الحرب والخوف يدفعان هذه الأصول نحو ارتفاعات عنيفة

لم يؤد النزاع الروسي الأوكراني إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز فحسب. فقد دخلت أسعار المعادن في موجة صعود أيضًا، كما تأثرت السلع أيضًا نظرًا لوضع روسيا كمنتج رئيسي للسلع.

كتبنا قبل أسبوع عن ارتفاع البلاديوم وسط تكهنات بنقص الإمدادات من المناجم الروسية على الرغم من استمرار الإنتاج كالمعتاد. الآن، وصل الألومنيوم عند أعلى مستوياته في أربعة أشهر.

أدت المخاوف من إغلاق خط أنابيب الغاز نورد ستريم 2 إذا غزت روسيا أوكرانيا إلى وصول الألومنيوم إلى ارتفاعات أكتوبر عند افتتاح التداول في بورصة لندن (LON:LSEG) للمعادن يوم الثلاثاء. ومن المعروف أن الألومنيوم معدن يتطلب طاقة كبيرة لإنتاجه والغاز هو الوقود الأساسي لذلك.

كما أن روسيا أيضًا منتج رئيسي للألومنيوم، وقد أدى التهديد بفرض عقوبات أمريكية وغربية أخرى على موسكو إذا هاجمت أوكرانيا إلى تراكم المخاوف بشأن إمدادات الألومنيوم.

الرسوم البيانية مقدمة من skcharting.com

 في عام 2018، أدت العقوبات الأمريكية على روسيا وشركتها العملاقة للألومنيوم المتحدة روسال (RUAL) إلى ارتفاع أسعار الألومنيوم العالمية.

كانت أسعار الألومنيوم قد استمرت في الارتفاع دون توقف منذ نهاية نوفمبر، حيث ارتفعت بنسبة 7٪ في ديسمبر وبنسبة 11٪ منذ بداية عام 2022.

كما دعم هذا الارتفاع أيضًا تضاؤل مخزونات بورصة لندن للمعادن وقيود فيروس كورونا في مدينة بايس الصينية، مما أضر بعمليات نقل مادة الألومينا الخام، وفقًا لما أوردته رويترز.

يوم الثلاثاء، ارتفعت عقود الألومنيوم لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 2.6 ٪ إلى 3,170 دولارًا للطن، بعد أن وصل سعر الطن في وقت سابق إلى الذروة منذ 19 أكتوبر عند 3,172 دولارًا.

وانخفضت مخزونات الألومنيوم في المستودعات المعتمدة من بورصة لندن للمعادن إلى 768,250 طن، وهو أدنى مستوى لها منذ فبراير 2007.

ارتفعت علاوة العقود الفورية للألومنيوم في بورصة لندن للمعادن فوق العقود الآجلة لثلاثة أشهر بمقدار 40 دولارًا للطن، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2018، مما يشير إلى تقلص الإمدادات القريبة.

في آسيا، ارتفعت عقود الألومنيوم الأكثر تداولا لشهر مارس في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 1.4٪ إلى 22,465 يوان (3,533.90 دولار) للطن. وفي وقت سابق من الجلسة وصل العقد إلى 22,615 يوان، وهو أعلى مستوى منذ يوم 22 أكتوبر من العام الماضي.

قالت أنتايكي، وهي شركة استشارية مدعومة من الحكومة الصينية، في بيان يوم الاثنين إن جزءًا من إنتاج الألومينا المحلي قد تأثر بالقيود المتعلقة بكوفيد-19 في بايسه في منطقة جوانجشي وتعرض العديد من المنتجين لاضطرابات في عمليات النقل.

أفاد موقع Supplychaindrive.com في توقعاته لعام 2022 أن الألومنيوم كان أحد خمسة منتجات من المتوقع أن تشهد نقصًا في العرض هذا العام، وألقى باللوم جزئيًا على ارتفاع أسعار الغاز.

كما دفع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا بعض المنتجين إلى تقليص الإنتاج، مما أدى إلى تفاقم وضع الإمدادات العالمية. فقد خسرت أوروبا أكثر من 650 ألف طن من طاقتها الإنتاجية السنوية منذ بدء ارتفاع أسعار الطاقة في أكتوبر، حسبما أعلنت شركة الألومنيوم الأوروبية في خطاب إلى الاتحاد الأوروبي في 14 يناير.

تسبب نقص المعروض من الألومنيوم في مشاكل لصناعة البناء ولمنتجي المشروبات الذين واجهوا صعوبة في الحصول على ما يكفي من علب الألومنيوم. على سبيل المثال، قال الرئيس التنفيذي المشارك رودني ساكس للمحللين في نوفمبر الماضي، إن شركة مشروبات مونستر (MNST) "لم تكن قادرة على تلبية الطلب المتزايد بشكل كامل" في الربع الثالث بسبب نقص العلب وغيرها من المشكلات التي واجهت سلسلة التوريد.

قلصت الصين إنتاج الألومنيوم وغيره من المعادن كثيفة الاستهلاك للطاقة العام الماضي كجزء من خطتها لخفض انبعاثات الكربون، وذكر تقرير صادر عن مجموعة ING أن الإنتاج الأولي في البلاد يقل 1.2 مليون طن عن توقعات البنك.

ومع ذلك، استثمر منتجو علب الألومنيوم في مشاريع جديدة لزيادة الطاقة الإنتاجية في الولايات المتحدة - في سبتمبر، أعلنت شركة بول كوربوريشن (BLL) أنها ستبني مصنع تعبئة بقيمة 290 مليون دولار في نيفادا. ولكن مع توقع عدم بدء تشغيل المصنع حتى أواخر عام 2022، تتوقع الشركة أن يستمر الطلب في تجاوز العرض على المدى القصير.

قال الرئيس دان فيشر في مكالمة أرباح لشهر نوفمبر: "الرؤى المبكرة لعام 2022 هي أننا في منطقة ذروة البيع مرة أخرى".

لكن ماذا تقول مخططات الألومنيوم؟ هل هذا الارتفاع له أرجل؟

وأشار سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين التقنيين في skcharting.com، إلى أن الألومنيوم قد اقترب من ذروة أكتوبر عند 3,198 دولارًا ويمكن أن يصل إلى ذروة جديدة تصل إلى 3,458 دولارًا.

وقال ديكسيت "الزخم الصعودي مدعوم بشكل أكبر بالتقاطع الإيجابي في مؤشر ستوكاستيك الشهري، مع قراءة 72/64 وهو ما يعني احتمالية كبيرة باستمرار الاتجاه الصعودي".

وقال إن المعدن يتذبذب حاليًا في نطاق 676 دولارًا ما بين أعلى مستوى في أكتوبر عند 3,198 دولارًا وأدنى مستوى في نوفمبر عند 2,522 دولارًا.

قال ديكسيت إن استقرار الأسعار على المدى القصير قد يتسبب في حركة جانبية مع تصحيحات معتدلة لملء الفجوة المتبقية ما بين 3,063 دولارًا و3,110 دولارًا أمريكيًا.

وقال إن الاختراق أسفل المتوسط الأسي لفترة 5 أسابيع البالغ 3,049 دولارًا و3,008 دولارات سيكون علامة أولية على استنفاد الاتجاه، مع تصحيحات محتملة لاختبار مناطق الدعم الرئيسية عند 2,850 دولارًا و2,600 دولار.

وأضاف ديكسيت: "مع ذلك، على الرغم من التصحيحات المحتملة، إذا استقر السعر فوق 2850 دولارًا، وهو مستوى 50٪ فيبوناتشي من نطاق الارتداد 676 دولارًا، فهناك فرص أكبر للاختراق فوق 3,198 دولارًا والوصول إلى مستوى أعلى رغم أن الزخم بدأ ينفد من الغاز".

"الاختراقات فوق 3,198 دولارًا يمكن أن توسع الاندفاع لاختبار مستوى 3,358 دولارًا وحتى 3,458 دولارًا."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.