استفاد سوق أسهم الشركات الصغيرة من عديد العوامل الأساسية، مما منحه تفوق على نظرائه من الشركات الكبرى. فتجاوز الطلب على أسهم المؤشر (NYSE:راسيل 0200)العرض- ويستمر هذا الاتجاه خلال المستقبل القريب.
وتشير بيانات إس آند بي وداو جونز أن سوق أسهم الشركات الصغيرة استطاع التفوق على سوق أسهم الشركات الكبرى بخطوات واسعة لأول مرة منذ 8 سنوات. وقالت جودي جنزبيرغ في مذكرة صدرت الشهر الماضي، وجنزبيرغ هي مدير ورئيس الأسهم الأمريكية:
تفوقت الشركات الصغيرة على الشركات الكبيرة على مدار الشهور الأربعة الماضية، بنسبة 10.1%، مما ساهم في تحقيق أسهم الشركات الصغير المركز الأول للنصف الأول من العام الجاري، للمرة الأولى في التاريخ.
يتقدم المستثمرون بكثرة إلى سوق أسهم الشركات الصغيرة لنفس السبب شرائهم الدولار، وهو: يعتبرونها درع ضد الرياح الجيوسياسية غير المؤاتية.
ولنكون أكثر تحديدًا، نرى أن الشركات المحلية الأمريكية تتمتع بميزة خلال حرب التجارة، وتلك الميزة: عدم الاعتماد على الصادرات لتحقيق النمو. وبينما يؤذي الدولار المبيعات للخارج، لا يؤثر على الطلب المحلي. ونضيف على ذلك، أن الشركات الإقليمية تتمتع بفوائد بسبب انخفاض تكاليف المواد الخام، لأن الواردات تصبح أرخص بالنسبة لقوة الدولار الشرائية المرتفعة. كما تستفيد الشركات الصغيرة المحلية أيضًا من قوانين الإصلاح الضريبي، أكثر من الشركات الكبرى، وتستمد قوة أيضًا من خطط تقليل القواعد التنظيمية التي عرضتها إدارة ترامب مؤخرًا، وذلك لأن عوائد تلك الشركات تأتي بالكامل من السوق المحلي.
وأخيرًا، حفز قانون الضرائب الجديد الشركات الكبرى على إعادة رأسمالها لداخل البلاد، لاستثماره في الشركات المحلية عن طريق الدمج والاستحواذ، مما دفع أسهم الشركات الصغرى إلى الارتفاع. فهل تستمر تلك الظروف التي ترفع أداء الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة؟
شكّل المؤشر الموحد راسيل 2000 مثلث صاعد، بينما يستمر الطلب في امتصاص العرض المتاح داخل النموذج. إذا حدث اختراق لأعلى، أعلى علامة 1,700، سيظهر هذا أن المشتريين مستعدين لرفع السعر لإيجاد بائعين، مما يسحب تأثير أحجار الدومينو، من ضمنها وقف الخسارة على المراكز القصيرة، والدخول للمراكز الطويل، والشعور الإيجابي المتفشي، مما يخلق دفعة للمؤشر.
استراتيجيات التداول
الاستراتيجية المحافظة: ينتظرون اختراق بنسبة 3% لقمة النموذج، لتفادي فخ ثيران. ومن ثم ينتظرون حركة عودة لتأكيد الاتجاه الصاعد، بتكون شمعة خضراء طويلة تبتلع الشمعة الحمراء السابقة لها، أو أي شمعة صغيرة من أي لون.
الاستراتيجية المعتدلة: يرضيهم اختراق نسبته 2%. ومن ثم ينتظرون حركة عودة للدخول من موقع أفضل، وليس بالضرورة للتأكيد على سلامة النموذج.
الاستراتيجية العنيفة: يرضيهم اختراق بنسبة 1%، إذا كانوا قادرين على وقف الخسارة أدنى قمة النموذج، أو كانت خطة إدارة الأصول لديهم سامحة بمخاطرة التعرض لخسارة.
مثال على صفقة
يمكن تطبيقها على كافة مستويات المخاطرة، لأن المخاطرة تقاس بتأكيد السعر، وليس بمستوى الخطورة نفسه.
- الدخول: 1,710
- وقف الخسارة: 1,700، الرقم النفسي الصحيح
- المخاطرة: 10 نقاط
- الهدف: 1,785، بناءًا على ارتفاع النموذج
- المكافأة: 85
- معدل المخاطرة إلى المكافأة: 1:8