السلع هذا الأسبوع: القمح يرتفع بقوة الهند..والنفط تحت رحمة الصين

من المرجح أن يضغط الاحتمال المتزايد للتباطؤ في أكبر اقتصادين في العالم على النفط مرة أخرى هذا الأسبوع، مما يزيد من تقلباته، بينما يحاول الذهب التشبث بالمستوى الرئيسي 1800 دولار على الرغم من تأثره بالدولار القوي.

في حين حدث تطور غير متوقع لهذا الأسبوع في القمح، حيث وصل إلى أعلى مستوياته في 14 عامًا بعد أنباء عن حظر الهند تصدير الحبوب بسبب ضغوط الإمدادات المحلية.

كما بدأت أسواق النفط الخام التعاملات المبكرة يوم الاثنين في آسيا بشكل متذبذب، قبل أن تتحول إلى اللون الأحمر في غضون ساعات حيث أثرت البيانات السيئة من الصين بما في ذلك مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي والبطالة على المعنويات في النفط.

وقد تلقت أسعار النفط الخام ضربة بنسبة 10٪ في الأسبوع الماضي فقط، في وقت مبكر من الأسبوع وسط مخاوف من ركود محتمل في الولايات المتحدة، قبل أن تنهي تعاملاتها هذا الأسبوع بتغييرات طفيفة.

وقد يكون سحب انتعاش آخر كهذا الأسبوع أكثر تعقيدًا في مواجهة الوضع في الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم.

وصرح الخبير الاقتصادي إيمون شيريدان في منتدى فوركس لايف أنه: "كانت عمليات الإغلاق المستمرة مشكلة مروعة للعديد من الاقتصادات في عام 2020 وحتى عام 2021".

"إنه لأمر مخز أن الصين لم تكن قادرة على معالجة تفشي كوفيد-19 مع تقدمنا ​​نحو منتصف عام 2022."

كذلك، انخفضت مبيعات التجزئة في الصين بنسبة 11.1٪ في أبريل مقارنة بالعام الماضي، أي أكثر من الانخفاض الذي تم توقعه بنسبة 6.1٪ في استطلاع للرأي. كما انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 2.9٪ في أبريل عن العام الماضي، على عكس التوقعات بارتفاع طفيف بنسبة 0.4٪؛ سجلت البطالة في أكبر 31 مدينة في البلاد ارتفاعًا جديدًا بلغ 6.1٪ في أبريل، وفقًا للبيانات التي تعود إلى عام 2018 على الأقل.

وقد اتخذت البيانات معنى جديدًا للنفط عندما أعلنت الصين أيضًا أنها عالجت نفطًا خامًا أقل بنسبة 11 ٪ في أبريل مقارنة بالعام السابق، مع انخفاض الإنتاجية اليومية إلى أدنى مستوى لها منذ مارس 2020 حيث خفضت المصافي (TADAWUL:2030) عملياتها بسبب ضعف الطلب بسبب الإغلاق نتيجة انتشار كوفيد-19.

وصرح مكتب الإحصاء الصيني في بيان أن "البيئة الدولية القاتمة والمعقدة بشكل متزايد والصدمة الأكبر لوباء كوفيد-19 في الداخل تجاوزت التوقعات بوضوح، واستمر الضغط الهبوطي الجديد على الاقتصاد في النمو".

وقال المكتب إن تأثير كوفيد مؤقت وأنه من المتوقع أن يستقر الاقتصاد ويتعافى.

وارتفعت أسعار النفط الخام بنسبة تصل إلى 1٪ قبل عكس كل ذلك لتتداول هبوطيًا بنسبة 1.5٪ بحلول الساعة 12:00 صباحًا في نيويورك يوم الإثنين (12:00 مساءً في سنغافورة).

كما ارتفع خام برنت المتداول في لندن، المعيار العالمي للخام، والذي استقر عند 111.55 دولارًا للبرميل الأسبوع الماضي، إلى 112.68 دولارًا في التعاملات المبكرة قبل أن ينخفض ​​إلى أدنى مستوى له في الجلسة عند 109.51 دولارًا.

واستقر خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، القياسي للخام الأمريكي، عند 110.49 دولار يوم الجمعة الماضي. وانخفض إلى 106.72 دولارًا أمريكيًا في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين بعد تداوله عند أعلى مستوى له عند 109.80 دولار أمريكي في وقت سابق.

وقال سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين الفنيين لدى skcharting.com أنه: "حتى الآن، ثبت أن 98 دولارًا أمريكيًا من خام غرب تكساس الوسيط أرضية صلبة، بينما يحافظ 104 إلى 106 دولارات على الزخم تصاعديًا".

"سيجذب التعزيز الطفيف الناجم عن التقلبات من 106 دولارات إلى 104 دولارات المزيد من المشترين، في حين أن الضعف تحت 104 دولارات سيضغط على النفط باتجاه 101 دولارًا - 99 دولارًا."

وأضاف ديكسيت أن الاختراق الحاسم دون 98 دولارًا سوف يبطل الزخم التصاعدي.

"يمكن أن يؤدي ذلك إلى تصحيح 18 دولارًا - 20 دولارًا، مما يعرض خام غرب تكساس الوسيط إلى 88 دولارًا و75 دولارًا في منتصف المدة."

وقد أدت الأسعار القياسية للبنزين التي تجاوزت 4.50 دولارات للغالون والديزل إلى أكثر من 6 دولارات في الولايات المتحدة - وسط زيادات كبيرة في الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي للتغلب على أسوأ تضخم منذ 40 عامًا بينما يستمر الإمداد العالمي من النفط الخام في التقلص - إلى خلق ديناميكية غير عادية للنفط في البلاد.

إن الفرق الإجمالي الآن بين أسعار النفط الخام والمكرر هو نتيجة لتفاقم عجز العرض مقترنًا بالطلب الذي عاد تقريبًا إلى ارتفاعات ما قبل الوباء. كما انخفضت مخزونات الساحل الشرقي للولايات المتحدة من الديزل إلى أدنى مستوياتها في عام 1990. أما خارج الصين والشرق الأوسط، فقد انخفضت قدرة تقطير النفط بمقدار 1.9 مليون برميل يوميًا من نهاية عام 2019 إلى اليوم - وهو أيضًا أكبر انخفاض منذ 30 عامًا. كما تتعرض إمدادات الديزل الأوروبية للاختناق بسبب عقوبات الغرب على منتجات الطاقة الروسية.

كذلك، سيتم فحص البيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع عن كثب حيث يحاول المستثمرون قياس ما إذا كان التضييق الشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي للحد من التضخم المرتفع سيؤدي إلى هبوط قوي أو ناعم للاقتصاد.

ومن المتوقع أن تظهر أرقام مبيعات التجزئة يوم الثلاثاء لشهر أبريل مكاسب قوية، وذلك بفضل استقرار مبيعات السيارات. ويتوقع الاقتصاديون زيادة بنسبة 0.8٪ بعد ارتفاع بنسبة 0.7٪ في مارس، على الرغم من ارتفاع التضخم.

كما ستقوم الولايات المتحدة أيضًا بنشر بيانات إقليمية حول نشاط التصنيع جنبًا إلى جنب مع تقارير عن بدء المساكن ومبيعات المنازل القائمة. ومن المتوقع أن تهدأ بيانات الإسكان نتيجة لارتفاع معدلات الرهن العقاري.

كذلك، من المقرر أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء ومن المتوقع أن يكرر أن البنك المركزي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في كل من اجتماعيه القادمين.

ومن المتحدثين الآخرين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو تشارلز إيفانز.

وفي غضون ذلك، ارتفع الذهب يوم الاثنين من أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر سجله في الجلسة السابقة، حيث أبقت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة الطلب على السبائك ذات العائد الصفري فوق مستوى الدعم النفسي الرئيسي عند حوالي 1800 دولار للأونصة.

كما تأرجحت العقود الآجلة للذهب لشهر يونيو في كومكس عند 1806 دولارات للأوقية يوم الاثنين بعد أن استقرت يوم الجمعة عند 1808.20 دولارًا للأونصة، بانخفاض 16.40 دولارًا أو 1٪ في اليوم. وكان أدنى مستوى لجلسة يوم الجمعة هو 1797.45 دولارًا أمريكيًا - وهو قاع لم نشهده منذ 30 يناير. كما أنهى الذهب تعاملاته في يونيو الأسبوع الماضي بانخفاض 4٪.

وعلى الرغم من انتعاش يوم الجمعة من أدنى مستوياته، فقد يعيد الذهب زيارة منطقة 1700 دولارًا أمريكيًا إذا فشل في التخلص من سلسلة المقاومة من 1836 دولارًا أمريكيًا إلى 1،885 دولار أمريكي، ديكسيت من skcharting.com.

كما صرح ديكسيت من Skcharting، الذي يستخدم السعر الفوري للذهب لتحليله: "نظرًا لأن الاتجاه الحالي قد تحول إلى هبوطي، فمن المرجح جدًا أن يأتي البائعون في اختبار مناطق المقاومة هذه".

"نظرًا لأن الذهب يتحول إلى اتجاه هبوطي قصير المدى، فإن الضغوط الهبوطية ستحاول الوصول إلى 1،800 دولار أمريكي ثم 1،780 - 1،760 دولارًا أمريكيًا. كما يمكن أن يؤدي الإغلاق الحاسم فوق النطاق إلى تمديد الانتعاش إلى 1880 دولارًا ، وإلا فإن الضغوط الهبوطية ستدفع الذهب إلى 1800 دولارًا - 1780 دولارًا ، وتمدد الانخفاض إلى 1760 دولارًا في الأسبوع المقبل ".

وأضاف أنه إذا كسر الذهب واستمر فوق 1848 دولارًا، فيمكن أن يمتد تعافيه إلى 1885 دولارًا و1900 دولارًا.

أما على جبهة القمح، فقد أعلنت الهند في البداية فرض حظر شامل على القمح بسبب عجز العرض المحلي. لكنها قالت في وقت لاحق إنها ستبقي نافذة مفتوحة لتصدير الحبوب إلى البلدان التي تعاني من عجز غذائي على المستوى الحكومي.

وقد وصل القمح تسليم يوليو في مجلس شيكاغو للتجارة إلى أعلى مستوى للجلسة عند 12.49 دولارًا للبوشل عند الحظر، وهو ذروة منذ 12.98 دولارًا في مارس 2008 - قبل أشهر فقط من الأزمة المالية التي اندلعت في ذلك العام.

وقال ديكسيت من Skcharting: "لقد انتهى التوحيد الطويل للقمح بقيمة 2 دولار أمريكي إلى اختراق قوي فوق النطاق 11.50 دولارًا أمريكيًا - 11.80 دولارًا أمريكيًا واقترب من المستوى 12.00 دولارًا أمريكيًا، واستقر هذا الأسبوع بزخم قوي".

"إذا تقدم ارتفاع ثابت فوق علامة 12.00 دولارًا، فتوقع أن تدخل الأسعار نطاق 13.50 دولارًا - 14.00 دولارًا. كما يمكن أن يؤدي تشكيل الاختراق الأوسع في النهاية إلى ارتفاع في القطع المكافئ يصل إلى 15.50 دولارًا على المدى المتوسط ​​".

إخلاء المسؤولية: يستخدم باراني كريشنان في تحليلاته بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.