عاجل: أسعار الذهب عالميًا ترتفع بقوة اليوم
الخميس، 10 سبتمبر 2026 — استعرضت شركة TE Connectivity (TEL) في مؤتمر Jefferies Global Industrials 2026 قصة نمو تمتد إلى ما هو أبعد بكثير من الذكاء الاصطناعي. وأكد الرئيس التنفيذي تيرينس كيرتن أن الطلب على حلول الاتصال في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يسير بقوة، غير أن الشركة تشهد أيضاً زخماً متصاعداً في قطاعات الطاقة والأتمتة الصناعية ومحتوى السيارات والفضاء والدفاع. وجاءت الرسالة متفائلة، وإن أشار كيرتن إلى أن بعض معدلات نمو الذكاء الاصطناعي قد تباطأت مع تصاعد البرامج وتوسع الطاقة الإنتاجية.
أبرز النقاط
- ارتفعت طلبيات الذكاء الاصطناعي بنسبة 70% هذا العام، وتتوقع الشركة أن يدعم هذا الطلب النمو حتى عام 2027.
- أعلنت TE Connectivity أن الذكاء الاصطناعي بات يمثل نحو 40% من إجمالي نمو الشركة، فيما يأتي الباقي من الأعمال الصناعية المتنوعة.
- يكتسب الاتصال بالطاقة حصة أكبر في أعمال شبكات مراكز البيانات، ويحتفظ النحاس بمكانته المحورية حتى مع تقدم الألياف البصرية على مستوى المحولات.
- يستهدف قطاع الطاقة نمواً عضوياً في منتصف العقد الثاني من المئة، مدعوماً بعمليات الاستحواذ والطلب الهيكلي على تحديث الشبكات.
- تبقى الهوامش قوية، إذ تعمل كل من قطاعي النقل والصناعة بهوامش دخل تشغيلي تبلغ نحو 22%.
النتائج المالية ومقاييس النمو
أفاد كيرتن بأن الشركة تتوقع نمواً بنحو 2.5 مليار دولار هذا العام، يُسهم الذكاء الاصطناعي بنحو 40% منه، فيما يأتي الباقي من مجموعة واسعة من الأعمال، تشمل الطاقة والأتمتة الصناعية والفضاء والدفاع والنقل.
- ارتفعت طلبيات الذكاء الاصطناعي بنحو 70% على أساس سنوي.
- تراجع نمو الذكاء الاصطناعي على أساس سنوي إلى نحو 33% من 70%، ويعود ذلك أساساً إلى توقيت البرامج ومشكلات تصاعد الطاقة الإنتاجية.
- يبلغ حجم أعمال DDN، أي شبكات مراكز البيانات، نحو 3 مليارات دولار من إجمالي إيرادات TE Connectivity البالغة نحو 20 مليار دولار.
- ارتفعت حصة الاتصال بالطاقة إلى نحو ثلث أعمال DDN، مقارنة بـ 25% قبل ثلاث سنوات.
- يُتوقع الآن أن يحقق قطاع الطاقة نمواً عضوياً في منتصف العقد الثاني من المئة.
- يعمل كل من قطاعي النقل والصناعة بهوامش دخل تشغيلي تبلغ نحو 22%.
- تواصل الشركة استهداف هوامش تزايدية بنسبة 30% في قطاعي النقل والصناعة.
أشارت TE Connectivity أيضاً إلى أن محتوى السيارات متوقع أن يرتفع بنسبة 4% إلى 6% فوق الإنتاج، على الرغم من توقع بقاء الإنتاج العالمي للمركبات ثابتاً أو تراجعه بنسبة 1%. وأوضحت الشركة أن نحو 40% من نمو هذا المحتوى يأتي من الاتصال بالبيانات، و30% من محتوى المركبات الكهربائية في آسيا، و30% من مزايا المركبات وتطبيقات الحوسبة الطرفية.
التحديثات التشغيلية
الذكاء الاصطناعي واتصال مراكز البيانات
- أكدت TE Connectivity أنها تعمل عند تقاطع اتصال البيانات واتصال الطاقة لتطبيقات وحدات معالجة الرسومات GPU ومزودي الخدمات السحابية الكبرى.
- يبقى النحاس الحل الأساسي طويل الأمد لنقل الطاقة والبيانات في أرفف الذكاء الاصطناعي.
- يُتوقع توظيف الألياف البصرية بصورة انتقائية على مستوى المحولات، بما في ذلك الألياف البصرية المدمجة والقريبة من الحزمة.
- أتمت الشركة استحواذها على RAM Photonics في وقت سابق من هذا العام لإضافة تقنية وحدة مصفوفة الألياف وقدرات أتمتة التصنيع.
- أشارت الإدارة إلى أن الإيرادات الملموسة من RAM Photonics أكثر ترجيحاً في عامَي 2028 أو 2029، وذلك رهناً بمؤهلات العملاء ودعم النظام البيئي الأشمل.
- يختبر العملاء بنى طاقة بجهد 800 فولت و400 فولت، مما قد يرفع المحتوى لكل رف بنسبة تصل إلى 50% في بعض التصاميم.
البنية التحتية للطاقة
- يتركز أعمال الطاقة بنسبة 70% على أمريكا الشمالية في أعقاب استحواذَي Richards وHarger.
- يقود النمو تحديث الشبكات والطاقة المتجددة وتوزيع الطاقة في مراكز البيانات.
- أفادت TE Connectivity بأن السوق ينمو بنسبة 6% إلى 7%، مقارنة بنمو تاريخي تراوح بين 1% و2%.
- جارٍ توسيع الطاقة الإنتاجية في نيوجيرسي وأوهايو.
- أشارت الإدارة إلى فرص في الجهد المتوسط وتمديد الكابلات تحت الأرض وتصليب الشبكات والصيانة المؤجلة.
- يتصاعد الاستثمار الأوروبي أيضاً، مدعوماً بتطوير منشآت الغاز الطبيعي المسال وإنفاق أوسع على البنية التحتية للطاقة.
الأتمتة الصناعية
- شهد أعمال الأتمتة الصناعية ACL ثمانية أشهر متتالية من التوسع في مؤشر مديري المشتريات PMI.
- النمو واسع النطاق عبر أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا.
- أفادت TE Connectivity بأن أدوات جمع البيانات في بيئات المصانع وأدوات الذكاء الاصطناعي تساعد العملاء على تحسين الكفاءة.
- تسير مكاسب المحتوى بمعدل 200 إلى 300 نقطة أساس فوق الإنفاق الرأسمالي الصناعي.
- وصفت الإدارة الدورة بأنها في مراحلها الأولى ومن المرجح أن تكون أطول من دورة الانتعاش الصناعي المعتادة، كونها مدفوعة بالكفاءة لا بالإنتاج وحده.
السيارات والمركبات التجارية
- يُتوقع أن يبقى الإنتاج العالمي للسيارات ثابتاً أو يتراجع بنسبة 1%.
- تبقى آسيا سوقاً قوياً للمركبات الكهربائية، في حين يوفر تبني المركبات الكهربائية في أمريكا الشمالية فرص محتوى أقل.
- أكدت TE Connectivity أنها لا تواجه أي تعرض سلبي لمخاطر الصين، وتعمل مع عملاء صينيين محليين ومتعددي الجنسيات.
- تُظهر المركبات التجارية انتعاشاً في مراحله الأولى في الولايات المتحدة بعد سنوات عدة من الضعف.
- تبقى أسواق الشاحنات الثقيلة الدولية داعمة.
- يستخدم نحو ثلث المركبات التجارية الآسيوية محركات كهربائية.
- يتوزع النشاط التجاري توزيعاً متوازناً عالمياً، بتعرض يبلغ نحو ثلث لكل من آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية.
الهوامش والتسعير
- اكتمل تحسين البصمة التشغيلية إلى حد بعيد وبات ينعكس على الهوامش الحالية.
- أفادت TE Connectivity بأنها مررت زيادات الأسعار لتعويض التضخم في أسعار المعادن والتعريفات مع الحفاظ على تنافسيتها.
- يدعم الاستثمار الفوري في الطاقة الإنتاجية والعمليات توسع الهوامش.
- يُتوقع أن تحمل الوحدات الصناعية الأعلى نمواً معدلات تحويل أقوى.
النظرة المستقبلية
أكد كيرتن أن توقعات نمو الشركة مدعومة بعدة اتجاهات طويلة الأمد لا بسوق واحدة. وقال إن الطلب على الذكاء الاصطناعي ينبغي أن يبقى رياحاً مواتية حتى عام 2027، فيما يوفر قطاعا الطاقة والصناعة دعماً إضافياً.
- يُتوقع أن تدعم طلبيات الذكاء الاصطناعي المرتفعة بنسبة 70% هذا العام رياحاً مواتية قوية في 2027.
- ينبغي أن يواصل اتصال الطاقة اكتساب حصة مع تطور بنى الذكاء الاصطناعي.
- يُتوقع أن يستمر السوق القابل للتوجيه للنحاس في النمو حتى مع تبني الألياف البصرية على مستوى المحولات.
- تُعد RAM Photonics جزءاً من خارطة طريق بصرية طويلة الأمد، مع توقع تحقيق إيرادات في وقت لاحق من هذا العقد.
- يُتوقع أن يواصل قطاع الطاقة نموه بمعدلات عضوية في منتصف العقد الثاني من المئة.
- مخطط توسيع إضافي للطاقة الإنتاجية في نيوجيرسي وأوهايو.
- ترى الإدارة إمكانية توسع غير عضوي في الجهد المتوسط ومرافق الشبكات الهوائية والمكونات ذات الصلة.
- يُتوقع أن تستفيد الأتمتة الصناعية من أدوات الذكاء الاصطناعي ونماذج اللغة الكبيرة التي تحسّن الإنتاجية.
- يُتوقع أن تستمر مكاسب محتوى السيارات حتى لو بقي الإنتاج ضعيفاً.
- ينبغي أن يتجاوز محتوى المركبات التجارية الإنتاج، وإن كانت أسعار الفائدة قد تؤثر على الدورة.
في ما يخص البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، رفض كيرتن فكرة أن النحاس والألياف البصرية نقطتا نهاية متنافستان. وقال إن التقنيتين ستتعايشان، إذ يبقى النحاس الحل الرئيسي للطاقة وجزء كبير من مسار البيانات، بينما ستُستخدم الألياف البصرية بصورة انتقائية حيث يرى العملاء أكبر قيمة. وأضاف أن الشركة لا تزال في مرحلة العمل على المؤهلات الهندسية ولا تتوقع إيرادات ملموسة من RAM Photonics قبل عامَي 2028 أو 2029.
وأشار أيضاً إلى أن نمو الشركة أوسع مما قد يدركه كثير من المستثمرين. وقال: "أعتقد أن هناك اتساعاً في نمونا حول البيانات والطاقة لا ينبغي الاستهانة به"، مضيفاً أن قطاع الفضاء والدفاع مهيأ أيضاً لنمو بأرقام مزدوجة.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
تباطؤ نمو الذكاء الاصطناعي
- أوضح كيرتن أن التراجع في النمو السنوي من 70% إلى نحو 33% يعكس توقيت البرامج وتصاعد الطاقة الإنتاجية، لا ضعف الطلب.
- وقال إن طلبيات الذكاء الاصطناعي ونشاط العملاء لدى الشركة لا يزالان قويين.
- وصف نمو العام الحالي البالغ نحو مليار دولار في هذا المجال بأنه قاعدة لمزيد من التوسع مع تغير بنى الذكاء الاصطناعي.
النحاس مقابل الألياف البصرية
- قالت الإدارة إن النقاش ينبغي أن يُصاغ بـ "و" لا بـ "مقابل".
- يبقى النحاس مهماً لاتصال الطاقة الذي يمثل نحو ثلث أعمال DDN.
- يُتوقع نشر الألياف البصرية بصورة انتقائية على مستوى المحولات.
- لا تزال تجارب العملاء عبر مختلف البنى في مراحلها الأولى.
فرصة موصلات الطاقة
- ارتفعت حصة اتصال الطاقة من 25% إلى نحو 33% من أعمال DDN خلال ثلاث سنوات.
- يمكن لأرفف الطاقة الجانبية بجهد 800 فولت أن ترفع المحتوى لكل رف بنحو 50%.
- تتوقع TE Connectivity أن يواصل محتوى الطاقة ارتفاعه مع تغير البنى.
قطاع الطاقة وعمليات الاستحواذ
- يدعم استحواذا Richards وHarger استراتيجية الطاقة المركّزة على الولايات المتحدة.
- أفادت الإدارة بأن الجهد المتوسط يمثل محوراً أساسياً، في حين تبقى قدرات مرافق الشبكات الهوائية ثغرة في بعض مناطق الولايات المتحدة.
- السوق مجزأ، مما يتيح مجالاً لمزيد من الصفقات إذا استوفت أهداف العوائد والنمو.
- تبقى علاقات عملاء المرافق وشركات هندسة الطاقة الصناعية ذات أهمية بالغة.
دورة الأتمتة الصناعية
- تشير ثمانية أشهر من التوسع في مؤشر PMI إلى انتعاش في مراحله الأولى.
- تقودها الكفاءة واستخدام البيانات، لا مجرد نمو الإنتاج.
- قالت الإدارة إن الدورة قد تمتد أطول من المعتاد بسبب تلك المحركات الهيكلية.
السيارات والمركبات التجارية
- يقود نمو المحتوى اتصال البيانات وتبني المركبات الكهربائية في آسيا والمزايا الأغنى للمركبات.
- لا يُعد نمو المركبات الكهربائية في أمريكا الشمالية محركاً رئيسياً للمحتوى.
- لا يُتوقع أن تكون المركبات ذاتية القيادة محركاً قريب الأمد للإنتاج.
- يمكن أن تستفيد المركبات التجارية من الكهربة في آسيا ومن مزايا السلامة والبيانات على المستوى العالمي.
التموضع الاستراتيجي
استغلت TE Connectivity المؤتمر للتأكيد على أن حجتها الاستثمارية أوسع من موضوع الذكاء الاصطناعي الذي هيمن على كثير من الأسهم الصناعية. وأفادت الشركة بأن لديها أعمالاً متعددة تتجاوز إيراداتها 2 مليار دولار وتنمو بمعدلات مزدوجة الأرقام أو قريبة منها، تشمل الطاقة والأتمتة الصناعية واتصال مراكز البيانات والفضاء والدفاع.
أفادت الإدارة بأن مزيج الشركة من النمو الهيكلي وانضباط التسعير والاستثمار في الطاقة الإنتاجية يدعم أداء الإيرادات والهوامش معاً. والسهم الذي تداول مؤخراً عند 204.65 دولار، يقع قرب منتصف نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 190.27 دولار و252.56 دولار.
للقراء الراغبين في مزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
