كما هو متوقع، انخفض الذهب بعد الارتفاع المشهود. ولكن هل سينجح في الارتداد من القاع أم أنه ينزلق إلى الأسفل؟
سيكون تحليل اليوم كله عن الذهب، ولسبب وجيه. استنادًا إلى جلستي الأمس والاثنين، يعتبر نوفمبر الآن شهر هبوط للذهب. من فضلك دع هذا التخبط.
أنهى الذهب تعاملاته الأسبوع الماضي فوق 1850 دولارًا أمريكيًا، مع تشجيع الجميع تقريبًا في السوق والمراهنات على مدى سرعة تحرك الذهب فوق 1900 دولار ثم الارتفاع إلى أعلى المستويات السنوية الجديدة. كان ذلك بعد اكتمال نموذج الرأس والكتفين المعكوس، بعد كل شيء!
حسنًا، لقد حذرتك من وجود عوامل طويلة المدى في مكانها أكثر من نمط الرأس والكتفين المعكوس المذكور أعلاه، وبما أن الأنماط طويلة المدى أكثر أهمية من الأنماط قصيرة المدى، فإن التوقعات كان هبوطيًا وليس تصاعديًا.
في الواقع، كان الارتفاع قصير المدى هو الذي جعل التوقعات هبوطية، بسبب ثلاث مؤشرات منفصلة على أساس زمني للانعكاس. وأنا لا أعني حتى المؤشرات الهبوطية الأخرى مثل إبطال الذهب للاختراق الصغير فوق خط المقاومة الأحمر المتراجع.
اثنتان من المؤشرات التي وصفتها سابقًا كانت الانعكاسات القائمة على المثلث والرأس بناءً على الرسم البياني أدناه.
عندما تتقاطع خطوط المقاومة والدعم، تميل الأسواق إلى عكس مسارها السابق. لا يوجد تفسير منطقي جيد لسبب نجاحه، لكنه يعمل. ليس في كل حالة، وأنا لا أتعهد بأنها ستنجح في جميع الحالات، لكنني رأيت أنها تعمل مرات عديدة في سوق المعادن النفيسة حتى أستطيع أن أقول إن تجاهل هذه المؤشرات هو مسعى مكلف للغاية.
وقد جاء مؤشر آخر من الرسم البياني طويل المدى للذهب - كانت نقطة تحوله الدورية تشير إلى انعكاس كبير، وكانت الحركة السابقة تصاعدية. وبالتالي، من المرجح أن يتصدر الذهب.
وهذا بالضبط ما فعلته. انخفض الذهب في تعاملات هذا الأسبوع، ومع الأخذ في الاعتبار الارتفاع الأسبوعي لسعر إغلاق يوم أمس، فقد انخفض بأكثر من 100 دولار. ليس سيئا ليومين فقط.
ولكن ربما تظهر الآن أكثر الأشياء إثارة للاهتمام على الرسم البياني الشهري للذهب (بناءً على الشموع الشهرية).
الرسم البياني أعلاه محمّل بالقرائن. لنبدأ بالتشابه بين الآن وعام 2013 الذي نراه من هذا المنظور.
التوحيد مماثل ليس فقط من حيث شكل حركة السعر، ولكن أيضًا من حيث الانخفاض في التقلبات طويلة الأجل. حيث يمثل الجزء العلوي من الرسم البياني أعلاه عرض مؤشر بولينجر باند - وهي أداة تعتمد على تقلبات السوق. باختصار، تقلبات أكبر تعني نطاقات أوسع، مما يعني أن المؤشر أعلاه سيتحرك أعلى. لذلك، فهو في الأساس وكيل للتقلبات. نظرًا لأننا نستخدم شمعدانات شهرية هنا، فهي بمثابة وكيل للتقلبات طويلة المدى.
ويرجى ملاحظة أن عرض مؤشر بولينجر باند لم ينتقل فقط من مستويات مماثلة في 2011 و 2020 إلى مستويات مماثلة في أواخر عام 2012 والآن، ولكنه استغرق نفس الوقت تقريبًا للوصول إلى هناك (إذا بدأنا كلا الحركتين مع أعلى مستوى شهري نهائيًا).
مثل عقد مضى؟
الشيء المثير للاهتمام بشأن التقلبات طويلة الأجل هو أن فترات التقلب المنخفض تميل إلى أن تتبعها فترات عالية التقلب في كلتا الحالتين. ولقد حددت أربع حالات سابقة عندما شهدنا تقلبًا منخفضًا للغاية بعد ارتفاع الذهب لعدة سنوات، وكان بالفعل قريبًا جدًا من بداية التحركات الكبيرة.
إحدى تلك الحالات كانت قضية أواخر عام 2012، والتي تبدو مشابهة لما نراه الآن. نتيجة لذلك، من المرجح أن يتحرك الذهب بشكل كبير في الأشهر المقبلة. وإذا استمر التشابه مع عام 2013، فمن المرجح أن ينخفض الذهب تمامًا كما يوحي الخط الأزرق المتقطع. ويعني هذا التحرك إلى ما دون 1300 دولار. فهل سينخفض الذهب بالفعل إلى هذا المستوى المنخفض؟
أشك في ذلك، حيث يوجد دعم قوي جدًا أقل قليلاً من 1400 دولار. يعتمد على الارتفاعات السابقة وخط الدعم المتصاعد على أساس أدنى مستويات 2015 و2018.
وقد كان الانخفاض إلى تلك المستويات كافياً لرد فعل من المرجح أن يتبع الاختراق الفاشل لعام 2020 فوق أعلى مستويات 2011. كما يعتبر إبطال الاختراقات إشارات "بيع" قوية، وإبطال الاختراق الذي كان مهمًا للغاية (بالإضافة إلى الاختراق إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق)، من المحتمل أن يكون له عواقب وخيمة للغاية.
باختصار، انخفض الذهب بما يتماشى مع مؤشراتي طويلة المدى ويبدو أن الاتجاه الهبوطي متوسط المدى قد استؤنف. استنادًا إلى التشابه مع عام 2013 وعوامل أخرى، يبدو أن هناك انخفاضًا أكبر في الذهب قاب قوسين أو أدنى (بغض النظر عما يحدث في المدى القريب جدًا).