الافتتاح الأمريكي: ما مصير بتكوين، وإلى أين يتجه مؤشر الدولار؟

الأحداث الرئيسية

كانت العقود الأمريكية لمؤشر إس أند بي 500 وداو جونز وناسداك وراسل 2000 في المنطقة الحمراء يوم الأربعاء، مع ارتفاع العقود في مؤشر فيكس. ومع ذلك، وسعت الأسهم الأوروبية سلسلة من السجلات. كما يُعد الانقسام بين العقود الآجلة المتدهورة والأسهم الأوروبية المتصاعدة نتيجة وجهات النظر المتضاربة حول الاتجاه الذي يتخذه الانتعاش الاقتصادي العالمي.

يحدث كل هذا قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية اليوم، والتي يمكن أن تكون متفجرة لكل من السوق الحالية وبيئات السياسة.

استمر الدولار في الارتفاع، وكذلك عوائد سندات الخزانة. بينما استأنف النفط هبوطه.

الشؤون المالية العالمية

تم تداول العقود الآجلة لجميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الأربعة في المنطقة السلبية هذا الصباح، بعد أن سجلت أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال تعاملات وول ستريت أمس. كان الجانبان المتعارضان في تجارة الانكماش بعد الوباء، والمتمثلان في عقود على راسل 2000 - والتي تشمل الشركات المحلية ذات رؤوس الأموال الصغيرة التي عانت من عمليات الإغلاق، وكذلك العقود الآجلة في ناسداك 100 - تمثل شركات التكنولوجيا التي استفادت من القيود الاجتماعية، وكان أداؤها ضعيفًا. وكان كل منها منخفضًا بنسبة 0.2٪ في وقت كتابة هذا التقرير ومتأرجحًا.

في حين امتد مؤشر ستوكس 600 الأوروبي في ارتفاع قياسي لليوم الثامن على التوالي. حيث عززت نتائج الشركات المتفائلة من شركات مثل متجر البقالة الهولندي كوننكليجكي أهولد دلهيز إن في (بورصة أمستردام: AD)، (تداول خارج البورصة: ADRNY)، معنويات المخاطرة، حيث قفزت أسهم سلسلة متاجر المواد الغذائية الدولية إلى مستويات قياسية.

كانت سرديات السوق الحالية المتضاربة واضحة خلال الجلسة الآسيوية، والتي كانت متباينة. كما ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.6٪ متفوقًا على نظرائه الإقليميين. بينما برزت الأسهم في طوكيو لليوم الرابع على التوالي، مدعومة بأعلى مستوى قياسي جديد أمس لمؤشر داو جونز خلال جلسة نيويورك.

وعلى العكس من ذلك، انخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.7٪، مما جعله متأخرًا على المستوى الإقليمي وواصل خسائر المؤشر القياسي للجلسة الخامسة على التوالي، مما أدى إلى تراجع الوون الكوري. ووفقًا لصحيفة كوريا هيرالد، قام المستثمرون الأجانب بتفريغ صافي 1.6 تريليون من الأسهم المحلية. كذلك، تضغط الحالات اليومية المتصاعدة من كوفيد على مؤشر سيول، مع بقاء تفشي المرض فوق مستوى 1000 لأكثر من شهر، على الرغم من القيود الاجتماعية.

ويكشف تحليل قطاعي لنشاط السوق الأمريكية يوم أمس التناقض الحالي فيما يتعلق برواية السوق المتشعبة. في حين قفز مؤشر داو جونز الضخم بنسبة 0.5٪ إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق وإغلاق قياسي، كان ثاني أفضل أداء في اليوم هو رأس المال الصغير راسل 2000، حيث ارتفع بنسبة 0.2٪.

ويتميز كلا المؤشرين بمخزونات قيمة. ومن ناحية أخرى، انخفضت مؤشرات ناسداك ذات التقنية العالية، والتي تسرد معظم أسهم النمو، بنسبة 0.5٪. ولقد كان منطقًا مقبولًا لبعض الوقت أن الانتعاش العالمي سوف يفيد حصص القيمة، نظرًا لأنها تميل إلى أن تكون حساسة لدورة الأعمال، في حين أن أسهم النمو، التي تميل إلى رؤية دفعة بغض النظر عن النشاط الاقتصادي، ستتراجع.

فلماذا أعلنت بلومبرج أن نشاط السوق بالأمس كشف "المخاوف المستمرة بشأن قدرة الاقتصاد على تحمل تحفيز أقل وتزايد تفشي كوفيد"؟ من المنطقي بالنسبة لنا أن المستثمرين سيجنون الأرباح قبل بيانات التضخم الرئيسية.

قد تكون أرقام التضخم في يوليو مرتفعة بما يكفي لتهز القارب بمجرد إطلاقها، خاصة وأن أسهم التكنولوجيا هي الآن من بين أغلى الأسهم ولديها التقييمات الأكثر امتدادًا. ومن وجهة نظرنا، يدعم هذا فقط وجهة النظر القائلة بأن الدورة الاقتصادية تسير في مسارها الطبيعي، متسارعة من أسوأ ركود في العام الماضي منذ الركود العظيم إلى طفرة اقتصادية.

ومع ذلك، يمكن رؤية أحد المؤشرات على النظرة الإيجابية للاقتصاد من قبل المستثمرين من خلال سندات الخزانة، بما في ذلك سندات العشر سنوات، والتي يتم بيعها لليوم السادس على التوالي، وهي أطول فترة من هذا القبيل في وقت طويل.

كذلك، أكملت العوائد قاعًا مزدوجًا صغيرًا ولكن عليها الآن مواجهة مستويات الدعم والمقاومة عند 1.43.

كما دفع ارتفاع العوائد، مع توقعات خفض التحفيز بشكل أسرع من المتوقع، بالدولار إلى أعلى مستوى له منذ المستويات المرتفعة التي شهدها مارس الماضي.

وإذا تم التغلب على هذه المستويات، فسوف يكمل الدولار الأمريكي قاعًا مزدوجًا هائلاً.

كما يبدو أن الذهب قد وجد أساسه.

ولكن هذا يحدث فقط بعد أن سجل المعدن الثمين، يوم الاثنين، قاعًا جديدًا، ممتدًا الاتجاه الهبوطي للسلعة منذ ذروة أغسطس القياسية.

بينما عوض البيتكوين خسائر الأمس.

في حين وجدت العملة الرقمية مقاومة من خلال نشاط السعر في النصف الأول من العام، الأمر الذي قد يدفعها إلى الانخفاض مرة أخرى، فمن المتوقع أن يستأنف السعر الارتفاع في النهاية، جنبًا إلى جنب مع ما يمكن أن يكون قناة صاعدة.

كما تحوم العملة المشفرة عند أعلى مستوياتها منذ 15 مايو، على الرغم من الضغط في الولايات المتحدة لإشراف أوسع على فئة الأصول والضريبة المقترحة على العملة المشفرة التي تشكل جزءًا من مشروع قانون البنية التحتية الذي أقره مجلس الشيوخ مؤخرًا والذي يتجه الآن إلى تصويت مجلس النواب. حيث يجب على المستثمرين توقع المزيد من البروتوكولات التنظيمية في الأفق.

كذلك، يبدو أن النفط وجد نوعًا من التوازن بعد أن ارتد من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع ناتج عن تقلص المخزونات.

ومع ذلك، بعد يوم من الهبوط يوم الاثنين، مثل الذهب، فقد أسس اتجاه هبوطي.

ما ينتظره السوق

إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في وقت لاحق اليوم. مع توقعات بارتفاع الأسعار مرة أخرى في يوليو.

من المقرر صدور تقرير أوبك الشهري عن سوق النفط يوم الخميس.

تعلن المملكة المتحدة عن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الجمعة.

تحركات السوق

الأسهم

لم يتغير مؤشر ستوكس 600 الأوروبي قليلاً

انخفاض العقود الآجلة لمؤشر إس أند بي 500 بنسبة 0.2٪

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.2٪

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.1٪

تغير مؤشر إم إس سي أي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ قليلا

انخفاض مؤشر إم إس سي أي للأسواق الناشئة بنسبة 0.4٪

العملات

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.1٪

تغير اليورو كثيرًا عند 1.1711 دولار

وتراجع الين الياباني 0.2 بالمئة إلى 110.74 للدولار

تغير اليوان الخارجي بشكل طفيف عند 6.4895 للدولار

وتراجع الجنيه البريطاني 0.2 بالمئة إلى 1.3818 دولار

السندات

تقدم العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 1.36٪

تغير عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف عند -0.45٪

تقدم العائد على السندات البريطانية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 0.60٪

السلع

ارتفاع خام برنت 0.5 بالمئة إلى 70.95 دولار للبرميل

ارتفاع سعر الذهب الفوري 0.2 بالمئة إلى 1732.32 دولار للأوقية