الحرب التجارية: الطلب الصيني هو مفتاح حل أزمة تقلبات سعر فول الصويا الأمريكي

وصل سعر فول الصويا الامريكي منذ أسبوعين إلى مستويات انخفاض عشر سنوات، كاستجابة للتعريفات الصينية المفروضة على الولايات المتحدة. تفوق أداء فول الصويا هذا الأسبوع على أداء: النفط، والنحاس، ويعزى ذلك التفوق إلى احتمالية وصول الصين والولايات المتحدة لنقطة يمكنهما عندها استكمال المحادثات لمنع الدخول في حرب تجارية.

توجد رابطة معقدة بين الولايات المتحدة والصين، تساعد تلك الرابطة في شرح التذبذبات الحالية التي نشهدها في بورصة شيكاغو للتداول.

US Soybean 300-min Chart

ارتفعت العقود الآجلة لفول الصويا أكثر من 3% على بورصة شيكاغو هذا الأسبوع، بعدما ذكر أحد تقارير بلومبرج يوم الثلاثاء أن ممثلي وزير الخزانة، ستيفين منوتشن، والنائب الصيني ليو هي، يبحثان عن طريق لإعادة بدأ المحادثات، بعد شهور من الركود. انخفضت أسعار فول الصويا في منتصف يوليو حوالي 25% من أعلى ارتفاعات وصلت لها هذا العام، على خلفية المخاوف الدائرة بشأن العلاقات المتردية بين البلدين.

تظل الصادرات الأمريكية من فول الصويا قوية

وصدرت بيانات من وزارة الزراعية الأمريكية كانت لها دور كبير في التعافي الذي نشهده حاليًا، جاءت البيانات يوم الثلاثاء لتشير إلى أن المشترين الصينين أخذوا 2.4 مليون بوشل من فول الصويا الأسبوع الماضي، وهو ما يقارب نصف المبيعات للخارج.

فوصلت شاحنات فول الصويا الأمريكي للخارح 27.2 مليون بوشل الأسبوع الماضي، مقابل 26.8 مليون بوشل للأسبوع السابق عليه، وكانت التقديرات للأسبوع الماضي 26.5 مليون بوشل.

اشترت الصين بقيمة 12.4 مليار دولار من فول الصويا من الولايات المتحدة، أو ثلث ما أنفقته الدولة على تلك السلعة هذا العام والبالغ 34 مليار دولار. يعد فول الصويا السلعة الثانية الأكثر قيمة في صادرات الولايات المتحدة إلى الصين، تأتي بعد الطائرات.

منطقيًا، نرى بأن النبرة المتفائلة التي تصدر من بيانات الواردات الصينية كان يجب أن تتأثر بأحوال المحصول هذا العام. فتظهر استقصاءات الولايات المتحدة أن 70% من المزروع في حالة ممتازة. ونرى بأن سرعة ازهار الحبوب والتي بلغت 86، وحالة قرن الفول والتي كانت 60% تعد أفضل من حالة المحصول العام الماضي، وتعد الأفضل على متوسط 5 سنوات.

كما يمكن أن يتسبب النزاع التجاري طويل الأمد بين الولايات المتحدة والصين في زيادة قوة المنافس البرازيلي في السوق الصينية، مما يزيد من ضعف السعر على بورصة شيكاغو. فرضت إدارة ترامب تعريفات بنسبة 25% على ما يقارب 34 مليار دولار من البضائع الصينية، وتدرس أيضًا الإدارة الحالية فرض تعريفات على منتجات بقيمة 200 مليار دولار. ورد الصينيون على تلك التعريفات بفرض تعريفات 25% على البضائع المستوردة من الولايات المتحدة والتي تتضمن فول الصويا.

مبالغة في تقدير المنافسة البرازيلية:

يقول مراقبو سوق السلع الزراعية أن تأثير المنافسة البرازيلية على أسعار فول الصويا في الولايات المتحدة تتسم بشيء من المبالغة، فعلى الرغم من فول الصويا التي شحنها من ميناء Paranagua في أغسطس وصلت إلى قيمة 2.20 دولار للبوشل أعلى من العقود الآجلة لبورصة شيكاغو خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، وتعد هذه الفجوة الأكبر بين الأسعار.

ويقول شون هاكيت، معلق الحبوب من شركة هاكيت في فلوريدا: "بعيدًا عن موسم الخريف، يعاني إنتاج فول الصويا من الجفاف، مما يجعل الصين أكثر اعتمادًا على فول الصويا الأمريكي." "فمن المنطقي لكلًا من الولايات المتحدة والصين أن يصلوا إلى اتفاق بدلًا من الأعمال العدائية ضد بعضهم البعض."

قدر التقرير الزراعي للولايات المتحدة أن المزارعين المحليين سيخسرون 325 مليون دولار في مبيعات محصول هذا العام من فول الصويا، إذا لم تتوقف الخسائر بفعل اتفاق تجاري- مما يدل على أهمية الصين للسوق الأمريكية.

ارتفاعات تفوق الانخفاضات

ولكن تستمر أسعار فول الصويا منخفضة 16% عما وصلت إليه في أبريل، فالسعر الآن عند 9.1150 دولار للبوشل على بورصة شيكاغو. فيبدو أن هناك ارتفاعات فورية للأعلى تفوق الانخفاض.

تدلنا القراءات التقنية اليومية لـ Investing.com على إشارات "شراء قوية" لعقود فول الصويا الأمريكي الآجلة. وتظهر نماذج فيبوناتشي أن المقاومة والتي تبدأ عند 8.8464 دولار، وتصل إلى 8.7486 دولار، وتصبح أخيرًا عند 8.6425 دولار، ونقطة الارتكاز نراها عند 8.9725 دولار.

تقول ADM لخدمات المستثمر في تقريرها الأسبوعي للسوق أن عقود فول الصويا على بورصة شيكاغو أمامها تستعد لتغطية المراكز القصيرة يمكنها رفع السعر.

وقالت ADM: "لا تزال المضاربات على المراكز القصيرة تزيد على 61,000 عقد، وتشير التنبؤات بأن ذلك يمنح سببًا للخروج." "بانتهاء الشهر اليوم، نجد أن هؤلاء المضاربين سيكونون مهتمين بتسييل مراكزهم بدلًا من إغلاقها بنهاية الشهر."