لا نتخدعوا بارتفاع الذهب..لهذا السبب

ليس عليك أن تكون عرافًا لتتوقع بعض سلوك المعادن الثمينة في السوق. أي علامات واردة يمكن تفسيرها.

يا له من أسبوع حافل بالإشارات! على الأقل إذا كنت مهتمًا بالتنبؤ بأسعار الذهب والتنبؤ بأسعار الفضة.

ارتفع مؤشر الدولار، لكن هذا كان أقل التطورات أهمية وإثارة؛ حيث انعكس بالفعل خلال الأسبوع السابق. لذا، فإن حقيقة استمرار مؤشر الدولار في اتجاهه التصاعدي متوسط ​​المدى الأسبوع الماضي ليست جديرة بالملاحظة.

إلا أنه مع ذلك، علينا أن نراقبه، لأنه لا يزال عاملاً مهمًا لاستقراء مستقبل سوق المعادن الثمينة. وعلى أي حال لنكون واضحين التداعيات على قطاع إدارة المشاريع هبوطية.

ماذا عن الذهب، المعدن الثمين الرئيسي؟

لم يتغير الذهب تقريبًا هذا العام، على الرغم من الانخفاض الأولي والارتفاع اللاحق. بشكل عام، ارتفع الذهب بمقدار 3.20 دولارًا أمريكيًا في عام 2022، وهو ما يقرب من لا شيء.

كذلك، ارتفع الذهب وسط وضع يفترض أنه خطير فيما يتعلق بأوكرانيا، لكنه فشل في الارتفاع فوق مجموعة خطوط المقاومة، ولم يتغير شيء يذكر من الناحية الفنية.

وفي ملاحظة جانبية، أود أن أذكرك أنه بناءً على مصدرنا الموثوق به في أوكرانيا (أحد أعضاء فريقنا موجود هناك)، فإن خطر نشوب نزاع عسكري (على وجه الخصوص، بشكل حاد) منخفض، ويبدو أن رد فعل السوق كان مبالغًا فيه إلى حد كبير.

على أي حال، بالعودة إلى البيانات الفنية، دعنا نضع في اعتبارنا هذه الإحصائية البالغة 3.20 دولارًا لهذا العام بينما نلقي نظرة على ما يحدث في أسهم الفضة والتعدين.

في حين انخفضت الفضة يوم الجمعة، لكنها لا تزال مرتفعة بمقدار 0.97 دولار حتى الآن في عام 2022. ويعني هذا أنه على المدى القصير، تفوقت الفضة بشكل كبير على الذهب.

ما خطب أسهم التعدين؟

وقد انخفض مؤشر جي دي اكس (بورصة نيويورك: GDX) - وهو وكيل لأسهم التعدين الكبيرة بشكل عام - هذا العام بمقدار 0.38 دولار، وهو 1.19٪.

في الوقت نفسه، انخفض صندوق جونيور جولد ماينرز للاستثمار (بورصة نيويورك: GDXJ) بمقدار 0.87 دولار، وهو 2.07٪.

بعبارات أخرى:

1. في حين تتفوق الفضة على الذهب على أساس قصير الأجل، فإن أداء مخزونات تعدين الذهب كان دون المستوى.
   
   

2. تنخفض مخزونات التعدين المبتدئين (مركزنا القصير) أكثر من كبار عمال المناجم، وفي الواقع، هم ينخفضون إلى أقصى حد في قطاع المعادن الثمينة بأكمله.
   
   

يعتبر الأداء المتفوق للفضة، المصحوب بضعف عمال مناجم الذهب، مزيجًا هبوطيًا قويًا في حالة قطاع المعادن الثمينة بالكامل.

وإذا كانت سوق الأسهم العامة ستنحدر، فمن المرجح أن تنخفض مخزونات الفضة والتعدين (على وجه الخصوص، أسهم التعدين الصغيرة) بطريقة متطرفة إلى حد ما.

الأمر هو…

لقد رأينا للتو شيئًا في سوق الأسهم العامة لم نشهده منذ أوائل عام 2020 - مباشرة قبل الانخفاض الهائل الذي تسبب في الانخفاضات الهائلة في قطاع المعادن الثمينة.

تحرك مؤشر القوة النسبية إلى ما دون 30 للمرة الأولى منذ لحظات ما قبل الانزلاق. تمامًا مثل ما رأيناه في ذلك الوقت، فإن مؤشر إس أند بي 500 ينخفض ​​الآن مع زيادة الحجم.

نعم، يعتبر مؤشر القوة النسبية أقل من 30 بشكل عام منطقة ذروة البيع، لكن المقارنات المباشرة لها الأسبقية على الطريقة "المعتادة" التي تعمل بها الأشياء في الأسواق بشكل عام. وفي هذه الحالة، يمكن أن ينتقل الموقف من ذروة البيع إلى ذروة البيع للغاية. دعونا نضع في اعتبارنا أن الأسهم انخفضت بشكل حاد للغاية في عام 2020.

ويمكن للمرء أن يقول أن الأوقات كانت مختلفة، لكن هل كانت حقًا؟ الفرق الرئيسي هو أن السلطات النقدية الآن بعد دورة طباعة النقود التصاعدية وتتعامل مع التضخم من خلال السعي إلى زيادة أسعار الفائدة بينما كانت تستعد لخفضها في عام 2020.

لا يختلف الوضع أيضًا فيما يتعلق بالوباء. بالتأكيد، كان كل شيء جديدًا تمامًا في عام 2020، وكان لدينا عمليات إغلاق ضخمة، وكان هناك قدر كبير من عدم اليقين فيما يتعلق بكل شيء تقريبًا. أما الآن، فالوضع ليس غير متوقع تمامًا، ولكن نظرًا للطبيعة المتفجرة لحالات كوفيد-19 الجديدة (على الأرجح بسبب متحور أوميكرون)، فإنه لا يزال جديدًا وغير مؤكد.

لم تكن حالة عدم اليقين كبيرة كما كانت في عام 2020، ولكن مرة أخرى، نحن الآن نواجه تشديدًا نقديًا، وليس إجراءات حذرة دراماتيكية. وبالتالي، لن أستبعد موقفًا نشهد فيه حقًا تكرارًا لأداء أوائل عام 2020، حيث تكون الانخفاضات حادة وضخمة. كذلك، تشير المؤشرات الفنية في سوق المعادن النفيسة إلى هذه النتيجة لأشهر على أي حال، لا سيما مخطط مؤشر اتش يو أي طويل الأجل الذي كنت أناقشه سابقًا.