تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com
كانت أسواق العملات الأجنبية هادئة إلى حد ما مقارنة بتقلبات أسواق الأسهم. ومع اقتراب أسبوع آخر من نهايته، مازالت حالة عدم اليقين تخيم على الأسواق فيما يتعلق بمتغير كوفيد الجديد، المسمى: أوميكرون
من المفترض أن يؤدي تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) اليوم إلى بعض التقلبات وقد يؤدي إلى تعزيز قوة الدولار، طالما أن الأرقام ليست مخيبة للآمال للغاية، خاصة فيما يتعلق بالأجور.
وسوف تتركز الأنظار على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، جنبًا إلى جنب مع أزواج الدولار الأخرى:
الرسم البياني اليومي EUR/USD
كون مخطط أسعار الزوج الأكثر تداولًا في العالم شمعة مطرقة على الإطار الزمني الأسبوعي في الأسبوع الماضي. عادة، يشير تكوين هذه المطارق إلى أن الاتجاه الهبوطي السابق قد انتهى. وبالرغم من ذلك فإن حقيقة أننا لم نشهد أي متابعة كبيرة للاتجاه الصعودي تشير إلى خلاف ذلك.
في الواقع، أعتقد أن المطرقة قد تكون فخًا للثيران. وبالفعل، بدأ السعر في العودة إلى نطاقات الأسبوع الماضي بعد فترة استقرار قصيرة فوق القمة. ولكن نظرًا لأنه أسبوع إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP)، فلن نشهد أبدًا تحركات حادة قبل البيانات على أي حال.
إذا كان الثيران محاصرين بالفعل، فقد نرى المزيد من الضعف يهبط بنا إلى المستويات التي تقع عندها نقاط وقف الخسارة. سيكون ذلك أكثر وضوحًا أسفل شمعة المطرقة للأسبوع الماضي عند مستوى 1.1185. ولكن لماذا لا يمكن أن تنخفض أكثر؟ لماذا لا تتجه، على سبيل المثال، إلى 1.1000 - أساس الاختراق في مايو من العام الماضي.
بشكل أساسي، لا يوجد حاليًا سوى القليل جدًا من الأسباب التي قد تؤدي لارتفاع زوج اليورو / الدولار الأمريكي. في الواقع، فيما يتعلق بمسألة من هو البنك المركزي الأكثر تشددًا، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أكثر تشددًا من البنك المركزي الأوروبي بمراحل.
وقد اعترف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول فعليًا بأن نظرة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم على أنه "مؤقت" كانت خاطئة وأنهم قد يتوقفون عن شراء السندات خلال الأشهر القليلة المقبلة، على الرغم من التهديد الذي يمثله متغير أوميكرون. وفقًا لذلك، قدم السوق أولى توقعاته الكاملة لرفع سعر الفائدة.
في المقابل، من غير المرجح أن يقلص البنك المركزي الأوروبي مخصصات التحفيز بشكل أسرع مما كان متوقعا في السابق على الرغم من ارتفاع التضخم إلى 4.9٪. وسيجتمع البنك المركزي الأوروبي في 16 ديسمبر ليقرر ما إذا كان سينهي مشترياته من السندات الطارئة في مارس، كما هو مخطط، وماذا سيفعل بعد ذلك.
نظرًا للارتفاع الأخير في حالات الاصابة بكوفيد في منطقة اليورو وحالة عدم اليقين بشأن متغير أوميكرون، قد يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى تأخير أي قرار بشأن شراء السندات لمدة شهرين على الأقل.
وذلك لأن احتمالية حدوث اضطرابات جديدة في النشاط الاقتصادي نتيجة الإغلاق الكامل أو الجزئي يعني أن البنك المركزي قد يقرر زيادة مشترياته من السندات بموجب برنامج شراء الأصول (APP) وذلك عندما ينتهي برنامج الشراء الطارئ للأوبئة (PEPP) في مارس.
نقطة الضعف الظاهرة في التنبؤات الهبوطية لزوج اليورو / الدولار الأمريكي هو أن سوق العملات الأجنبية ربما يكون قد قام بالفعل بتسعير التباين المتزايد في معدل الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. ورغم كل شيء، كان اتجاه زوج EUR / USD هبوطيًا منذ بداية العام.
ومع ذلك، حتى لو كان هذا هو الحال واتضح أن شمعة المطرقة الأسبوعية أعلاه تمثل انعكاسًا صعوديًا حقيقيًا، فمن المتوقع أن يكون الاتجاه الصعودي محدودًا، مع وجود مقاومة رئيسية حول 1.1450 إلى 1.1500 والتي من المحتمل أن تمثل أقصى ارتفاع حتى يتغير شيء جوهري.
الخلاصة، لا تزال التوقعات هبوطية لزوج اليورو / الدولار الأمريكي وأعتقد أنه يمكن إعادة اختبار مستوى 1.100 قريبًا.