المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 29 أبريل 2021
عوامل محفزة بالسوق تدفع أسعار النفط إلى الارتفاع
هناك مجموعة من تطورات السوق والعوامل الجيوسياسية المحفزة التي تعمل على تحريك سعر النفط حاليًا إلى الأعلى. نقدم لكم فيما يلي تلك العوامل المحفظة الرئيسية الخمسة:
-
لماذا ارتفعت أسعار النفط صباح الأربعاء
بعد التحرك ببطء معظم أيام الأسبوع، قفزت أسعار النفط بما لا يقل عن 2 دولار صباح الأربعاء.
يبدو أن السبب يعتمد على ثلاثة عوامل:
السبب الأول هو أن الزيادة في مخزون الخام الأمريكي كان أقل بكثير من التقديرات.
توقع معهد البترول الأمريكي (API) زيادة 4.3 مليون برميل يوميًا في مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة، بينما كشف تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) صباح الأربعاء عن زيادة قدرها 98 ألف برميل فقط.
ثانيًا، زيادة رحلات السفر الصيفي، وهناك افتراض بأن الطلب على النفط والطلب على وقود الطائرات سيزدادان بسبب ذلك.
ثالثًا، كرر بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS) توقعه بأن أسعار النفط ستصل إلى 80 دولارًا للبرميل هذا الصيف.
-
تأثير أوضاع فيروس كورونا في الهند على سوق النفط
تشهد الهند زيادة هائلة في الإصابات بفيروس كورونا مع عمليات إغلاق جديدة تؤثر على أجزاء كثيرة من البلاد. الهند هي ثالث أكبر مستهلك للبترول بعد الولايات المتحدة والصين. وتستورد ما يقرب من أربعة ملايين برميل يوميًا من النفط التي تستهلكها.
كان هناك قلق من أن الوضع في الهند قد يضر بالطلب العالمي على النفط، حيث تسببت عمليات الإغلاق في الربيع الماضي في انخفاض الطلب على النفط في الولايات المتحدة وأوروبا. ومع ذلك، لا تخطط شركات التكرير الهندية حتى الآن لتقليص تشغيل مصافيها بشكل كبير.
وبدلاً من ذلك، ترى شركات التكرير الهندية فرصة محتملة لتصدير منتجات الوقود إلى دول أخرى في المنطقة إذا لم يتم استهلاكها محليًا، وبالتالي لا تتوقع خفض طلبها على النفط الخام بشكل كبير.
-
أوبك + تقرر الانتظار والترقب
كان من المفترض أن تعقد أوبك + اجتماعًا وزاريًا كاملاً يوم الأربعاء لتقييم ما إذا كانت ستواصل زيادات الإنتاج التي وافقت على تنفيذها في مايو في اجتماعها السابق. ومع ذلك، بعد اجتماع اللجنة الفنية المشتركة (JTC) يوم الاثنين واجتماع لجنة المراقبة الوزارية المشتركة (JMMC) يوم الثلاثاء، نقل الوزراء بشكل غير رسمي اجتماعهم يوم الأربعاء إلى يوم الثلاثاء.
وبدلا من اللقاء المعتاد، كان الاجتماع الوزاري يوم الثلاثاء قصيرًا ويفتقر إلى التغطية الصحفية. ولم تغير أوبك + توقعاتها بأن الطلب من المتوقع أن يرتفع 5.9 مليون برميل يوميا أخرى هذا العام، وأكد الوزراء ببساطة التزامهم بزيادة الإنتاج 600 ألف برميل يوميا في مايو.
تخطط أوبك + للاجتماع في الأول من يونيو لإعادة تقييم العرض والطلب، لكن إذا واصلت المجموعة خطتها الحالية، فإن الإنتاج سيرتفع بما مجموعه مليوني برميل يوميًا بنهاية يوليو.
-
هل سيؤدي ارتفاع أسعار البنزين إلى الضغط على أوبك + هذا الصيف؟
والسؤال الذي يطرحه المحللون الذين ينظرون إلى السوق خلال الأشهر القليلة المقبلة هو ما إذا كانت مليوني برميل إضافي بحلول نهاية يوليو ستكون كافية للسوق. تتوقع إدارة معلومات الطاقة أن المنتجين الأمريكيين سيضيفون 900 ألف برميل أخرى في اليوم على مدى بقية عام 2021.
ومع ذلك، فإن المنتجين مترددون للغاية في حفر آبار جديدة في الولايات المتحدة، حتى مع وجود خام غرب تكساس الوسيط أعلى من 60 دولارًا للبرميل. (لقد تناولت هذا الموضوع بمزيد من التفصيل الأسبوع الماضي)، ولكن دعوات يوم الأربعاء من منتج باكين، هيس (بورصة نيويورك: HES) تؤكد التردد في إضافة حفارات هذا العام. يفكر هس في إضافة منصة حفر ثالثة في باكن إذا ظلت الأسعار قوية للجزء المتبقي من 2021).
يتوقع الكثيرون في الولايات المتحدة أيضًا ارتفاع أسعار البنزين هذا الصيف، ويتوقعون متوسطًا وطنيًا يصل إلى 3 دولارات للغالون. كما توجد دلائل تشير إلى أن أسعار البنزين قد ترتفع بسبب قضايا لا علاقة لها بسعر النفط الخام.
أخذت أسعار الذرة هي الأخرى في الارتفاع، مما سيؤدي إلى ارتفاع سعر الإيثانول. والإيثانول عبارة عن مادة مضافة للبنزين مصنوعة من الذرة في الولايات المتحدة، وهي مقيدة بموجب القانون في معظم خلطات البنزين.
كما قد يسبب نقص سائقي ناقلات البنزين مشاكل في توصيل البنزين هذا الصيف. بغض النظر عن سبب ارتفاع أسعار البنزين، فإن الساسة الأمريكيين لديهم عادة إلقاء اللوم على أوبك.
في عام 2018، كانت المملكة العربية السعودية وروسيا متجاوبتين مع ضغوط إدارة ترامب لزيادة الإنتاج عندما تصاعدت أسعار النفط والبنزين خلال الصيف. هل ستضغط إدارة بايدن عليهم أيضًا من أجل خفض الأسعار، وهل ستستجيب أوبك +؟ أم أن إدارة بايدن ستستخدم أسعار غاز أعلى لدفع أجندتها الخضراء؟
-
أسعار أسهم شركة النفط
يبدو الربع الأول من عام 2021 جيدًا بالنسبة لأسهم شركات النفط، على الرغم من أن معظم الأرباح ترجع إلى ظروف متقلبة. استفادت الشركات من ارتفاع أسعار النفط حتى الآن في عام 2021 - وهو ما يحصلون عليه دائمًا عندما ترتفع الأسعار - وحققت أرباحًا من خلال تداول النفط والغاز في السوق. تتناقض هذه النجاحات مع ما تروج له العديد من شركات النفط الآن على أنه مستقبلها.
قدمت بعض الشركات، مثل بي بي (بورصة نيويورك: LON:BP) وشيل (بورصة نيويورك: RDSa) التزامات عامة كبيرة للاستثمار في المشاريع الخضراء والمتجددة، لكن عروضها القوية في هذا الربع لا ترجع إلى هذه الاستراتيجيات.
تجاوزت شركة بي بي، وهي أول شركة تعلن عن أرباحها في الربع الأول، توقعات المحللين بأرباح بلغت 2.6 مليار دولار، وتحدث الرئيس التنفيذي، برنارد لوني، عن المحفظة الخضراء للشركة خلال الإعلان عن الأرباح. ومع ذلك، كانت أرباح بي بي ترجع إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النفط والأداء الجيد من ذراع تداول النفط. كما أعلنت شركة رويال داتش (LON:RDSa) شيل، التي تنشر أرقامها اليوم، عن التزاماتها الخضراء. ومع ذلك، فقد شهدت أرباحًا قوية من قسم تداول النفط.
تعلن كل من شيفرون (بورصة نيويورك: NYSE:CVX) وإكسون موبيل (بورصة نيويورك: XOM) عن أرباحهما للربع الأول يوم الجمعة. قامت شركة إكسون، على عكس شركتي بي بي وشيل، بإجراء تخفيضات كبيرة في قسم تداول النفط في عام 2020. وحتى وقت قريب جدًا، قاومت شركة إكسون أيضًا التركيز على الاستراتيجيات الخضراء والمتجددة التي روجت لها بي بي وشيل بشكل كبير. لذا، سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان قرار تقليص تداول النفط قد أحدث فرقًا لشركة إكسون في الربع الأول.