هل رهان إيلون ماسك على بتكوين يصب في صالح سهم تسلا؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 16/02/2021

هل يؤثر رهان إيلون ماسك على البيتكوين إيجابًا على أسهم تسلا؟

أثبت إيلون ماسك، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة تسلا، خطأ منتقديه عدة مرات. من بين عدة أمور، أصبح ماسك معروفًا بتعليقاته الجريئة والمثيرة للجدل أحيانًا أثناء المقابلات الشخصية وعلى موقع تويتر. ومع ذلك، ارتفعت أسهم شركته للسيارات الكهربائية بنسبة 400٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يجعلها الشركة الأفضل أداءً وفقًا لمؤشر  إس آند بي 500. 

نشره investing.com بتاريخ 16 فبراير 2021 – الساعة 06:06:42 بتوقيت جرينتش، بدعم من TradingView

شركة تسلا، الولايات المتحدة الأمريكية، ناسداك: TSLA

في الشهر الماضي، أعلنت شركة تسلا (NASDAQ:TSLA) (المدرجة في بورصة ناسداك بالرمز TSLA) عن نتائج ربع سنوية تشير إلى تحقيق أرباح ربع سنوية للمرة السادسة على التوالي وتختتم السنة المالية التي شهدت وصول عمليات توريد السيارات إلى 500,000 وحدة، بزيادة 36٪ عن العام السابق. وبعد أن شهدت تسلا نجاحًا تلو الآخر، استسلم رؤوس المعارضة الأكثر صخبًا في الشركة، معترفين بأنهم كانوا مخطئين بشأن التوصية بـ "بيع" أسهم الشركة.

كتب جوزيف سباك، المحلل في آر بي سي كابيتال ماركتس، الشهر الماضي: "لا توجد طريقة أفضل لتلخيص الصورة من أن نعترف بأننا أخطأنا تمامًا بشأن سهم تسلا". وقال كريس ماكنالي المحلل في إيفركور آي إس آي إنه كان:

"... مخطئًا إلى حد كبير بشأن تسلا لمدة تزيد عن العام حتى الآن". 

في الواقع، ضاعف ماكنالي السعر المستهدف لأسهم شركة تسلا ثلاث مرات تقريبًا إلى 650 دولارًا. في الوقت نفسه، ضاعف دان ليفي، المحلل في كريديت سويس جروب إيه جي، السعر المستهدف إلى 800 دولار. وأغلق السهم يوم الجمعة عند 816.12 دولار.

ومع ذلك، فإن هذه الاعترافات الصريحة من جانب المجموعة المؤيدة للبيع لا تحجب حقيقة أنه لا يزال من الصعب رؤية الأساس المنطقي وراء بعض تحركات ماسك الأخيرة.

أما القضية التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام حاليًا هي رهانه الأخير على العملات المشفرة باستخدام أموال تسلا لعمل الاستثمار. وكشفت شركة بالو ألتو لصناعة السيارات في كاليفورنيا، في إيداع هيئة الأوراق المالية والبورصات الصادر في 8 فبراير، أنها اشترت ما قيمته 1.5 مليار دولار من البيتكوين، من أجل تنويع ممتلكاتها من النقد.

كما صرحت شركة تسلا أيضًا في الإعلان عن خططها في وقت ما للسماح للعملاء بشراء سياراتها باستخدام البيتكوين.

التحركات الشرسة للبيتكوين 

من خلال دخول هذا القطاع شديد المضاربة من السوق، وضع ماسك 1.5 مليار دولار على المحك من إجمالي 19 مليار دولار من النقد المدرج في قائمة المركز المالي لشركة تسلا في نهاية شهر ديسمبر. كانت الشركة المُصنعة للسيارات الكهربائية قد جمعت 12 مليار دولار من العام الماضي عن طريق بيع أسهم إضافية ضمن خططها لإحداث توسع هائل.

وعلى الرغم من الارتفاع الأخير في قيمته، لا يزال البيتكوين من فئة الأصول شديدة التقلب التي لا يمكن التنبؤ بمستقبلها، حيث يمكن أن ترتفع قيمة العملة أو تنخفض بنسبة 20٪ في يوم واحد، دون سبب واضح أحيانًا. 

خلال الشهر الماضي، حذرت هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة، هيئة الإدارة المالية، من الاستثمار في الأصول المشفرة، أو الاستثمارات والإقراض المرتبط بها، حيث إنها تنطوي بشكل عام على تحمل مخاطر عالية للغاية فيما يتعلق بأموال المستثمرين. وقالت الهيئة التنظيمية: "إذا استثمر المستهلكون في هذه الأنواع من المنتجات، ينبغي أن يكونوا على استعداد لخسارة كل أموالهم".

كما قال تشارلي جرانت، الكاتب في جريدة وول ستريت، في مقال حديث له أنه في حين تعد الأصول الرقمية جديدة نسبيًا، يشير التاريخ المالي إلى حدوث مضاربة مشابهة باستخدام أموال إحدى الشركات الصناعية من قبل - وقد انتهى الأمر بشكل سيء عمومًا.

وعلى سبيل المثال، أشار جرانت إلى أنه منذ قرن مضى، طلبت شركة جنرال موتورز (NYSE:GM) (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمزGM) خطة إنقاذ بسبب أنشطة المضاربة على الأسهم من قبل مؤسسها ويليام دورانت. في ثمانينيات القرن الماضي، ساعدت المضاربات واسعة النطاق للشركات على أسعار الأراضي اليابانية في إحداث فقاعة أسهم شهدت انهيارًا في النهاية.

جنبًا إلى جنب مع الانتقادات واسعة النطاق لحركة العملات المشفرة التي اتخذها ماسك، فإن المستثمرين في أسهم تسلا لديهم أسباب أخرى تدعو للقلق. ويضرب تقلص هوامش الربح والمنافسة الشديدة في الصين وأوروبا وبعض مشكلات الجودة المتعلقة بسيارات تسلا بعض الأمثلة على الرياح المعاكسة التي تلوح في الأفاق.

في الشهر الماضي، أبلغت شركة تسلا المستثمرين بتقلص هوامشها التشغيلية إلى 5.4٪ في الربع الأخير، بانخفاض من 9.2٪ في الأشهر الثلاثة السابقة، بسبب خفض الأسعار في الصين، وتكاليف سلسلة التوريد وحزمة الرواتب الكبيرة التي حصل عليها الرئيس التنفيذي ماسك وغيره من كبار المسؤولين التنفيذيين.

كما تم استدعاء تسلا مؤخرًا من قبل المنظمين الصينيين للرد على الشكاوى المتعلقة بقضايا الجودة والسلامة في سياراتها. وتعد الصين عنصرًا حاسمًا في قصة نمو تسلا منذ أن بلغت الإيرادات في الولايات المتحدة ذروتها، على الأقل على المدى القصير.

هل يعني هذا أن مسيرة تسلا المذهلة تقترب من نهايتها بعد أن شهدت نموًا بنسبة 1000٪ في قيمة أسهمها منذ مارس؟ يعتقد بعض المحللين ذلك. وحسبما أشارت آر بي سي كايتال ماركتس:

"بالنظر إلى الجدل القائم حول الاسم، قد تؤدي "الخسارة" في الأرباح، وعدم وجود إرشادات محددة لعام 2021 وقيود العرض المحتملة، إلى تراجع السهم نوعًا ما. ولكن، بالنسبة للمؤيدين على المدى الطويل، فلا يوجد سبب قوي لردع آرائهم".

ويعرض المحللون التابعين لهم الآن 725 دولارًا للسهم كسعر مستهدف للسهم. 

خلاصة القول

بالنسبة للمستثمرين الذين امتلكوا أسهم تسلا خلال هذه الجائحة، كانت النتائج لافتة للأنظار. ومع ذلك، لا يبرر هذا إقبال المؤسس على المخاطرة بأموال المساهمين في رهان شديد المضاربة في جزء من السوق لا يزال متقلبًا ولا يمكن التنبؤ به. من وجهة نظرنا، لا تزال تسلا نفسها واحدة من أكثر الأسهم المضاربة في وول ستريت. يبعث هذا وحده على الحذر من أي شخص يمتلك الشركة أو يتداول فيها.