اتجه شركاء السوق نحو عطلة نهاية الأسبوع مع أخبار متقلبة. من تقرير العال في الولايات المتحدة، جاءت بيانات الوظائف خارج القطاع الزراعي أضعف قليلاً من المتوقع بما يتفق مع التباطؤ الأخير. في حين صرحت الصين بقيام جميع المؤسسات المالية بتخفيض معدل متطلبات الاحتياطي بـ50 درجة أساس (حالياً عند أدنى مستوى لها منذ 20017) وتخفيض معدل متطلبات الاحتياطي لبعض المؤسسات بـ100 نقطة أساس. وتبع هذا الإجراء من بنك الصين الشعبي مؤشراً من مجلس الدولة بمزيد من التحفيز لمكافحة التباطؤ الاقتصادي. غير أننا نشك بأن هذا الإجراء كان بداية دورة تيسير حادة. وفي مكان آخر، تراجعت الصادرات الصينية على نحو غير متوقع في أب حيث تباطأت التجارة إلى الولايات المتحدة بشكل حاد مع تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصن. وواصل الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني تذبذبه بشكل غير متوقع متداولاً بين مستوى 7,15 و7,11. وقبيل الاحتمال بالعيد الـ70 لجمهورية الصين الشعبية، نتوقع استقرار العملة.
وفي أوروبا، ارتفع الفائض التجاري غير المعدل موسمياً في ألمانيا بمقدار 21.4 مليار يورو في تموز مقابل توقعات بـ 17.4 مليار يورو و 16.6 مليار يورو في حزيران. وارتفع الفائض المعدل موسمياً إلى 20.2 مليار يورو من 18.0 مليار يورو مدفوعًا بزيادة الصادرات بنسبة 0.7٪ على أساس شهري ، وانخفاض الواردات بنسبة 1.5٪ على أساس شهري. ومع ذلك على الرغم من أن الرقم الرئيسي يبدو قوياً، فإن نمو الاتجاه في الصادرات لا يزال ضعيفًا. وعلى اعتبار الضعف في المحرك الاقتصادي الأوروبي؛ يخضع دراغي رئيس البنك المركزي الأوروبي الآن لضغوط لتقديم إشارة قوية حول السياسة النقدية. ويبقى السؤال حول مكونات الحزمة السياسية. وتوقعنا أن يصدر البنك المركزي الأوروبي حزمة من التدابير تتضمن تخفيض معدلات الإيداع وأنظمة أسعار الفائدة ومزيد من عمليات شراء الأصول. المزيج من الاقتصادات الكبرى في الصين وتيسير البنك المركزي الأوروبي سيكون لها تأثير إيجابي على شهية المخاطرة. وسوف يتجاوز تأثير التحفيز العالمي الأخبار السلبية قصيرة الأجل. ومن المتوقع أن يراقب متداولو الفوركس العملات المتضررة مثل الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي لمزيد من التعافي. وكون الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي تحيزاً صعودياً ومن المتوقع أن يؤدي كسر المقاومة لمتوسط 55 يوماً عند 0,6874 تمديداً إلى مستوى 0,7101.