أخبار عاجلة
Investing Pro 0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

هبوط آخر قوي في الطريق لهذا المؤشر

بواسطة مايكل كراميرأسواق الأسهم28 يناير 2022 ,19:36
sa.investing.com/analysis/article-200461304
هبوط آخر قوي في الطريق لهذا المؤشر
بواسطة مايكل كرامير   |  28 يناير 2022 ,19:36
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com

انخفض مؤشر ناسداك المركب بشكل حاد مع بداية عام 2022، فقد انخفض المؤشر بما يقرب من 13 ٪. وليس من المتوقع أن يرتد المؤشر عائداً إلى مستوياته القياسية في أي وقت قريب. ويواجه المؤشر ضغوطًا مزدوجة، ناتجة من أسعار الفائدة الأعلى، وفي نفس الوقت انخفاض تقديرات الأرباح.

وهذا يعني أن بورصة ناسداك قد تكافح من أجل الحفاظ على استقرارها خلال الأشهر الستة المقبلة.

انخفضت تقديرات أرباح ناسداك إلى 478.43 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لعام 2022، بانخفاض بنسبة 5.5٪ من أعلى مستوى عند 505.83 دولار في 25 أغسطس. التراجع في تقديرات الأرباح سيكون ملحوظًا حيث سيؤدي ارتفاع العائدات الحقيقية إلى خفض نسبة مضاعف ربحية المؤشر. وعند الجمع بينهما، فإن انخفاض مضاعف الربحية مع انخفاض الأرباح سيحد من المكاسب المحتملة للمؤشر.

تقديرات ربحية السهم لمؤشر لعام 2022
تقديرات ربحية السهم لمؤشر لعام 2022

انخفاض مضاعف ربحية المؤشر

حتى لو شهد مؤشر ناسداك المركب عودة نسبة مضاعف الربحية إلى أعلى مستوى لها في ديسمبر عند 33.1، فإن قيمة المؤشر سترتفع إلى 15,835 فقط. ورغم أن ذلك سيكون قريبًا من أعلى مستوى يومي في نوفمبر عند 16,212 ولكنه لا يزال أقل بنسبة 2.5٪. هذا يعني أن الأمر سيحتاج إلى نسبة مضاعف ربحية أعلى للوصول إلى المستويات المرتفعة السابقة التي حققها مؤشر ناسداك.

قد يكون من الصعب تحقيق ذلك، بعد أن ارتفعت العائدات الحقيقية بشكل حاد، مما سيعمل على دفع عائد أرباح مؤشر ناسداك لأعلى ومضاعف الربحية إلى الأسفل. ارتفعت عائدات سندات الخزانة المحمية لخمس سنوات بشكل حاد في عام 2022، وقفزت إلى ما يقرب من -1.05٪ بعد أن كانت حوالي -1.64٪ في 31 ديسمبر.

في نفس الوقت، ارتفعت عائدات أرباح ناسداك المركب من 3.06٪ إلى 3.49٪، بناءً على تقديرات 2022 ربحية السهم. بشكل أساسي، كلما زاد العائد الحقيقي، زاد احتمال ارتفاع عائدات ناسداك أيضًا. 

عائد الأرباح هو معكوس مضاعف الربحية، لذلك مع ارتفاع عائدات الأرباح، تنخفض نسبة السعر إلى الأرباح. تكمن المشكلة في أن العائد الحقيقي لمدة 5 سنوات آخذ في الارتفاع، وإذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد سياسته، كما يبدو، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع عائدات سندات الخزانة المحمية لأجل 5 سنوات إلى حوالي -50 نقطة أساس.

وهذا من شأنه أن يدفع عائدات أرباح ناسداك إلى الأعلى، ومن المحتمل أن تصل العائدات إلى 60 نقطة أساس أخرى بما يقرب من 4٪. سيعادل ذلك مضاعف ربحية بمقدار 25. بالنظر إلى تقديرات أرباح عام 2022 البالغة 478.43 دولارًا أمريكيًا، فإن ذلك سيهوي بقيمة مؤشر ناسداك المركب إلى 11960، بانخفاض 13٪ إضافية. 

سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات
سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات

ومع ذلك، فإن كل هذا يتوقف على مدى ارتفاع العائدات الحقيقية. لكن التوقعات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في رفع أسعار الفائدة في مارس. من المرجح أن يحدث تراجع كبير في السوق خلال الأشهر الستة المقبلة حيث يعيد سوق الأسهم تسعير السياسة النقدية الأكثر تشددًا بالاضافة إلى الفائدة المرتفعة.

مرة أخرى - التقييمات مهمة 

لكن من المحتمل أن يكون أداء بعض الأسهم أفضل خلال هذه العملية من غيرها. خاصة تلك الأسهم التي شهدت نموًا كبيرًا في الأرباح ولديها تقييمات أكثر قابلية للإدارة.

على سبيل المثال، ارتفع سهم مثل منصات ميتا (NASDAQ: NASDAQ:FB) بشكل كبير خلال العامين الماضيين، لكنه شهد أيضًا نموًا قويًا في الأرباح. يتم تداول السهم بنسبة 21 ضعف تقديرات أرباح الاثني عشر شهرًا التالية على أساس تاريخي. بينما يمكن أن ينخفض السهم بسهولة أثناء تراجع السوق على نطاق أوسع، قد يعني التقييم الأقل لسهم ميتا أن يجده المستثمرون أفضل في القيمة، مما يدعم الأسهم.

منصات ميتا- مضاعف الربحية (PE)
منصات ميتا- مضاعف الربحية (PE)

من ناحية أخرى، قد تواجه الأسهم مثل شوبيفاي (NYSE: SHOP) فترة أكثر صعوبة. فقد انخفض السهم بالفعل بشكل حاد، ولكن مع ذلك، يتم تداول الأسهم عند مستوى 15.6 ضعف تقديرات مبيعات الأشهر الاثني عشر القادمة، في حين أنها تميل تاريخيًا إلى التداول عند ما بين 9 و 12 ضعف المبيعات. مما يشير إلى أنه لا يزال هناك المزيد من الاتجاه الهبوطي للسهم إذا حدثت عمليات بيع على نطاق واسع في السوق.

شوبيفاي الربح/المبيعات
شوبيفاي الربح/المبيعات

إذا ارتفعت أسعار الفائدة من هنا، وجاء نجاح سوق الأسهم في أعقاب انخفاض معدلات الفائدة، فيبدو من الطبيعي أن يقوم السوق بإعادة ضبط هذه التغييرات والتكيف معها. هذا يعني أن هناك احتمالية أن تكون الأرباح أضعف، لذا فإن التقييمات ستكون مهمة في النهاية مرة أخرى.

هبوط آخر قوي في الطريق لهذا المؤشر
 

مقالات ذات صله

محمد الحلو
تحليل السوق الأمريكي اليوم بواسطة محمد الحلو - 17 مايو 2022 5

تحليل الداوجونز:لدينا قناة سعرية وحاليا يتداول أعلاه هذه القناة المظللة باللون الأحمر عند (32.690) (32.810) نتوقع الارتداد من اعلى القناة والسلبية تصل الى الاهداف المظللة باللون...

ISRAA EMIN
الإيجابية تسيطر على أسواق الأسهم من جديد بواسطة ISRAA EMIN - 16 مايو 2022 7

تحليل الداوجونزصعدت أسعار مؤشر الداوجونز خلال تداولاته الأخيرة وبدأت الأسعار بتقدم تداولات إيجابية حيث يتراوح السعر قرب مناطق المقاومة 32200 في حال الثبات أعلاها سنشهد إيجابية...

معتز حسن
تحليل السوق الأمريكي اليوم بواسطة معتز حسن - 16 مايو 2022 4

 تحليل مؤشر الداوجونزاستقر سعر مؤشر الداوجونز ضمن محاور القناة الهابطة بعد ارتداد السعر من دعم القناة الصاعدة قرب مستوى 31300 ومن المتوقع أن نشهد حركة عرضية ومن ثم صعود تصحيحي نحو...

هبوط آخر قوي في الطريق لهذا المؤشر

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (2)
King Ramesses
King Ramesses 29 يناير 2022 ,0:06
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
من رأيي ان هذا الهبوط العام في اسوق المال بسبب التوترات الاقليمية بين الولايات المتحده وروسيا والصين كما هي التوترات الاخيره التي حدثت في السعوديه والامارات من تفجيرات ارهابيه ادى لهبوط مؤشر بورصة ابسعودية وابو ظبي بلس تأثير جائحة كورونا على الاغلاقات وقلة الانتاج شبح الحروب يخيم على استقرار الاقتصاد والشركات فتهرب رؤوس الاموال من سوق الاسهم الى البنوك او الذهب
الرايق AA
الرايق AA 28 يناير 2022 ,23:01
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ياربت تعطونا التوقعات قبل حدوث النزول بعد النزول سهل تعرف اذا بينزل ثاني مره ولا لا ؟
Majeed Basha
Majeed Basha 28 يناير 2022 ,23:01
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
عديم التحميل في المحفظه واداره رأس المال مهم
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني