الخاص بـ Medicare المستخدم للأدوية التي يُعطيها الأطباء. وأوضح مازور أن التغطية التأمينية متوفرة بالفعل، بما في ذلك تغطية Medicare الكاملة، وأن الشركة أرست البنية التحتية اللازمة.

كما أثار المحلل الفجوة في التقييم بين الشركة الأم وCitius Oncology، مجادلاً بأن Citius Pharmaceuticals قد تمثل قيمة أفضل بسبب حصتها البالغة 71% في الشركة التابعة. وأقرّ مازور بأن هيكل الملكية يخلق حجة للمراجحة، لكنه أشار إلى أن المنطق ذاته يمكن أن يدعم أيضاً شراء Citius Oncology مباشرةً.

وخلص إلى تلخيص رؤية الشركة للفرصة بقوله: "أعتقد أنه ليس كثيراً أن تجد شركة عند هذا المستوى السعري وهذا المستوى من القيمة السوقية، وهي على وشك الانفجار من حيث نمو الإيرادات في المستقبل."

الخلاصة

قدّمت Citius Pharmaceuticals نفسها بوصفها شركة تمتلك منتجاً تجارياً يمر الآن بالمراحل الأولى من الإطلاق، إلى جانب خط أنابيب يمكنه إضافة قيمة بمرور الوقت. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا