السلع هذا الأسبوع: النفط وتهديد الإغلاق، فماذا عن الذهب؟

إنه ذلك الوقت مرة أخرى الذي يصدر فيه تقرير الوظائف الأمريكي الشهري. ويمكن أن يعتمد اتجاه الذهب والنفط وبعض السلع الأساسية الأخرى على مدى صحة سوق العمل في الاقتصاد الرائد في العالم.

يمكن القول إن كل تقرير عن الوظائف في الولايات المتحدة يجعل الأسواق رهينة حتى إصداره.

لكن هذا التقرير لشهر يوليو قد يتسم بالأهمية بشكل غير عادي لثلاثة أسباب: الأول، أنه سيظهر مدى جودة التوظيف في أمريكا وسط شك في أن المساعدة الحكومية للعاطلين تمنع الكثيرين من الحصول على وظائف؛ ثانيًا، سيكون استفتاءً على الاقتصاد الأمريكي وسط عودة ظهور حالات كوفيد من متغير دلتا للفيروس؛ والثالث، أنه سيظهر أيضًا ما إذا كانت الولايات المتحدة ستضمن للعالم النمو تمامًا كما كان الاقتصاد الصيني يتباطأ.

في حين أظهرت بيانات المصانع الصينية، التي صدرت يوم الاثنين، توسع النشاط في يوليو بأبطئ وتيرة في 17 شهرًا حيث أثر ارتفاع تكاليف المواد الخام وصيانة المعدات والطقس القاسي على النشاط التجاري. وزادت البيانات من المخاوف بشأن تباطؤ ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

كما قال إدوارد مويا، كبير المحللين لدى مؤسسة أوندا، إن أسعار النفط، على وجه الخصوص، حساسة للحديث عن أي تباطؤ في الصين، مضيفًا أنه: "كانت الصين تقود الانتعاش الاقتصادي في آسيا، وإذا تعمق التراجع، فسوف تتزايد المخاوف من أن التوقعات العالمية ستشهد انخفاضًا كبيرًا."

كما قال إن "توقعات الطلب الخام على أرضية متزعزعة وربما لن يتحسن ذلك حتى تتحسن اللقاحات العالمية."

وانخفض كل من خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك وخام برنت في لندن بنحو 1٪ لكل منهما في تعاملات بعد ظهر يوم الاثنين في آسيا، بعد تحقيق مكاسب متواضعة لشهر يوليو، مما جعل النفط يتقدم للشهر الرابع على التوالي.

كما أثر استطلاع لرويترز على النفط وجد أن الإنتاج من منظمة البلدان المصدرة للبترول وصل إلى أعلى مستوياته في 16 شهرًا الشهر الماضي، حيث خففت المنظمة قيود الإنتاج بموجب اتفاق مع حلفائها والسعودية.

بينما تستمر حالات الإصابة بفيروس كورونا في الارتفاع على مستوى العالم، حيث قال محللون إن معدلات التطعيم المرتفعة ستحد من الحاجة إلى عمليات الإغلاق القاسية التي أدت إلى تدمير الطلب خلال ذروة الوباء العام الماضي. كما قال كبير خبراء الأمراض المعدية في الولايات المتحدة أنتوني فوسي، الأحد، إن الولايات المتحدة لن تغلق أبوابها مرة أخرى للحد من فيروس كورونا، لكن "الأمور ستزداد سوءًا" حيث يغذي متغير دلتا زيادة في الحالات، ومعظمها بين غير الملقحين.

ومن هنا تأتي أهمية تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو المقرر يوم الجمعة.

ويتوقع الاقتصاديون أن يكون الاقتصاد قد أضاف 900 ألف وظيفة في يوليو بعد تجاوز 850 ألف وظيفة في يونيو.

كما قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن سوق العمل لا يزال أمامه "بعض الأرضية التي يجب تغطيتها" قبل أن يحين الوقت لبدء تقليص إجراءات التحفيز التي اتخذها البنك المركزي في ربيع عام 2020 لمكافحة التداعيات الاقتصادية لوباء فيروس كورونا.

كما بدأ مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي، في يونيو، مناقشة كيفية انهاء مشتريات السندات، لكن لا يوجد جدول زمني واضح حتى الآن لموعد بدء التراجع عن إجراءات دعم السوق الطارئة.

فخ الذهب في حالة صدور أرقام مفاجئة عن الوظائف

بصرف النظر عن النفط، من المحتمل أيضًا أن يتأثر الذهب والنحاس بشدة بتقرير الوظائف لشهر يوليو. فبعد أسبوعين من الإجراءات الضعيفة، حصلت صفقات شراء الذهب على استراحة الأسبوع الماضي عندما قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي لم يكن مستعدًا لرفع أسعار الفائدة الأمريكية لأنه لا يزال يركز على شراء الأصول لدعم تعافي الاقتصاد من جائحة فيروس كورونا..

كما رفض باول أيضًا مناقشة متى قد يفكر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقليص مبلغ 120 مليار دولار الذي كان ينفقه كل شهر في سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة برهن الوكالة. وشعاره: لم يحن الوقت لذلك.

انخفض الذهب في الشهر الأول في سوق كومكس بنيويورك بنسبة 0.2٪ في تعاملات بعد ظهر يوم الإثنين في آسيا، حيث كان يحوم عند أقل من 1815 دولارًا للأوقية.

كذلك، يقول المحللون إنه إذا تجاوز الذهب 1850 دولارًا، فقد يكون قادرًا على الاندفاع نحو 1900 دولار.

ومع ذلك، فإن الخطر يتمثل في أن الوظائف الأمريكية تظهر مكاسب أكبر من المتوقع لشهر يوليو في تقرير الوظائف غير الزراعية الشهري الصادر عن وزارة العمل والذي من المقرر أن يصدر في نهاية هذا الأسبوع. وإذا تجاوز ذلك التوقعات، فقد يعقد هدف الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في الحفاظ على التحفيز في المستقبل المنظور وانخفاض الأسعار لفترة أطول. وقد يقع الذهب في المياه الغادرة مرة أخرى إذا كانت أرقام الوظائف مفاجئة.

وبصرف النظر عن تقرير الوظائف، يتضمن التقويم الاقتصادي أيضًا بيانات مهمة أخرى بما في ذلك بيانات التصنيع الصادرة عن معهد إدارة التوريد يوم الاثنين وبيانات قطاع الخدمات يوم الأربعاء. كما أنه من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي قوياً، ولكن للتأكيد مرة أخرى على ضغوط جانب العرض في الاقتصاد والتي تساهم في ارتفاع التضخم.

ومن المقرر أن تصدر بيانات طلبيات المصانع ليوم الثلاثاء والتقرير الأسبوعي عن مطالبات البطالة الأولية يوم الخميس. حيث انخفضت طلبات إعانة البطالة بشكل كبير منذ بداية العام وسط تزايد الطلب على العمالة، لكن متغير دلتا الذي غذى الارتفاع الأخير في الإصابات الجديدة في جميع أنحاء البلاد يشكل خطرًا.

ومن المقرر أيضًا أن يتحدث العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع، بما في ذلك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن إريك روزينجرين ونائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ريتشارد كلاريدا وحاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر.