أخبار عاجلة
Investing Pro 0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

حروب الذهب: العرض والتضخم ينتقم

بواسطة أركاديوس سيرونالسلع16 يناير 2022 ,17:05
sa.investing.com/analysis/article-200460866
حروب الذهب: العرض والتضخم ينتقم
بواسطة أركاديوس سيرون   |  16 يناير 2022 ,17:05
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

السوق يتعرض لهجمات من كل جانب فائض العرض، وأزمة النقص. والغلاء ينتشر في البلاد. هل سينقذ الذهب المجرة؟ إذا كان جورج لوكاس سيصنع فيلمًا في عام 2021 بدلاً من " فرسان جيداي"، فمن المحتمل أن يسميه "الانتقام من الإمدادات". وبعد كل شيء، سوف نتذكر العام الماضي على أنه فترة نقص أشباه الموصلات، واختناقات الإنتاج، وسلاسل القيمة المعطلة، وتأخر التسليم، وارتفاع الوظائف الشاغرة، وارتفاع التضخم، والارتفاع الهائل في أسعار الطاقة. كذلك، قد يكون اكتشافًا صادمًا للاقتصاديين الكينزيين، الذين يركزون على إجمالي الطلب ويعتقدون أن هناك ركودًا دائمًا في الاقتصاد، ولكن اتضح أن العرض مهم أيضًا! 

للتذكير، لم تستطع حكومات الولايات التعامل مع الوباء بشكل أكثر ذكاءً وأدخلت عمليات الإغلاق. ثم اتضح - يا لها من مفاجأة! - أن إغلاق الاقتصاد، حسنًا، أدى لانهيار الاقتصاد، لذا عزز الاحتياطي الفيدرالي والنظام المصرفي المعروض النقدي، بينما أقر الكونجرس حافزًا ماليًا ضخمًا، بما في ذلك إرسال شيكات إلى كل أمريكي تقريبًا. 

كما بدأ الناس في إنفاق جميع الأموال التي "تمت طباعتها" وتم تسليمها لهم بعد إعادة فتح الاقتصاد. وبالتالي، زاد الطلب بشكل حاد، ولم يتمكن العرض من مواكبة الإنفاق المعزز. وبعبارة أخرى، أظهر لنا عام 2021 أنه لا يمكن إغلاق وإعادة فتح الاقتصاد دون أي عواقب سلبية، لأن الاقتصاد لا يعود ببساطة إلى الوضع الراهن. 

اتضح أن المشكلات الاقتصادية لا ترتبط دائمًا بجانب الطلب الذي يجب "تحفيزه". لقد تعلمنا أيضًا أن هناك قيودًا على العرض وأن الإنتاج والتسليم لا يتم دائمًا بسلاسة. إن الاقتصاد المعاصر عالمي ومعقد ومترابط حقًا - ويعتمد العمل السليم لهذه الآلية على الأداء المناسب لعناصرها المليونية. وهكذا يحدث الهراء من وقت لآخر. وهذا هو السبب في أنه من الذكاء أن يكون لديك بعض الذهب كتأمين للمحفظة ضد مخاطر الذيل. 

كانت إيفرجيفن، السفينة التي أغلقت قناة السويس، وأدت إلى تعطيل التجارة الدولية، خير مثال على ذلك. ومع ذلك، فإن أهمية عوامل العرض تتجاوز اللوجيستيات وتتعلق باللوائح والضرائب والحوافز وما إلى ذلك. بدلاً من الدعوات إلى ضخ السيولة أثناء كل أزمة، والكفاءة، وتقليل مثبطات العمل والاستثمار، وفتح قيود العرض التي تفرضها يجب أن تصبح الحكومة أولوية اقتصادية قصوى. 

في حين كانت المفاجأة السلبية الأخرى لرجال الاقتصاد السائد في عام 2021 هي الانتقام من التضخم. حيث رفض محافظو البنوك المركزية والمحللون خطر التضخم، لسنوات، معتبرين أنه ظاهرة من الماضي. في السبعينيات، كان الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يتعلم كيفية إدارة السياسة النقدية. ولقد ارتكب بعض الأخطاء ولكنه أذكى بكثير اليوم، لذا لن يتكرر التضخم المصحوب بالركود. بالإضافة إلى ذلك، نحن نعيش في اقتصاد معولم مع منافسة قوية للمنتجات ونقابات عمالية ضعيفة، لذلك لن يخرج التضخم عن السيطرة. 

في الواقع، كان التضخم منخفضًا بشكل عنيد لسنوات، على الرغم من كل السياسة النقدية السهلة، ولم يرغب في الوصول إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، لذلك غير البنك المركزي الأمريكي نظامه ليكون أكثر مرونة وتسامحًا مع التضخم. وكان ذلك في عام 2020، قبل عام واحد فقط من اندلاع التضخم. ولم يتوقع الاحتياطي الفيدرالي ذلك تمامًا - مما يدل على الفقر الفكري لهذه المؤسسة - ووصفه بأنه "مؤقت". 

في البداية، كان من المفترض أن يكون التضخم قصير الأجل بسبب "التأثيرات الأساسية" و "اختناقات العرض". فقط في نوفمبر، اعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن التضخم كان ذا قاعدة عريضة وسيكون أكثر ثباتًا مما كان يعتقد سابقًا. حسنا، متأخرا أفضل من عدمه! 

ماذا يعني الانتقام من العرض والتضخم لسوق الذهب؟ 

يمكن للمرء أن يتوقع أن يكون أداء الذهب أفضل في العام الماضي وسط كل مشاكل العرض وارتفاع التضخم. لقد تعلمنا أن الذهب لا يتألق دائمًا في أوقات التضخم. والسبب هو أن نقص الإمدادات لم يترجم إلى أزمة اقتصادية كاملة. وعلى العكس من ذلك، فقد كانت ناجمة عن انتعاش قوي في الطلب؛ وساهموا بشكل أساسي في ارتفاع معدل التضخم، مما عزز الخطاب التشائمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته برفع أسعار الفائدة، مما خلق ضغطًا هبوطيًا على أسعار الذهب

من ناحية أخرى، يمكننا القول أيضًا أن أسعار الذهب كانت مدعومة بارتفاع التضخم ولم تنخفض أكثر بفضل كل اضطرابات الإمدادات والتهديدات التضخمية. بعد كل شيء، خلال فترة التوسع الاقتصادي 2011-2015 التي أعقبت الركود الكبير، انخفض الذهب بنحو 45٪، فيما بين ذروة 2020 ونهاية 2021، خسر المعدن الأصفر قرابة 13٪ فقط، كما يوضح الرسم البياني أدناه. 

الرسم البياني لسعر الذهب
الرسم البياني لسعر الذهب

 

ومن ثم، فإن الأسوأ لم يأت بعد. لا أتوقع انخفاضًا عميقًا مشابهًا كما كان في الماضي، خاصة وأن دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو أنها مسعرة في الغالب، لكن أسعار الفائدة الحقيقية يمكن أن تعود إلى طبيعتها إلى حد ما. وبالتالي، لدي أخبار سيئة للمضاربين على ارتفاع الذهب. 

ومن المتوقع أن تتراجع أزمة العرض في النصف الثاني من عام 2022، مما سيخفف أيضًا من الضغط التضخمي. للتوضيح، لن يختفي التضخم، لكنه قد يصل إلى ذروته هذا العام. إن الجمع بين التحسن في جانب العرض الاقتصادي، مع بلوغ التضخم ذروته، ومع وجود بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا لا يبشر بالخير بالنسبة للذهب. 

حروب الذهب: العرض والتضخم ينتقم
 

مقالات ذات صله

حروب الذهب: العرض والتضخم ينتقم

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (5)
Yacoub Mohamed
Yacoub Mohamed 17 يناير 2022 ,7:10
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
شكرا جزيلا لك علي الرئية المستقبلية
Nare Jem
Nare Jem 17 يناير 2022 ,1:32
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
مقال مليء بالوعي والكاتب مخضرم شكراً لك
Khaled Oudeh
Khaled Oudeh 17 يناير 2022 ,0:56
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
يلعبون بالسوق على مزاجهم
Sameer Alzubaide
Sameer Alzubaide 17 يناير 2022 ,0:25
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
يعني جبت الذيب من ذيلو ما هو الكل عارف أزمة التوريد الذهب يرتفع اذا الفدرالي لم يرفع الفائدة وبالعكس الخلاصة
Ahmed Algamel Elashry
Ahmed Algamel Elashry 16 يناير 2022 ,23:18
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
انت ح م ار والمستقبل كله للذهب
Nare Jem
Nare Jem 16 يناير 2022 ,23:18
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ويلي مكتوب بالمتقطع يدل على انك انت هو ماكتبت
Nare Jem
Nare Jem 16 يناير 2022 ,23:18
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
لو كنت رجل ماشتمت الرجل
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني