عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الخميس، 10/09/2026 — استغلت شركة سبيس إكس (SPCX) مؤتمر مجموعة غولدمان ساكس إنك Communacopia للتكنولوجيا 2026 للكشف عن خطة طموحة تمتد من الصواريخ إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقال المدير المالي بريت جونسن إن التكامل الرأسي للشركة يمنحها ميزة تنافسية، حتى في ظل الإنفاق الضخم والمنافسة الشديدة في مجال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي والتحدي التقني المتمثل في جعل سفينة ستارشيب قابلة للاستخدام الكامل.
قدّم جونسن سبيس إكس باعتبارها شركة تبني "بنية تحتية للمستقبل"، إذ ترتبط خدمات ستارلينك والخدمات المتنقلة وأقمار الذكاء الاصطناعي الاصطناعية بمنظومة الإطلاق ذاتها. كما أشار إلى مخاطر التنفيذ على المدى القريب والقيود على مستوى الصناعة، ولا سيما فيما يتعلق بالطاقة والتراخيص وإنشاء مراكز البيانات.
أبرز النقاط
- تتوسع سبيس إكس بعمق في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ أضافت صفقة استضافة حديثة نحو 1.11 مليار دولار في الإيرادات الشهرية المتكررة اعتباراً من 01/12، أي ما يعادل نحو 13 مليار دولار في الإيرادات السنوية المتكررة الإضافية.
- أعلنت الشركة توقعها بنشر ما بين 5 و10 غيغاواط من الحوسبة الأرضية في 2025، مقارنةً بأكثر من 2 غيغاواط قليلاً في نهاية 2024.
- تظل الحوسبة المدارية هدفاً بعيد المدى، مع استهداف إطلاق الأقمار الأولى في 2025 وتوقع نشر واسع النطاق حتى 2028.
- حققت رحلة ستارشيب رقم 13 تقدماً في تسليم الحمولة وإعادة تشغيل المحرك واستعادة المرحلة الثانية، فيما ستحمل الرحلة 14 أقمار ستارلينك الإنتاجية V3 المدرّة للإيرادات.
- أفادت سبيس إكس بأن أعمالها في الاتصال تواصل التوسع عالمياً، إذ تعمل ستارلينك في أكثر من 170 دولة، مع استهداف خدمة 5G كاملة للاتصال المباشر بالأجهزة في النصف الأول من 2028.
النتائج المالية واستراتيجية الحوسبة
قال جونسن إن سبيس إكس تسعى إلى تحقيق 100 مليار دولار في الإيرادات السنوية المتكررة بنهاية 2024، مدعومةً بصفقة استضافة حديثة تبدأ مساهمتها في 01/12. وتضيف الاتفاقية نحو 1.11 مليار دولار شهرياً في الإيرادات المتكررة، وهو ما قالت سبيس إكس إنه يعادل نحو 13 مليار دولار في الإيرادات السنوية المتكررة الإضافية.
كما وضعت الشركة افتراضاتها للتسعير والنشر للحوسبة الأرضية:
- يُتوقع أن يتراوح تحقيق الدخل بين 30 و50 دولاراً لكل واط في 2025.
- أفادت سبيس إكس بأنها عند الحد الأعلى من هذا النطاق.
- تستهدف الشركة رفع طاقة الحوسبة الأرضية إلى ما بين 5 و10 غيغاواط في 2025، من أكثر من 2 غيغاواط قليلاً في نهاية 2024.
- تُهيكل عقود الحوسبة بالتزامات مدتها 90 يوماً وبنود خروج مدتها 90 يوماً، وهو ما قالت سبيس إكس إنه يدعم فترات استرداد أقل من عام واحد.
قال جونسن إن ثقة الشركة تستند جزئياً إلى أعمالها الداخلية في الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك عائلة نماذج Grok، التي قال إنها تتحسن بسرعة. وأشار إلى أن Grok 4.6 يمثل قفزة نوعية عن 4.5، وأن Grok 4.7 سيصدر قريباً. كما أشار إلى الاستحواذ الأخير على Cursor ومنتج GrokBot الاستهلاكي الذي انتشر بشكل واسع، باعتبارهما دليلاً على قدرة سبيس إكس على التحرك بسرعة في تطوير المنتجات.
أفادت سبيس إكس بأن لديها شراكة حصرية مع شركة إنفيديا لتخصيص وحدات معالجة الرسومات (GPU). وقال جونسن إن سجل تنفيذ الشركة يساعد في دعم هذه العلاقة، ولاحظ أن القيمة المتبقية لا تزال قوية عبر عدة أجيال من شرائح إنفيديا.
التحديثات التشغيلية
تمحور جزء كبير من النقاش حول ستارشيب، الذي وصفه جونسن بأنه العمود الفقري لخطة أعمال سبيس إكس الأشمل. وقال إن المنصة تدعم خدمة النطاق العريض والاتصال المتنقل المباشر بالأجهزة ونشر أقمار الذكاء الاصطناعي مستقبلاً.
كانت الرحلة 13 معلماً رئيسياً. ووفقاً لسبيس إكس، حققت المهمة:
- تسليم حمولة وحدات تجريبية من أقمار V3.
- إعادة تشغيل محرك رابتور.
- هبوطاً دقيقاً للمرحلة الثانية في البحر.
- استعادة المرحلة الثانية لتحليل الدرع الحراري.
قال جونسن إن بيانات الدرع الحراري من الرحلة 13 ستُوجّه الرحلة 14 والمهام اللاحقة. وتُجدوَل الرحلة 14 في وقت لاحق من الشهر، وستكون أول رحلة إنتاجية مدرّة للإيرادات تحمل أقمار ستارلينك الإنتاجية V3.
أفادت سبيس إكس أيضاً بأنها تتجه نحو استعادة كل من المرحلة الأولى والثانية من ستارشيب. وقال جونسن إن الشركة أعادت تشغيل أكثر من 500 معزز من فالكون 9 منذ 12/2015، وأكد أن دروس إعادة الاستخدام ذاتها تُطبَّق الآن على ستارشيب.
وقال إن التكامل الرأسي للشركة بدأ من الضرورة، لأنها لم تتمكن من إيجاد شركاء في سلسلة التوريد يمكنهم مجاراة وتيرتها أو معايير جودتها. ويمتد هذا النهج الآن إلى ما هو أبعد من مركبات الإطلاق ليشمل البنية التحتية للاتصالات وتوريد الطاقة وإنشاء المرافق والبنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
التوقعات المستقبلية
كانت الحوسبة المدارية من أكثر الموضوعات طموحاً في النقاش. وقال جونسن إن كثيراً من قادة صناعة الذكاء الاصطناعي يُقرّون الآن بأن الحوسبة المدارية هي مستقبل القطاع، غير أنه أشار إلى أن معظمهم لا يزال يعتقد أنها لا تزال على بُعد سنوات عديدة. في المقابل، تستهدف سبيس إكس إطلاق أول أقمار للحوسبة المدارية في 2025.
تستند حجة سبيس إكس للحوسبة المدارية إلى التكلفة. وقال جونسن إن مراكز البيانات الأرضية تواجه تصاعداً في تكاليف الطاقة والتبريد والأراضي والبناء، في حين يُتوقع أن تستفيد الحوسبة المدارية من انخفاض تكاليف الإطلاق مع ازدياد قابلية ستارشيب للاستخدام. وقال إنه حين تتمكن سبيس إكس من إعادة تشغيل كل من المرحلة الأولى والثانية من ستارشيب، ينبغي أن تنخفض منحنى التكلفة بشكل حاد.
وأضاف أن الحوسبة المدارية قد تصل إلى مستوى التكافؤ مع الحوسبة الأرضية بحلول 2025، مع تحسينات إضافية في التكلفة بعد ذلك. وتتوقع سبيس إكس أن يتوسع النشر بشكل كبير حتى 2028، مع توقعات بعشرات الغيغاواط على المدى البعيد.
أفادت سبيس إكس بأن الحوسبة المدارية ستستخدم الناقل الفضائي V3 ذاته المستخدم في ستارلينك للنطاق العريض، لكن مع حمولات معدّلة ومصفوفات شمسية أكبر. وترى الشركة في هذه الفرصة وسيلة لتجاوز بعض قيود الطاقة والتراخيص التي تُبطئ مراكز البيانات الأرضية.
كما قال جونسن إن الشركة في محادثات نشطة مع تقريباً جميع كبار اللاعبين في مجال الذكاء الاصطناعي، ووصف سوق تمويل وحدات معالجة الرسومات بأنه فئة أصول رأسمالية جديدة.
الاتصال والنطاق العريض والخدمة المتنقلة
أفادت سبيس إكس بأن ستارلينك للنطاق العريض بات نشطاً في أكثر من 170 دولة. وتشهد الشركة تزايداً في الاهتمام من قطاع المؤسسات، حيث تقول إن المرونة والتزامات مستوى الخدمة باتت أكثر أهمية.
قال جونسن إن ثلاثة من أصل أربع شركات طيران كبرى التزمت بستارلينك، فيما لم تلتزم واحدة، وهو ما وصفه بأنه "محرج". وأضاف أن قائمة انتظار الطائرات في ازدياد مع تسارع الإنتاج لتلبية الطلب. وإلى جانب شركات الطيران، أفادت سبيس إكس بأن خدمتها تُستخدم على سفن الرحلات البحرية واليخوت والقطارات ومنصات التنقل الأخرى.
فيما يخص النطاق العريض الثابت والاستخدام المنزلي أو المكتبي، قالت سبيس إكس إن الوعي لا يزال القيد الرئيسي على الطلب خارج الولايات المتحدة. وتتوقع أن يساعد التعرض من خلال عملاء التنقل في دفع اعتماد أوسع.
بشأن خدمة الاتصال المتنقل المباشر بالأجهزة، وصفت سبيس إكس خطة من مرحلتين:
- الإصدار الأول، المُعلَّم بالشراكة مع T-Mobile تحت اسم T-Satellite، يوفر خدمة الرسائل النصية والمكالمات الخفيفة لأغراض التعافي من الكوارث.
- جرى نشر نحو 600 قمر اصطناعي خلال عام واحد لهذه الخدمة.
- يستهدف الإصدار الثاني تقديم خدمة 5G كاملة الجودة، ومُقرر تقديمها في النصف الأول من 2028.
- استحوذت سبيس إكس على طيف النطاق المتوسط من EchoStar للسوق الأمريكية، وحصلت على موافقة هيئة الاتصالات الفيدرالية (FCC) على قدرة هجينة مباشرة من الفضاء وأرضية.
قال جونسن إن الطرح بعيد المدى بسيط: تغطية عالمية، ولا مناطق صامتة، وتجوال عالمي، وتسعير مساوٍ لشركات الاتصالات القائمة أو أقل منها.
أبرز نقاط جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال الأسئلة، عاد جونسن مراراً إلى موضوع التكامل الرأسي. وقال إن سبيس إكس اضطرت إلى بناء كثير من أنظمتها الخاصة لأن الشركاء الخارجيين لم يكونوا قادرين على التحرك بالسرعة الكافية. ويشمل هذا المنطق الآن الصواريخ والمركبات الفضائية والاتصالات والبنية التحتية لمراكز البيانات وعلاقات العملاء.
كما قال إن تخصيص رأس المال في الشركة يتمحور حول ثلاثة أولويات:
- ستارشيب، الذي وصفه بأنه المنصة التمكينية لبقية الأعمال.
- الحوسبة الأرضية، التي وصفها بأنها مصدر تمويل وجسر نحو الحوسبة المدارية.
- الحوسبة المدارية، التي قال إنها الفرصة الأكثر سوء فهم بسبب التوقعات المتعلقة بالتوقيت.
قال جونسن إن شراكات الحوسبة قصيرة الأجل لدى سبيس إكس، بما في ذلك شروط الـ90 يوماً، تعكس قناعة داخلية راسخة بأن منتجاتها في الذكاء الاصطناعي ستتحسن بسرعة. وأشار إلى نشاط الشركة الأخير في عمليات الاندماج والاستحواذ، بما في ذلك الصفقات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والاستحواذ على Cursor، باعتبارها دليلاً على أن السرعة تهم في دورة الذكاء الاصطناعي الحالية.
كما قال إن منتجات الذكاء الاصطناعي الاستهلاكية والمؤسسية للشركة لا تزال في طور التطور. وأظهر GrokBot انتشاراً واسعاً، وتتوقع سبيس إكس أن تواصل عائلة النماذج التحسن مع انتقالها من 4.6 إلى 4.7.
على صعيد السوق الأشمل، قال جونسن إن الذكاء الاصطناعي المادي قد يزيد الطلب على الاتصال بشكل حاد في السنوات المقبلة. وأكد أن مزيج سبيس إكس من أصول الإطلاق والأقمار الاصطناعية والاتصالات يمنحها ميزة هيكلية مع نمو هذا الطلب.
السياق السوقي
تأتي تصريحات سبيس إكس في وقت تواجه فيه سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي منافسة متصاعدة وقيوداً أشد على الطاقة والعقارات. وقابل جونسن ذلك بنموذج سبيس إكس، الذي يعتمد على صواريخ قابلة لإعادة الاستخدام وسلسلة توريد متكاملة رأسياً.
وقال إن الشركة تمتلك "ميزة استراتيجية منطقية للغاية" لأنها شركة بنية تحتية تمتلك صواريخ قابلة لإعادة الاستخدام لا يستطيع سوى قلة مجاراتها. ويرى أن ذلك ينبغي أن يتيح لسبيس إكس خفض تكلفة الحوسبة بوتيرة أسرع من المنافسين.
أنهى جونسن حديثه بنبرة من الحدة لا الهدوء. وقال: "هذه شركة اعتادت فقط أن تكون في المرتبة الأولى والفوز"، مضيفاً أن الضغط ازداد منذ الطرح العام الأولي.
يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
