من المرجح أن تتعمق المسارات المتباينة للطاقة والمعادن الثمينة هذا الأسبوع حيث يسعى المضاربون على ارتفاع أسعار النفط إلى ارتفاع الأسعار من أزمة الطاقة العالمية، في حين أن الذهب قد يتلقى المزيد من الضربات نتيجة خطط تقليص مشتريات الأصول التي وضعها الاحتياطي الفيدرالي.
مع إعلان البيت الأبيض يوم الجمعة أنه سيرفع قيود السفر المفروضة نتيجة فيروس كورونا المستجد على الرعايا الأجانب الذين تم تطعيمهم بالكامل اعتبارًا من 8 نوفمبر، فإن احتمالية الطلب على وقود الطائرات تزداد. حتى قبل ذلك، قدرت وكالة الطاقة الدولية عجزًا لا يقل عن 500 ألف برميل يوميًا في إمدادات النفط العالمية مقابل الطلب بحلول نهاية العام.
أصبحت أسعار النفط الخام عمليا تجارة ذات اتجاه واحد بعد أن قررت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها (أوبك +) قبل أسبوعين التوقف عن إضافة أكثر من 400 ألف برميل يوميا في الإنتاج على الرغم من ارتفاع الطلب المفترض بعد إعادة فتح الاقتصاد العالمي وإنهاء الإغلاق الذي فرضته جائحة كورونا.
في الوقت الذي يكون فيه لرفع قيود السفر إلى الولايات المتحدة كما يخطط البيت الأبيض وترقية وكالة الطاقة الدولية لتقديرات الطلب العالمي دورًا في دفع الأسعار إلى الأعلى، فقد ارتفع النفط أيضًا هذا الشهر على ما يزيد قليلاً عن إعلان أوبك + الأصلي الذي تم إعادة تداوله في قصص المضاربين على الارتفاع ذات الجوانب المتعددة، خاصة مع وصول المخزونات إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات.
من الحكايات حول "الندرة" في هيكل العقود الآجلة لخام برنت، إلى المطالبة بـ 90 دولارًا للبرنت من قبل كل من جولدمان ساكس (NYSE:GS) ومورجان ستانلي، تم تحفيز السوق إلى مستويات أعلى على أساس الطلب الهائل على النقل والتدفئة في الأشهر القادمة مع اقتراب فصل الشتاء في نصف الكرة الشمالي.
لم تحدث أي بيانات سلبية تأثيرًا ملموسًا على ارتفاع أسعار النفط في الأسابيع الأخيرة، بما في ذلك ثلاثة ارتفاعات أسبوعية متتالية في مخزونات الخام الأمريكية التي أضافت حوالي 13 مليون برميل في المجموع.
كما لم تكن زيادة إدارة معلومات الطاقة لتقديرات الإنتاج الأمريكية بمقدار 800 ألف برميل يوميًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية مهمة، حيث لا يزال إجمالي الإنتاج المتوقع عند 11.4 مليون يوميًا أو 1.7 مليون أقل من الرقم القياسي السابق للوباء البالغ 13.1 مليون.
أصبحت أزمة إمدادات الفحم الآسيوية محط اهتمام المستثمرين بدلاً من ذلك، مع زيادة بنسبة 9٪ في عقود الفحم الآجلة في هونج كونج يوم الإثنين، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط الخام حيث تنافست الصين وبقية شمال آسيا وأوروبا على إمدادات الطاقة النادرة.
وصل خام برنت، المعيار العالمي للنفط المتداول في لندن، إلى أعلى مستوى في الأسبوع عند 86.03 دولارًا، مسجلاً أعلى مستوى في ثلاث سنوات والذي بالكاد فاجأ بعض المحللين الذين تخلوا عن الحساسية بالفعل تجاه الاتجاه أحادي الاتجاه في الطاقة.
وصل خام غرب تكساس الوسيط، وهو معيار الخام الأمريكي، إلى أعلى مستوى جديد في سبع سنوات عند 83.11 دولار.
قال جيفري هالي، رئيس قسم الأبحاث الآسيوية في أونادا:
" يجب أن يستهدف خام برنت الآن أعلى مستوى في أكتوبر 2019 عند 86.80 دولارًا أمريكيًا و 90.00 دولارًا للبرميل، مع دعم عند 84.25 دولارًا و 82.00 دولارًا للبرميل".
“أصبح لدى خام غرب تكساس الوسيط الآن مقاومة ذات مغزى حتى منطقة 89 دولارًا، على الرغم من أنني أتوقع ظهور بعض البائعين فوق 86 دولارًا للبرميل في البداية. ولن يغير الانخفاض إلى 82 دولارًا للبرميل إلا التوقعات الصعودية ".
وقال هالي إنه هناك احتمالات طفيفة بأن توفر إصدارات النفط الخام من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي للصين والولايات المتحدة "راحة مؤقتة" من الأسعار في سوق يزداد فيها الشراء بأي إجراء تقني.
أما بالنسبة للذهب، فمن المرجح أن يحدث العكس تمامًا
من المتوقع أن تشهد أسعار المعدن الأصفر مزيدًا من الضعف بعد التأرجح القصير الأسبوع الماضي الذي رفعه إلى ما فوق 1800 دولار - فقط للانهيار في غضون 24 ساعة.
يمكن أن يعزز البيج بوك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدوره يوم الأربعاء، التوقعات بالتناقص التدريجي للسندات الشهرية للبنك المركزي وغيرها من الأصول التي تبلغ 120 مليار دولار. أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع الماضي أن إعلان شهر نوفمبر على البطاقات ويمكن أن يبدأ التناقص التدريجي لشراء الأصول في وقت لاحق من الشهر نفسه.
وقال هالي: "ستكون عائدات الولايات المتحدة الأكثر ثباتًا بمثابة رياح معاكسة لارتفاعات الذهب، خاصة إذا أدت إلى تعزيز الدولار".
"في الصورة الأكبر، فإن الارتفاع من خلال 1835 دولارًا للأوقية فقط، من شأنه أن يؤدي إلى نمط فني معكوس متعدد الأشهر للرأس والكتفين ويتأرجح النظرة المستقبلية للذهب إلى إيجابية. لا تزال المخاطر في الاتجاه الهبوطي ".
إخلاء مسؤولية: يستخدم باراني كريشنان مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته لتحقيق التنوع في تحليله لأي سوق. ومن أجل الحياد، فإنه يقدم أحيانًا وجهات نظر متضاربة ومتغيرات السوق. وهو لا يشغل منصبًا في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.