أعلنت شركة The New York Times Co. عن ربحية مُعدَّلة بلغت 0.68 دولار للسهم في الربع الثالث من عام 2026، متجاوزةً تقديرات وول ستريت البالغة 0.64 دولار للسهم، فيما ارتفعت الإيرادات 10% لتصل إلى 768.5 مليون دولار، متخطيةً التوقعات بفارق طفيف. وارتفع السهم 3.92% في تداولات ما قبل الافتتاح ليبلغ 69.75 دولار مقارنةً بإغلاق سابق عند 67.12 دولار، مما يعكس ترحيب المستثمرين بالنتائج الإيجابية واستمرار نمو الاشتراكات الرقمية والإيرادات الإعلانية.
أبرز النقاط
- تجاوزت ربحية السهم المُعدَّلة التوقعات بنسبة 6.25%، فيما جاءت الإيرادات متوافقة مع التوقعات إلى حد بعيد.
- ارتفعت إيرادات الاشتراكات الرقمية الحصرية 14.6% لتبلغ 421 مليون دولار، مدعومةً بزيادات الأسعار وارتفاع معدلات الاحتفاظ بالمشتركين.
- أضافت الشركة نحو 420,000 مشترك رقمي حصري جديد صافٍ، ليرتفع إجمالي المشتركين الرقميين إلى 13.8 مليون مشترك.
- ارتفعت إيرادات الإعلانات الرقمية 12% لتصل إلى 110 مليون دولار، وإن جاءت أدنى قليلاً من النطاق التوجيهي للشركة.
- أكدت الإدارة أن الفيديو لا يزال يمثل استثماراً استراتيجياً رئيسياً ومحوراً أساسياً للنمو المستقبلي.
أداء الشركة
حققت The New York Times ربعاً آخر من النمو المستقر، مع مكاسب في الاشتراكات والإعلانات وسائر مصادر الإيرادات. ارتفعت الإيرادات الإجمالية 10% على أساس سنوي لتبلغ 769 مليون دولار، فيما ارتفع الربح التشغيلي المُعدَّل 14% ليصل إلى نحو 150 مليون دولار.
واصل النشاط الرقمي الأساسي للشركة قيادة النتائج، إذ ارتفعت إيرادات الاشتراكات الرقمية الحصرية 14.6%، وارتفعت إجمالي إيرادات الاشتراكات 10.7% لتبلغ نحو 548 مليون دولار. كما تحسنت الإيرادات الإعلانية، مع ارتفاع إجمالي إيرادات الإعلانات 7.8% وإيرادات الإعلانات الرقمية 12%.
كشف الربع أن استراتيجية الشركة القائمة على الجمع بين الصحافة والمنتجات الترفيهية والوصول الرقمي المدفوع لا تزال تُؤتي ثمارها. وأكدت الإدارة أن مستوى تفاعل المستخدمين يظل المحرك الرئيسي لنمو الاشتراكات والإيرادات الإعلانية على حد سواء.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات: 768.5 مليون دولار، بارتفاع 10% على أساس سنوي.
- ربحية السهم المُعدَّلة: 0.68 دولار، بارتفاع 0.09 دولار مقارنةً بـ 0.59 دولار قبل عام.
- الربح التشغيلي المُعدَّل: نحو 150 مليون دولار، بارتفاع 14%.
- إيرادات الاشتراكات الرقمية الحصرية: 421 مليون دولار، بارتفاع 14.6%.
- إجمالي إيرادات الاشتراكات: نحو 548 مليون دولار، بارتفاع 10.7%.
- إجمالي إيرادات الإعلانات: 143 مليون دولار، بارتفاع 7.8%.
- إيرادات الإعلانات الرقمية: 110 مليون دولار، بارتفاع 12%.
- إيرادات الترخيص التابعة وسائر الإيرادات: 78 مليون دولار، بارتفاع 6%.
- التدفق النقدي الحر منذ بداية العام: نحو 436 مليون دولار.
- المشتركون الرقميون الحصريون: 13.8 مليون مشترك، مع إضافة 420,000 مشترك صافٍ خلال الربع.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت الشركة توقعات الأرباح بمقدار 0.04 دولار للسهم، أي بنسبة 6.25%، وتخطت تقديرات الإيرادات بنحو 1.29 مليون دولار، أي بنسبة 0.17%. وكان تجاوز الأرباح الجانب الأكثر أهمية في التقرير، إذ جاءت الإيرادات في جوهرها متوافقة مع التوقعات.
تشير هذه النتائج إلى أن The New York Times تواصل إدارة تكاليفها بكفاءة مع توسيع قاعدة مشتركيها وتعزيز قدرتها التسعيرية. ولم يكن التجاوز كبيراً بما يكفي للإشارة إلى تحول جوهري في النشاط التجاري، غير أنه كان قوياً بما يكفي لدعم استجابة إيجابية من السوق.
ردة فعل السوق
في تداولات ما قبل الافتتاح، ارتفع السهم 3.92% ليبلغ 69.75 دولار، مرتفعاً 2.63 دولار عن إغلاق سابق عند 67.12 دولار. وأقترب السهم بذلك من منتصف نطاق حركته خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 57.53 دولار و87.10 دولار.
يبدو أن ردة الفعل تتسق مع تجاوز طفيف للأرباح واتجاهات تشغيلية متينة. كما بدا المستثمرون متفائلين بقدرة الشركة على توليد السيولة وعوائد المساهمين. في الوقت ذاته، لم يكن ارتفاع السهم لافتاً، مما يشير إلى أن السوق اعتبر الربع قوياً لا استثنائياً.
التوقعات والإرشادات المستقبلية
للربع الرابع، أعلنت الشركة أنها تتوقع:
- ارتفاع إيرادات الاشتراكات الرقمية الحصرية بنسبة تتراوح بين 12% و15%.
- ارتفاع إجمالي إيرادات الاشتراكات بنسبة تتراوح بين 9% و11%.
- ارتفاع إيرادات الإعلانات الرقمية بنسبة تتراوح بين أرقام أحادية مرتفعة وأرقام مزدوجة منخفضة.
- ارتفاع إجمالي إيرادات الإعلانات بنسبة في منتصف الأرقام الأحادية.
- ارتفاع إيرادات الترخيص التابعة وسائر الإيرادات بنسبة تتراوح بين أرقام أحادية منخفضة ومتوسطة.
- ارتفاع التكاليف التشغيلية المُعدَّلة بنسبة تتراوح بين 6% و8%.
أكدت الإدارة أن الشركة ستواصل الاستثمار في الصحافة والمنتجات الرقمية والفيديو مع الحفاظ على انضباط التكاليف، مشيرةً إلى أنها لا تزال في مسارها الصحيح للوصول إلى 15 مليون مشترك على المدى البعيد.
كما أعادت الشركة التأكيد على تركيزها على عوائد رأس المال، مشيرةً إلى أنها تهدف إلى إعادة ما لا يقل عن 50% من التدفق النقدي الحر على المدى المتوسط، مع الحفاظ على مرونة كافية لإعادة شراء الأسهم وعمليات الاستحواذ المنتقاة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قالت الرئيسة التنفيذية Meredith Kopit Levien: "كان الربع الثالث ربعاً قوياً آخر لـ The Times، أثبتنا فيه الطابع الجوهري لمنتجاتنا الصحفية وأسلوب الحياة لدى الناس في كل مكان."
وأضافت أن الشركة تمتلك "طموحات كبيرة جداً في مجال الفيديو"، مؤكدةً أنها تريد أن تكون The New York Times "علامةً تجاريةً يُفضَّل مشاهدتها بقدر ما يُفضَّل قراءتها والاستماع إليها."
وقال المدير المالي Will Bardeen إن "النموذج الاقتصادي" للشركة مدفوع بتفاعل المشتركين، وإن الشركة تسعى إلى تحقيق "أكثر العوائد جاذبيةً على المدى البعيد على رأس المال من خلال الاستثمار في النمو الاستراتيجي وعوائد رأس المال معاً."
عززت هذه التصريحات رسالة الشركة بأنها تستثمر من أجل النمو مع الاستمرار في إعادة السيولة إلى المساهمين.
المخاطر والتحديات
- توقيت الإعلانات الرقمية: أشارت الإدارة إلى صعوبة التنبؤ بدقة بمستوى إيرادات الإعلانات في أي ربع، مما قد يُفضي إلى تذبذب في النتائج.
- قواعد مقارنة أصعب: يُعدّ الربع الرابع الأقوى إعلانياً في العام، وقد كان النمو قوياً في العام الماضي.
- ضغوط حركة المرور من المنصات التقنية: أشارت الإدارة إلى أن التغييرات في محركات البحث وأدوات الذكاء الاصطناعي قد تُقلص حركة المرور إلى ناشري المحتوى.
- ارتفاع التكاليف: يظل الإنفاق على الصحافة والفيديو وتطوير المنتجات أمراً بالغ الأهمية، غير أنه يستوجب الضبط والتحكم.
- مخاطر تشبع السوق: مع تنامي أعداد المشتركين، قد يصبح استقطاب مستخدمين جدد أمراً أكثر صعوبةً بمرور الوقت.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت أسئلة المحللين خلال المكالمة حول عدة محاور، شملت وكلاء الذكاء الاصطناعي واتجاهات الإعلانات واستراتيجية الفيديو وتوزيع رأس المال.
وتناول أحد الأسئلة ما إذا كان وكلاء الذكاء الاصطناعي الشخصيون قادرين على التأثير في الاشتراكات أو معدلات إلغائها. وأفادت الإدارة بأنها لا ترصد حتى الآن أي تغيير في سلوك إلغاء الاشتراكات، مشيرةً إلى قدرتها على السماح بأدوات بعينها أو تقييدها أو حجبها.
وتناول محور آخر إيرادات الإعلانات الرقمية التي جاءت أدنى قليلاً من النطاق التوجيهي للشركة. وأوضحت الإدارة أن نتيجة الإعلانات في الربع تعكس مسألة توقيت أكثر من كونها ضعفاً هيكلياً، مُعربةً عن ثقتها في آفاق الإعلانات على المدى البعيد.
كما استفسر المحللون عن استراتيجية الفيديو، فأوضحت الإدارة أن الفيديو لا يزال استثماراً استراتيجياً رئيسياً، وأن الشركة تعمل على توحيد عملياتها لدعم توجه أكثر تنسيقاً عبر صيغ المحتوى الطويل والقصير.
كما استأثر توزيع رأس المال باهتمام المحللين، إذ أكدت الإدارة أنها ستواصل إيلاء الأولوية للنمو العضوي، مع دراسة إعادة شراء الأسهم وعمليات الاستحواذ التي تستوفي معايير صارمة من حيث الملاءمة والعائد.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
