عاجل: تصريحات مفاجئة من الفيدرالي الأمريكي تدفع عوائد السندات الأمريكية لهبوط حاد
أعلنت ABG Sundal Collier عن تحقيقها أقوى نتائج في تاريخها خلال الربع الثالث، إذ ترتفع إيراداتها بنسبة 25% على أساس سنوي لتبلغ 594 مليون كرون نرويجي، فيما ارتفع ربح السهم المُعلَن بنسبة 16% إلى 0.47 كرون نرويجي. وارتفع ربح السهم المعدَّل، باستثناء شطب الأصول المرتبطة بإيقاف منصة الخدمات المصرفية الخاصة، بنسبة 30%. وجاء السهم دون تغيير عند 7.19 دولار، ليبقى قرب الحد الأدنى من نطاق 52 أسبوعًا الممتد بين 6.90 دولار و8.40 دولار.
أبرز النقاط
- ترتفع الإيرادات بنسبة 25% على أساس سنوي، مدفوعةً بقوة واسعة النطاق عبر مختلف قطاعات الأعمال والمناطق الجغرافية والمنتجات.
- ارتفع ربح السهم المُعلَن بنسبة 16%، فيما ارتفع ربح السهم المعدَّل بنسبة 30%، مما يعكس تحسنًا أعمق في الربحية الأساسية بعد استبعاد عمليات الشطب لمرة واحدة.
- حافظت أسواق رأس المال السهمي وأسواق رأس المال الديني على نشاطهما، إذ دعمت عدة صفقات كبيرة النتائج.
- تضاعفت إيرادات الاندماج والاستحواذ والاستشارات تقريبًا على أساس سنوي خلال الربع، بدعم من تمويل المشاريع وعدد من الصفقات البارزة.
- أعلنت الشركة عن شراكة في مجال الخدمات المصرفية الخاصة مع Nordnet، يُتوقع أن تخفض قاعدة التكاليف الموحدة بنحو 50 مليون كرون نرويجي سنويًا عند إطلاقها في 2027.
أداء الشركة
أفادت ABG Sundal Collier بأن منصتها الإسكندنافية حققت نتائج قياسية في الربع الثالث، على الرغم من أن هذه الفترة تشهد عادةً هدوءًا نسبيًا في أسواق رأس المال. وجاء نمو الإيرادات متنوعًا وغير مرتكز على سوق واحدة أو خط منتجات بعينه، وهو ما وصفته الإدارة بأنه انعكاس لمتانة المنصة.
وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2024، ترتفع الإيرادات بنسبة 19% لتبلغ 1.7 مليار كرون نرويجي، فيما حافظ هامش ما قبل الضريبة على مستوى 20.6%، قريبًا من مستوى العام الماضي. وبلغت التكاليف التشغيلية خلال الفترة ذاتها 1.4 مليار كرون نرويجي، فيما بلغت نسبة التعويضات 57% من الإيرادات. وارتفع الإيراد لكل موظف إلى 5 ملايين كرون نرويجي، بزيادة 15% على أساس سنوي.
وأشارت الشركة إلى أن عملية استحواذها على FIH Partners تسير بشكل جيد، مع تسجيل الدنمارك نتائج قياسية عقب الدمج. وأوضحت الإدارة أن الزيادة في عدد الموظفين ارتبطت أساسًا بعملية الدمج هذه وبالتوسع في قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 594 مليون كرون نرويجي، بارتفاع 25% على أساس سنوي في الربع الثالث من 2024.
- ربح السهم المُعلَن: 0.47 كرون نرويجي، بارتفاع 16% على أساس سنوي.
- ربح السهم المعدَّل: ارتفع 30% على أساس سنوي بعد استبعاد شطب الخدمات المصرفية الخاصة.
- عمليات الشطب: نحو 20 مليون كرون نرويجي مرتبطة بإيقاف منصة الخدمات المصرفية الخاصة الحالية.
- الإيرادات منذ بداية العام: 1.7 مليار كرون نرويجي، بارتفاع 19% مقارنةً بالفترة ذاتها من 2023.
- هامش ما قبل الضريبة: 20.6% للأشهر التسعة الأولى، قريبًا من مستوى العام الماضي.
- التكاليف التشغيلية: 1.4 مليار كرون نرويجي منذ بداية العام.
- نسبة التعويضات: 57% من الإيرادات منذ بداية العام.
- الإيراد لكل موظف: 5 ملايين كرون نرويجي منذ بداية العام، بارتفاع 15%.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُرفق النتائج بأي توقعات من المحللين، مما يحول دون إجراء مقارنة مباشرة مع التوقعات. غير أن الأرقام المُعلَنة تشير إلى ربع قوي. ويوحي نمو الإيرادات بنسبة 25% ونمو ربح السهم المعدَّل بنسبة 30% بأن الربحية تحسنت بوتيرة أسرع من المبيعات، وهو ما يُعدّ في الغالب مؤشرًا على رافعة تشغيلية جيدة.
وجاءت الزيادة في ربح السهم المُعلَن أقل من الزيادة في ربح السهم المعدَّل بسبب عمليات شطب بلغت نحو 20 مليون كرون نرويجي مرتبطة بمنصة الخدمات المصرفية الخاصة. ومع ذلك، ظل الاتجاه الأساسي قويًا، ووصفت الإدارة الربع بأنه الأفضل في تاريخ الشركة خلال الربع الثالث.
ردود فعل السوق
جاء السهم دون تغيير عند 7.19 دولار مقارنةً بإغلاق سابق عند 7.19 دولار، بتغير نسبته 0%. وفي غياب أي رد فعل فوري في السعر، بدا أن المستثمرين اتخذوا موقف الترقب رغم النتائج التشغيلية القوية.
يتداول السهم بنسبة تزيد على 4.2% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 6.90 دولار، وبنحو 14.4% دون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 8.40 دولار. ويضع ذلك السهم في النصف الأدنى من نطاقه السنوي، مما يشير إلى أن السوق لا يزال حذرًا تجاه السهم حتى بعد ربع قياسي. ووفقًا لبيانات InvestingPro، يتداول السهم بالفعل قرب أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا وبنسبة سعر إلى ربحية منخفضة مقارنةً بنمو الأرباح المتوقع على المدى القريب، مما قد يمثل فرصة للمستثمرين الباحثين عن القيمة. وتُصنّف المنصة ABGA بوصفه سهمًا مقيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية استنادًا إلى تحليل القيمة العادلة. ويمكن للمستثمرين الراغبين في رؤى أعمق الاطلاع على 6 نصائح إضافية من InvestingPro للسهم ABGA، إلى جانب مقاييس مالية شاملة ومقارنات مع الشركات المماثلة.
التوقعات والتوجيهات
أفادت الإدارة بأنها تدخل الربع الرابع بخط أعمال متنوع عبر المنتجات والمناطق الجغرافية، وتعتزم الشركة مواصلة خدمة عملائها عبر منصتها الإسكندنافية مع الاستمرار في تطوير نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية والوساطة.
ومن أبرز المبادرات الاستراتيجية المشروع المشترك في مجال الخدمات المصرفية الخاصة مع Nordnet، المقرر إطلاقه في 2027. وأفادت ABG Sundal Collier بأن قاعدة تكاليفها الموحدة ستنخفض بنحو 50 مليون كرون نرويجي سنويًا بناءً على معدل التشغيل الحالي عند تفعيل الشراكة. وسيُسجَّل نصيب الشركة البالغ 50% من صافي أرباح المشروع ضمن الدخل من الاستثمارات المحاسَب عنها بطريقة حقوق الملكية.
وأشارت الشركة كذلك إلى أن التآزرات المتوقعة من دمج FIH Partners لا تزال في مسارها الصحيح، فيما من المقرر أن يتولى Sverre Tyrhaug منصب الرئيس التنفيذي خلال الربع الرابع.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Kristian B. Fyksen: "هذا أقوى ربع ثالث في تاريخ ABG Sundal Collier، ويعكس متانة منصتنا الإسكندنافية". وقد أكد هذا التصريح اتساع نطاق مكاسب الشركة عبر الأسواق والمنتجات.
وأشار Fyksen إلى أن الإيرادات ترتفع بنسبة 25% على أساس سنوي، مع ارتفاع ربح السهم المُعلَن بنسبة 16% وربح السهم المعدَّل بنسبة 30% بعد عمليات الشطب. وقد أبرز هذا التأطير النتائج الإجمالية والاتجاه الأساسي الأقوى في آنٍ واحد.
وفيما يتعلق بصفقة Nordnet، قال إن ردود فعل السوق كانت "مشجعة للغاية"، مضيفًا أن الشركة تتطلع إلى إطلاق المشروع في 2027، مؤكدًا أن الهيكل الجديد سيخفض قاعدة التكاليف بنحو 50 مليون كرون نرويجي سنويًا.
المخاطر والتحديات
- قد تجعل عمليات الشطب لمرة واحدة الأرباح المُعلَنة تبدو أضعف من الأداء الأساسي، وقد تستمر في تعقيد المقارنات.
- استفادت قوة أسواق رأس المال السهمي من عدد محدود من الصفقات الكبيرة جدًا، التي قد لا تتكرر كل ربع.
- قد يتأثر نشاط أسواق رأس المال الديني باتساع فوارق الائتمان وارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل في الولايات المتحدة وأوروبا.
- جاء عدد صفقات الاندماج والاستحواذ أقل قليلًا مما كان عليه قبل عام، مما يشير إلى بيئة صفقات أقل نشاطًا.
- تتصاعد تكاليف التقنية والتضخم العام، مما قد يضغط على الهوامش في حال تباطؤ نمو الإيرادات.
جلسة الأسئلة والأجوبة
لم تُطرح أي أسئلة خلال المكالمة، إذ أشارت الإدارة إلى أن العرض بدا واضحًا للمستمعين، وانتهت الجلسة دون أي متابعة من المحللين. وبذلك، ظلت تعليقات الشركة حول الأداء وتقدم الدمج وشراكة Nordnet أبرز ما خرجت به المكالمة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
