الرسم البياني: النفط عند بين التصحيح والهبوط

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com.

بعد التقلب الكبير خلال الأيام القليلة الماضية، هل أسعار النفط في طريقها إلى تصحيح أعمق؟

الاختلاف الداخلي في أوبك يضر بالمعنويات

تراجعت أسعار النفط الخام في منتصف الأسبوع، ثم ارتدت مرة أخرى يوم الخميس لتقليص خسائرها الأسبوعية. ارتفعت الأسعار في البداية ثم تراجعت بعد أن أثار عدم اتفاق أوبك + بشأن الإمدادات مخاوف من أن الإمارات العربية المتحدة قد تسعى لتعزيز مصالحها الخاصة.

وساور الخوف سوق النفط من أن الإمارات تتطلع إلى بيع أكبر قدر ممكن من النفط بهذه الأسعار المرتفعة، وهو أمر قد يتعين على الأعضاء الآخرين متابعته حتى لا يخسروا. إضافة إلى هذه المخاوف، تشككت الدول في قبول الاقتراح لأن الطلب قد يتغيّر نتيجة انتشار متغير دلتا من كوفيد-19 وقد يؤدي إلى الإغلاق، وهو ما حدث في طوكيو. علاوة على ذلك، كان هناك بلا شك الكثير من التحوّط من قبل شركات النفط، وحبس الأسعار عند هذه المستويات المرتفعة في حالة انهيارها في وقت لاحق.

لكن الأسعار انتعشت مرة أخرى يوم الخميس وسط مؤشرات على ارتفاع الطلب في الولايات المتحدة. هنا، انخفضت مخزونات النفط الخام بمقدار 6.9 مليون برميل الأسبوع الماضي، أي أعلى بكثير من التوقعات بانخفاض قدره 4 ملايين برميل. ومما يثير الدهشة، انخفضت مخزونات البنزين بنسبة 6.1 مليون، مرة أخرى أعلى بكثير من 2.2 مليون برميل الانخفاض المتوقع.

السؤال الرئيسي هو إلى أين نذهب من هذه النقطة؟

من الواضح أن الكثير يعتمد على أوبك، ولكن مع عدم وجود مؤشرات على اجتماع مجدول، فإن حالة عدم اليقين لن تساعد المعنويات كثيرًا، حتى لو كان ذلك يعني أن المجموعة ستخفف الإمدادات بشكل أبطأ بموجب الاتفاقية الحالية. إذا وضعت المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة خلافاتهما جانبًا، فسيتم طرح المزيد من المعروض في السوق على أي حال. وفي الوقت نفسه، فإن قصة الطلب القوي، التي نشهدها الآن، قد تم تسعيرها بالتأكيد في الغالب، إن لم يكن بالكامل. وأخيرًا، تميل المخاطر إلى الاتجاه الهبوطي من هنا -خاصةً بعد أن خلقت الأسعار إشارات فنية مؤقتة للإنعكاس الهبوطي هذا الأسبوع.

عكس كلا عقدي النفط الخام بعض خسائرهما يوم الخميس وكانا يرتفعان قليلاً وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة؛ حيث أنشأ برنت شمعة مطرقة على الإطار الزمني اليومي يوم الخميس بعد ارتداده عن خط الاتجاه الصعودي لتقليص خسائره الأسبوعية. لكن قد يكون هذا إشارة خاطئة، بعد أن انعكست الأسعار بحدة في منتصف الأسبوع.

راقب عن كثب الأطر الزمنية السفلية، مع كسر الدعم في منطقة 74.40 دولارًا أمريكيًا إلى 75.00 دولارًا أمريكيًا والتي من المحتمل أن تتحول إلى مقاومة. إذا كانت أسعار النفط تكافح للبقاء فوق شمعة يوم الخميس الصعودية، فمن المفترض أن يعطيك هذا مؤشرًا جيدًا على أنها تريد الاتجاه هبوطيًا بدلاً من ذلك.

لذا، راقب حركة السعر على الأطر الزمنية المنخفضة إذا كنت تفكر في بيع النفط يوم الجمعة. ومع ذلك، إذا كان يبدو أن هناك قبولًا فوق مطرقة يوم الخميس، فعليك احترام ذلك وانتظار المزيد من حركة السعر قبل أن تغمس أصابع قدميك في الجانب القصير.

من ناحية أخرى، إذا كنت متفائلًا وتفكر في شراء النفط الخام، فسترغب بالتأكيد في رؤية المزيد من حركة السعر الصعودية في ضوء ما حدث هذا الأسبوع، ربما لا يكون انتظار تصحيح أعمق فكرة سيئة.

وفي الوقت نفسه، يوضح الرسم البياني طويل المدى لنفط برنت الأسعار في منعطف فني رئيسي:

يعتبر الرسم البياني الشهري مهمًا للغاية فيما يتعلق بالمدى الطويل لأنه يخفي التقلبات اليومية أو الأسبوعية، مما يوفر معلومات جيدة حول الاتجاه الكلي. مع أخذ ذلك في الاعتبار، اختبر نفط برنت هذا الأسبوع اتجاهه الهبوطي المركزي الذي كان ساريًا منذ عام 2008، ثم تراجع مرة أخرى ليتحول إلى ثابت، بعد أن بدأ الشهر بشكل إيجابي. من الواضح أن الطريق ما زال طويلاً قبل انتهاء الشهر وقد يتغير الكثير. إذا حصلنا على:

• الإغلاق السلبي الشهري، خاصةً تحت أعلى مستوى قبل الإغلاق عند 71.75 دولارًا، سوف يرسم هذا صورة هبوطية للغاية لأنه سيشير إلى محاولة الاختراق الفاشلة. وهذا بدوره قد يؤدي إلى مزيد من عمليات البيع الفني في الأشهر المقبلة، مما يدفع النفط إلى 60 دولارًا أو حتى أقل بكثير.

• سيكون الإغلاق الشهري فوق خط الاتجاه الهبوطي صعوديًا من الناحية الفنية حيث قد يشير إلى الاختراق. في هذه الحالة، يمكننا أن نرى سعر خام برنت شمالاً عند 80 دولارًا، وربما يصل إلى 90 دولارًا أو أعلى في الأشهر اللاحقة.

لذلك، بناءً على الإطار الزمني الخاص بك وأسلوب الاستثمار / التداول، فقد وضعت عدة سيناريوهات مختلفة. بشكل عام، أشعر أن هناك مخاطر متزايدة على أسعار النفط لإجراء تصحيح أعمق على الرغم من الانعكاس الصعودي يوم الخميس.