إلى أي مدى سيتراجع الذهب؟
لم يأت اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في صالح الذهب. مع اقتراب البدء في التراجع التدريجي في مشتريات الأصول خلال هذا العام واحتمالات ارتفاع الأسعار عن المستوى التالي، يبدو أن جاذبية الذهب بدأت في التراجع.
كان المعدن الأصفر قد شهد بالفعل مسار هبوطي في الأسابيع التي سبقت اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث كان المتداولون يعتقدون أن إصرار البنك على البدء في التقليص التدريجي لمشتريات الأصول هذا العام لن يتعطل بسبب البيانات الضعيفة والمخاطر المتزايدة عمومًا.
وهكذا تبين أن هذا هو الحال. فعلى الرغم من وجود مساحة كبيرة للمناورات كما هو الحال دائمًا عندما يستدعي الموقف ذلك، فإن البنك المركزي قد منح نفسه القليل من الوقت الإضافي.
لا يبشر كل هذا بالخير بالنسبة للمستقبل القريب للذهب. بالطبع، إذا تكشفت مواقف معينة بطريقة يمكن أن تعرقل التناقص التدريجي في مشتريات الأصول - كوفيد، والبيانات، وسقف الديون، وما إلى ذلك - فسوف يتغير ذلك. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يفترض حاليًا أنه لن يفعل ذلك، وبالتالي فإن الأسواق تعتقد ذلك أيضًا.
بعد الدوران بعيدًا عن 1780 دولارًا - الدعم الرئيسي السابق وحول مستوى 61.8 فيبوناتشي على الرسم البياني لكل 4 ساعات - يجد الذهب نفسه في انخفاض شديد، ويبدو أن أدنى مستويات هذا الأسبوع حول 1740 دولارًا أصبحت الآن في متناول اليد مرة أخرى. وقد يؤدي التحرك أدنى هذا المستوى إلى إعادة التركيز على 1700 دولار.
هناك شيء واحد جدير بالملاحظة وهو مقدار السعر الحالي. هناك تراجع تدريجي في مشتريات الأصول هذا العام - سيتم الإعلان عنه على الأرجح في نوفمبر - ورفع سعر الفائدة في أواخر العام المقبل، وعدم وجود مخاطر ملحوظة بالتراجع. الشيء الوحيد المفقود هو ارتفاع التضخم أو التعافي الأسرع خلال فصل الشتاء، وكلاهما يمكن أن يسرع من تشديد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ويسرع انخفاض الذهب.
لكن هناك قائمة طويلة من أوجه عدم اليقين ستظل حتى الأشهر الأخيرة من العام. ومع تسعير الكثير الآن، لمجرد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحرك إلى مسار ضيق، فهذا لا يعني أن الذهب في حالة سقوط حر. ستكون مؤشرات الزخم مثيرة للاهتمام ويجب مراقبتها في الأسابيع المقبلة.