المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 23/7/2019
لو كان نمو مبيعات الإعلانات لشركة ألفابيت في اتجاه هابط، لماذا يصعد السهم إذن؟
تصدر (NASDAQ:ألفابيت) تقرير أرباح الربع الثاني لها يوم الخميس بعد جرس الافتتاح، ويتوقع المحللون وصول ربحية السهم لـ 11.1 دولار، والعائد لـ 38.16 مليار دولار. سجلت الشركة العام الماضي للربع الأول ربحية سهم وصلت لـ 11.75 دولار، وبلغ عندها عائدها 32.66 مليار دولار، لتتجاوز التوقعات ربحية السهم، والتي وقفت عند 9.64 دولار، وكانت توقعات العائد لذلك الربع 25.58 مليار دولار. ولكن كان هذا العام الماضي. بدأ عام 2019 مختلفًا بالنسبة للشركة، مع خيبة الأمل التي لحقت بالمستثمرين بعد تقرير الربع الأول، والذي قاد السهم للهبوط بنسبة 20%.
صدر تقرير الأرباح في أبريل الماضي، بعد فترة من تحقيق نمو مذهل في مبيعات الإعلانات. ولكن، تحطمت تلك الفترة المذهلة على عتبة التقرير المخيب للآمال، الذي ورد فيه تراجعًا لنمو مبيعات الإعلانات لـ 15%، بعدما كان 20% خلال الربع السابق عليه، ومقارنة بـ 24% مسجلة لنفس الربع العام الماضي. كما يعد هذا النمو هو الأبطأ على مدار عدة سنوات، ويشير لزيادة الضغط من المنافسة في عالم الإعلانات الرقمية، وفي اليوم هبطت الأسهم 7%.
ولكن عاد المستثمرون لشراء الأسهم الآن، والسبب: تمكن السعر من استعادة حوالي نصف الخسائر التي وقعت له في الربع الأول، وأغلق أمس عند 1,138.07 دولار، بارتفاع من 3 يونيو، عندما سجل خسارة 1.025 دولار. إذن، لدينا هنا حقيقة وهي: يمثل عائد الإعلان الرقمي 85% من عائد ألفابيت في الربع الأول، وكان النمو في هذا القطاع في بداية تصدع، فلماذا إذن يشتري المستثمرون هذا السهم كما تظهر اللوحات البيانية؟
ارتفع السعر ارتفاعًا مستقرًا داخل قناة صاعدة منذ الهبوط في الربع الأول بنسبة 20%، واستعاد السعر نصف الخسائر.
في آخر خطوات التعافي، تمكن السعر من تجاوز المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ليزيد من حجم الأدلة على أن السعر يرنو إلى ارتفاعات أبريل، التي وقف عندها قبل تقرير الأرباح، كما يعني أن السعر مدد من الاتجاه المتوسط المدى الصاعد.
ارتد مؤشر القوة النسبية، فوق خط الاتجاه الصاعد لنفس الوقت، وقبل أن يصل السعر لقاع القناة الصاعدة.
ويهبط المتوسط المتحرك الأقصر لماكد فوق المتوسط الأطول. بيد أن حركة مؤشر القوة النسبية تقترح أن المتوسط الأقصر يمكنه الارتداد عن الأطول، كما وقع في أواخر يونيو، أثناء الرالي السابق.
بيد أن السعر ما زال بصدد التعافي من الاقتراب السابق لسوق الدببة، عند انهياره نسبة 19.5%. وهذا ما سحب المتوسط المتحرك لـ 50 يوم أسفل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وشكل صليب موت، ولكن أثر النموذج لم يكن عنيفًا بسبب ركود المتوسط المتحرك لـ 200 يوم. فلو هبط المتوسط المتحرك لـ 200 يوم لكانت تلك إشارة قوية على بداية سوق دببة.
ووجد السعر مقاومة عند المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، والذي صاحب قمة القناة الصاعدة وشكل مقاومة، عندها حاول المشترون جني الأرباح، ورفعوا الإمداد، مما خفض الطلب. لو تمكنت ألفابيت من تحسين نمو عوائد الإعلانات، سيستمر السعر في مساره الصاعد ليتجاوز المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، ويسحب المتوسط المتحرك لـ 50 يوم فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ليتحول بدوره إلى مقاومة.
استراتيجيات التداول
الاستراتيجية المحافظة: ينتظرون فرصة ثانية، قبل ارتفاع السعر ليقطع نصف المسافة لذروته السابقة.
الاستراتيجية المعتدلة: ينتظرون اكتمال التصحيح نحو قاع القناة، معزز بالمتوسط المتحرك لـ 200 يوم.
الاستراتيجية العنيفة: يدخلون مراكز طويلة متى شاءوا، بوضع معدل المخاطرة عند 1:3، مع وضع نقاط المقاومة والدعم التي تسمح بالدخول والخروج.
نموذج صفقة: الدخول الفوري
لتتمكن من ألا يوقفك أي شيء، يفترض المتداول نسبة انكشاف معتبرة، تجبره على الانتظار لحدوث تحرك كبير ليبرر تعرضه لمخاطرة من هذا المركز.
- الدخول: 1,138 دولار
- وقف الخسارة: 1,113 دولار - خط الاتجاه الصاعد
- المخاطرة: 25 دولار
- الهدف: 1,213 دولار
- المكافأة: 75 دولار
- معدل المخاطرة:المكافأة: 1:3
نموذج لصفقة: الدخول لاحقًا
ينتظر المتداول هنا تصحيحًا أعمق يسمح له بوضع نقطة وقف الخسارة قريبة من المخاطرة. لو كان المتداول غير محب للانكشاف على المخاطرة، ويساوره القلق بشأن خسارة مركزه، عليه عند إذن الانتظار لدخول مركز قوي. والتحليل الجيد، لا يتعهد بصفقات جيدة تمامًا. ولكن بالنسبة لذلك المتداول يمكنه:
- الدخول: 1,115 دولار - المتوسط المتحرك لـ 200 يوم
- وقف الخسارة: 1111 - خط الاتجاه الصاعد
- المخاطرة: 4 دولار
- الهدف: 1,127 دولار
- المكافأة: 12 دولار
- معدل المخاطرة-المكافأة: 1:3