في انفصال نادر لحركتها المرتبطة بالذهب، انخفضت الفضة بنسبة 4٪ تقريبًا خلال الأسبوعين الماضيين.
من ناحية أخرى، بالكاد يتحرك الذهب منذ بداية نوفمبر، مع توجه كل الأنظار على اجتماع السياسة الفيدرالية اليوم - وما قد يعنيه ذلك بالنسبة للمعدن الأصفر، من حيث التقليص التدريجي للتحفيز.
جميع الرسوم البيانية مقدمة من skcharting.com
إذن، هل هذا الاضطراب - المؤقت كما يراه الكثيرون - مفيد للفضة؟ خاصة مع عمليات البيع الأخيرة التي جعلتها أرخص ومغرية للشراء، وبالتالي هل يمكن أن تتعزز جاذبيتها بحيث تصبح هدفًا للباحثين عن القيمة؟
ربما، ولكن هذه نظرة سطحية. ولكن حتى بدون أن يحدث ذلك، إذا نظرنا بشكل أعمق، فسنجد أسباب مقنعة للاستثمار في الفضة في الوقت الحالي.
"الأخت الفقيرة" للذهب، هى نفسها خيار غني، بشكل أساسي
للفضة أساسيات قوية ترتكز على الصناعة، لكنها كانت تلعب دور البطولة الثانية بجوار الذهب في السنوات الأخيرة، مما يعني أن ارتفاعها بشكل مستقل عن المعدن الأصفر نادرًا ما يستمر.
أكثر من 50٪ من الطلب على الفضة يأتي من الاستخدام الصناعي. ونظرًا لأنها معدن قابل للتشكيل، فهي جيدة لصنع المجوهرات مثل الذهب. كما أنها معدن موصل جيد للكهرباء، وتستخدم على نطاق واسع في تصنيع المكونات الإلكترونية.
من المتوقع أن يؤدي الانتقال إلى الطاقة النظيفة إلى زيادة الطلب المادي على الفضة في السنوات القادمة، لا سيما فى الموصلات المستخدمة في السيارات الكهربائية والمكونات الداخلية للألواح الشمسية. ومن المقرر أيضًا أن يصبح طرح شبكات اتصالات الجيل الخامس (5G) مصدرًا مصادرالطلب المتزايد على الفضة. ومن المرجح أن تؤثرعوامل الطلب هذه تأثيرًا كبيرًا على الفضة ولكن في المستقبل، وليس على الفور.
في الوقت الحالي، تؤثر استخدامات الفضة في مجموعة من التطبيقات الصناعية على سعرها - وعندما يرتفع نشاط التصنيع، يرتفع السعر بسبب ارتفاع الطلب، بينما يؤدي انخفاض النشاط، على سبيل المثل أثناء الركود، إلى انخفاض سعرها.
لهذا السبب، يعد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الشهري، أو مؤشرات مديري المشتريات العالمي، مقياسًا مهمًا للطلب على الفضة، لأنه يوفر مؤشرًا على النشاط الصناعي.
انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي العالمي الذي جمعه جي بي مورجان (NYSE:JPM) وآي إتش إس ماركيت إلى أدنى مستوى في ستة أشهر ووصل إلى 54.1 في أغسطس 2021 بعد أن كان 55.4 في يوليو حيث فقد نمو الإنتاج الزخم في العديد من الأسواق الرئيسية (يشير الرقم فوق 50 إلى التوسع في نشاط التصنيع، في حين أن الرقم الأقل يشير إلى الانكماش). وقد أثر هذا بشكل كبير على الفضة خلال الأشهر الأخيرة.
إضافة إلى هذا العامل الهبوطي، كانت هناك تكهنات منذ يونيو حول متى سيكون الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا للتراجع عن التحفيز الشهري السخي الذي يصل إلى 120 مليار دولار شهريًا والذي بدأ منذ مارس 2020. وأثرت تلك المضاربات على الذهب سابقًا كما أثرت على أسعار الفضة أيضا.
انقشعت كل هذه الغيوم الآن. واستقرت قراءة مؤشر جي بي (CA:AUTO) مورجان لمديري المشتريات الصناعى العالمي عند 54.1 في سبتمبر.
في غضون ذلك، أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي من خلال نشر محضر اجتماع السياسة النقدية الذى عقد في سبتمبر أن التقليل التدريجي للتحفيز من المرجح أن يبدأ في نوفمبر أو ديسمبر وأنه سوف ينتهي بحلول منتصف العام المقبل.
مع بدأ اجتماع البنك المركزي لشهر أكتوبر اليوم، تنتشر التوقعات بأن رئيس مجلس الإدارة جيروم باول سيجعل الأسواق تقترب خطوة أخرى من خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي الخاصة بتقليص المشتريات.
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيكون هناك تقليص تدريجي للمشتريات قدره 15 مليار دولار شهريًا بحيث ينتهى إنفاق 120 مليار دولار خلال ثمانية أشهر، وهى التى كان يتم إنفاقها شهريًا لشراء السندات والأصول الأخرى لدعم الاقتصاد منذ أن تحول كوفيد -19 إلى جائحة.
كما شدد بنك الاحتياطي الفيدرالي على أنه ليس في عجلة من أمره لرفع أسعار الفائدة التى ظلت ما بين صفر و0.25٪ منذ بداية الوباء. وقد أنقذ ذلك الذهب من التعرض لهجوم، على الرغم من أنه لم يتمكن من استعادة إلى مستوى الاستقرار البالغ 1800 دولار.
وقد شهدت العقود الآجلة للفضة المتداولة في بورصة نيويورك أول شهر إيجابي لها بعد أربعة شهور ظلت خلالها في المنطقة الحمراء حتى أكتوبر، حيث ارتفعت بنسبة 8.63٪ محققة أفضل أداء لها منذ ديسمبر 2020، عندما ارتفعت بنسبة 16.8٪.
النظرة الفنية: سعر الفضة الفوري يمكن أن يرتفع إلى 25.78 دولارًا أو ينخفض إلى 21.57 دولارًا
في جلسة الأربعاء السابقة لبورصة نيويورك، كان السعر الفوري للفضة يتأرجح حول 23.45 دولارًا للأوقية. سوف نستخدم السعر الفوري لتحليلنا نظرًا لاستقراره النسبي
يقول سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في skcharting.com، إن الحركة الجانبية الأخيرة للفضة يمكن أًن تهبط بالسعر الفوري إلى المستوى 22.63 دولارًا - 22.40 دولارًا، قبل التحرك التالي. ويضيف قائلًا:
"إعادة اختبار المستويين 22.63 دولارًا - 22.40 دولارًا أمريكيًا والارتداد من أدنى المستويات يمكن أن يساعد الفضة لاستعادة أنماطها الصعودية، وهي تنتظر اختراق خط العنق 24.80 دولارًا للوصول إلى الأهداف الأعلى بدءًا من 25.78 دولارًا، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ المقاس من أدنى مستوى 21.88 دولارًا. (منذ نوفمبر 2020) إلى 30.06 دولارًا أمريكيًا (فى يناير 2021) ".
وحذر ديكسيت من أن الفشل في الثبات فوق المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 أسبوع، والبالغ 22.63 دولار يمكن أن يوقف تكوين ما يسمى بنمط الرأس والكتفين المعكوس ويعرض الفضة إلى الهبوط إلى القاع الرئيسي عند 21.57 دولار.
وفي الختام أضاف:
"من المفترض أن تكون احتمالية صعود الفضة بعد حركتها الجانبية الأخيرة كافية لبعض المخاطرين الذين يراهنون على أنها ستتحرك على الأرجح من هنا لأعلى وليس لأسفل.
"ومع ذلك، نظرًا لحركة السعر السائدة، من المحتمل أن ينتظر المشترون حتى تنعكس الفضة صعودًا وتستمر فوق 23.53 دولارًا لتتمكن من الوصول إلى الأهداف الأعلى عند 24.78 دولارًا و25.78 دولارًا. وطالما ظل السعر أقل من 23.53 دولارًا، فقد يستمر البيع وصولًا لإعادة اختبار المستوى 22.63 دولارًا. "
إخلاء المسؤولية: يستخدم باراني كريشنان في تحليله لأي سوق مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته الخاصة بهدف تحقيق التنوع. ومن أجل الحياد، يقدم أحيانًا وجهات نظر متضاربة ومتغيرات مختلفة للسوق. وليس لديه أى صفقات مفتوحة فى السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.