دفع الغزو الروسي لأوكرانيا أسواق الطاقة إلى منطقة مجهولة. حيث يفرض الغرب عقوبات غير مسبوقة على ثاني أكبر منتج للنفط في العالم وهي خطوة يمكن أن يكون لها عواقب طويلة الأمد على الطلب والعرض على الطاقة.
ووفقًا لجولدمان ساكس، فإن التقليص العنيف للطلب "انهيار الطلب" هو الشيء الوحيد الذي يمكن أن يوقف ارتفاع أسعار النفط بعد أن فرضت الولايات المتحدة وحلفاؤها الأوروبيون قيودًا إضافية على روسيا بعد غزوها لأوكرانيا. وقد رفع البنك توقعاته لشهر واحد لخام برنت إلى 115 دولارًا للبرميل، من 95 دولارًا، مع وجود مخاطر تصاعدية كبيرة بسبب مزيد من التصعيد أو اضطراب أطول. أما في آسيا صباح الإثنين، كان خام برنت يحوم حول 130 دولارًا.
في حين تزدهر أكبر شركات النفط في العالم في بيئة التسعير هذه المواتية للغاية - التي كانت تعتبر قبل عام واحد فقط ديناصورات مهددة بالانقراض من قبل بعض المحللين في وول ستريت -وتحقق أكبر أرباحها منذ سنوات.
وتتمثل إحدى الإستراتيجيات الناجحة للعب طفرة السلع هذه في شراء أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا أعلى مع الحفاظ على انضباط الإنفاق. ومع وضع هذا الموضوع في الاعتبار، لدينا أدناه قائمة مختصرة لشركتين للطاقة تتناسبان مع الفاتورة:
1. ديفون إنيرجي
مازال قلة من منتجي النفط يقدمون عائد توزيعات أرباح محترم وإمكانات هائلة للنمو. وتُعد شركة ديفون إنيرجي (ديفون إنرجي كورب (NYSE:DVN)) ومقرها أوكلاهوما سيتي واحدة من هذه الشركات. حيث جعل منتج النفط الصخري، الذي أغلق سهمه تعاملاته عند 59.57 دولارًا يوم الجمعة، سياسة إعادة الأموال الإضافية للمستثمرين على شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء.
وقد أعلنت ديفون عن أرباح قوية لعام 2021 الشهر الماضي حيث تضاعف التدفق النقدي التشغيلي ثلاث مرات في العام، وحققت الشركة أعلى تدفقات نقدية حرة على الإطلاق، مدفوعة بارتفاع أسعار السلع الأساسية. ولم تقم الشركة بزيادة أرباحها فحسب، بل زادت أيضًا من برنامج إعادة شراء الأسهم.
ويدفع المنتج حاليًا 1 دولار أمريكي للسهم توزيعات أرباح ربع سنوية والتي تترجم إلى 6.7٪ عائد سنوي. تدفع ديفون أرباحًا ثابتة ومتغيرة بموجب سياسة توزيع الأرباح الجديدة التي أعلنت عنها في عام 2021.
وقد دفعت شركة ديفون حتى الآن، كل ربع سنة عائدًا ثابتًا قدره 0.11 دولارًا للسهم وأرباحًا متغيرة تساوي 50٪ من التدفق النقدي الإضافي المتبقي بعد تغطية نفقاتها الرأسمالية والأرباح الثابتة.
وبالنظر إلى الوضع الحالي للسوق، فإن الشركة في وضع جيد لتوليد تدفقات نقدية ضخمة، مع الحفاظ على الإرسال قيد الفحص. وقد اعتمدت شركة ديفون إنيرجي أيضًا نهجًا منضبطًا للتنقيب عن النفط، حتى مع ارتفاع أسعار البرميل في الأشهر الأخيرة. حيث ركزت الشركة جهودها على توسيع التدفق النقدي الحر وإعادة المزيد من رأس المال للمساهمين.
وصرح الرئيس التنفيذي ريك منكريف في بيان للأرباح الشهر الماضي أن المنتج سيظل منضبطًا للغاية من خلال إعطاء الأولوية للقيمة على السعي وراء الحجم.
2. إنبريدج
تُعد شركة بريدج (Enbridge Inc. (NYSE:ENB))، ومقرها كالجاري، كندا، سهم آخر مرتفع العائد للاستفادة من الازدهار في أسواق الطاقة. فشركة إنبريدج أكبر مشغل لأنابيب الغاز والنفط في أمريكا الشمالية، وتفي باحتياجات المستهلكين من الطاقة.
وتنقل إنبريدج ما يقرب من ثلثي صادرات النفط الخام الكندية إلى الولايات المتحدة، وتنقل حوالي 20٪ من الغاز الطبيعي المستهلك في الولايات المتحدة. كما أنها تدير ثالث أكبر مرفق للغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية من خلال عدد المستهلكين.
إن التدفقات النقدية لشركة إنبريدج متنوعة بشكل جيد، ويتم توليدها عبر العديد من الشركات والمناطق الجغرافية، مما يساعد المرفق على مواجهة الانكماش الاقتصادي بشكل أفضل من الشركات الأخرى. وصرح الرئيس التنفيذي لشركة الموناكو، أثناء الإعلان عن النتائج المالية لعام 2021، في بيان أنه:
"من الناحية التشغيلية، كان أداء كل شركة من أعمالنا جيدًا، مدفوعًا بالانتعاش في الاقتصاد العالمي، وطلب العملاء، والدور الحاسم الذي تلعبه أصولنا في توفير إمدادات الطاقة الأساسية. ولقد وضعنا 10 مليارات دولار من رأس مال النمو في الخدمة، بما في ذلك استبدال الخط 3 المشروع، الذي سيحقق نموًا كبيرًا في التدفقات النقدية في عام 2022 ويوفر أساسًا للنمو المستقبلي ".
وتتمتع شركة ENB، التي أغلقت أسهمها تعاملاتها عند 44.75 دولارًا يوم الجمعة، بتاريخ دفع قوي. ولقد زاد توزيعات الأرباح بمعدل سنوي قدره 10٪ في آخر 26 سنة. أما حاليًا، يبلغ عائد توزيعات الأرباح السنوية للمرافق حوالي 6٪، وهو ما يُترجم إلى دفع تعويضات ربع سنوية بقيمة 0.68 دولارًا أمريكيًا.
وتتوقع الشركة أنها ستزيد التدفقات النقدية القابلة للتوزيع بين 5٪ و7٪ حتى عام 2023. وتتوقع أيضًا أن تدفع ما بين 60٪ و70٪ من التدفق النقدي المخصوم كأرباح، مما يجعل المدفوعات مستدامة.