إذا كان هدفك الاستثماري هو كسب دخل ثابت من توزيعات الأرباح، سواء كان لتنفق منه عند التقاعد أو ببساطة لزيادة أرباحك الحالية، فمن المهم الاحتفاظ بأسهم في محفظتك توفر لك استمرارية توزيع الأرباح. إحدى الطرق الشائعة لتحقيق هذا الهدف هي الاستثمار في الأسهم ذات الأرباح المتنامية.
في بيئة العمل الحالية، مع قيام العديد من أصحاب العمل بالتخلص التدريجي من أعباء المعاشات التقاعدية، وفى ظل سعر الفائدة المتدني للغاية على الأصول الآمنة، مثل السندات، ربما تكون استراتيجية الاستثمار هذه هى الأكثر فائدة. يمكن لمحفظة أسهم متنامية الأرباح أن توفر دخلًا آمنًا أثناء التقاعد بحيث يواكب التضخم.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الشركات التي تقدم أرباحًا تنمو باستمرار هى شركات تدير بشكل عام أعمالًا ناضجة ومستقرة. إن توزيع الأرباح على المستثمرين على أساس مستدام يخبرنا أيضًا بالكثير عن فلسفة الإدارة طويلة المدى. وأن هذه الشركات تهتم بسمعتها وبمساهميها. بالإضافة إلى أنها تقدر المستثمرين المخلصين.
الأهم من ذلك، تشير الزيادات المنتظمة في المدفوعات إلى أن الشركة تتحكم في مصيرها. قد يبدو الأمر غير مهني جدًا ومضرًا لإدارة الشركة إذا كانت ترفع أرباحها فجأة ثم تعود لتقليصها بعد بضعة أشهر.
قدرة نايكي على توزيع الأرباح
إحدى الشركات التي تضع علامتها التجارية على كل هذه الصناديق هي شركة الملابس الرياضية العملاقة نايكي (NYSE: NKE).
وصل متوسط نمو أرباحها خلال السنوات الخمس الماضية أكثر من 10٪. مع نسبة مدفوعات منخفضة تقل قليلاً عن 30 ٪ ، إلى جانب زخم الأرباح الحالية للأسهم ، ويبدو واضحًا أن عملاق الملابس والأحذية الاستهلاكية في ولاية أوريجون لديه قدرة أكبر بكثير على زيادة توزيعات أرباحه.
يدفع السهم حاليًا توزيعات أرباح قدرها 0.275 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على أساس ربع سنوي، والتي تُترجم بسعر السهم الحالي البالغ 159.52 دولارًا اعتبارًا من إغلاق يوم الاثنين، إلى عائد أرباح سنوي يقل قليلاً عن 1٪.
قد يبدو هذا ضئيلًا للعديد من المستثمرين المهتمين بتوزيعات الأرباح ، لكن نسبة العائد لا تنقل القصة الكاملة ولماذا تعد تلك الطريقة فى توزيع الأرباح تمثل خطة ذكية من أجل محافظ الشراء والاحتفاظ. من الواضح بالطبع أن هذا العائد لا يبدو جذابًا عند مقارنته بالأسهم ذات العوائد المرتفعة في السوق.
لكن تحليل الأسهم بناءً على عوائدها ليس أسلوبًا جيدًا. أفضل الأسهم التي توزع أرباحًا هي تلك التي يتم رفع توزيعاتها بانتظام دون مفاجآت سلبية. وقد استمرت شركة نايكي فى رفع مدفوعاتها لمدة 19 عامًا متتالية، مما يدل على أن الشركة لديها قدرات قوية على تحقيق الأرباح بغض النظر عن المرحلة التي تمر بها الدورة الاقتصادية.
وبالتوازي مع توزيعات الأرباح المستقرة، تبتكر شركة نايكي باستمرار من أجل تحقيق نمو إضافي لكل خطوط العمل لديها. وأثناء الوباء، عندما أُجبر العديد من كبار تجار التجزئة على تعليق توزيع أرباحهم، أثبتت شركة نايكي أن أعمالها لا يمكن أن تستمر فحسب، بل يمكنها التكيف بسرعة مع ظروف السوق الجديدة، على سبيل المثال من خلال التركيز على تحقيق مبيعات أكثر قوة عبر الإنترنت عندما أغلقت المتاجر أبوابها نتيجة إجراءات الإغلاق.
في أحدث إشارة لتوقعات الأرباح، توقعت شركة نايكي أن تتجاوز المبيعات هذه السنة المالية 50 مليار دولار لأول مرة، مستفيدة من انتعاش النمو في أمريكا الشمالية وأوروبا حيث استؤنفت البطولات الرياضية وغيرها من الأحداث.
نظرًا للتحسن الكبير في هوامش أرباح نايكي، حيث إنها قامت بنقل مبيعاتها إلى نموذج منخفض التكلفة عبر الإنترنت، فإن المحللين متفائلون بشأن هذا السهم ذو الوزن الثقيل، حتى بعد انتهاء الارتفاع القوي هذا العام.
قال أوبنهايمر، الذي يتوقع أن يصل سعر سهم نايكي (NYSE:NKE) إلى 195 دولارًا، في ملاحظة حديثة له:
"نعتقد أن نايكي تتمتع بمساحة إضافية تمكنها من التحرك والركض بحرية. من وجهة نظرنا، أن هذه الأرباح هى مجرد بداية لما ستحققه الاستثمارات الأخيرة من أرباح ضخمة، وأن السوق لا يقدر قوة ربحية السهم المتنامية على المدى المتوسط إلى المدى البعيد والمدفوعة بنموذج نايكى الرقمي ".
الخلاصة
بالنسبة لمستثمري الدخل الثابت، لا يزال سهم نايكي من أفضل الأسهم التى يمكن شراؤها والاحتفاظ بها في محفظة التقاعد. نظرًا لسجلها القوي في استقرار الأرباح، وأيضًا تمر الشركة بمرحلة نمو قوية من شأنها تحقيق المزيد من الارتفاعات في قيمة أسهمها.