شفافية العملات الرقمية: أزمة جديدة تظهر في الأفق بنيويورك، ماذا يحدث؟

شفافية العملات المشفرة: لا وجود للمفاجئات، وأزمة شركة نيويورك مع تيثر

تمت كتابة هذا المقال حصريًا لموقع Investing.com

• المدعي العام في نيويورك يتحدى التيثر

• تسوية القضية في فبراير

• هناك حاجة لمزيد من الشفافية، لكن هل هذا ممكن؟

• العملات الرقمية الصادرة عن الحكومة تلوح في الأفق

• انقسام فئة الأصول بين العملات المشفرة والرقمية

يشير مصطلح العملة المستقرة (Stablecoin) إلى عملة مشفرة يتم ربط سعرها إما بعملة مشفرة أخرى أو نقود ورقية أو سلع يتم تداولها في البورصة، مثل المعادن الثمينة أو المواد الخام الأخرى.

التيثر هي عملة رقمية مستقرة صادرة عن شركة تيثر المحدودة ويتم التحكم فيها من قبل مالكي منصة بيتفينكس. وفقًا للورقة البيضاء لشركة تيثر على موقعها على الويب:

"نقترح طريقة للحفاظ على نسبة احتياطي واحد إلى واحد بين رمز عملة مشفرة، يسمى التيثر، والأصول المرتبطة بها في العالم الحقيقي، وهي العملة الورقية. وتستخدم هذه الطريقة بلوكتشين للبيتكوين، وإثبات الاحتياطيات، وطرق تدقيق أخرى لإثبات أن الرموز المميزة الصادرة مدعومة بالكامل ومحفوظة في جميع الأوقات ".

التيثر هي ثالث عملة مشفرة رائدة. كما أنه مرتبط بالدولار الأمريكي، لذلك يتم تداوله بسعر 1 دولار لكل توكن.

المصدر: Investing.com

بلغت القيمة السوقية لشركة تيثر 62.61 مليار دولار أمريكي، في 15 يونيو،  والتي كانت تمتلك 3.62٪ من إجمالي القيمة السوقية لفئات الأصول البالغة 1.729 تريليون دولار أمريكي. وتعتبر تيثر شركة رائدة في مجال العملات المشفرة، لكن المدعي العام في ولاية نيويورك واجه مشكلة في الرمز المميز الناجح.

المدعي العام في شركة نيويورك يتحدى تيثر

زعمت شركة نيويورك ايه جي  أن تيثر وبيتفنكس قد أساءت تمثيل احتياطياتها في 2018 و 2019. وكشف تحقيق أن الشركات نقلت مئات الملايين من الدولارات للتغطية على خسارة 850 مليون دولار من أموال العملاء والشركات الممزوجة.

حيث بدأت المعركة القانونية في عام 2019. ويتعارض تدخل الحكومة في التيثر مع الأيديولوجية التحررية لفئات الأصول المشفرة التي تزيل المنظمين والمسؤولين الحكوميين والبنوك المركزية من المعادلة.

تسوية القضية في فبراير

في أواخر فبراير 2021، توصل تيثر وبيتفنكس إلى اتفاق مع شركة نيويورك ايه جي، حيث ستدفع الشركتان غرامة قدرها 18.5 مليون دولار لتسوية النزاع. كما تتطلب الشروط من تيثر و بيتفنكس إيقاف نشاط التداول في نيويورك - عاصمة مالية عالمية - وتقديم تقارير شفافية ربع سنوية.

ومع ذلك، كتبت تيثر ما يلي:

"بموجب شروط التسوية، نحن لا نعترف بأي خطأ".

في حين كشف التقرير الأول، الصادر في مارس، عن استخدامات مبهمة للأموال المستثمرة في العملة المشفرة التيثر. حيث تمتلك التيثر 13٪ من أصولها في شكل قروض مضمونة و 50٪ في أوراق تجارية أو ديون قصيرة الأجل غير مضمونة. كما كانت تفاصيل القروض شحيحة.

هناك حاجة إلى مزيد من الشفافية، لكن هل هذا ممكن؟

تُعد لجنة تداول السلع الآجلة هي الجهة المنظمة الأمريكية التي تشرف على العملات المشفرة. وفي مقابلة أجريت مؤخرًا على قناة CNBC، قال رئيس لجنة تداول السلع الآجلة السابق تيموثي مسعد: "نحن بحاجة إلى إطار تنظيم أفضل للربط والعملات المستقرة الأخرى." ومضى في الدعوة إلى مزيد من الإفصاح وتحدى تقرير مارس الأخير قائلاً:

"ليس لدينا أي فكرة عن أنواع القروض التي يقدمونها أو من هم، ولا نعرف نوع الورق (SE:2300) الذي يشترونه. ويُشكل كل هذا مصدر قلق، لذلك أعتقد أننا بحاجة إلى مزيد من الإفصاح هنا ".

كما شعر رئيس لجنة تداول السلع الآجلة السابق أن التسوية مع شركة ايه جي كانت أقل من المنظور التنظيمي. وفي الوقت نفسه، قد يتسبب تطور السوق في أن تصبح عملة التيثر وغيرها من العملات الرقمية "المرتبطة" بالعملات الورقية نقطة خلافية.

ظهور العملات الرقمية الصادرة عن الحكومة في الأفق

الصين على وشك طرح اليوان الرقمي. كما اتخذت الحكومة الصينية مؤخرًا إجراءات صارمة ضد تداول العملات الرقمية تحسبًا لليوان الرقمي في خطوة من المرجح أن تحد من المنافسة.

وفي الوقت نفسه، لن يمر وقت طويل قبل أن تطرح الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ودول أخرى في جميع أنحاء العالم الدولارات الرقمية واليورو وأدوات الصرف الأجنبي الأخرى باستخدام تقنية بلوكتشين. حيث ستعمل بلوكتشين والعملات الرقمية على تحسين الكفاءة والسرعة وحفظ السجلات، مما يدفع بمجال الصرف الأجنبي إلى العصر التكنولوجي الجديد.

لن تكون العملات المستقرة مثل التيثر، التي تعكس قيم العملات الورقية، ضرورية عندما تنفجر العملات الرقمية على الساحة. وسيكون المنظمون أكثر ارتياحًا مع سندات الخزانة والسلطات النقدية الحكومية والبنوك المركزية التي تدير العملات الرقمية مقارنة بشركات مثل تيثر و بيتفنكس.

ومع ذلك، فإن جذب الأموال الليبرتارية سيستمر في تحدي الوضع الراهن.

ستقسم فئة الأصول في النهاية بين العملات المشفرة والرقمية

أعتقد أننا سنرى التكنولوجيا الجديدة تنقسم بين شكلين من النقود - العملات الرقمية والعملات المشفرة.

ستعمل العملات الرقمية على زيادة العملات الورقية، ومن المحتمل أن تحل محلها في النهاية، وستخضع لسيطرة الحكومة. كما ستستمر العملات المشفرة في عكس الأيديولوجية التحررية التي تأخذ السلطة بعيدًا عن القطاع الرسمي.

وفي الوقت نفسه، نظرًا لأن العملات الرقمية تتحدى التحكم في عرض النقود، فقد نشهد موجة تنظيمية تحظر أو تحد أو تتطلب مستوى أعلى بكثير من الشفافية لبيتكوين وإيثيريم وأكثر من 1000 عملة مشفرة أخرى.

كذلك سيستخدم المسؤولون الحكوميون مثل شركة نيويورك ايه جي و لجنة تداول السلع الآجلة والكونغرس والاتحاد الأوروبي وغيرهم في القطاع العام حماية السكان المحليين كسبب للضغط على فئة أصول العملة المشفرة. ومع ذلك، فإن السبب الكامن وراء مصلحتهم هو الحفاظ على السيطرة، لأن المال عامل حاسم عندما يتعلق الأمر بالاحتفاظ بالسلطة.

في حين أصبحت السلفادور مؤخرًا أول دولة تقدم مناقصة قانونية لعملة البيتكوين. وكانت هذه الخطوة بمثابة بيان سياسي أكثر من كونها تحركًا نحو التقدم التكنولوجي. فالسلفادور ليس لديها عملة. لقد احتضنت الدولار الأمريكي منذ عام 2001.

كما قررت القيادة في الدولة الواقعة في أمريكا الوسطى الإدلاء ببيان أمام المؤسسات المالية الأمريكية والأوروبية والمؤسسات فوق الوطنية، مثل صندوق النقد الدولي والبنك الدولي، التي تقدم القروض والتمويل للبلدان الناشئة. كذلك تعمل الصين على توسيع مجال نفوذها في الأسواق الناشئة منذ عقود. ومن المحتمل أن يكون إجراء مناقصة قانونية للبيتكوين قرارًا سياسيًا أكثر منه اقتصاديًا.

ومع ارتفاع القيمة السوقية للعملات المشفرة، توقع المزيد من الهجوم من الحكومات، لأن السيطرة على خيوط النقود ليست شيئًا يتخلون عنه دون معركة ملحمية.