تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com
عشاق العملات الرقمية يشاهدون تآكل قيمتها
ليس هناك من هم أكثر سعادة من المنظمين
لقد كنا هنا من قبل
يمكن أن تؤدي عملات الورقية التي تقدم أسعار فائدة أعلى إلى سحق العملات الرقمية
الذهب يتفوق على فئة الأصول المزدهرة
في أوائل نوفمبر 2021، عندما كانت كل من بيتكوين وإيثريوم تتجه نحو أعلى مستوياتها على الإطلاق في 10 نوفمبر، وكان ثيران العملة الرقمية يتوقعون أن يصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار لكل رمز بحلول نهاية العام. لو حدث ذلك، لوصلت القيمة السوقية للبيتكوين إلى 3 تريليون دولار.
ومع ذلك، توقف لحن الصعود فجأة في 10 نوفمبر عندما وصلت بيتكوين وإيثيريوم إلى مستويات قياسية ثم انعكست، لتغلق عند أسعار أقل من الجلسة السابقة. في البداية، نظر محبو العملة الرقمية إلى حركة السعر على أنها مجرد حركة تصحيح جديدة لجني الأرباح، واستمرت توقعاتهم بأن تستأنف العملات الرقمية المتقلبة رحلتها الصعودية.
لكن، بيتكوين وإيثيريوم لم تلتفت وراءها على الإطلاق وانخفض الرمزان، وسجل كل منهما قمم منخفضة وقيعان منخفضة حتى أواخر يناير. في الأسبوع الماضي، انخفض كل منهما إلى أدنى مستوياتهما مع استمرار السيطرة البيعية على سوق الأسهم.
بدأ بعض المحللين يتوقعون أن تصبح البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرقمية من وسائل التحوط ضد التضخم خلال العام الماضي عندما ارتفعت مع مؤشرات أسعار المستهلكين والمنتجين.
حتى أنهم ذهبوا إلى حد القول إن الذهب أصبح أصلًا ميتًا، وأن يجب استبداله بفئة أصول العملات الرقمية المزدهرة.
ولكن، في أوائل عام 2022، تألق الذهب بينما استمرت العملات الرقمية في الانحدار. بعد سنوات من الأداء المتفوق، وفي يناير من هذا العام، كان أداء العملات الرقمية أسوأ بكثير من المعدن الأصفر.
لا يزال من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر، ولكن تاريخيًا كان الذهب أصلًا أكثر استقرارًا من العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، تود مجموعة مؤثرة من الحكومات والمصرفيين التقليديين رؤية العملات الرقمية تتبخر من كتب تاريخ الاقتصاد في عام 2022.
عشاق العملات الرقمية يشاهدون تآكل قيمتها
منذ وصلت لأعلى مستوى على الإطلاق في 10 نوفمبر، كانت حركة السعر في العملات الرقمية سيئة. في ذلك اليوم، كونت عقود البيتكوين والإيثيريوم الآجلة أنماط انعكاس رئيسية هبوطية على الرسوم البيانية اليومية حيث ارتفع السعر إلى مستوى مرتفع جديد وأغلق تحت أدنى مستوى في اليوم السابق. أحيانا يؤدي الإنعكاس الهبوطي إلى تصحيح في الأسواق ؛ ولكن في حالة العملات الرقمية أدى ذلك إلى وقوع مذبحة.
المصدر: CQG
يُظهر الرسم البياني الأسبوعي الانخفاض الذي حدث من 69,355 دولارًا لكل توكن في منتصف نوفمبر إلى أدنى مستوى له عند 32,855 دولارًا في الأسبوع الماضي. لقد فقدت عقود البيتكوين الآجلة أكثر من نصف قيمتها، مع انخفاض بنسبة 52.6 ٪ من أعلى مستوى إلى أدنى مستوى. واستقرت العملة الرقمية الرائدة عند مستوى 37,000 دولار في 28 يناير، بينما في وقت النشر في 31 يناير، كان السعر يحوم فوق 37 ألف دولار. وكانت حركة السعر في العقود الآجلة لإيثريوم أسوأ منها بقليل.
المصدر: CQG
انهارت الإيثريوم من 4,902.75 دولارًا في العقود الآجلة لشهر يناير إلى أدنى مستوى عند 2,158 دولارًا في الأسبوع الماضي، بانخفاض قدره 56 ٪. وحاليًا يتم تداول الإيثريوم عند المستوى 2,425 دولارًا، وهي بذلك لا تبعد كثيرًا عن أدنى مستوى وصلت إليه مؤخرًا.
ليس هناك من هم أكثر سعادة من المنظمين
مع القفزات التي حققتها أسعار العملات الرقمية في العام الماضي، ووصول القيمة السوقية لفئة الأصول إلى مستوى 2.6 تريليون دولار، ومع توقعات بأن تصل القيمة السوقية الإجمالية في منتصف نوفمبر إلى 3 تريليونات دولار أو أكثر، راقب المنظمون الحكوميون والمسؤولون في جميع أنحاء العالم الوضع وهم مكتوفي الأيدي. ولذلك لابد أنهم مرتاحون للغاية في الوقت الحالي حيث انخفضت القيمة الإجمالية لكرة الثلج الرقمية ؛ واستقرت القيمة السوقية عند مستوى 1.73 تريليون دولار في نهاية الأسبوع الماضي.
أدى التراجع في القيمة السوقية وانخفاض أسعار البيتكوين والإيثيريوم والعديد من أسعار العملات الرقمية الأخرى إلى إضعاف جنون المضاربة، مما أتاح للمنظمين الوقت الكافي للنظر في كيفية تعاملهم مع هذه الفئة من الأصول. مع تصاعد التوتر بين روسيا من جهة وبين الولايات المتحدة وحلف شمال الأطلسي من جهة اخرى، فإن خطة موسكو هي تقييد العملات الرقمية ؛ وذلك بعد أن قلصت الصين بالفعل من نشاط العملة الرقمية رسميًا.
منح الانخفاض في العملات الرقمية في أواخر عام 2021 وأوائل عام 2022 المنظمين الأمريكيين والأوروبيين مزيدًا من الوقت للنظر في كيفية تنظيم فئة الأصول التي تهدد سيطرتهم على المعروض النقدي إذا بدأ في الارتفاع مرة أخرى.
لقد كنا هنا من قبل
ظلت العملات الرقمية متقلبة في السنوات الأخيرة. ولذلك لا ينبغي أن يكون التراجع الأخير مفاجئًا.
نادرًا ما تتحرك الأسواق الصاعدة في خطوط مستقيمة، وغالبًا ما تكون التصحيحات في الأصول الأكثر تقلبًا وغير السائلة حادة للغاية. وقد انخفضت العقود الآجلة للأخشاب من أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد أن كانت أعلى من 1700 دولار لكل 1000 قدم لوح في مايو 2021 وهوت إلى أدنى مستوى لها عند 488 دولارًا في أغسطس 2021، قبل أن تعود لترتفع مرة أخرى إلى أكثر من 1170 دولارًا في نهاية عام 2021 وأكثر من 1300 دولار في أوائل عام 2022 قبل أن تتراجع إلى 1000 دولار.
عندما يتعلق الأمر بتقلبات الأسعار، فإن بيتكوين لها ماضٍ براق.
المصدر: CQG
يُظهر الرسم البياني الارتفاعات المتفجرة والتصحيحات المتفجرة التي أخذت البيتكوين من:
أعلى مستوى عند 20,650 دولارًا أمريكيًا في ديسمبر 2017 إلى أدنى مستوى عند 3,120 دولارًا أمريكيًا في ديسمبر 2018.
أدى الارتفاع إلى 13,915 دولارًا في يونيو 2019 إلى تصحيح ووصولها إلى 4,120 دولارًا في مارس 2020.
أدى الانفجار الذي دفع عملة البيتكوين إلى 65,520 دولارًا في أبريل 2021 إلى انخفاضها إلى 28,800 دولار في يونيو 2021.
انتهت الذروة الأخيرة عند 69,355 دولارًا في منتصف نوفمبر 2021 بتصحيح أدى حتى الآن إلى الانخفاض إلى 32,855 دولارًا اعتبارًا من الأسبوع الماضي.
أي شخص فاجأته حركة السعر الأخيرة يحتاج فقط إلى النظر إلى التاريخ المتقلب لعملة البيتكوين على مدار السنوات الأربع الماضية.
يمكن أن تؤدي عملات الورقية التي تقدم أسعار فائدة أعلى إلى سحق العملات الرقمية
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه مستعد لمواجهة الضغوط التضخمية المتزايدة من خلال تشديد السياسة النقدية. سيصبح التيسير الكمي أكثر تشددًا خلال الأشهر المقبلة حيث يعتزم الاحتياطي الفيدرالي خفض ميزانيته العمومية المتضخمة.
لم يتبق سوى أسابيع على رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من مستوى صفر بالمائة، ويبدو أن البنك المركزي الأمريكي مستعد لرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل بقوة خلال الأشهر المقبلة. ستتبع البنوك المركزية الأخرى بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث أن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية العالمية. واخترقت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مؤخرًا المستوى الفني الهبوطي.
المصدر: CQG
يُظهر الرسم البياني الشهري للعقود الآجلة للسندات طويلة الأجل وصولها إلى أدنى مستوى مؤخرًا عند 153.07، وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2019. نظرًا لأن أسعار السندات تتحرك عكسيًا بالنسبة للعائدات، فقد ارتفعت العائدات طويلة الأجل.
مع زيادة عائدات العملات الورقية، يجب أن تتنافس العملات الرقمية معها. وقد جادل محبو العملات الرقمية بأن فئة الأصول أصبحت وسيلة للتحوط من التضخم. ومع ذلك، منذ منتصف نوفمبر، أثرت احتمالات ارتفاع أسعار الفائدة على العملات الرقمية .
الذهب يتفوق على فئة الأصول المزدهرة في 2022
كان الذهب تاريخياً هو المقياس الأهم للتضخم، لكنه كان أقل أداء من فئة الأصول السلعية في عام 2021 حيث انخفض سعر المعدن الثمين بنسبة 3.51٪ العام الماضي. واستقرت العقود الآجلة للذهب في بورصة كومكس للعقود القريبة عند 1,828.60 دولار للأوقية في 31 ديسمبر 2021.
وفي الوقت نفسه، كان سعر البيتكوين عند 47,985 دولارًا في يوم التداول الأخير لعام 2021، وكان سعر الإيثريوم 3,791 دولارًا لكل توكن. وبلغت القيمة السوقية لفئة الأصول الرقمية 2.166 مليار دولار مع نهاية عام 2021.
في 28 يناير 2022، تم تداول الذهب عند مستوى 1,784.90 دولارًا، بانخفاض 2.4٪ حتى الآن منذ بداية عام 2022. وانخفضت عملة البيتكوين إلى 37,085 دولارًا في ذلك اليوم بانخفاض قدره 22.7٪، بينما انخفض سعر الإيثريوم إلى 2,625 دولارًا بنسبة 30.7٪. وأصبحت القيمة السوقية لفئة الأصول عند مستوى 1.73 تريليون دولار بانخفاض قدره 20٪. وهكذا تفوق الذهب على العملات الرقمية خلال الشهر الأول من عام 2022.
راقب الذهب وقارن بينه وبين العملات الرقمية، حيث من المرجح أن يستمر الجدل حول الأصول التي تعد أفضل وسيلة للتحوط من التضخم خلال الأشهر المقبلة.
ولكن إذا توقعت الكثير من التقلبات في العملات الرقمية، فلن تشعر بخيبة أمل. من المستحيل الاعتماد على القمم أو القيعان في أي سوق حيث تميل الأسواق الصاعدة إلى نقل الأسعار إلى مستويات تتحدى التحليل العقلاني والمنطقي والمعقول على الجانب الصعودي وتفعل الشيء نفسه على الجانب الهبوطي.
تذكر، في 10 نوفمبر، بدا الأمر كما لو كان مسألة وقت قبل أن يحتفل أولئك الذين يطلبون 100,000 دولار لكل سعر توكن بيتكوين بانتصارهم. الآن، يبدو أن سعر 10,000 دولار لكل توكن على وشك التحقق، مما قد يعني أننا أقرب إلى القاع في عام 2022.
وفي الوقت نفسه، لا يزال اتجاه السوق الصاعد طويل الأجل للذهب الذي بدأ في عام 1999 كما هو. وببقائه أسفل النقطة المحورية 1800 دولار، يستمر المعدن الأصفر في الاستعداد للحركة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في أغسطس 2020 وتعزيز مكاسبه ليتمكن من الاختراق لأعلى.