عاجل: الذهب والفضة يفقدان أكثر من تريليون دولار مع سقوط عنيف
الأربعاء، 23/09/2026، استغلّ بنك نورديا (0N4T) مؤتمر مجموعة بنك أوف أمريكا السنوي الـ31 للرؤساء التنفيذيين في القطاع المالي لتقديم رسالة واضحة: يرى المقرض الإسكندنافي أن ثمة مجالاً للنمو المستدام، لكن ذلك مشروط بمواصلة الاستثمار في الأدوات الرقمية، والانضباط في التسعير، وكفاءة رأس المال. وأكد المدير المالي إيان سميث أن الحجم الإقليمي للبنك يمثّل نقطة قوة، حتى في ظل التضخم والمنافسة وضغوط الهامش الانتقائية التي لا تزال تمثّل قيوداً حقيقية.
أوضح البنك أن استراتيجيته حتى عام 2030 تقوم على أربعة محاور رئيسية للعملاء، هي: المدخرات، والمدفوعات، والرهون العقارية، والإقراض للشركات، إضافةً إلى مسعى شامل لتحويل حضوره الإسكندنافي إلى ميزة تنافسية دائمة. كما أشارت الإدارة إلى مشهد متباين: ظروف سوقية قوية في أجزاء من المنطقة، لا سيما في النرويج وفنلندا والدنمارك، في مقابل ارتفاع التكاليف واحتدام المنافسة في السوق المصرفية.
أبرز النقاط
- تستهدف نورديا نسبة تكلفة إلى دخل تتراوح بين 40% و42% بحلول عام 2030، مقارنةً بـ45% عند إطلاق الاستراتيجية.
- قد يُحقق برنامج النطاق الإسكندنافي فوائد بقيمة 800 مليون يورو، في مقابل استثمارات بقيمة 350 مليون يورو، ليبلغ صافي الفائدة 250 مليون يورو.
- تظل الريادة الرقمية الميزة التنافسية الرئيسية للبنك، لا سيما في قطاع التجزئة المصرفية السويدي.
- تُعدّ النرويج محوراً للنمو، إذ ارتفع الإقراض في الربع الثاني بنسبة 2%، والودائع بنسبة 7%، وإيرادات الرسوم بنسبة 15%، وأعمال المدخرات بنسبة 24% على أساس سنوي.
- أكدت الإدارة أن جودة الائتمان لا تزال قوية وأن أوضاع رأس المال متوازنة، مع بعض العوامل الداعمة من فنلندا والدنمارك.
النتائج المالية وأهداف الكفاءة
أفاد سميث بأن نورديا أحرزت تقدماً ملموساً في مجال الكفاءة، إذ خفّضت نسبة التكلفة إلى الدخل بنحو 10 نقاط مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. وأشار إلى أن المرحلة التالية أكثر صعوبة، نظراً لما يواجهه البنك من تضخم مستمر في الأجور والتكنولوجيا.
- التوجيه الحالي لنسبة التكلفة إلى الدخل يبلغ 44% إلى 45% على أساس مستثنىً من التكاليف التنظيمية.
- الهدف طويل الأمد هو الوصول إلى 40% إلى 42% بحلول عام 2030.
- يحمل برنامج النطاق الإسكندنافي إمكانات فوائد بقيمة 800 مليون يورو.
- يستلزم هذا البرنامج استثمارات بقيمة 350 مليون يورو.
- يتوقع البنك تحقيق صافي فائدة بقيمة 250 مليون يورو.
أكد سميث أن التضخم لا يزال يمثّل تحدياً رئيسياً، مشيراً إلى أن نحو 60% من قاعدة التكاليف مرتبطة بتسويات الأجور التي تبدأ كل عام بزيادة قدرها 4%. كما ارتفعت تكاليف التكنولوجيا بشكل حاد، وشهدت بعض السنوات الأخيرة تضخماً بأرقام مزدوجة.
وأوضح أن نورديا أعلنت بالفعل عن عملية إعادة هيكلة مهمة، ومن المتوقع أن تتجلى معظم فوائدها في العام المقبل. وفي الوقت ذاته، يواصل البنك استثماراته في النمو وفيما يُسمّيه "السلامة والثقة".
"التضخم بالنسبة لنا يمثّل 60% من قاعدة تكاليفنا، ويبدأ كل عام بتسلّق تلة بنسبة 4% من حيث تسويات الأجور وغيرها. وثاني أكبر فئة تكاليف هي التكنولوجيا، التي شهدت، لا سيما في السنوات الأخيرة، تضخماً بأرقام مزدوجة في بعض الأحيان"، قال سميث.
التحديثات التشغيلية حسب السوق
كشفت تعليقات نورديا أن أداءها يتفاوت من دولة إلى أخرى، غير أن البنك يرى فرصاً واعدة في مختلف أنحاء المنطقة.
السويد
- أفادت نورديا بأنها تواصل كسب حصص سوقية في الإقراض بالتجزئة السويدي، لا سيما في الرهون العقارية.
- يتبنّى البنك استراتيجية تسعير بأسعار مميزة، مؤكداً احتفاظه بمركز رائد في السوق.
- أشارت الإدارة إلى أن المنصة الرقمية تمنح نورديا سرعةً وتوافراً وسهولة استخدام لم يستطع المنافسون مجاراتها.
- في مجال الخدمات المصرفية للشركات، لا تزال أعمال الشركات الصغيرة والمتوسطة تمثّل "محركاً ثابتاً ومربحاً للنمو".
- تستفيد وحدة الشركات الكبرى من تركيز أكبر وتغييرات في القيادة، فضلاً عن النشاط في قطاعات الدفاع، والتحول في مجال الطاقة، والبنية التحتية، والتكنولوجيا، والذكاء الاصطناعي.
قال سميث إن أعمال التجزئة المصرفية السويدية للبنك بُنيت على أساس رقمي متين. "لقد تمكّنا من تقديم تلك الخدمات بشكل رائع جداً خلال السنوات الأخيرة. وسرّ هذا النجاح، في اعتقادي، هو في جوهره أساس رقمي قوي للغاية"، قال.
وأضاف أن ميزة نورديا لا تكمن في التكنولوجيا وحدها، بل في الطريقة التي تجعل بها الخدمات المصرفية أيسر للعملاء. "الأمر يتعلق بامتلاك الريادة الرقمية. وهذه الريادة لا تعني بالضرورة الأسس التكنولوجية أو ما شابه ذلك. نحن نمتلك ريادة رقمية تتمحور حول كيفية جعل التعامل معنا أمراً سهلاً"، قال.
تطرّقت نورديا أيضاً إلى المنافسة من بنك SBAB، المقرض السويدي للرهون العقارية. وقال سميث إن SBAB كان منافساً ذا شأن خلال دورة رفع أسعار الفائدة، جزئياً من خلال عروض ودائع سخية، غير أنه لم يُحدث اضطراباً كبيراً في السوق. وأضاف أن النموذج الإسكندنافي الشامل لنورديا يُقلّص تعرّضها لأي تغيير في السياسات يقتصر على السويد.
النرويج
- تُعدّ مبادرة "توسيع النرويج" واحدة من ستة أولويات نمو رئيسية في استراتيجية 2030.
- استحوذت نورديا على 250,000 عميل من محفظة التجزئة لبنك داينسك بنك، مما يمنحها قاعدة للتوسع المستقبلي.
- شملت نتائج الربع الثاني في النرويج نمو الإقراض بنسبة 2%، ونمو الودائع بنسبة 7%، ونمو إيرادات الرسوم بنسبة 15%، ونمو أعمال المدخرات بنسبة 24%.
- أشارت الإدارة إلى أن التركيز ينصبّ على الودائع وزيادة حصة الإيرادات الإضافية.
- وُصفت جودة الائتمان في النرويج بأنها "نقية تماماً".
أوضح سميث أن نورديا لا تسعى إلى النمو "بأي ثمن" في النرويج، بل تريد هوامش أفضل وودائع أقوى وإيرادات رسوم أكبر من الخدمات الأخرى. "حين نقارن أعمالنا في التجزئة المصرفية النرويجية — وهي في جوهرها حديث عن أعمال الخدمات المصرفية الشخصية أو التجزئة — بأعمالنا الأربعة الأخرى في التجزئة، يتضح جلياً أن الأمرين اللذين نحتاج إلى تحسينهما في النرويج هما الودائع ونسبة الإيرادات الإضافية"، قال.
وأضاف أن البنك على استعداد للتنازل عن جزء من الهامش لتقديم أسعار ودائع أكثر جاذبية إذا أسهم ذلك في تعميق العلاقات ودعم البيع المتقاطع. ووصف البنك هذا النهج بـ"تأهيل العميل"، بمعنى السعي إلى إضافة المزيد من المنتجات بمرور الوقت.
فنلندا
- أفادت نورديا بأن فنلندا تنتقل من مرحلة نمو ضعيف إلى مرحلة أكثر ديناميكية.
- يُسهم النمو في الصادرات، لا سيما في قطاعي الدفاع والتكنولوجيا، في دعم هذا التحول.
- أكد البنك أنه يحافظ على مكانته الريادية في السوق ويرى خط أنابيب قوياً من الفرص.
- أسهمت التغييرات التنظيمية في تحقيق فائدة على صعيد رأس المال.
أشارت الإدارة إلى أن السوق الفنلندية باتت أكثر نشاطاً، مع ثقة أكبر لدى الشركات وتدفق أقوى للصفقات. ويرى البنك في ذلك تحولاً إيجابياً بعد مرحلة من النمو الأبطأ.
الدنمارك
- وُصفت الدنمارك بأنها سوق قوية ذات خلفية اقتصادية داعمة.
- جرى تسليط الضوء على الاستقرار السياسي بوصفه عاملاً إيجابياً للتخطيط طويل الأمد.
- أفادت نورديا بأن المنافسة لا تزال شديدة، لكن السوق تظل جذابة.
- أسهمت التغييرات التنظيمية أيضاً في تحقيق فائدة على صعيد رأس المال.
قال سميث إن استمرارية الحكومة الدنماركية تدعم استقرار السياسات، مما يُعين البنك على التخطيط المستقبلي. وأشار إلى أن السوق تظل تنافسية، لكن البيئة الإجمالية مواتية.
الريادة الرقمية وتطوير المنتجات
شكّل إيمان نورديا بأن جودة الخدمة الرقمية — لا مجرد تنوع المنتجات — هي ما يُبقي العملاء وفيّين، المحور الرئيسي للحديث. وأفاد البنك بأن تقديمه الرقمي للمنتجات المصرفية الأساسية عبر الهاتف المحمول يُصنَّف باستمرار ضمن الأفضل في فئته.
- ترصد نورديا فجوة في منتجات المدخرات، حيث لا تزال تجربة العملاء تتأخر عن المنصات المتخصصة.
- يوجّه البنك استثمارات ضخمة لسدّ هذه الفجوة.
- يعمل البنك أيضاً على بناء عرض للشركات الصغيرة مستنداً إلى المبادئ الرقمية ذاتها المستخدمة في الخدمات المصرفية للأفراد.
- تعمل نورديا لإدارة الأصول على توسيع عروض منتجاتها، بما يشمل الائتمان الخاص والاستثمارات البديلة.
- يُعدّ توحيد المدفوعات عبر المنطقة الإسكندنافية ركيزة أساسية في الاستراتيجية، لما يُسهم فيه من تعزيز علاقات العملاء.
أشار سميث إلى أن المنافسين يستثمرون هم أيضاً، بما في ذلك البنوك التقليدية وشركات التكنولوجيا المالية مثل Nordnet وAvanza Bank. ومع ذلك، قال إن حجم نورديا يُتيح لها مواصلة تطوير المنتجات والخدمات عبر أربع دول.
وأضاف أن ميزة البنك لا تكمن فقط في امتلاك منصة ضخمة، بل في توظيف تلك المنصة لجعل الخدمات المصرفية أيسر وأكثر موثوقية. "شيء أن تكون الأكبر، وشيء آخر أن تُثبت أنك الأفضل"، قال.
الموقع التنافسي وتخصيص رأس المال
وصفت نورديا السوق المصرفية الإسكندنافية بأنها شرسة لكن منظّمة. وأشارت إلى أن المنافسة تأتي من نظراء تقليديين كـDanske وSEB وDNB، إضافةً إلى بنوك أجنبية ومنافسين رقميين. ومع ذلك، أكدت الإدارة أن حجم البنك واستثماراته الرقمية يمنحانه مجالاً لمواصلة التحسّن.
- أكدت نورديا تفضيلها للربحية وكفاءة رأس المال على النمو الحجمي الصرف.
- قال البنك إنه يضع معايير صارمة قبل نشر رأس المال في الأسواق ذات الهوامش المضغوطة.
- لا يتوقع البنك أي تغيير جوهري في احتياطيات الاحتراز الكلي في المدى القريب.
- صورة رأس المال متوازنة مع بعض العوامل الداعمة من فنلندا والدنمارك.
قال سميث إن البنك يُجري "محادثات صعبة" حول أماكن نشر رأس المال، لا سيما في المجالات التي تتعرض فيها العوائد لضغوط. وأشار إلى أن فريق الإدارة يسعى إلى تجنّب مطاردة النمو حيث يكون ملف المخاطر والعوائد ضعيفاً.
أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة
خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، عاد سميث مراراً إلى المحاور ذاتها: النمو الإسكندنافي، والريادة الرقمية، والتسعير المنضبط، وقيمة الحجم.
- بشأن النمو الإسكندنافي، قال إن المنطقة نمت تاريخياً بوتيرة أسرع من بقية أوروبا، مدعومةً بشركات تصديرية، وشركات صغيرة ومتوسطة قوية، واستعداد المستهلكين للاستثمار، والدعم المالي، والاستقرار السياسي.
- بشأن المنافسة في التجزئة السويدية، قال إن الميزة الرقمية لنورديا تظل راسخة لأن العملاء يُقدّرون السرعة والتوافر واليقين أكثر من الفوارق السعرية الطفيفة.
- بشأن SBAB، قال إن المقرض كان منافساً ذا شأن لكنه لم يكن مُخلاً بالسوق، وأشار إلى أن نورديا لا تُولي هذا السيناريو اهتماماً كبيراً.
- بشأن النرويج، قال إن الهدف ليس تحقيق أقصى نمو، بل الحصول على هوامش أفضل وودائع أقوى وإيرادات إضافية أكبر.
- بشأن منافسي التكنولوجيا المالية في النرويج، قال إن المنافسة طبيعية في السوق الإسكندنافية وأن حجم نورديا يدعم تطوير المنتجات.
- بشأن الإقراض للشركات، قال إن إقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة يظل ثابتاً ومربحاً، فيما تشهد الشركات الكبرى نشاطاً متزايداً في القطاعات الدفاعية وفي الخدمات المرتبطة بعلاقات الإقراض.
- بشأن فنلندا والدنمارك، قال إن كلا السوقين في تحسّن مستمر وتحظيان بدعم من نشاط التصدير والاستقرار السياسي والمناخ التجاري الصحي.
- بشأن الفجوات الرقمية، قال إن المدخرات هي المجال الرئيسي الذي لا تزال نورديا بحاجة إلى تحسين تجربة العملاء فيه.
- بشأن برنامج النطاق الإسكندنافي، قال إن المدخرات والمدفوعات تمثّل أكبر الفرص الاستراتيجية، مع أهمية خاصة للمدفوعات في علاقات العملاء.
- بشأن جودة الائتمان، قال إنه يصعب تحديد مجالات إشكالية رئيسية نظراً لانخفاض تكلفة المخاطر وصمود قاعدة العملاء.
أشار سميث إلى أن نورديا لديها تعرّض محدود للمجالات التي تُقلق بعض المستثمرين، كالائتمان الخاص أو طفرة الذكاء الاصطناعي، غير أنه أكد أن البنك يظل حذراً ولا يريد أن يُصاب بالرضا عن النفس.
التوقعات
أفادت نورديا بأنها تتوقع مواصلة التحسّن التدريجي، بدلاً من قفزة مفاجئة في الأداء. ويجمع مخطط البنك بين ضبط التكاليف، والاستثمار الرقمي، والنمو الانتقائي، والنهج المنضبط في إدارة رأس المال.
- ينبغي أن تظل السويد سوقاً محورية للنمو في قطاعي التجزئة والشركات.
- ستواصل النرويج مسيرتها بوصفها قصة توسع مدروسة، مع إيلاء الأولوية للودائع وإيرادات الرسوم.
- تُتيح فنلندا والدنمارك بيئات داعمة وبعض الارتياح في رأس المال التنظيمي.
- سيتواصل الاستثمار الرقمي، لا سيما في المدخرات والشركات الصغيرة والمدفوعات.
- يسعى البنك إلى إثبات أن الحجم يمكن أن يُترجَم إلى أداء أفضل، لا مجرد ضخامة في الحجم.
بالنسبة لنورديا، كانت الرسالة من المؤتمر واضحة: يرى البنك أنه في موقع جيد في منطقة قوية، لكنه سيحتاج إلى مواصلة الإنفاق والتحسين واختيار معاركه بعناية لتحقيق أهداف 2030.
لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى النص الكامل أدناه.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
