المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 09/03/2021
لم يكن عام 2021 عامًا جيدًا للمضاربين على ارتفاع الذهب حتى الآن. انخفض المعدن الثمين بما يزيد عن 10٪ وذلك منذ بداية العام وحتى تاريخه. بدأ العام بحوالي 1900 دولار / أوقية. وهو حاليًا يحذرالوصول إلى 1700 دولار.
هذا بعيد كل البعد عن الرقم القياسي المرتفع خلال اليوم البالغ حوالي 2075 دولارًا حيث سجله في أوائل أغسطس 2020. في الواقع ، فإن العائد الضئيل للأشهر الـ 12 الماضية بالكاد يقترب من 2٪.
بالنظر إلى الانخفاضات التي شهدتها الأسابيع الأخيرة ، يتساءل المشاركون في السوق عما إذا كان شهر مارس هو الوقت المناسب للاستثمار في المعدن اللامع. لذلك ، تناقش مقالة اليوم العوامل الدافعة وراء سعر الذهب وتقدم صندوقًا للتداول في البورصة (صندوق المؤشرات المتداولة ETF) للمضاربين على ارتفاع الذهب الذين حيث يراهنون على الانعكاس في الأشهر المقبلة.
العوامل التي تؤثر على سعر الذهب
لقد كان البشر يقدرون قيمة الذهب بشكل كبير لعدة قرون ، وكانت السلعة بمثابة مخزن للثروة ووسيلة للتبادل أيضًا. حيث تعتبر ملاذًا آمنًا أوقات عدم اليقين الاقتصادي والتقلبات المتزايدة.
عادة ما يرتبط أداء الأسهم ارتباطًا سلبيًا بالذهب. يتجه المعدن اللامع إلى الأداء بشكل جيد عندما يكون هناك خوف في أسواق الأسهم. و بالرغم من ذلك ومنذ مارس 2020 ، لم تصمد هذه العلاقة بشكل كامل. حيث كانت العديد من الأسهم متقلبة وتعرضت لضغوط في الأيام الأخيرة . يظهر الرسم البياني التالي التراجع في مؤشر S&P 500 منذ منتصف فبراير.
ومع ذلك ، خلال الشهر الماضي، استمر انخفاض سعر الذهب أيضًا. قد تبين الأسابيع المقبلة بالفعل علاقة عكسية بين المؤشرات الأوسع نطاقًا والذهب بالرغم من ذلك.
يتفق العديد من المحللين على أن ظروف الاقتصاد الكلي من المرجح أن تدعم سعر الذهب حاليًا. يمكن أن تشمل الرياح الخلفية الدعم المستمر من البنوك المركزية ، وخاصة الاحتياطي الفيدرالي، وأطنان من الديون الحكومية. من المرجح أن يظل التحفيز النقدي من بنك الاحتياطي الفيدرالي مستمرعلى المدى القريب ، مما يدعم سعر الذهب. وبالمثل، فإن التحفيز المالي من قبل الإدارة يعتبر محفز إيجابي آخر.
نظرًا لجهود تقديم اللقاح واسعة النطاق في الولايات المتحدة وإذا عادت الحياة إلى طبيعتها عاجلاً وليس آجلاً، فإن حالة السوق المنخفض للذهب يمكن أن تزداد قوة، ويمكن أن ينخفض الطلب على المعدن الثمين بسهولة. ولكن إذا ارتفعت درجة حرارة الاقتصاد الأمريكي بسرعة كبيرة ، فقد يرتفع التضخم بسهولة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب.
علينا أيضًا أن نتذكر أن الذهب يرتبط عكسيًا بقيمة الدولار الأمريكي. ومن أجل ذلك سيحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى مؤشر الدولار الأمريكي أيضًا ، حيث يقيس قيمة العملة الأمريكية بالنسبة لسلة من ست عملات من بعض أهم الشركاء التجاريين للولايات المتحدة. خلال معظم عام 2020، انخفض المؤشر بشكل مطرد. ومع ذلك ، شهد عام 2021 ارتفاعًا. إذا استمرت الحركة الصعودية للدولار ، فقد يتراجع الذهب.
أخيرًا ، يمكن أن يأخذ عامل التوقيت الموسمي بعين الاعتبار من قبل بعض المستثمرين يشير مؤيدو التأثير الموسمي إلى أن العائد والتقلب لبعض الأصول يميلان إلى إظهار أنماط متكررة في أوقات معينة من السنة.
على سبيل المثال، يسلط البحث الذي أجراه ديرك جي باور من جامعة غرب أستراليا الضوء على:
"شهري سبتمبر ونوفمبر هما الشهرين الوحيدين الذان شهدا تغيرات إيجابية وذات دلالة إحصائية في أسعار الذهب. أما "تأثير الخريف" هذا يظل مشروطًا وغير محسوم نظرًا إلى العديد من عوامل الخطر ... يمكن تفسير هذا الوضع غير الطبيعي مع طلب التحوط من قبل المستثمرين تحسباً لـ "تأثير الهالوين" في سوق الأسهم ، وزيادة الطلب على المجوهرات الذهبية في موسم الزفاف في الهند ومعنويات المستثمرين السلبية بسبب قصر وقت النهار ".
واستنتج بحث آخر أن العوائد الشهرية الإيجابية رصدت في الغالب في أغسطس وسبتمبر وفبراير وأبريل. و بإمعان النظر إلى مخطط الذهب على المدى الطويل سيتضح لنا أنه لا يحتمل أن يكون هناك عامين متشابهين.
ولهذا نعتقد أنه سيكون من الصعب استنتاج توقع بشأن سعر الذهب في عام 2021 ببساطة من خلال تحليل العوائد الشهرية في عام 2020. في ظل هذه الخلفية ، إليك صندوقنا لهذا اليوم.
صندوق إس بي دي آر جولد شايرز
-
السعر الحالي: 159.14دولار أمريكي
-
نطاق 52 أسبوعًا: 136.12دولار أمريكي - 194.45دولار أمريكي
-
نسبة النفقات: 0.4٪ سنويا
يحتفظ صندوق SPDR® Gold Shares Fund (NYSE: GLD) بسبائك الذهب ، وهو الأصل الوحيد لصندوق المؤشرات المتداولة ETF - بالإضافة إلى بعض النقود. بدأ الصندوق التداول في نوفمبر 2004 حيث تبلغ حجم الأصول المدارة أكثر من 58 مليار دولار. أعلن الصندوق عن تدفقات منتظمة إلى الخارج في الأسابيع الأخيرة .
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، ارتفع مستوى GDL بنسبة 1٪ تقريبًا. وبالرغم من ذلك انخفض بأكثر من 10٪ في عام 2021. بعبارة أخرى ، يتتبع سعر صندوق المؤشرات المتداولةETF سعر الذهب الفوري عن كثب.
من المحتمل أن يكون المستوى 150 دولارًا بمثابة دعم ومستوى 165 دولارًا كمقاومة في الأسابيع القادمة. إذا كان للمضاربين على الارتفاع اليد العليا ، إذن قد يكون 170 دولارًا هو الهدف التالي. في مارس ، نتوقع أن يتم تداول المعدن في الغالب بين 150 دولارًا و 160 دولارًا. ينقسم المحللون حول الخطوة التالية لعام 2021. بعد فترة من التعزيز قد تستمر لأسابيع ، نتوقع أن تكون الحركة التالية صعودية.
على الرغم من عدم إمكانية تحديد قاع محدد للصندوق ، فإن هؤلاء المتابعين المتفائلين تجاه المعدن يمكن أن يعتبروا أي انخفاض إضافي فرصة لشراء سعر SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD).
خلاصة القول
أوضحت مناقشتنا تأثير العديد من العوامل على سعر الذهب. ونتيجة لذلك ، ليس من السهل تقييمه. عادة ما يتضاءل اهتمام المتداولين على المدى القصير بالذهب. لكن بالنسبة للعديد من المستثمرين على المدى الطويل ، من المرجح أن يكون للذهب جاذبية كمحفظة حيازة في عام 2021.
يقترح المستشارون الماليون عادة تخصيص 5٪ -10٪ من المحفظة الاستثمارية للمعادن الثمينة ، مثل الذهب. بالإضافة إلى ذلك شراء صندوق مثل GLD حيث الاحتفاظ بالأصل المادي هو أحد الاحتمالات.
قد يكون امتلاك بعض الذهب من خلال الاستثمار في أعمال التنقيب عن الذهب طريقة بديلة للبقاء في المقدمة. ستترجم الحركة الصعودية في السلعة إلى مكاسب لأسهم التعدين.
تركز العديد من صناديق الاستثمار المتداولة على أعمال التنقيب عن الذهب. يتضمن: