احصل على خصم 40%
👀 اكتشف كيف ينتقي وارين بافيت أسهم رابحة تتفوق على إس آند بي 500 بـ 174.3%احصل على 40% خصم

الليرة التركية: الهبوط لم ينته بعد..كيف تتفاعل مع الأحداث العالمية؟

تم النشر 11/05/2022, 14:38
محدث 02/09/2020, 09:05

لفت ارتفاع سعر الدولار / الليرة التركية بالأمس واليوم الانتباه. في النصف الأول من عام 2021، حطم سعر الصرف الرقم القياسي في ذلك اليوم من خلال كسر الرقم القياسي البالغ 8.80 من خلال الخروج من الأسعار العالمية مع تغيير رئيس البنك المركزي التركي والإعلانات الصادرة عن تخفيضات أسعار الفائدة

اعتبارًا من سبتمبر، شوهد رقم قياسي جديد كل يوم، انتظارا لتحقق ما هو متوقع، أي بدء تخفيضات أسعار الفائدة. 

في 20 ديسمبر، تم تجاوز المستوى 18. بعد ذلك، مع تدخلات البنك المركزي، والممارسات التي تسمى باستراتيجية الليرة وتوسعها، تم حماية السعر في نطاق 13.80.

في نهاية فبراير، تم الإبقاء على سعر الصرف، الذي ارتفع بمقدار 1 ليرة تركية مع تأثير الحرب، في نطاق 14.80. في هذه العملية، أبقى البنك المركزي سعر الفائدة ثابتًا عند 14٪، معتبراً أن التضخم سينخفض باحتساب الأثر الأساسي، على الرغم من كل المخاطر العالمية والإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية. في الواقع، على الرغم من أن التضخم وصل إلى 70٪ الأسبوع الماضي وتوقعات ارتفاع التضخم الأساسي بنهاية العام بنحو 20 نقطة مئوية، من 23٪ إلى 43٪، لم يكن هناك تحرك في سعر الصرف. في نفس الفترة، فإن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس لشهر يونيو، وتقليص الميزانية لم يكن لهما أي تأثير.

هنا، قد يطرح قراؤنا الموقرون السؤال التالي: إذا لم تكن هناك خسارة حادة في العملات الأخرى، فلماذا من المتوقع أن تنخفض قيمة العملة التركية؟ 

لأن التضخم في جميع البلدان النامية الأخرى ليس مرتفعًا كما هو الحال في تركيا وكلها تقريبًا تزيد من أسعار الفائدة. لذلك لديهم إجراءات دفاعية. من الواضح أن الليرة التركية لم يكن لديها مثل هذه الدفاعات، ولكن بطريقة ما استمرت العملات الأجنبية في عدم الاستجابة. لذلك، إذا كان تفسير عدم وجود رد الفعل في تلك الأيام لا يتوافق مع التطورات الجارية، فإن سبب الارتفاعات اليوم هو عدم التجاوب سابقًا.

أهم نقطة هي علاوة مخاطر CDS. بينما تم الإبقاء على سعر الصرف أقل من 15.0، زادت المخاطر الداخلية والخارجية من نسبة علاوة المخاطر في هذه العملية. عندما ننظر إليها، فإن علاوة المخاطرة لمدة 5 سنوات قد تجاوزت اليوم المستوى 680. حقيقة أننا أحد البلدان التي لديها أعلى علاوة مخاطر في العالم هي بالفعل وضع سلبي في حد ذاته. في هذه المرحلة، عندما نفكر في الفترة المقبلة، يصبح من الصعب الحديث عن انخفاض صحي لا يشمل سعر الصرف ولا نسبة علاوة المخاطر. إحدى نتائج ارتفاع سعر الصرف- التضخم ودوامة الفائدة هي علاوة المخاطر. لذلك لن نكون مخطئين إذا طالبنا بالبدء بسعر الفائدة من أجل تخفيض المعدل الحالي المطروح على الطاولة، فقط في التضخم.

من ناحية أخرى، في بيئة تضخم رهيبة تبلغ نسبته 70٪، فإن الشاغل الرئيسي للأسر هو تلبية احتياجاتها اليومية، لأن التغيير اليومي في أسعار الاحتياجات الأساسية يخلق حالة من التشاؤم لدى المستهلك تجاه المستقبل. في مثل هذه البيئة، لا يمكن أن يكون بصيص الأمل هو توفير تمويل الإسكان. من الواضح أن المشروع المكون من ثلاث مستويات والذي تم الإعلان عنه أمس لا يغطي 85 مليونًا. تمامًا مثل تشريع الودائع المحمية KKM، فهي تمثل فرصة فقط لأولئك الذين ليس لديهم بالفعل مشاكل في الدخل في الإسكان. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة وخطط السداد طويلة الأجل إلى زيادة أسعار المساكن بدلاً من خفضها على النحو المنشود.

لسوء الحظ، فإن المشاكل الناتجة عن الإصرار على السياسة الخاطئة في الوقت الخطأ تستمر بشكل كبير. لكن بالتأكيد لم يفت الأوان بعد لوقف التدهور. وإذا كان لابد من وصفة طبية مريرة، فمن الضروري تمرير سياسة تمنح الثقة بطريقة ما لكل من المواطنين والمستثمرين. بخلاف ذلك، يمكننا أن نرى أرقامًا أعلى للتضخم وسعر الصرف وعلاوات مخاطر التخلف عن السداد CDS.

بتتبع مستوى 15.65 في سعر الدولار. إذا حدث الإغلاق الأسبوعي فوق هذا المستوى، للأسف، قد تكون هناك عتبات جديدة يصل إليها السعر. في هذه المرحلة، قد يظهر جليًا أن تدخلات البنك المركزي التي تقتصر على بيع العملات الأجنبية قد تزيد من التقلبات.

USD / TL  لتوقعات الحالية 10 مايو

USD / TL طويل الأجل 10 مايو

ونحن نرى أن ما فوق 14.80 منطقة شراء قوية وننظر إلى 15.65 كمقاومة أولى و17.15 نقطة مقاومة ثانية.

أحدث التعليقات

تم
تم
معاك حق الموضوع ليس عنتريات وخطب الأمر يحتاج لحلول عملية اولها رفع الفائدة لو مرحلية ليطمئن السوق
مشكورة استاذه جزاكي الله خيرا
قم بتثبيت تطبيقاتنا
تحذير المخاطر: ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.
تعتبر النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية هي النسخة المُعتمدَة والتي سيتم الرجوع إليها في حالة وجود أي تعارض بين النسخة الإنجليزية والنسخة العربية.
© 2007-2024 - كل الحقوق محفوظة لشركة Fusion Media Ltd.