لا يبدو أن شيئاً مهماً يحدث في الأسواق حالياً، لا المؤشرات العالمية تتأثر بالتوترات الروسية - الغربية ولا أسعار الذهب ترتفع أو تتراجع بقوة تتداول على خطى أداء عوائد السندات الأمريكية البطيء أحياناً.
يشير السلوك السعري الى تردد واضح في الرهان على التراجع أو الارتفاع في أسعار المعدن الأصفر الثمين، لماذا؟ لأن حسابات البيدر لا تتطابق مع حسابات الحصاد كما يقول المثل الشعبي، أي أن واقعية الاقتصاد العالمي ارتفعت في آخر أيام بعدما كانت الأسواق تقرأ تعافياً قوياً (مازالت التوقعات مرتفعة) عادت الهند للدخول في مأساة الكورونا بقوة، ارتفعت التوترات بين روسيا من جهة وأمريكا وأوروبا الغربية من جهة ثانية، المفاوضات بين الغرب وإيران تجري في فيينا بشأن الاتفاق النووي، إذا تم الاتفاق فقد نشهد دخول 3 الى 4 مليون برميل نفط جديد للأسواق، باختصار من راهن على ارتفاع التضخم في الصين فقد ينتظر أكثر (مازال عند 0.40%) ومن راهن على ارتفاع العوائد وقف متابعا على الأقل حالياً دون بيع المزيد من السندات.
بين 1680$ و1780$، استقر الذهب عندها في شهر ونصف. قلنا يوم أمس في الفيديو أن الشمعة اليومية للذهب لم تصل الى تشبع بالشراء، وعلى مؤشر RSI مازال المجال مفتوحاً الى 1800$ (حاجز نفسي مهم) بمعنى حتى لو ارتفع الذهب لن يرتفع بقوة الا إذا اشتدت التوترات الجيوسياسية. ولو قرأنا أداء عوائد السندات الأمريكية لعشر سنوات لرأينا أنه انحصر بين 1.46% و1.71% وهذه نسبة غير قليلة بالمناسبة في سوق السندات عموماً، ماذا يعني ذلك؟ يعني أنه بتتبع معنويات المستثمرين، وآلية عمل الاقتصاد الأمريكي حالياً نرى أن العوائد قد ترتفع مجدداً وتصل 1.85%، لا نرى تراجعاً في العوائد بشكل قوي حالياً لمعايير اقتصادية أساسية، وسياسية أمريكية.
أولاً، قد تستمر التداولات ضعيفةً لبعض الوقت ويجب توقع ذلك لأن البنوك المركزية أخذت الأضواء من الجميع بسياساتها.
ثانياً، التضخم الصيني سيرتفع تدريجياً بسبب عودة الانفاق وعودة الاقتصاد بأسرع من بقية الاقتصاديات الرئيسية وكذلك بقاء أسعار النفط مرتفعة فوق 60$ للبرميل.
ثالثاً، نتجنب الشراء الحالي على منصات السعر المباشر Spot مفضلين شراء العقود الآجلة Futures أو ETF. العقود الآجلة مع التسليم في نهاية العقد ستعطيك ذهباً حقيقياً لو اخترت ذلك. عندما يرتفع الذهب تستفيد، وإذا تراجع الذهب ستحصل عليه إذا لم تقم ببيع عقودك قبل تاريخ نهاية العقد المحدد (يعتمد ذلك على الوسيط وبورصة السلع التي تتعامل من خلالها) هذا الشراء لو حدث هو فقط لعدم اضاعة فرصة ارتفاع الذهب ان حصلت بسبب التضخم الصيني لاحقاً أو عدم ارتفاع العوائد الأمريكية سريعاً.
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية.
Twitter : @mazenas1
Twitter: Swissquote_ar