الأسواق في زمن الحرب: التاريخ يقدم درسًا مدهشًا

أثارت الحرب بين روسيا وأوكرانيا قلق أعصاب حول العالم، وهذا بالطبع أمر مفهوم. كما أنها أزعجت المستثمرين، سواء بسبب الآثار غير المتوقعة التي قد تحدث أو لأنها جاءت في ظل مناخ من التضخم المرتفع بالفعل والرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي. وفي إشارة واضحة على هذه الأعصاب المتوترة، انخفض مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 5 ٪ منذ بداية فبراير إلى 4 مارس. 

وبالرغم من أن العالم يمر بحالة من عدم اليقين، فإن التوقعات بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل قد لا تكون قاتمة كما تبدو للوهلة الأولى. قد يبدو الأمر غير منطقي ولا يمكن تصوره ، ومع ذلك: الاستثمار في أوقات الحروب يؤتي ثماره!

في الواقع ، الخطأ العقلي الذي نرتكبه غالبًا هو افتراض أن الحرب تتسبب في هبوط الأسواق وخسارة المستثمرين للمال.

إن معرفة تاريخ وديناميكيات الأسواق يمكن أن يساعدنا على عدم الوقوع في هذه التعميمات التي قد تؤذينا في نهاية الأمر أكثر مما لو تجاهلنا الموقف.

نظرة على التاريخ: الرسم البياني

ما تراه في الصورة أدناه هو الرسم البياني لمؤشر مؤشر داو جونز الصناعي في أوقات الحرب. على وجه الخصوص، نركز على ثلاثة أحداث مهمة للغاية والتي نأمل أن يكون الصراع الروسي الأوكراني أقل عنفًا منها:

• الحرب العالمية الأولى

• الحرب العالمية الثانية

• حرب فيتنام

حتى بمجرد النظر إلى الرسم البياني، حيث تم تمييز فترات الحرب باللون الرمادي ، يمكننا أن نرى كيف كانت القيم في نهاية الحرب متوافقة مع بدايتها وغالبًا ما تكون أعلى منها، وهذا ينطبق على الأحداث الثلاثة المذكورة أعلاه.

الأرقام

دعونا ننظر إلى الأرقام الدقيقة في كل حرب من الثلاثة.

الحرب العالمية الأولى

في الأشهر الستة التي أعقبت اندلاع الحرب العالمية الأولى، خسر مؤشر داو جونز الصناعي 30٪. في ذلك الوقت، وبما أن الحرب قد أثرت بشكل خطير على عالم المال ، فقد تقرر إغلاق البورصة (وهو ما نسمع صداه اليوم ممثلًا في إغلاق البورصة الروسية).

بعد ستة أشهر ، عندما أعيد فتح الأسواق بالكامل في عام 1915 ، سجل داو جونز أعلى زيادة له في عام واحد بلغا: + 88٪!

في نهاية الصراع الذي استمر من عام 1914 إلى عام 1918 ، وصل إجمالي ارتفاع المؤشر الأمريكي ما مجموعه 43٪ ، أو 8.7٪ سنويًا.

الحرب العالمية الثانية

عندما اجتاح هتلر بولندا في 1 سبتمبر 1939 ، ارتفع السوق بنسبة 10٪ في الجلسة التالية في 5 سبتمبر 1939. ومع الهجوم على بيرل هاربور (ديسمبر 1941) ، فتحت الأسهم على انخفاض (بنسبة 2.9٪ فقط) لكنها تعافت في أقل من شهر. وعندما غزت قوات الحلفاء فرنسا عام 1944 ، سجل مؤشر داو جونز الصناعي زيادة بنسبة 5٪ في الشهر التالي.

وكما حدث في الحرب العالمية الأولى، ومع نهاية الحرب التي استمرت من عام 1939 إلى عام 1945، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 50 ٪ بشكل عام ، أو 7 ٪ سنويًا.

حرب فيتنام

على الرغم من أن الصراع كان محدودًا (وربما مشابه للصراع بين روسيا وأوكرانيا) ، كان لحرب فيتنام أيضًا تأثيرات مماثلة على اتجاهات أسواق الأسهم. في عام 1965 ، عندما وصلت القوات الأمريكية إلى فيتنام ، أنهى مؤشر داو جونز العام على ارتفاع بنسبة 10٪. وفي نهاية الصراع في عام 1973 ، حققت السوق ارتفاعًا إجماليًا بنسبة 43٪ أو 5٪ سنويًا.

لذلك ، بالنظر إلى الفترات الثلاث ، يمكننا القول أن سوق الأوراق المالية قد حقق متوسط 45٪ بشكل عام وحوالي 7٪ سنويًا.

الخلاصة

اليوم، وكما نؤكد دائمًا أننا لا يجب نأخذ بيانات الماضي ونعتقد أن المستقبل سيكون هو نفسه تمامًا. لكن ما يمكننا قوله هو أن التاريخ والأرقام تظهر أنه من الخطأ القول إنه في أوقات الحرب تخسر الأسواق. بل يمكن القول إنه قد ثبت العكس.

ومع ذلك ، فإن السؤال الحقيقي الذي يجب أن نسأله لأنفسنا، سواء كنا نفكر في انتعاش بنسبة + 88٪ كما في الحرب العالمية الأولى ، أو حتى انتعاش ما بعد كوفيد في أبريل 2020 ، هو: هل كنا داخل السوق في ذلك الوقت أم خرجنا منه بدافع الخوف؟

هذه لحظات هامة لا تحتمل البقاء خارج السوق، إذا كنا نريد حقًا تحقيق أهداف ونتائج مهمة.

يمكن أن يكون الاستثمار دائمًا مربحًا مع الأفق الزمني المناسب ، وربما في أوقات الحرب، ومع سوء فهم المستثمرين الآخرين للمخاطر، هناك المزيد من الفرص التي تظهر.

تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي على هذا النحو لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحةً أو توصيةً بالاستثمار، ولا يُقصد بها التشجيع بأي شكل من الأشكال على شراء أي أصل. يتم تقييم أي نوع من الأصول من وجهات نظر متعددة وهي محفوفة بالمخاطر للغاية، وبالتالي فإن أي قرار استثماري أو مخاطر تظل مسؤولية المستثمر وحده ".