هذا الأسبوع: هل يستمر انهيار وول ستريت؟ ونظرة على الذهب والدولار

يستمر الصراع في الأسواق المالية بين الثيران والدببة، وربما يتصاعد مع استمرار ارتفاع التضخم، والرد عليه برفع الفائدة. كما تستمر الضغوط الجيوسياسة في التأثير على الأسواق، ودفعها للهبوط.

أنهت المؤشرات الأمريكية الأربعة: إس آند بي 500، وداو جونز، وناسداك، وراسيل 2000 الأسبوع على انخفاض، مع وصول قيم الأسهم المعروفة والقوية إلى نقاط سعرية ربما تعتبر فرص شراء.

وسيظل السوق تحت رحمة مدى ميل الاحتياطي الفيدرالي لتشديد السياسة النقدية، مع تخمينات حول وصول معدل التضخم إلى الذروة، أم ما زال أمام التضخم الأمريكي مساحة للصعود. وسيعرف السوق وضع التضخم من إصدارات الأسبوع المقبل لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين والمنتجين.

ويقيس مؤشرأسعار المنتجين سعر السلع بالجملة (ولكنه ينعكس بنهاية المطاف على أسعار المستهلك). ويتوقع الاقتصاديون أن تصل القراءة لـ 10.7%، مقابل 11.2% مسجلة في شهر مارس السابق.

يرى بعض الاقتصاديين وصول التضخم لذروته، مع توقعات أن يكون مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل دون قراءة مارس المسجلة عند 8.5%، وسيحصل المستثمرون على فرصة لقياس تأويل السوق للبيانات عن طريق رد فعل عوائد سندات الخزانة أجل 10 سنوات.

ويظل السؤال الأهم: هل يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من تهدئة التضخم الأمريكي الواصل لأعلى مستوى في 40 عام؟ رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة بـ 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي، مع إشارة لمزيد من رفع أسعار الفائدة على مدار الاجتماعات المقبلة بنفس الوتيرة. وبعد الاجتماع أضاف جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، أن هبوط الفيدرالي سيكون هادئًا، في محاولة لطمأنة السوق.

أغلقت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 3.142% يوم الجمعة، عند قمة الجلسة، وهو أعلى مستوى للعوائد منذ نوفمبر 2018. وإذا ارتفعت العوائد بنسبة 1% ستصل لأعلى مستوى منذ 2011. وارتفعت العوائد مع تصفية السندات، ويحدث هذا عندما ترتفع شهية المخاطرة ويخرج المستثمرون من سوق السندات وعودتهم لسوق الأسهم.

ولكن السياق الحالي مختلف، فشهية المخاطرة ما زالت تحت ضغوط، ويبيع المستثمرون السندات لأن عائدها الحالي يتقلص مقارنة بالعائد المتوقع في المستقبل. وارتفعت العوائد للأسبوع الخامس على التوالي، ليحقق ارتفاع لـ 8 أسابيع من أصل 9.

الرسم البياني من تريدينج فيو

ويظهر على الرسم البياني للأسبوع الماضي نموذج الرجل المعلق (Hanging Man). ومر المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوع أعلى المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، ليتشكل تقاطع ذهبي (Golden Cross) للمرة الأولى منذ أغسطس 2017. وارتفعت العوائد بنسبة 1% عقب هذا. وعلى الجانب الآخر لو وصل السعر لذروته سيكون هناك متنفس للفيدرالي.

بيد أنه لو استمرت العوائد في الارتفاع، ستصل لمستويات عدة سنوات المرتفعة. وعلى الفيدرالي في ذلك السيناريو استعراض عضلاته لتهدئة المستثمر. ولو كان بيد الفيدرالي ما يمكن عمله للحفاظ على الاستقرار السعري، سيصب هذا في صالح التوظيف الأقصى. ولكن سيتطلب هذا تحركات صعبة لتهدئة توقعات الفائدة على المدى الطويل.

أعرب المستثمرون عن استيائهم من الفيدرالي باستمرار تصفية إس آند بي 500 للأسبوع السادس على التوالي. وأغلق المؤشر العام عند أدنى نقطة منذ مايو عام 2021.

هبط مؤشر ناسداك 100 للأسبوع الخامس على التوالي وصولًا لأدنى مستوياته منذ مارس 2021، بينما تراجع راسيل لأدنى المستويات التي لم يرها السوق منذ ديسمبر 2020.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي مع بقائه قرب أعلى مستوياته منذ 2002.

الرسم البياني من تريدينج فيو

يعاني المؤشر بعد إنهاء نموذج علم هابط، وهو نموذج إيجابي مع تقدمه لـ 6 أيام على التوالي.

وارتفع الذهب يوم الجمعة، ولكنه تحت ضغوط من الناحية الفنية.

الرسم البياني من تريدينج فيو

اخترق الذهب قاع المثلث، وحول يوم الخميس الارتفاع ولكنه فشل، بما يؤكد الانعكاس.

وهبطت بيتكوين لليوم الرابع على التوالي يوم الأحد، ليتمدد الكسر للأسفل.

الرسم البياني من تريدينج فيو

وهبطت بيتكوين دون القناة الداعمة الصاعدة، بعد إنهاء نموذ علم هابط. ويؤكد الكسر السابق بواسطة نموذج رأس وكتفين في القمة.

وقفزت أسعار النفط بنسبة 5.6%، وسط مخاوف حيال فرض حظر على النفط الخام الروسي.

والحركة أنهت نموذج علم، مما يدل على أن هناك مزيد من التقدم.

الأسبوع المقبل

جميع الأوقات بالتوقيت الشرقي 

الاثنين

8:45: الولايات المتحدة - حديث عضو الاحتياطي الفيدرالي بوستيك

21:30: أستراليا - مبيعات التجزئة - من المتوقع أن تهبط إلى 1.0% على أساس ربعي من 8.2%.

الثلاثاء

5:00: ألمانيا - معنويات الاقتصاد من ZEW: متوقع الهبوط من -42.5 من -41.0.

12:00: الولايات المتحدة: توقعات إدارة معلومات الطاقة لسوق الطاقة على المدى القريب

الأربعاء

4:00: منطقة اليورو - حديث كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي.

8:30: الولايات المتحدة - مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، متوقع الارتفاع لـ 0.4% من 0.3% على أساس شهري.

10:30: الولايات المتحدة - مخزون النفط النفط الخام: متوقع الهبوط لـ -0.829 مليون برميل من 1.302 مليون برميل.

الخميس

2:00: المملكة المتحدة - الناتج المحلي الإجمالي: متوقع الانزلاق من 1.3% إلى 1.0% على أساس ربعي، ليرتفع إلى 9.0% على أساس سنوي من 6.6% على أساس سنوي.

2:00: المملكة المتحدة - الإنتاج الصناعي: متوقع الهبوط لـ -0.5% من -0.4%.

8:30: الولايات المتحدة - طلبات إعانة البطالة: متوقع الهبوط لـ 194 ألف من 200 ألف.

8:30: الولايات المتحدة - مؤشر أسعار المنتجين: الهبوط إلى 0.5% من 1.4%.

الجمعة

8:30: الولايات المتحدة - مؤشر سعر الصادرات: متوقع الهبوط إلى 0.7% في أبريل من 4.5%

8:30: الولايات المتحدة - مؤشر أسعار الواردات: متوقع الهبوط لـ 0.6% من 2.6%.