كونيتي في مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك للتكنولوجيا 2026: الطلب على الذكاء الاصطناعي يعزز التوقعات

أعلنت شركة Qnity (Q) يوم الخميس الموافق 10/09/2026، خلال مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia للتكنولوجيا 2026، أن الطلب المرتبط بأشباه الموصلات المتقدمة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي يدعم نمواً قوياً، حتى في ظل مواجهة الشركة لبعض تراجع الأسعار في المنتجات القديمة وضغوط لوجستية وشحن تبلغ نحو 20,000,000 دولار. وقالت الشركة المورّدة للمواد، التي انبثقت من شركة DuPont في نوفمبر 2023، إن مزيجها من العقد المتقدمة وحلول التعبئة والتغليف والحرارة يساعدها على التفوق على الصناعة الأشمل.

أبرز النقاط

• أفادت Qnity بأنها تفوقت على مؤشر مواد أشباه الموصلات بنحو ضعفين في النصف الأول من عام 2024، بقيادة منتجات التكنولوجيا المتقدمة.
• رفعت الشركة توقعاتها لبدايات رقاقات الويفر لعام 2026 إلى أرقام فردية مرتفعة من أرقام فردية متوسطة، مستشهدةً بتحسن استخدام الصناعة.
• بلغ هامش الربح الإجمالي على مستوى الشركة نحو 47 بالمئة، فيما اقترب قطاع أشباه الموصلات من 50 بالمئة.
• تنمو حلول الترابط، بما تشمله من تعبئة متقدمة وإدارة حرارية، بوتيرة أسرع من قطاع أشباه الموصلات.
• ترى الإدارة مساراً طويلاً أمامها مع تحوّل الذكاء الاصطناعي من مراكز البيانات السحابية نحو تطبيقات الحافة والذكاء الاصطناعي المادي.

الموقع التنافسي للأعمال

وصف الرئيس التنفيذي جون كيمب Qnity بأنها أكبر مزود خالص لحلول المواد في منظومة أشباه الموصلات، إذ تبيع الشركة مجموعة واسعة من المنتجات تمتد من المراحل الأولى لتصنيع الرقائق حتى مراحل التجميع والتعبئة النهائية.

• ينقسم النشاط التجاري إلى قطاعين رئيسيين: مواد أشباه الموصلات، وحلول الترابط في المراحل الوسطى والخلفية.
• نحو 90 بالمئة من أعمال الشركة عبارة عن مستهلكات مدفوعة بالوحدات، مما يجعلها شديدة الحساسية لاتجاهات حجم الصناعة.
• تعتمد Qnity نموذج "محلي للمحلي"، مع وجود تصنيع وبحث قريب من كبار العملاء في الولايات المتحدة وتايوان وكوريا واليابان والصين.
• أفادت الشركة بأن هذا الإعداد يساعدها على خدمة عملاء المنطق المتقدم والذاكرة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي عن كثب.

النتائج المالية

أفادت Qnity بأن أداءها في النصف الأول من عام 2024 كان قوياً عبر القطاعين، مع تركّز النمو في التقنيات المتقدمة.

• أعلنت الشركة تحقيقها تفوقاً يبلغ نحو ضعفين مقارنةً بمؤشر MSI، أو مؤشر أشباه الموصلات الشهري، في النصف الأول من عام 2024.
• جاء هذا المستوى أعلى من تفوقها التاريخي، وهو ما عزّزته الإدارة إلى تعرض أكبر لأكثر برامج العملاء تقدماً.
• بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 47 بالمئة، في النطاق المرتفع من الأربعينيات.
• وصل هامش الربح الإجمالي لقطاع أشباه الموصلات بالفعل إلى نحو 50 بالمئة.
• أشارت الإدارة إلى أن توسع الهامش ينبغي أن يأتي من ثلاثة محاور: الرافعة التشغيلية، وتحسين المزيج، وبرنامج تحويل بمعدل EBITDA يبلغ 100,000,000 دولار.
• يركّز برنامج التحويل، الذي أُعلن عنه في الربع الأول، بنسبة النصف على إنتاجية المصانع والنصف الآخر على التميز التجاري والابتكاري.
• أعربت Qnity عن اعتقادها بأن هامش الربح الإجمالي للشركة يمكن أن يبلغ 50 بالمئة أو يتجاوزه بمرور الوقت.
• كانت الضغوط التضخمية محدودة، غير أن تكاليف اللوجستيات والشحن أوجدت ضغوطاً بنحو 20,000,000 دولار للعام.
• أفادت الشركة بأنها تمكّنت من تمرير زيادات الشحن واللوجستيات وتطبيق تسعير قائم على القيمة على المنتجات الجديدة.

تحديث قطاع أشباه الموصلات

يظل قطاع مواد أشباه الموصلات الأكبر من بين القطاعين، وهو مرتبط ارتباطاً وثيقاً بإنتاج المنطق المتقدم والذاكرة.

• يتكوّن القطاع من نحو 80 بالمئة منطق و20 بالمئة ذاكرة.
• شكّلت العقد المتقدمة دون 7 نانومتر نحو 40 بالمئة من مبيعات قطاع أشباه الموصلات في النصف الأول من عام 2024.
• نمت تلك العقد المتقدمة بنسبة 20 بالمئة على أساس سنوي في النصف الأول.
• أفادت Qnity بأن العقد المتقدمة في طريقها للوصول إلى 45 بالمئة إلى 50 بالمئة من مبيعات قطاع أشباه الموصلات بحلول عام 2030، وهو أبكر مما كانت تتوقعه.
• يبلغ معدل استخدام الصناعة حالياً منتصف الثمانينيات إلى أعلاها لمنطق متقدم، وأعلى الثمانينيات إلى أدنى التسعينيات لـ HBM DRAM.
• أشارت الإدارة إلى أن المنطق السائد يُظهر أيضاً تقدماً ملموساً.

نمو قطاع الترابط والتعبئة

أفادت Qnity بأن قطاع الترابط لديها ينمو بوتيرة أسرع حتى من مواد أشباه الموصلات، مدعوماً بالتعبئة المتقدمة وإدارة الحرارة ولوحات PCB للذكاء الاصطناعي.

• يأتي نحو 30 بالمئة من قطاع الترابط من منتجات التعبئة المتقدمة وإدارة الحرارة ولوحات PCB للذكاء الاصطناعي.
• نما هذا الجزء من الأعمال بأكثر من 50 بالمئة على أساس سنوي.
• أفادت الإدارة بأن التعبئة المتقدمة كانت الجزء الأسرع نمواً في الشركة على مدى العامين الماضيين.
• تستفيد إدارة الحرارة من الحرارة الناتجة عن أنظمة الذكاء الاصطناعي عالية الحوسبة.
• أفادت الشركة بأن طاقة التعبئة المتقدمة أسهل في الإضافة مقارنةً بمصانع الواجهة الأمامية الجديدة، التي قد تستغرق وقتاً أطول بكثير في البناء والتوسع.
• تتمحور نقاشات العملاء بشكل متزايد حول تبنّي أسرع للتعبئة المتقدمة وتحسين الأداء.

التحديثات التشغيلية

سلّطت Qnity الضوء على عدة نقاط قوة تشغيلية قالت إنها تدعم مكانتها في سلسلة توريد أشباه الموصلات.

• يشكّل قطاع الصقل الكيميائي الميكانيكي (CMP) أكثر بقليل من نصف قطاع أشباه الموصلات.
• كان CMP الجزء الأسرع نمواً في أعمال أشباه الموصلات على مدى السنوات الثلاث الماضية.
• أفادت الشركة بأنها تتصدر في وسادات الصقل وعمليات التنظيف بعد CMP، مع عرض قوي للمعلّق أيضاً.
• أشارت إلى أن تعقيد CMP يزداد مع كل انتقال لعقدة جديدة، لا سيما عند تقنية 2 نانومتر التي تتطلب نحو ضعفي عدد الطبقات مقارنةً بـ FinFET بـ 14 نانومتر.
• محرك نمو آخر هو تكديس NAND بأكثر من 400 طبقة، مما يزيد أيضاً من الطلب على CMP.
• أفادت Qnity بأن استحواذها على Laird Technologies عام 2021 أضاف حلولاً حرارية رائدة في السوق وقدرات درع EMI.
• يتجاوز درع EMI قطاع ADAS للسيارات ليمتد إلى الأجهزة الشخصية ومراكز البيانات.
• تسير مكاسب المحتوى في الإلكترونيات الاستهلاكية والسيارات بأرقام فردية مرتفعة إلى مزدوجة، حتى مع بقاء أحجام الوحدات فاترة.
• أفادت الشركة بأنها لم تشهد نقاط ضغط كبيرة في العرض أو تضخماً في المواد الخام.
• يظل التسعير مركّزاً على القيمة للمنتجات الجديدة عند الحافة المتقدمة، في حين تشهد التقنيات القديمة بعض تراجع الأسعار.

التوقعات المستقبلية

أفادت الإدارة بأنها تتوقع استمرار زخم الشركة خلال بقية عام 2024 وحتى عام 2027، مدعوماً بالطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والطاقات الجديدة القادمة.

• رفعت Qnity توقعاتها لبدايات رقاقات الويفر الصناعية لعام 2026 إلى أرقام فردية مرتفعة من أرقام فردية متوسطة.
• أفادت الشركة بأن المحرك الرئيسي لنمو عام 2027 سيكون مدى نجاح العملاء في تشغيل الطاقات المُعلنة.
• تتوقع أن يظل الطلب على المنتجات النهائية قوياً حتى عام 2027 وعلى الأرجح حتى عام 2028.
• من المتوقع أن يتجاوز قطاع الترابط نمو قطاع أشباه الموصلات خلال العام المقبل.
• ترى الإدارة تحولاً من الذكاء الاصطناعي السحابي في مراكز البيانات نحو الذكاء الاصطناعي المادي القائم على الحافة في الأجهزة والمركبات والآلات.
• أفادت بأن الذكاء الاصطناعي المادي سيجمع بين وحدات GPU وCPU مع مكونات تناظرية ومنفصلة، مما يوسّع عدد الأجهزة التي تستخدم المواد المتقدمة.
• وصفت Qnity المرحلة التالية من الابتكار بأنها على مستوى النظام وليس الرقاقة فحسب، مما قالت إنه يزيد من أهمية موثوقية الإشارة وتوصيل الطاقة وإدارة الحرارة.
• جرى الاستشهاد بتوصيل الطاقة من الجانب الخلفي في المنطق المتقدم وتكديس NAND بأكثر من 400 طبقة كمحركات مستقبلية لنمو CMP.
• أفادت الشركة بأن العقد المتقدمة ينبغي أن تصل إلى 45 بالمئة إلى 50 بالمئة من مبيعات أشباه الموصلات بحلول عام 2030، وهو أبكر من خطتها السابقة.

تخصيص رأس المال والاستحواذات

أفادت Qnity بأنها تظل مركّزة في المقام الأول على الاستثمار العضوي، مع إبقاء عين منضبطة على الاستحواذات.

• أفادت الإدارة بأن أولويتها الأولى هي بناء سجل حافل بالتنفيذ المنتظم بوصفها شركة حديثة الطرح العام.
• يظل إعادة الاستثمار العضوي المحور الرئيسي لتخصيص رأس المال.
• الشركة منفتحة على صفقات الاستحواذ الصغيرة أو التكميلية بدلاً من الاستحواذات التحويلية الكبيرة.
• تشمل الأهداف المحتملة التعبئة المتقدمة وإدارة الحرارة والمستهلكات أو الخدمات المرتبطة بالمعدات.
• أفادت الإدارة بأن تلك المجالات مجزّأة وتتيح مجالاً للتوحيد الانتقائي.
• أفادت الشركة بأن لديها خط أنابيب استحواذات جذاباً وعملية منضبطة قائمة.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، توسّع كيمب في شرح تعرّض الشركة لاتجاهات الصناعة والأسباب الكامنة وراء قوتها الأخيرة.

• أفاد بأن Qnity تخدم المنظومة الكاملة لأشباه الموصلات، من الرقاقات إلى حلول الترابط والحلول الخلفية.
• أفاد بأن نمو الشركة مدفوع بفرص المحتوى في أكثر التقنيات تقدماً، بما فيها عقد 3 نانومتر و2 نانومتر.
• أفاد كيمب بأن مصانع جديدة تدخل الخدمة في تايوان وكوريا واليابان وأريزونا وتكساس، فيما تتوسع طاقة التعبئة المتقدمة بشكل حاد.
• أفاد بأن قطاع الترابط ينبغي أن ينمو بوتيرة أسرع من أشباه الموصلات نظراً لتوسع إدارة الحرارة والتعبئة بسرعة.
• وصف السنوات الخمس المقبلة بأنها مرحلة ينتقل فيها الذكاء الاصطناعي من مراكز البيانات إلى الحافة، مما يغيّر أماكن الحاجة إلى المواد في النظام.
• أفاد بأن الصناعة تنتقل من رؤية قائمة على الرقاقة فحسب إلى رؤية قائمة على النظام الكامل، مما يدفع متطلبات المواد إلى مراحل أبكر في العملية.
• فيما يخص التسعير، أفاد بأن Qnity تسعّر المنتجات الجديدة وفق القيمة وتقبل بعض التراجع في التقنيات القديمة.
• أفاد بأن الشركة تمكّنت من تمرير تكاليف الشحن واللوجستيات دون مشكلات كبيرة.
• أشار إلى أن التعبئة المتقدمة أسهل في التوسع مقارنةً ببناء مصانع واجهة أمامية جديدة، مما يساعد Qnity على الاستجابة بشكل أسرع للطلب.

الخلاصة

أفادت Qnity بأن تعرّضها للتقنيات المتقدمة وملف هوامشها وفرص النمو المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تضعها في موقع جيد للسنوات العديدة المقبلة.

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل من مكالمة المؤتمر.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا