يتفشى الخلل الوظيفي في الكونجرس مع تزايد قلق المستثمرين بشأن التضخم. ويساعد هذا على بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة.
تحوم العائدات على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات دون 1.5٪ بقليل في بداية ثابتة للأسبوع بعد أن وصل إلى أعلى بكثير من ذلك المستوى الأسبوع الماضي.
لكن الأسهم -خاصة أسهم التكنولوجيا المبالغ فيها– قد تراجعت. حيث ألقى المحللون باللوم على عوائد سندات الخزانة القوية، والتي قالوا إنها ظهرت بدورها نتيجة للتضخم والفرصة الخارجية للتخلف عن سداد الديون.
هذا وخضعت رئيسة مجلس النواب، نانسي بيلوسي، لكتلتها التقدمية القوية ونكثت بوعدها بإجراء تصويت الأسبوع الماضي على مشروع قانون البنية التحتية من الحزبين الذي أقره مجلس الشيوخ بالفعل.
كما حدد زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ، تشاك شوم، موعدًا نهائيًا في 31 أكتوبر لتمرير التشريع المزدوج بشأن الإنفاق على البنية التحتية والسياسة الاجتماعية، وزادت وزيرة الخزانة، جانيت يلين، حدتها بشأن نفاد أموال الحكومة بحلول 18 أكتوبر. ويقول المحللون إن الموعد الفعلي للانخفاض الحقيقي قد يكون أوائل نوفمبر.
وقد كرر زعيم الأقلية في مجلس الشيوخ ميتش ماكونيل عزمه على منع الجمهوريين من التصويت على زيادة أو تعليق سقف الديون، وأصر على أن يتحمل الديمقراطيون المسؤولية عن ذلك لأنهم يريدون تمرير مشاريع قوانين الإنفاق الضخمة دون تصويت الجمهوريين.
يا لها من حالة من اللامنطقية. لحسن الحظ، يبدو الاقتصاد قوياً بما يكفي لمواجهة الاضطرابات السياسية.
ارتفاع أسعار الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، وتوترات سقف الديون، وبيانات الوظائف تحت المجهر
يُعد التضخم المشكلة الاقتصادية الأساسية. فقد صرح جيمس بولارد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، أن التضخم قد يظل مرتفعًا لبعض الوقت حيث تخبره جهات اتصاله التجارية أنه ليس لديهم مشكلة في رفع الأسعار.
وقد أظهرت بيانات الإنفاق الاستهلاكي الصادرة يوم الجمعة زيادة بنسبة 0.8٪ عن الشهر السابق حيث أطلقت المدخرات الوبائية والطلب المكبوت العنان للإنفاق وأظهرت سبب عدم مواجهة الشركات مشكلة في رفع الأسعار.
وكان بولارد يحث على اتخاذ إجراءات أكثر جدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لكبح التضخم. حتى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي أصر منذ فترة طويلة على أن التضخم مؤقت، اعترف الأسبوع الماضي أنه ظل أعلى وسيستمر لفترة أطول مما كان متوقعًا.
في حين يخشى بولارد من أن الناس قد يبدأون في توقع ارتفاع معدل التضخم كالمعتاد – حيث إن توقعات التضخم التي تأتي دون ثبات هي أسوأ مخاوف صانعي السياسة.
كما أن الجدل حول سقف الديون له التأثير الأكبر على عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة شهر بأكثر من نقطتين أساس ليصل إلى 0.1450٪.
ويتركز اهتمام المستثمرين أيضًا على بيانات الوظائف التي ستصدر في وقت لاحق من هذا الأسبوع. حيث يتم إصدار تقرير الوظائف الشهري يوم الأربعاء ويطبع مكتب إحصاءات العمل بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. والتوقعات هي أن الأرقام ستكون جيدة بما يكفي لمنح الاحتياطي الفيدرالي الضوء الأخضر لتقليص 120 مليار دولار في مشتريات السندات الشهرية.
لكن مخاوف التضخم قد تتعارض مع أي إشارات إيجابية، حيث سيرغب المستثمرون في دفع العائدات أعلى لمواكبة التضخم وخطر اتخاذ بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراءات أسرع لرفع أسعار الفائدة. حيث يريد بولارد بالفعل، على سبيل المثال، أن يتم رفع الأسعار مرتين في العام المقبل.
أما في أوروبا، فقد كان النمو والتضخم ينتعشان ويضغطان على البنوك المركزية لخفض التحفيز النقدي. حيث قال أندرو بايلي محافظ بنك إنجلترا الأسبوع الماضي إن لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي المكونة من تسعة أعضاء مستعدة لرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر لكبح التضخم.
كما بلغ التضخم في ألمانيا أعلى مستوى له في 29 عامًا في سبتمبر، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة، حيث وصل إلى 4.1٪ حيث أدى نقص الطاقة إلى زيادة الأسعار. كما أظهرت أسعار المواد الغذائية مكاسب قوية. وبلغ معدل التضخم في فرنسا 2.7 ٪ على أساس سنوي لشهر سبتمبر، وهو أعلى مستوى له في 10 سنوات لهذا البلد.
ويستمر هبوط سعر الذهب بسبب الارتفاع القوي في أسعار السندات، بما يرفع سعر مؤشر الدولار الأمريكي ويطغى على الذهب.