كانت جلسة الجمعة مثيرة للاهتمام خاصة عندما نقارن ما حدث في الذهب بما حدث في مؤشر الدولار الأمريكي.
الرسم البياني اليومي للدولار
تراجع الذهب عن اختراقه المهم فوق 2000 دولار، مما أدى إلى إطلاق إشارة بيع على المدى المتوسط. من ناحية أخرى، أكد مؤشر الدولار اختراقه فوق أعلى مستوى في منتصف عام 2020 من خلال العودة إليه ثم الارتفاع مرة أخرى.
يخبرنا هذا الاختلاف الكبير على المستوى الفني أن المحرك الرئيسي وراء الارتفاعات في كلا الأصلين بدأ في التلاشي. كان الدافع الرئيسي بالطبع هو الخوف وعدم اليقين بشأن غزو روسيا لأوكرانيا. لقد ظللت أؤكد على النقطتين التاليتين لعدة أيام:
-
الأحداث الجيوسياسية يكون لها تأثير مؤقت فقط على أسعار الذهب.
-
استنادًا إلى المقارنات حول أداء الذهب بعد التدخلات العسكرية السابقة (ضم روسيا لشبه جزيرة القرم، وغزو الولايات المتحدة للعراق، وغزو الولايات المتحدة لأفغانستان)، من المحتمل أن يكون الارتفاع ظاهرة قصيرة المدى يتبعها انخفاض. في الواقع، بناءً على "عامل النفط"، قد يكون الوضع مشابهًا بشكل خاص لما حدث أثناء الغزو الأمريكي للعراق. في ذلك الوقت، تخلت أسهم التعدين عن مكاسبها الناتجة عن الحرب بسرعة إلى حد ما.
ما رأيناه يوم الجمعة يبدو علامة بأن التاريخ يعيد نفسه
أيضًا، يرجى ملاحظة أنه إذا نظرنا إلى العلاقة بين مؤشر الدولار الأمريكي والذهب (الجزء السفلي من الرسم البياني)، فإن القيم المرتفعة تميل إلى التوافق مع قمم الذهب، خاصةً بعد الارتفاع قصير الأجل. وقد تحرك الارتباط بين الأصلين للتو إلى المستوى الذي وصل إليه الذهب إلى قمته في أواخر عام 2021، لذلك لدينا عامل آخر يشير إلى انخفاض أسعار الذهب في الأسابيع المقبلة.
قبل الانتقال إلى الجزء الأساسي من التحليل، أود أن أقتبس ما كتبته بعد أن أبطل الذهب اختراقه لمستوى 2000 دولار لأول مرة، وهو ينطبق على ما يحدث اليوم أيضًا:
"هناك الكثير الذي يعنيه تحرك الذهب فوق 2000 دولار. تهانينا على تجنب موجة الجنون - لم يكن الأمر سهلاً. تُظهر قراءات الحجم أن العديد من الأشخاص قد وقعوا في وهم " الارتفاع الحتمي " للذهب. ومع ذلك،لابد أنك واصلت التركيز على ما هو أكثر أهمية في على المدى المتوسط، وخلال هذا الإطار الزمني، من المرجح أن يكون هذا النهج الذي أثبت أنه الأكثر فائدة.
"بينما حاول الذهب الارتفاع إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، قمت بإرسال تنبيه للتداول اليومي للذهب والفضة، وفيه أكدت على الطبيعة المؤقتة المحتملة لهذه الحركة. وقد كتبت ما يلي:
"نعم، الوضع في أوكرانيا حرج.
"ومع ذلك، لا يزال المحركان الرئيسيان لأسعار الذهب يشيران إلى انخفاض أسعار الذهب، وفي الوقت نفسه نعلم أن الارتفاعات القائمة على الأحداث الجيوسياسية لا تدوم ومن المرجح جدًا أن تنعكس.
ونرى أن"هذين المحركين الرئيسيين هما:
-
-
مؤشر الدولار الأمريكي.
-
"مؤشر الدولار الأمريكي مرتفع بالفعل، ومن المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية حيث أن أسعار الفائدة الاسمية على وشك الارتفاع - وبالنظر إلى الارتفاع الأخير في الأسعار، فقد ترتفع أكثر مما يتوقعه معظم المستثمرين.
"وبالتالي ونظرًا لارتفاع اليوم،وعلى الرغم من أنه قد يبدو أنه لا توجد عقبات أمام ارتفاع الذهب والفضة وأسهم التعدين، يرجى وضع ما ورد أعلاه في الاعتبار. من المرجح أن ينعكس هذا الارتفاع، وعندما ينعكس، فمن المرجح أن يكون تراجع أسهم شركات تعدين الذهب الناشئة ملحميًا، مما يؤدي إلى أرباح ملحمية لأولئك الذين لم يستسلموا للهوس أثناء الارتفاع الحاد ".