الكارثة لم تبدأ بعد، ولكن الجميع يراها

بدأ المستثمرون الأسبوع بتجدد الطلب على الأصول الأمريكية. وقد ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي لليوم الخامس على التوالي بينما ارتفع الدولار الأمريكي مقابل اليورو والين الياباني والفرنك السويسري. كما بلغت عائدات سندات الخزانة لمدة عشر سنوات 1.5٪ خلال اليوم، مما أبقى على عرض الدولار طوال جلسة نيويورك. وستتراجع البيانات بعد خطاب البنك المركزي ومحاربة سقف الديون في الكابيتول هيل بعد الأجندة الاقتصادي المزدحم الأسبوع الماضي.

أما في الوقت الحالي، تعكس تحركات أسعار السوق القليل من القلق حيث يتخبط المستثمرون نتيجة تهديدات الإغلاق من جانب الحكومة. كذلك، لا يزال التصويت على مشروع قانون الإنفاق على البنية التحتية وإجراءات سد الفجوة لمنع انتهاء التمويل الحكومي في 30 سبتمبر، من الممكن أن يعرقل المسيرة. ونتوقع أن يقتدي المستثمرون بالتطورات في واشنطن وتعليقات صانعي السياسة الأمريكيين هذا الأسبوع. ومن المقرر أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول ورئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد ووزيرة الخزانة يلين إلى جانب عدد من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومن غير المرجح أن تغير تعليقات محافظي البنوك المركزية توقعات السوق للسياسة النقدية للولايات المتحدة أو منطقة اليورو. كما أوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه مستعد للبدء في تقليص مشتريات الأصول وأن هذه التوقعات يجب أن تحافظ على الطلب على الدولار الأمريكي. وقام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض مشتريات برنامج شراء الطوارئ خلال فترة الوباء، ولكن حتى مع هذا الانخفاض، سوف يتخلف عن بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويمكن تفسير الاختلاف في السياسة النقدية وخيبة الأمل بشأن الانتخابات الألمانية على أنه السبب في ضعف أداء اليورو مقابل الدولار اليوم.

هذا ويتم تداول جميع عملات بيتا المرتفعة الأخرى على مستويات مرتفعة مقابل الدولار، حيث حقق الدولار الأسترالي والجنيه الإسترليني مكاسب. كما وضعت الحكومة الأسترالية خطة لـكوفيد-19"يوم الحرية". وستبدأ هذه المرحلة الثالثة من إعادة الافتتاح في 11 أكتوبر لمدن مثل سيدني عندما يصل التطعيم إلى 70٪. بينما لم تقدم ولاية فيكتوريا المجاورة حتى الآن موعدًا لإعادة الافتتاح، لكن تُعتبر حركة نيو (NYSE:NIO) ساوث ويلز ضوء ساطع يسطع في نهاية النفق. وإذا سارت الأمور كما هو مخطط لها، فإن أستراليا، التي تتعرض للانكماش في الربع الثالث، تتطلع إلى انتعاش قوي في الربع الرابع. ولسوء الحظ، يعكس تقرير مبيعات التجزئة الألم الاقتصادي لعمليات الإغلاق في أغسطس.

هذا وبدا الجنيه الاسترليني غير منزعج من التعليقات الحذرة من محافظ بنك إنجلترا بيلي. وكرر وجهة نظر البنك المركزي بأن التضخم مؤقت وحذر من تباطؤ معدل التعافي. وواصل الدولار النيوزيلندي والدولار الكندي مكاسبهما مع الدولار الكندي مدعومًا بأسعار النفط التي سجلت أعلى مستوى لها في 3 سنوات. كما تم تداول الين الياباني والفرنك السويسري على مستويات منخفضة مع تحسن الرغبة في المخاطرة.