هل ينتهي عصر العملات الورقية قريبًا؟

• ستكون الصين أول من يقوم بالرقمنة
  
  

•  الولايات المتحدة متأخرة عن المنحنى الرقمي
  
  

• تيثر: ثالث عملة رقمية رائدة
  
  

• لا يوجد سبب منطقي لعدم رقمنة النقود حتى الآن
  
  

• حكومات بطيئة كالسلحفاة وتكنولوجيا بسرعة البرق
  
  

العملة المستقرة هي عملة رقمية تحاول الحفاظ على استقرار سعرها من خلال ارتباطها بأصول الاحتياطية. في حين أن بيتكوين وإيثريوم هما العملتان الرقميتان الرائدتان، إلا أنهما يواجهان تقلبات كبيرة في الأسعار.

العملات المستقرة التي تربط قيمتها السوقية بمرجع خارجي تقلل من تباين الأسعار. على هذا النحو أصبحت مفضلة كأصول للعملة الرقمية.

العملات المستقرة ذات الضمانات الورقية تعكس قيمة عملة ورقية مثل الدولار الأمريكي واليورو والين وغيرها. ويمكن أن تعكس أيضًا قيمة الأصول الثابتة الأخرى مثل الذهب أو النفط أو الأدوات الأخرى. يحدد الضمان العدد المناسب من الرموز المميزة الصادرة.

العملات المستقرة ذات الضمانات الرقمية تكون مدعومة بعملات رقمية أخرى. نظرًا لأن العملات الرقمية تتميز بتباين كبير في الأسعار، فإنها تميل إلى الإفراط في الضمانات. وبالتالي يمكن الاحتفاظ بعدد أكبر من الرموز المميزة للعملات الرقمية كاحتياطي لإصدار عدد أقل من العملات المستقرة.

لا تستخدم العملات المستقرة غير المضمونة أو الخوارزمية أي احتياطي ولكنها تتضمن آلية عمل، تمامًا مثل البنك المركزي، لتحقيق سعر مستقر. عند الحاجة، يستخدم البعض آلية الإجماع لزيادة أو تقليل المعروض من الرموز.

الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية للعالم، والتيثر (USDT) - وهي العملة المستقرة الرائدة من حيث القيمة السوقية - مرتبطة بالدولار الأمريكي. وبينما يتجه العالم المالي نحو تبني التكنولوجيا المالية، بدأت العملات الرقمية الصادرة عن الحكومات تلوح في الأفق ويمكن أن تحل محل العملات المستقرة المرتبطة بعملات مثل الدولار الأمريكي.

ستكون الصين أول من يقوم بالرقمنة

الصين في طريقها إلى إصدار اليوان الرقمي. خلال الأشهر الستة الماضية، وصلت المعاملات بالعملة الرقمية في أكبر دولة في العالم من حيث عدد السكان إلى حوالي 8.3 مليار دولار . وفي الوقت نفسه، وفقًا لبنك الشعب الصيني، وصلت معاملات اليوان الرقمية التراكمية إلى 87.57 مليار يوان، أو 13.68 مليار دولار أمريكي.

بدأت الصين مرحلة اختبار عملتها الرقمية في عام 2020. وازداد عدد مستخدمي اليوان الرقمي من الأفراد إلى 261 مليون مستخدم بنهاية عام 2021، وهي زيادة هائلة تقدر بأكثر من 240 مليون مستخدم منذ نهاية يونيو 2021.

يستمر الاختبار مع المستخدمين المختارين عن طريق اليانصيب. ومع ذلك، لن يمر وقت طويل قبل أن تصبح العملة الرقمية الصينية متاحة لعامة الناس.

الولايات المتحدة متأخرة عن المنحنى الرقمي

أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي دراسة طال انتظارها حول إصدار عملة رقمية للبنك المركزي. بحثت الورقة المكونة من 40 صفحة العديد من القضايا والآراء حول الدولار الرقمي. برزت حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي لايل برينارد كمدافع رئيسي عن المشروع، بينما كان بعض زملائها من المتشككين.

 أحد أهم الاختلافات الأساسية بين الدولار الفيدرالي ومعاملات الرموز الرقمية الأخرى: الأموال الرقمية الحالية هي مسؤولية البنوك التجارية في حين أن العملة الرقمية للبنك المركزي، أو CBDC، ستكون مسؤولية بنك الاحتياطي الفيدرالي. أدرجت الدراسة 22 عنصرًا مختلفًا وجعلتها متاحة للتعليقات العامة، مع فترة تعليق مدتها 120 يومًا. ولم يتخذ التقرير أي موقف بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيدعم الدولار الرقمي أم لا.

خلاصة القول هي أن الولايات المتحدة متأخرة كثيرًا عن المنحنى فيما يتعلق بالتكنولوجيا المالية والعملة الرقمية الأمريكية.

تيثر: ثالث عملة رقمية رائدة

التيثر هي العملة الرقمية الأمريكية غير الرسمية على الرغم من عدم حصولها على موافقة البنك المركزي أو الحكومة الأمريكية أو أي مؤسسة مالية. يأتي أهميتها من كون التيثر تحتل المركز الثالث بين العملات الرقمية الرائدة من أصل 17,105 عملة رقمية – ومازال العدد يرتفع.

وترتبط عملة التيثر بالدولار الأمريكي وتم تداولها عند 1.0008 دولار في 27 يناير بقيمة سوقية تقريبية تبلغ 78.23 مليار دولار. USDT هي عملة مستقرة حيث أن السعر لا يختلف كثيرًا عن سعر الدولار الأمريكي.

الرسم البياني Tether/USD

المصدر: كوين ماركت كاب

يُظهر الرسم البياني أنه بغض النظر عن بعض الارتفاعات المؤقتة، فإن سعر أن سعر USDT كان مستقرًا خلال الفترة من 2017-2019، حيث كان السعر في 1.0779 دولار في ديسمبر 2017، وكان أدنى مستوى في 0.9136 دولار في أبريل 2017، كما أنه ظل ثابتًا عند مستوى 1 دولار منذ أبريل 2020.

على الرغم من أن تيثر أصبح هو الدولار الأمريكي الرقمي غير المعتمد، إلا أن السوق متعطش للعملة الرقمية التي ستصدرها الحكومة.

لا يوجد سبب منطقي لعدم رقمنة النقود حتى الآن

بينما يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي دراسة ومناقشة الدولار الأمريكي الرقمي ودعا إلى تقديم تعليقات حول هذا الموضوع، فإن تطور ثورة التكنولوجيا المالية مستمرة في طريقها سواء مع البنك المركزي أو بدونه.

تظل العملات الرقمية محل نزاع وقلق للمنظمين لأن العملات الرقمية هي التي تتحكمون في المعروض النقدي بعيدًا عن الحكومة وتعيد السيطرة عليه إلى الأفراد، حيث إن العرض والطلب في السوق هي فقط التي تحدد قيمة العملة. وقد أدى تقلب العملات الرقمية إلى جنون مضاربات وهو ما يقدم للمسؤولين الحكوميين ومحافظي البنوك المركزية أسبابًا تبدو منطقية لمعارضة ثورة العملات الرقمية.

ومع ذلك، هناك اتفاق واسع النطاق على أن تقنية سلاسل الكتلة هي المستقبل لأنها تزيد من سرعة المعاملات وكفاءات حفظ السجلات. على هذا النحو، لا يوجد أي سبب على الإطلاق، كما يقول العديد من المؤيدين، يجعل الولايات المتحدة تتخلف عن السير باتجاه الدولار الرقمي، نظرًا لكونها تمتلك الاقتصاد الرائد في العالم كما أنها موطن العملة الاحتياطية العالمية.

حكومات بطيئة كالسلحفاة وتكنولوجيا بسرعة البرق

تتحرك الوكالات الحكومية والبنوك المركزية كالسلحفاة، بينما تحدث التطورات التكنولوجية بسرعة الضوء. تعمل التكنولوجيا بالفعل على تغيير عالم المال، لكن الحكومات ذات الأجندات السياسية لا تواكب التطور.

الصين، الدولة الأكثر اكتظاظًا بالسكان في العالم والتي تمتلك ثاني أكبر اقتصاد عالمي، تنتزع القيادة من الولايات المتحدة. حيث يتقدم الصينيون على الولايات المتحدة بعامين على الأقل عندما يتعلق الأمر باحتضان التكنولوجيا المالية. بحلول الوقت الذي تتجه فيه الولايات المتحدة وأوروبا للتخطيط للدولار الرقمي واليورو، من المرجح أن يكون اليوان الرقمي قيد الاستخدام من قبل أكثر من مليار مواطن صيني.

وبالفعل أنشأت البنوك المركزية في الدول التسع التالية عملاتها الرقمية:

• جزر البهاما
  
  

• نيجيريا
  
  

• أنتيغوا وبربودا
  
  

• غرينادا
  
  

• سانت كيتس ونيفيس
  
  

• القديسة لوسيا
  
  

• دومينيكا
  
  

• مونتسيرات
  
  

• الصين

بينما يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي دراسة ومناقشة العملات الرقمية، يتسبب التأخير في تراجع المؤسسات المالية الحكومية أكثر فأكثر.

من المرجح أن تحل العملات الورقية الرقمية محل بعض العملات المستقرة مثل التيثر (USDT). ومع ذلك، وفقًا للوتيرة الحالية للاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن USDT سيظل موجودًا لبعض الوقت.