أعلنت شركة Knightscope عن نتائج أفضل من المتوقع للربع الثالث من عام 2026، إذ جاءت خسائرها أضيق مما كان متوقعاً وتجاوزت إيراداتها تقديرات وول ستريت، فيما ارتفعت أسهمها بنسبة 11.31% خلال جلسة التداول الرسمية لتصل إلى 0.44 دولار. وسجّلت الشركة خسارة معدّلة بلغت 0.50 دولار للسهم، مقارنةً بتوقعات المحللين بخسارة قدرها 0.64 دولار للسهم، فيما بلغت الإيرادات 8.7 مليون دولار مقابل توقعات بـ8.38 مليون دولار. ولم يطرأ أي تغيير على السهم في تداولات ما بعد الإغلاق، إذ ثبت عند 0.44 دولار، ليبقى قريباً من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً الممتدة بين 0.39 دولار و5.96 دولار.
أبرز النقاط
- تجاوزت Knightscope التقديرات على صعيدَي الأرباح والإيرادات في الربع الثالث.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 177% على أساس سنوي لتبلغ 8.7 مليون دولار، مسجّلةً بذلك الربع الثالث على التوالي من النمو بأرقام ثلاثية.
- شكّلت إيرادات الخدمات 99% من المبيعات وارتفعت بشكل حاد مع تحوّل الشركة نحو خدمات الأمن المجمّعة.
- تحوّل هامش الربح الإجمالي إلى الإيجابية، مدعوماً بارتفاع نسبة الخدمات وإسهام Knightscope Security Force المُستحوَذ عليها في فبراير.
- أعلنت الإدارة عن تأمين ما يقارب 27 مليون دولار من التجديدات والحجوزات وعقود العملاء منذ مايو، وهو رقم قياسي للشركة.
أداء الشركة
أفادت Knightscope بأنها تشهد زخماً قوياً في تحوّلها من بيع المعدات إلى تقديم خدمات أمنية متكاملة. وقد تضاعفت إيرادات الشركة في الربع الثالث أكثر من مرة مقارنةً بالعام الماضي، وأشارت الإدارة إلى أن النشاط التجاري بات يرتكز أساساً على عقود خدمات متكررة بدلاً من مبيعات المنتجات المنفردة.
بلغت إيرادات الخدمات 8.6 مليون دولار، بارتفاع 349% على أساس سنوي، في حين تراجعت إيرادات المنتجات إلى 0.1 مليون دولار من 1.2 مليون دولار. وأوضحت الإدارة أن هذا التراجع يعكس تحوّلاً استراتيجياً نحو العروض المجمّعة، بما فيها Autonomous Security Force المُطلَقة حديثاً، التي تجمع بين الآلات المستقلة والبرمجيات وعناصر الأمن المرخّصين.
كما أعلنت الشركة أن قطاع الخدمات لديها حقّق هامش ربح إجمالي إيجابياً للمرة الأولى، وهو ما يشير إلى بدء تحسّن النموذج التشغيلي. غير أن Knightscope لا تزال تُسجّل خسائر، إذ بلغت الخسارة الصافية 11.8 مليون دولار، وهي أوسع من الخسارة الإجمالية للعام الماضي بالقيمة المطلقة، لكنها أفضل على أساس ربحية السهم.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 8.7 مليون دولار، بارتفاع 177% على أساس سنوي مقارنةً بـ3.1 مليون دولار.
- الإيرادات مقابل التوقعات: تجاوزت التوقعات بمقدار 0.32 مليون دولار، أي بنسبة 3.82%.
- ربحية السهم: خسارة 0.50 دولار للسهم، مقارنةً بخسارة 0.98 دولار للسهم قبل عام.
- ربحية السهم مقابل التوقعات: تجاوزت التوقعات بمقدار 0.14 دولار للسهم، أي بنسبة 21.88%.
- الربح الإجمالي: 0.4 مليون دولار، مقارنةً بخسارة إجمالية بلغت 1.6 مليون دولار قبل عام.
- هامش الربح الإجمالي: 5% من الإيرادات، مقارنةً بهامش سلبي في الربع المقابل من العام الماضي.
- إيرادات الخدمات: 8.6 مليون دولار، بارتفاع 349% على أساس سنوي.
- إيرادات المنتجات: 0.1 مليون دولار، مقارنةً بـ1.2 مليون دولار قبل عام.
- القيمة السوقية: 9.44 مليون دولار، ما يعكس تصنيف الشركة ضمن الشركات الصغيرة.
- نمو الإيرادات خلال الاثني عشر شهراً الماضية: 88%، مما يدل على زخم قوي.
- معامل بيتا: 1.4، مما يشير إلى تقلّب أعلى مقارنةً بالسوق الأشمل.
- المصاريف التشغيلية: 12 مليون دولار، أي ما يعادل 138% من الإيرادات، مقارنةً بـ7.9 مليون دولار أو 254% من الإيرادات قبل عام.
- النقد والنقد المعادل: 6.8 مليون دولار في نهاية الربع.
الأرباح مقابل التوقعات
جاءت خسارة Knightscope البالغة 0.50 دولار للسهم أفضل من الخسارة المتوقعة من قِبل المحللين والبالغة 0.64 دولار للسهم، بفارق 21.88%. كما تجاوزت الإيرادات التوقعات، إذ بلغت 8.7 مليون دولار مقابل 8.38 مليون دولار، بمفاجأة إيجابية نسبتها 3.82%.
كان تجاوز توقعات الأرباح أكثر لفتاً للانتباه من تجاوز توقعات الإيرادات. لا تزال الشركة تُسجّل خسائر، غير أن الخسارة للسهم تحسّنت بشكل ملحوظ مقارنةً بالعام الماضي وجاءت أفضل مما كان متوقعاً، مما يوحي بأن الشركة بدأت تُظهر رافعة تشغيلية مع نمو الإيرادات بوتيرة أسرع من قاعدة التكاليف.
قدّمت الإدارة نتائج الربع باعتبارها جزءاً من مسار تعافٍ أشمل، مشيرةً إلى أن هذا هو الربع الثالث على التوالي الذي تحقق فيه نمو إيرادات بأرقام ثلاثية على أساس سنوي. بالنسبة للمستثمرين، يبقى السؤال الجوهري أقل تعلّقاً بنتائج ربع واحد وأكثر ارتباطاً بقدرة Knightscope على تحويل الحجوزات إلى إيرادات مع تحسين الهوامش.
ردود فعل السوق
ارتفعت الأسهم بنسبة 11.31% خلال جلسة التداول الرسمية لتصل إلى 0.44 دولار من 0.40 دولار قبيل الإعلان عن النتائج. ولم يُسجَّل أي تغيير إضافي في تداولات ما بعد الإغلاق، إذ ثبت السهم عند 0.44 دولار.
حتى بعد هذا الارتفاع، يبقى السهم قريباً من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 0.39 دولار وبعيداً عن أعلى مستوياته البالغة 5.96 دولار. ويشير ذلك إلى أن المستثمرين لا يزالون يتعاملون بحذر مع آفاق الشركة على المدى البعيد، على الرغم من النمو القوي في الإيرادات والخسارة الفصلية الأفضل من المتوقع.
لفتت هذه الحركة الانتباه لأن أسهم الشركات الصغيرة تواجه ضغطاً سوقياً واسعاً، وقد اتسمت أسهم Knightscope بالتقلّب. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، مما يجعل من المتعذّر تحديد ما إذا كانت هذه الحركة قد اقترنت بنشاط تداول استثنائي.
التوقعات والإرشادات
أعلنت الإدارة توقّعها مواصلة تحقيق نمو إيرادات بأرقام ثلاثية على أساس سنوي والتوسّع مع العملاء الحاليين. كما سلّطت الشركة الضوء على نحو 27 مليون دولار من التجديدات والحجوزات وعقود العملاء منذ مايو، واصفةً إياها بأنها رقم قياسي.
أشارت Knightscope إلى انطلاق تصنيع K7 في مقرها الرئيسي، غير أنها تخطط لإطلاق محدود ومنضبط في الربع الرابع من 2026 وتوسّع تدريجي حذر في 2027. وأكدت الإدارة أن التوزيع لا التصنيع هو العائق الرئيسي.
كما أفادت الشركة بتوقّعها تحسّن الهوامش بمرور الوقت مع إضافة المزيد من التقنيات إلى مزيج خدماتها وتقليص الاعتماد على العناصر البشرية. ولم تُحدّد جدولاً زمنياً للوصول إلى الربحية، لكنها أشارت إلى أن ذلك يتوقف على نمو الإيرادات وتوسّع الهوامش والسيطرة على التكاليف.
أفادت Knightscope أيضاً بأنها تلقّت إشعاراً من ناسداك بشأن عدم الامتثال لمتطلبات سعر العطاء، ومُنحت 180 يوماً لاستعادة الامتثال.
تصريحات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Bill: "بلغت إيرادات الربع الثالث 8.7 مليون دولار، بارتفاع 177% على أساس سنوي. وهذا هو ربعنا الثالث المتتالي الذي نحقق فيه نمواً بأرقام ثلاثية على أساس سنوي."
وأشار أيضاً إلى تحسّن الهامش قائلاً: "الأهم من ذلك أن قطاع الخدمات لدينا بات يعمل بهامش ربح إجمالي إيجابي. قبل عام، سجّلت الشركة خسارة إجمالية بلغت 1.6 مليون دولار. أما هذا الربع فقد حققنا هامش ربح إجمالي إيجابياً بلغ 0.4 مليون دولار."
وعلى صعيد الاستراتيجية، قال: "هذا العام، أعدنا تعريف استراتيجية طرحنا في السوق حول فكرة واحدة. العملاء لا يريدون شراء معدات. إنهم يريدون نتائج أمنية."
وقال المدير المالي Apoorv Dwivedi إن الشركة لا تزال في مراحل مبكرة من مرحلة التحوّل، مضيفاً: "بينما نطوّر K7 والحل الشامل، من المهم الإشارة إلى أننا في الواقع الأوائل في هذا المجال. لذا، يجب أن نكون متأنّين وأن نكون استراتيجيين وأن نضمن نجاح ذلك."
المخاطر والتحديات
- الربحية لا تزال بعيدة المنال: لا تزال Knightscope تُسجّل خسارة صافية ضخمة، مما قد يدفع المستثمرين إلى المطالبة بأدلة أوضح على مسار نحو أرباح مستدامة.
- مخاطر الامتثال لناسداك: يتعيّن على الشركة استعادة امتثالها لقواعد الإدراج، مما قد يُفضي إلى حالة من عدم اليقين.
- ضعف إيرادات المنتجات: قد يثير التراجع الحاد في مبيعات المنتجات تساؤلات حول الطلب أو وتيرة التحوّل الاستراتيجي.
- مخاطر التنفيذ: أشارت الإدارة إلى أن الشركة تواجه مخاطر تنفيذية، لا سيما مع طرح منتجات جديدة وخدمات متكاملة.
- ضغوط السيولة: بلغ الرصيد النقدي 6.8 مليون دولار في نهاية الربع، مما قد يُقيّد المرونة المالية إذا تطلّب النمو مزيداً من الاستثمار.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على التوقعات المتعلقة بالآلة المستقلة K7 وطاقة الشركة الإنتاجية ومزيج التجديدات مقابل الأعمال الجديدة ضمن الـ27 مليون دولار من الحجوزات والعقود.
أوضحت الإدارة أن K7 ستُوزَّع بحذر، مع أحجام إنتاج منخفضة في البداية والتركيز على نجاح عمليات التركيب بدلاً من التوسّع السريع. وأضافت أن طاقة التصنيع ليست العائق الرئيسي نظراً لاعتماد الشركة على التجميع الصناعي الخفيف، غير أن التوزيع والتكامل يستغرقان وقتاً أطول.
تمحور سؤال آخر حول تراجع إيرادات المنتجات، فأجابت الإدارة بأن الشركة تُعيد تقييم كيفية ملاءمة خط منتجاتها مع نموذج الخدمة المجمّعة في ظل ابتعادها عن مبيعات الأجهزة لمرة واحدة.
كما استفسر المحللون عن هامش الربح الإجمالي للخدمات وموعد تحقيق الشركة للربحية. وأجابت الإدارة بأن الهوامش ينبغي أن تتحسّن مع إضافة المزيد من التقنيات إلى العروض المقدَّمة، دون أن تُحدّد جدولاً زمنياً للوصول إلى الربحية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
