شنت روسيا عملية عسكرية ضد أوكرانيا وبدأت الأسواق اليوم تعاني من خسائر كبيرة. وانخفضت العقود الآجلة الآسيوية والأمريكية بنسبة 3٪ وانخفضت أسواق الأسهم الأوروبية بنسبة 4٪، بينما تراجعت سوق الأسهم الروسية بنسبة قياسية بلغت 49٪ خلال اليوم.
عندما ننظر إلى تقلبات الأسواق نلاحظ:
ارتفع النفط بنسبة 8٪ متجاوزا 105 دولارات، مسجلا أعلى مستوى في نحو 8 سنوات. وارتفع الذهب بما يقارب 3٪ إلى 1,974 دولارًا، مسجلاً أعلى مستوى منذ سبتمبر 2020. ارتفع زوج دولار أمريكي / روبل روسي USD/RUB بنسبة 8٪ خلال اليوم متجاوزًا 88.0 وسجل أعلى مستوى له على الإطلاق، متجاوزًا الرقم القياسي المسجل في عام 2016.
تجاوزت علاوة المخاطر في روسيا لمدة 5 سنوات 880 نقطة أساس، لتصل إلى مستوى قياسي. وارتفع مؤشر VIX، الذي يقيس مستوى عدم اليقين والخوف العالمي، إلى 37.0. وفي 24 يناير، خلال الفترة الأولى من التوتر المتزايد بين روسيا وأوكرانيا، اقترب المؤشر من 39.0. واليوم لامس المؤشر أعلى مستوى له تحقق في الشهر الماضي. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 97.30 اليوم، مقتربًا من أعلى مستوى له خلال العام عند 97.45. انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD بما يزيد عن 1٪ إلى 1.1156 ووصل إلى أدنى مستوى له في شهر مرة أخرى. وبينما وصل الألومنيوم إلى مستوى قياسي بلغ 3.487 دولار، كانت هناك زيادات سريعة في أسعار القمح والغاز الطبيعي والبلاديوم.
كيف تأثرت أصول الليرة التركية؟
افتتح مؤشر بيست 100 بخسارة 7.6٪، ثم توقفت الصفقات مؤقتًا، وتجاوزت الخسارة اللحظية 9٪. واعتبارًا من الساعة الماضية، انخفض المؤشر إلى أدنى مستوى له منذ 24 ديسمبر. بينما كانت مؤشرات قطاع السفر هي الأكثر انخفاضًا، خسر مؤشر بيست للبنوك حوالي 9٪ وفقد الأرباح التي حققها بعد 20 ديسمبر.
ارتفع زوج دولار أمريكي / ليرة تركية USD/TRY بنسبة 5٪ ووصل إلى 14.68 اليوم. أصبحت الليرة التركية TL العملة الأكثر انخفاضًا بعد الروبل على أساس يومي. في حين خسر الزلوتي البولندي ما يقرب من 3 ٪، وكانت الخسارة في عملات الدول النامية الأخرى حوالي 1 ٪.
تجاوزت علاوة المخاطرة في تركيا 580 نقطة، لتصل إلى أعلى مستوى في الشهرين الماضيين. بلغت شهادات الإيداع لأجل 5 سنوات أعلى مستوى لها اليوم بعد أن تجاوزت 600 نقطة أساس في ديسمبر.
ارتفع جرام الذهب إلى 920 ليرة تركية وشهد الذروة بعد الرقم القياسي.
عندما ننظر إلى الليرة على أساس أسبوعي، فقد فقدت الليرة التركية ما يقرب من 7٪ مقابل الدولار، وارتفع غرام الذهب بأكثر من 10٪ هذا الأسبوع بسبب تأثر كل من أسعار الأوقية والصرف.
هناك سببان وراء مشاركة الأسعار بالتفصيل. بادئ ذي بدء، ظهر بوضوح حجم الدور الذي تلعبه روسيا في الأسواق مرة أخرى في أسعار اليوم. قامت روسيا، التي تمتلك حصة كبيرة في حجم إنتاج العديد من المنتجات مثل النفط والغاز الطبيعي والألمنيوم والبلاديوم والقمح، بغزو أوكرانيا، مما أدى إلى خلل في جميع التوازنات. حتى شهر مضى، كان قلق الأسواق من السياسات النقدية للبنوك المركزية. ولكن تدفق الأخبار، الذي زاد من المخاطر الجيوسياسية في غضون شهر، تحول للأسف إلى أمر واقع اليوم. تحليل العملية ليس مجالنا الآن، نحن نتبع العقوبات الاقتصادية للدول وتصورات الأسواق. في هذا السياق، يقول الغرب، وخاصة الولايات المتحدة، إنه سيتم تطبيق عقوبات شديدة. وفي آسيا، أدانت اليابان روسيا، بينما اتهمت الصين الغرب بمحاولة استغلال العملية.
النقطة المهمة الثانية هي، بالطبع، إلقاء الضوء الوضع الذي يؤثر علينا بشكل مباشر، كمواطنين، ومدى هشاشة الليرة التركية TL، التي أنهت عام 2021 على ضرر كبير، و استمرت تتحرك خلال الأشهر الأولى من عام 2022 أفقياً مع الخطوات التي اتخذها المركزي والخزينة. لكن سعر الدولار ارتفع إلى 14.68 اليوم وسجل أعلى مستوى قياسي له. هناك تسعير سلبي حاد في الليرة التركية ليس فقط في أسعار الصرف، ولكن أيضًا في جميع القنوات مثل شهادات الإيداع وسوق الأسهم والمبادلة.
السبب وراء رد الفعل السلبي لعملة الليرة التركية الذي تجاوز كثير من عملات البلدان النامية الأخرى هو أنها ضعيفة. لا توجد مقاومة على الإطلاق هنا. حقيقة أننا لا نمتلك احتياطيًا قويًا من العملات الأجنبية، والتضخم مرتفع للغاية، وفائض الحساب الجاري المتغير والأسباب الأساسية الأخرى كل ذلك جعل الليرة التركية ضعيفة.
بالإضافة إلى ذلك، كانت عائدات السياحة هي الركيزة الأساسية لفائض الحساب الجاري هذا العام. وهناك نسبة كبيرة من السياح القادمين من روسيا وأوكرانيا، واندلاع الحرب في تلك المنطقة يجعل حسابات تركيا مشوشة أيضًا. كما إن ارتفاع سعر الصرف مع المخاطر الجيوسياسية يضع عبئًا إضافيًا على تطبيق KKM .
ستؤدي الزيادة في أسعار النفط والصرف إلى زيادة أسعار الوقود المحلية بشكل أكبر. ستؤدي الزيادة في أسعار الديزل، التي وصلت إلى مستويات قياسية، إلى مضاعفة تكاليف الإنتاج، وفي نهاية المطاف ستستمر هذه التكاليف في الانعكاس على المستهلكين. لذلك، لا نرى أن عملية خفض التضخم كما جاء في بيان البنك المركزي الصادر عن لجنة السياسة النقدية اليوم أكثر احتمالا.
* نحن في عملية لا يمكن التنبؤ بها، لا نعرف ما إذا كانت المخاطر الجيوسياسية ستزداد أم أن الأطراف ستقرر الحل الدبلوماسي. بطبيعة الحال، فإن التقلبات عالية في الأسعار التي تتضمن مخاطر هائلة، وبالتالي قد لا يكون التحليل الفني فعالًا في مثل هذه الأوقات. نلاحظ وجود مقاومة مهمة عند 14.80 في سعر الدولار وستظل ذات أهمية لفترة طويلة. وفي الوقت الحالي، سنراقب محاولات اختراق هذه المقاومة.
وفي النهاية نأمل أن تنتهي الحروب المخزية التي تشهدها البشرية.
بقلم: شيناي سيريفوغلو