أخبار عاجلة
Investing Pro 0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

لهذه الأسباب هبطت الليرة التركية..ونظرة على مستقبل العملة التركية القريب والبعيد

بواسطة Investing.com (Doç. Dr. Filiz Eryılmaz)العملات12 مايو 2022 ,13:49
sa.investing.com/analysis/article-200464518
لهذه الأسباب هبطت الليرة التركية..ونظرة على مستقبل العملة التركية القريب والبعيد
بواسطة Investing.com (Doç. Dr. Filiz Eryılmaz)   |  12 مايو 2022 ,13:49
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

كسر زوج الدولار/ليرة تركية المقاومة النفسية القوية عند 15.00 أمس، واليوم وصل سعره إلى 15.22، أي تحت مستوى المقاومة الحرج 15.25 مباشرة.

السؤال الأول الذي يدور في أذهان الجميع: ما سبب هذا الارتفاع في سعر الصرف؟

يعود سبب ارتفاع سعر الصرف، الذي بدأ الأسبوع الماضي وزاد أمس واليوم، إلى تطورات خارجية وداخلية. والأسباب الخارجية أعني بها بالطبع القرارات التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي في 4 مايو. إذا تذكرنا، كان رد فعل السوق إيجابيًا لقرارات الاحتياطي الفيدرالي مساء يوم 4 مايو، وحتى رأينا هذا رد الفعل الإيجابي في الدولار / ليرة تركية، فقد تراجع سعر الصرف إلى 14.73 مساء ذلك اليوم.

ولكن بعد اليوم الأخير، حدث انعكاس في الأسواق لسببين رئيسيين. الأول هو أن الاحتياطي الفيدرالي رفع التوقعات كثيرًا في الشهر الماضي وفشل في تلبية هذه التوقعات مساء يوم 4 مايو. بعد أن علق باول على احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة 75 نقطة أساس وبدء تقليص حجم الميزانية العمومية جاء ذلك دون التوقعات، وقد تسبب ذلك في قيام السوق بتسعير التوقعات بأن "الاحتياطي الفيدرالي لن ينجح في مكافحة التضخم لأنه حتى بنك الاحتياطي الفيدرالي تخلى عن عمدًا عن سياسة التشدد المنضبطة، وبعد فترة، سيصادف ارتفاعًا أكبر في أسعار الفائدة وسيجر الاقتصاد إلى الركود ". بالمناسبة، هذا مسعّر أيضًا؛ ستؤدي الزيادة بمقدار 50 نقطة أساس بعد آخر 22 عامًا و50 نقطة أساس أخرى على الأقل في الطريق إلى تشديد الأوضاع المالية وسينتهي عصر الأموال الوفيرة.

أدى هذان السببان إلى صعود مؤشر الدولار واختبار أعلى مستوى له في 20 عامًا عند 104.2 أمس، في حين أن معدل 10عائد السندات لأجل سنوات في الولايات المتحدة، والذي كان 1.6٪ في بداية هذا العام، سمح له أيضًا باختبار 3.20٪. بطبيعة الحال، كانت هذه الأسعار هي العامل الذي دفع زوج الدولار / ليرة تركية إلى الارتفاع في السوق المحلية أيضًا.

والآن ننتقل إلى الأسباب الداخلية. في الداخل، كان الضغط مرتفعًا دائمًا، لكن يمكننا القول أنه زاد قليلاً في الأسبوعين الماضيين. كان السبب الأول هو عرض تقرير التضخم الذي قدمه كافجيوغلو، رئيس البنك المركزي التركي CBRT، في 28 أبريل، حيث تم تسعير حقيقة أنه أزال إمكانية الزيادة من على الطاولة بشكل سلبي من قبل السوق. لأنه كان هناك أمل في السوق أن تكون هناك زيادة طفيفة في أسعار الفائدة، وهكذا انتهى هذا الأمل. من ناحية أخرى، جاءت أرقام التضخم لشهر أبريل أعلى من توقعات السوق الأسبوع الماضي.

بالنظر إلى الارتفاعات الشهرية في أسعار المواد الغذائية، فإن انخفاض التضخم في أشهر الصيف ليس مرجحًا للغاية بسبب ارتفاع أسعار المواد الغذائية، بل وارتفاع أسعار النفط. نتيجة لذلك، قد لا تكون ذروة التضخم في مايو أو يونيو، ولكن قد نصل إليها في بداية الربع الثالث، مع توقعات بأن يقترب من 80٪. مع أحدث رقم للتضخم فوق المتوقع، تم تعديل توقعات نهاية العام صعودًا إلى أكثر من 60٪ مرة أخرى. 

من ناحية أخرى، تم إعلان أرقام التجارة الخارجية لشهر أبريل الأسبوع الماضي. وبلغ العجز في الفترة من يناير إلى أبريل حوالي 32.5 مليار دولار. بمعنى آخر، لقد حققنا بالفعل هدف نهاية عام 2022 في الأشهر الأربعة الأولى! في واقع الأمر، كانت الأرقام المتوقعة أعلاه في جميع هذه البيانات المهمة أيضًا عاملاً مهمًا في دفع السعر إلى الأعلى.

لكني لا أريد أن أمر هكذا دون أن أذكر أن هناك دائمًا تطورات سلبية تحيط بالاقتصاد في الداخل. فلماذا لم نر آثار ذلك على سعر الصرف من قبل، ونحن نرى ذلك الآن. في الواقع، كان سعر الصرف أقل حساسية ليس فقط للتطورات الداخلية ولكن أيضًا للتطورات الخارجية منذ بدأ نظام حماية الودائع KKM. وهذا يقودنا باختصار إلى السؤال، لماذا أصبح سعر الصرف أكثر حساسية للتطورات الداخلية والخارجية؟

أعتقد أن هناك ثلاثة أسباب تفسر لذلك. أولاً، لم تكن الظروف الخارجية تسير نحو التشديد كما هي الآن. في واقع الأمر، عندما بدأ اتخاذ الخطوات، وليس مجرد الحديث عن التشديد، خاصة في الولايات المتحدة، أصبح التسعير أكثر صرامة، كما تطورت سيكولوجية السوق إلى بُعد مختلف وتحول السوق إلى بُعد أكثر سلبية. السبب الثاني هو أن الوصول إلى الودائع المحمية KKM لم يعد يتم بنفس السرعة كما كان من قبل. لهذا السبب، يمكنني القول أنه كان هناك انخفاض في قدرة نظام الودائع المحمية KKM على تقليل الطلب على العملات الأجنبية. السبب الثالث، نعم، كان هناك هدوء في السوق منذ بدأ نظام الدائع المحمية KKM، خاصة في الفترة حتى الحرب. ولكن وفقًا للتوقعات السائدة في السوق والتي أتفق معها، فإن السبب الوحيد لهذا الهدوء في سعر الصرف ليس فقط لأن الوداءع المحمية KKM خفضت الطلب على النقد الأجنبي، ولكن أيضًا بسبب التدخلات في السوق من خلال البنوك العامة. بمعنى آخر، يتم بيع العملات الأجنبية في السوق من خلال البنوك العامة.

لقد ذكرت أيضًا في مقالاتي السابقة أنه ليس من الجيد كبح سعر الصرف كثيرًا. في واقع الأمر، هذه محاكاة صغيرة لحقيقة أن التدخل في السوق قد لا يبقيه جافًا في مرحلة من التطورات الأخيرة. بعبارة أخرى، أجد أنه من الجيد أن نتجاوز 15. وإلا، كما شهدنا في السنوات الماضية، قد يكون الخروج أسرع بكثير بعد قمع سعر الصرف. 

الآن، دعنا ننتقل إلى السؤال الرئيسي: كيف سيكون مسار سعر الصرف من الآن فصاعدًا؟

بالطبع، سيعتمد هذا على التطورات الداخلية والخارجية. ولكن بصفة عامة سيكون اتجاه الدولار / ليرة تركية صعوديًا، على الأقل للمدى القصير . هنا، سيكون من المهم ملاحظة ما إذا كانت سرعة هذا الصعود لأعلى بطيئة أم سريعة. ما الذي سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماعين المقبلين على الأقل، هل سيكون أكثر تشددًا، وكيف سيكون مسار التضخم في الولايات المتحدة، وإلى أي مدى ستتطور مناقشات الركود، ستكون هذه هي المحددات الرئيسية لاتجاه سعر الصرف للخارج.

 لا أتوقع أن يكون التدفق إلى ودائع KKM قويًا جدًا من الداخل أيضًا. لكن سرعة الخروج من KKM ستكون حاسمة بالنسبة لسعر الصرف. خاصة في شهري يوليو وأغسطس، مع بدء صرف عوائد الاستحقاق الثانية، خاصة بالنسبة للشركات. فهل ستستمر الشركات التي لديها حصة كبيرة في KKM أم ستخرج منها؟ إذا كانت ستخرج، فقد يؤثر سلبًا على الجفاف في أشهر الصيف. في هذه المرحلة، سيتم إعفاء الشركات من ضريبة الشركات حتى نهاية العام، وفقًا للقانون الذي يتم مناقشته في البرلمان حاليًا. لذلك، من المتوقع أن تستمر الشركات مع نظام KKM. وبالطبع ستأتي عائدات السياحة في أشهر الصيف، مما قد يخفض السعر قليلاً.

بوضع كل هذه التطورات مع بعضها البعض، يمكنني القول إنني لا أتوقع ارتفاعًا قويًا للغاية في سعر الصرف، على الأقل حتى نهاية الصيف. لكنني أعتقد أنه لن يكون هناك هدوء مثل الأشهر الأربعة الماضية. في هذه المرحلة، أعتقد أن هذا الضغط على سعر الصرف سيستمرمن خلال زيادات تدريجية صغيرة.

إذا تم كسر المستوى 15.25 على المدى القصير، فإن العتبة الحرجة ستكون 15.65. وسيعني الإغلاق الأسبوعي فوق 15.65 اتجاهًا صعوديًا جديدًا. في عمليات التراجع، يجب متابعة المستويين 15.00 و 14.85 عن كثب. الأسعار فوق 14.65 يجب أن ينظر إليها على أنها منطقة صعود. وتحت هذا المستوى سيبدأ الشعور بضغط البيع.

رسم بياني أسبوعي لزوج الدولار الليرة التركية
رسم بياني أسبوعي لزوج الدولار الليرة التركية


لهذه الأسباب هبطت الليرة التركية..ونظرة على مستقبل العملة التركية القريب والبعيد
 

مقالات ذات صله

ISRAA EMIN
ما زالت السلبية تسيطر على زوج اليورو دولار بواسطة ISRAA EMIN - 12 مايو 2022 12

سجل الدولار أعلى مستوى في عقدين يوم الخميس بعد أن تراجع التضخم في الولايات المتحدة بدرجة أقل مما توقعته الأسواق مما يعني أن مجلس الاحتياطي الاتحادي سيسير في طريقه لتشديد السياسة...

Shahed Trissi
تحليل الليرة التركية اليوم بواسطة Shahed Trissi - 11 مايو 2022 9

انخفضت الليرة التركية إلى أدنى مستوياتها من ديسمبر 2021 تزامنًا مع الارتفاعات التي يسجلها مؤشر الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية وعملات الأسواق الناشئة.واليوم عمقت الليرة...

لهذه الأسباب هبطت الليرة التركية..ونظرة على مستقبل العملة التركية القريب والبعيد

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (7)
Shadi Aljamous
Shadi Aljamous 15 مايو 2022 ,20:15
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
يارب لاتضر احد وكان الاه في عون الناس
فارس الفياض
فارس الفياض 13 مايو 2022 ,9:21
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
مقالة رائعة. شكرا Dr. Filiz
farah hamed
farah hamed 13 مايو 2022 ,3:36
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
الليرة التركية سترتفع الى ال 18 قريبا ً ، تذكروا هذا التعليق
bin bahar
bin bahar 13 مايو 2022 ,3:36
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
نعم واكيد بعد عودة العلاقات التركيه مع الامارات وزيارة اردوغان للسعوديه..الا اذا عندك اسباب اخرى ..ممكن تتفضلين بالافاده ..وله بس كلام ..الليره منهاره الاقتصاد التركي دخل ازمه اقتثاديه وحلها مكلف جدا على الشعب والتضخم في ارتفاع….
Lina Gg
Lina Gg 13 مايو 2022 ,3:36
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
سدي بوزك انتي
فارس زروق
فارس زروق 12 مايو 2022 ,22:25
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
حرب ضد تركيا
اسعد طالب العبادي
اسعد طالب العبادي 12 مايو 2022 ,20:49
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
محمد ابو موسى
محمد ابو موسى 12 مايو 2022 ,18:21
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
صلاح حسن
صلاح حسن 12 مايو 2022 ,13:04
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني