لماذا لن ترفع الولايات المتحدة إنتاج النفط رغم ارتفاع السعر؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 27 مارس 2021

الآن، بعد ارتفاع أسعار النفط، ما الذي يبقي الإنتاج الأمريكي منخفضًا؟

ظلت أسعار النفط أعلى من نطاق 55 دولارًا للبرميل (برنت وغرب تكساس الوسيط) منذ بداية فبراير، ويجب أن يتساءل التجار لماذا لا نرى إنتاجًا جديدًا من صناعة النفط الأمريكية.

في الواقع، يبدو أن كلا المعيارين الخاميين يقعان بأمان ضمن نطاق 60 دولارًا الآن، مع ارتفاع خام برنت مؤخرًا فوق 70 دولارًا للحظة، بينما يتداول خام غرب تكساس الوسيط عند مستوى أدنى قليلاً.

كان من الممكن أن يؤدي هذا المستوى من تسعير النفط إلى زيادة إنتاج الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة، خاصة من حقول النفط الصخري، فلماذا لا نرى ذلك الآن؟

وفقًا لإدارة معلومات الطاقة، يبلغ متوسط ​​إنتاج الولايات المتحدة من النفط حوالي 10.9 مليون برميل يوميًا، وكان ذلك لبعض الوقت. بينما زاد الإنتاج من 9.7 مليون برميل يوميًا في أغسطس الماضي، لكنه لا يزال أقل من متوسط ​​الإنتاج البالغ 13.1 مليون برميل يوميًا الذي رأيناه هذا الوقت من العام الماضي. كما ارتفع عدد منصات النفط في الولايات المتحدة بمقدار 9 الأسبوع الماضي، وظل بشكل أساسي في نطاق 300-318 منذ يناير، ومن المرجح أن يحتاج منتجو النفط الصخري إلى زيادة معدل حفر الآبار، حتى مع مكاسب الإنتاجية، فقط للحفاظ على استقرار الإنتاج.

ولكن استنادًا إلى التجارب الأخيرة، قد نتوقع من شركات النفط الصخري تكثيف عمليات الحفر وزيادة الإنتاج عند نقاط أسعار النفط الخام هذه. ومع ذلك، يبدو أن العديد من شركات النفط الصخري ليس لديها خطط للتوسع هذا العام. يقدم استطلاع الطاقة في الربع الأول من البنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، وهو إدارة حكومية، رؤى ثاقبة للاستراتيجيات الحالية لشركات النفط الصخري.

تم جمع بيانات الاستطلاع في الفترة من 10 إلى 18 مارس، واستجابت 155 شركة للطاقة، بما في ذلك 104 شركة للتنقيب والإنتاج و 51 شركة خدمات حقول النفط. ووفقًا للمستطلعين، يتراوح متوسط ​​السعر المطلوب لتغطية نفقات التشغيل حاليًا من 17 دولارًا إلى 34 دولارًا للبرميل (حسب المنطقة). كما أفادت الشركات أنها تحتاج إلى متوسط ​​سعر يبلغ 52 دولارًا للبرميل لحفر بئر جديدة بشكل مربح. من بين الشركات، يمكن لـ 80 ٪ حفر آبار جديدة بشكل مربح بسعر 19 مارس أو أقل من السعر الفوري (61 دولارًا للبرميل) لخام غرب تكساس الوسيط. لذلك يبدو أن الأسعار المرتفعة الحالية من شأنها أن تحفز على زيادة الإنتاج.

لكن الاستطلاع قدم بعض الأخبار المفاجئة أيضًا. حيث وُجد أن عدد الشركات التي تخطط لتوسيع عملياتها هذا العام ليس مرتفعا، على الرغم من ارتفاع أسعار النفط. كما أفاد 53٪ من المديرين التنفيذيين أنهم لا يخططون لتوظيف أي موظفين جدد في عام 2021. ويتوقع 34٪ زيادة عدد موظفيهم بشكل طفيف فقط في عام 2021.

كان منتجو النفط الأمريكيون يسارعون إلى زيادة الإنتاج والاستفادة من أي أرباح يمكن جنيها في أوقات ما قبل الوباء. لكن الآن، تبدو الشركات مترددة.

فيما يلي بعض الأسباب التي قد تجعل المنتجين يمتنعون عن رفع الإنتاج:

1. توحيد الصناعة: عندما انخفضت أسعار النفط العام الماضي، أفلس العديد من المنتجين الأصغر والأقل ربحية أو باعوا أصولهم إلى كبار المنتجين. كما مرت الصناعة بعدة فترات من الدمج في السنوات الأخيرة، لكن الربيع الماضي شهد نهاية العديد من الشركات الأصغر والأضعف. وكانت الشركات المتبقية أكبر حجماً وذات رأس مال أفضل ولا ترى سببًا للاندفاع لإعادة الإنتاج عبر الإنترنت. فهم ليسوا قلقين بشأن المنافسة من الشركات الصغيرة، ولا يحتاجون إلى الإيرادات على الفور، ويفضلون الانتظار ليروا ما سيحدث.

2. صعوبات التمويل: حتى لو كان المنتجون قادرين على حفر الآبار بشكل مربح بالأسعار الجارية، فمن المحتمل أن يستمروا في استخدام التمويل للقيام بذلك. قد تحجم البنوك عن إقراض الأموال لمنتجي النفط لحفر آبار جديدة لأسباب متنوعة بما في ذلك الإدارة الجديدة في البيت الأبيض. فالبنوك حذرة بسبب المشاعر حول سياسات فريق بايدن التي تبدو مناهضة للنفط والمخاوف من أن المملكة العربية السعودية قد تقرر انهيار سوق النفط مرة أخرى كما فعلت في الربيع الماضي.

3. التنبؤ المتشائم: وفقًا لاستطلاع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، فإن معظم الشركات لديها وجهة نظر متشائمة إلى حد ما بشأن أسعار النفط. حيث يتوقع 56٪ من المستطلعين أن يتراوح سعر خام غرب تكساس الوسيط بين 50 دولارًا و 62 دولارًا بنهاية ديسمبر 2021. ويتوقع 25٪ أن يكون خام غرب تكساس الوسيط في نطاق 62 دولارًا إلى 68 دولارًا بحلول ذلك الوقت. كما تعتقد معظم الشركات أن أسعار النفط الخام ستكون أقل مما كانت عليه عندما أجري الاستطلاع في منتصف مارس. وتتردد الشركات في توسيع عمليات الحفر الخاصة بها إذا كانت تتوقع أن خام غرب تكساس الوسيط يتجه نحو الأسفل وليس أعلى.

4. اللوائح الفيدرالية: إن قرار إدارة بايدن بتأجير عقود النفط والغاز الجديدة على الأراضي الفيدرالية ليس عاملاً مهمًا للإنتاج في الوقت الحالي (لأنه لا يؤثر على الآبار الحالية)، فمن الواضح أن الشركات قلقة بالفعل بشأن قدرتها على التوسع في المستقبل. حيث أعرب 58٪ من المديرين التنفيذيين عن قلقهم من أن "زيادة التنظيم الفيدرالي سيجعل أعمالهم غير مربحة". تنعكس هذه المخاوف في التعليقات التي قدمها العديد من المديرين التنفيذيين. مع تواجد مثل هذه النظرة المتشائمة، ليس من المستغرب أن تتردد الشركات في جني نفقات نقدية كبيرة الآن. حيث يؤدي ذلك إلى إبقاء عدد الحفارات منخفضًا ويعني أن الزيادة في الإنتاج صامتة، في أحسن الأحوال، ما لم تتغير المشاعر.