عاجل: أسعار الذهب تقلص مكاسبها والنفط يعود للصعود مع تحرك قوي للدولار
الجمعة، 11 سبتمبر 2026 — استغلت شركة Optimi Health (OPTH) مؤتمر H.C. Wainwright السنوي العالمي للاستثمار في دورته الثامنة والعشرين لتقديم نفسها بوصفها شركة دوائية نفسية تعمل فعلياً في السوق التجارية بمنتجات متاحة للمستخدمين، مع الإشارة إلى احتمال انفتاح تنظيمي وشيك في الولايات المتحدة وكندا. وسلّطت الشركة الضوء على منتجاتها الطبيعية من السيلوسيبين والـ MDMA، غير أنها أقرّت في الوقت ذاته بأن نموها لا يزال مرهوناً بتغييرات في السياسات، واعتماد العيادات لمنتجاتها، والمنافسة من مطوّري الأدوية الاصطناعية.
أبرز النقاط
- أعلنت Optimi Health أنها تشحن منتجاتها بالفعل إلى أستراليا وتزوّد كندا عبر برامج الوصول الرسمية، واصفةً هذا الوضع بأنه نادر في قطاع العقاقير النفسية.
- أفادت الشركة بأنها جمعت ما مجموعه 30 مليون دولار حتى الآن، من بينها تمويل في مايو 2026 أسفر عن صافي عائدات بلغ 9.20 مليون دولار بعد خصم الرسوم وسداد الديون.
- أشارت الإدارة إلى أستراليا بوصفها نموذجاً تجارياً فعّالاً، إذ تستخدم 26 عيادة منتجاتها، مع توفّر تغطية تأمينية من شركة Medibank، ودون رصد أي آثار جانبية خطيرة حتى الآن.
- أعلنت Optimi أنها تستعد لاحتمال إعادة جدولة العقاقير النفسية في الولايات المتحدة، وتتوقع الانتهاء من منتج الإيبوغاين بحلول نهاية عام 2026.
- ترى الشركة أن المنافسة تأتي أساساً من مطوّري العقاقير النفسية الاصطناعية، في حين تضع نفسها بوصفها مصنّعاً طبيعياً متكامل التكامل الرأسي.
نظرة عامة على الشركة واستراتيجيتها
أوضحت Optimi Health أنها تأسست قبل ست سنوات ومقرها فانكوفر في مقاطعة كولومبيا البريطانية، مع منشآت إنتاجية في برينستون بالمقاطعة ذاتها. ووصفت الإدارة الشركة بأنها مصنّع متكامل رأسياً يزرع ويستخلص ويُصيغ ويُعبّئ منتجات السيلوسيبين والـ MDMA المشتقة من مصادر طبيعية.
- أكدت الشركة أنها الشركة الوحيدة المدرجة في ناسداك في مجال العقاقير النفسية التي تمتلك منتجات في السوق حالياً ومرضى يتلقون العلاج خارج نطاق التجارب السريرية.
- أشارت إلى أن منتجاتها مصنوعة من مصادر طبيعية، خلافاً لكثير من المنافسين الذين يركزون على التركيبات الاصطناعية.
- أكدت الإدارة أن الشركة تعمل تجارياً اليوم، وليست قصة تطوير دوائي تقليدية.
- أفادت الشركة بأن منشأتها مرخّصة لتصنيع العقاقير النفسية وتعمل تحت إشراف Health Canada.
قال روبرت مارتن، كبير مسؤولي الاستراتيجية: "نحن تجاريون اليوم، وهو ما لا تستطيع كثير من شركات العقاقير النفسية، إن وُجدت، ادّعاءه. أعتقد أننا الشركة الوحيدة المدرجة في ناسداك التي تمتلك منتجاً في السوق، تشحنه حالياً إلى أستراليا عبر نظام الوصفات المعتمدة، وتوفّر أيضاً السيلوسيبين والـ MDMA عبر برنامج الوصول الخاص في كندا."
وقال دين ستيفنز، الرئيس التنفيذي: "لسنا قصة تطوير دوائي كلاسيكية. نحن شركة دوائية في مرحلة تجارية. ما نركز عليه هو تصنيع المنتجات فعلياً، كما ذكر روب، وهو السيلوسيبين الطبيعي في كبسولة 5 ملليغرام، التي تُوصف اليوم في أستراليا لعلاج الاكتئاب المقاوم للعلاج."
التحديثات التشغيلية
أوضحت Optimi أن موقع التصنيع الرئيسي في برينستون هو "منشأة بمستوى اللقاحات" تتولى الزراعة والاستخلاص والتركيب والتعبئة ومراقبة الجودة والتصدير. وأفادت الشركة بأنها تمتلك رقم ترخيص موقع من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) وترخيص إنشاء دوائي من Health Canada، وهو ما تعتقد أنه سيمكّنها من التحرك بسرعة في حال صدور موافقة فيدرالية أمريكية.
- المنتجات الحالية في السوق: كبسولات سيلوسيبين 5 ملليغرام، وكبسولات MDMA بجرعتي 40 ملليغرام و60 ملليغرام.
- المنتج الثالث قيد التطوير: الإيبوغاين، مع توقع الانتهاء منه بحلول نهاية عام 2026.
- أفادت الشركة بقدرتها على تصنيع LSD وDMT وعقاقير نفسية أخرى عند الحاجة.
- أشارت إلى أن المنتجات مصنوعة وفق مواصفات تدعم مؤشرات موافق عليها مختلفة في دول مختلفة.
أوضحت الإدارة أن كبير مسؤولي العلوم في الشركة متخصص في الكيمياء بحكم تدريبه. كما أشارت إلى أن الموقع يضم زراعة الفطر الداخلية لإنتاج السيلوسيبين، وأن Health Canada تراقب عملية التصنيع.
أكدت Optimi أنها لا تزوّد برامج العقاقير النفسية الأمريكية على مستوى الولايات، ولن تفعل ذلك دون موافقة فيدرالية، على الرغم من وجود تشريعات للعقاقير النفسية في 26 ولاية. وأفادت الشركة بأنها تتبنى موقفاً صارماً في الامتثال في انتظار إجراء فيدرالي أشمل.
أستراليا بوصفها دراسة الحالة التجارية الرئيسية
أمضت الإدارة جزءاً كبيراً من العرض في الحديث عن أستراليا، التي وصفتها بأنها سوق فعّالة للأدوية النفسية. وأفادت الشركة بأن كبسولات السيلوسيبين متاحة في السوق منذ نحو عام، وكبسولات الـ MDMA منذ نحو عامين.
- أفادت Optimi بأن منتجاتها تُوصف حالياً في 26 عيادة أسترالية.
- تستهدف الشركة الوصول إلى 100 عيادة بحلول نهاية عام 2027.
- أشارت إلى أن التوسع في العيادات يتضاعف كل ربع سنة.
- تُوزَّع المنتجات عبر شركاء الصيدليات إلى الأطباء المعتمدين في العيادات.
- أفادت بأن Medibank، أكبر شركة تأمين صحي خاصة في أستراليا، توفر تغطية تأمينية للمنتجات.
- كما أشارت إلى توفّر تغطية حكومية للمحاربين القدامى.
قال ستيفنز إن أستراليا تقدّم حالة اختبار مفيدة لأن السوق يعمل بالفعل في ظل قواعد إعادة الجدولة. وأشار إلى أنه لم تُرصد أي آثار جانبية خطيرة حتى الآن في صفوف المرضى الذين يستخدمون منتجات Optimi أو غيرها من المنتجات المتاحة في السوق.
"إنها دراسة حالة مثيرة للاهتمام للغاية، كما ذكر روبرت مارتن. إنها سوق تعمل بشكل كامل حيث أُعيدت جدولة هذه الأدوية منذ سنوات عديدة. لم تُسجَّل حتى الآن أي آثار جانبية خطيرة، وهو ما نفخر به جداً، سواء باستخدام منتجنا أو أي من المنتجات المتاحة في السوق"، قال ستيفنز.
النتائج المالية وهيكل رأس المال
لم تُفصح Optimi عن أرقام الإيرادات في العرض التقديمي، غير أنها أشارت إلى أن عملياتها التجارية في أستراليا وكندا تُدرّ مبيعات بالفعل. كما استعرضت الشركة تاريخها التمويلي وهيكل ملكيتها.
- إجمالي رأس المال المجموع حتى الآن: 30 مليون دولار.
- حجم الطرح في مايو 2026: 15 مليون دولار.
- صافي العائدات من ذلك الطرح بعد الرسوم وسداد الديون: 9.20 مليون دولار.
- ملكية المؤسسين والمطلعين: نحو 50%، بما يشمل الأصدقاء والعائلة.
- مكوّن الطرح العام: 17%، وفقاً لإفصاح الشركة.
أوضحت الإدارة أن جزءاً كبيراً من رأس المال جاء من المؤسسين ومكاتب عائلاتهم، بما فيها عائلة ويلسون. وتشيب ويلسون، مؤسس Lululemon وAmer Sports، مستشار ومساهم في الشركة، ويشغل نجله JJ Wilson منصب رئيس مجلس الإدارة. كما يدير المؤسسان المشاركان برايان وجاكوب شركة BC Green، التي وصفتها الشركة بأنها من أكبر الشركات الخاصة لتجارة القنّب في كولومبيا البريطانية.
أفاد روبرت مارتن بأن عمليات الطرح الخاص السابقة أُتمّت قبل إدراج الشركة في ناسداك في مايو 2026.
التوقعات المستقبلية والمحفزات التنظيمية
أفادت Optimi بأن صناعة العقاقير النفسية تقترب من نقطة تحوّل تنظيمية كبرى. وأشارت الشركة إلى المرسوم التنفيذي الذي أصدرته إدارة ترامب في أبريل بشأن العقاقير النفسية، والذي أُعيد التأكيد عليه في أغسطس، وإلى جلسات الاستماع المقررة لدى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) في 14 سبتمبر 2026.
- تتوقع Optimi المشاركة في جلسات استماع FDA وقد تُدلي بشهادتها حول تجربتها في أستراليا.
- قالت الإدارة إن إعادة الجدولة في الولايات المتحدة قد تُفضي على الأرجح إلى تصنيف الجدول الثالث للسيلوسيبين والـ MDMA، مع اعتبار الجدول الثاني أقل احتمالاً.
- أشارت الشركة إلى أن الجدول الثالث سيدعم التغطية التأمينية والاستخدام الطبي المقبول.
- قالت إن كندا قد تتحرك بشكل أسرع من الولايات المتحدة عبر مشروع القانون C-286 والتدابير ذات الصلة.
- من المتوقع أن تُقرّ ولاية نيو مكسيكو تشريعات العقاقير النفسية بحلول نهاية عام 2026.
أضافت الشركة أن الاستفسارات المتعلقة بالإيبوغاين ارتفعت بشكل حاد منذ إعلان ترامب، مع اهتمام يومي من شركاء وعملاء محتملين. وأشارت إلى أن منتج الإيبوغاين بجرعة نهائية متوقع بحلول نهاية عام 2026، مدعوماً بتسريع في الحصول على المواد الفعّالة.
أشارت الإدارة إلى إمكانية حدوث عملية إعادة جدولة مزدوجة المسار، حيث قد تصل المنتجات الاصطناعية إلى السوق أولاً عبر شركات مثل Compass Pathways، قبل أن تفتح إعادة الجدولة الشاملة الباب أمام منتجات السيلوسيبين الطبيعية كمنتجات Optimi. وأفادت الشركة بأن برنامج Compass Pathways للمرحلة الثالثة من السيلوسيبين الاصطناعي قد يُسفر عن نتائج خلال 12 إلى 18 شهراً.
الموقع التنافسي وفرص السوق
أفادت Optimi بأن ميزتها الرئيسية تكمن في كونها تُصنّع المنتجات وتشحنها بالفعل، في حين لا يزال كثير من المنافسين في مرحلة التطوير. وأشارت الشركة إلى أن تركيزها على السيلوسيبين الطبيعي يميّزها عن منافسين مثل Compass Pathways وATAI Life Sciences وHelus Pharma وDefinium Therapeutics، التي وصفتها بأنها تركّز على المنتجات الاصطناعية.
- أكدت الشركة أنها المورّد الوحيد للسيلوسيبين الطبيعي الموثّق في الأسواق الخاضعة للتنظيم.
- أشارت إلى أن منتجاتها مصمّمة لتكون مرنة في المؤشرات حيث تسمح القواعد المحلية بذلك، مما يمنحها مرونة عبر الولايات القضائية المختلفة.
- تُحدّد ثماني ولايات قضائية خاضعة للتنظيم ضمن سوقها المستهدف: أستراليا وكندا وسويسرا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة وألمانيا وجمهورية التشيك ونيوزيلندا.
- أشارت الشركة إلى إعادة جدولة السيلوسيبين مؤخراً في جمهورية التشيك بوصفها فرصة قريبة المدى.
- كما حدّدت سويسرا وألمانيا والمملكة المتحدة ونيوزيلندا بوصفها أسواقاً محتملة للتوسع.
قارن ستيفنز هيكل السوق المحتمل بالكيتامين، الذي قال إنه نما ليشمل أكثر من 6,000 عيادة تقدّم استخداماً معتمداً وغير معتمد. وأشار إلى إمكانية ظهور نموذج مماثل للعقاقير النفسية إذا وسّعت إعادة الجدولة نطاق الوصول إليها.
"الأهم من ذلك كله هو أننا تجاريون فعلاً اليوم. ومهما كانت طريقة تطور الأمور من حيث المنافسين أو الشركات الأخرى التي تطوّر منتجات محددة، فإن بيئة إعادة الجدولة تُسوّي أرض اللعب للشركات مثلنا لتدخل وتكون منافساً مباشراً لأي جهة تريد علاج مريض، على غرار ما هو موجود من استخدام الكيتامين المعتمد وغير المعتمد في أكثر من 6,000 عيادة في البلاد"، قال ستيفنز.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة والتوضيحات
لم يتضمن العرض التقديمي جلسة رسمية للأسئلة والأجوبة، غير أن الإدارة أوضحت عدة نقاط خلال النقاش.
- أكدت Optimi أنها لا تبيع لبرامج الولايات الأمريكية وستنتظر الموافقة الفيدرالية.
- أفادت الشركة بأن منتجاتها يمكن وصفها لمؤشرات مختلفة بحسب اللوائح المحلية.
- أشارت إلى أن المنتج ذاته المُباع في أستراليا لعلاج الاكتئاب المقاوم للعلاج أو اضطراب ما بعد الصدمة يمكن استخدامه بشكل أوسع في أماكن مثل جمهورية التشيك أو كندا إذا سمحت القواعد بذلك.
- قالت الإدارة إن الشركة قادرة على دخول السوق الأمريكية بسرعة فور منح الموافقة، نظراً لترخيصها الحالي وإعداد التصنيع القائم.
- أشارت إلى أن نموذج الأعمال مبني على التصنيع، لا على التطوير السريري وحده.
الخلاصة
غادرت Optimi Health المؤتمر برسالة مفادها أنها تعمل بالفعل في سوق صغيرة لكنها خاضعة للتنظيم، وتستعد لسوق أكبر إذا تحوّلت السياسات. يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه للاطلاع على مزيد من التفاصيل.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
