أخبار عاجلة
Investing Pro 0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

الليرة التركية: الإيداع المحمي بالعملة..هل ساعد العملة أم فشل في مهمته؟

بواسطة Investing.com (Doç. Dr. Filiz Eryılmaz)العملات21 مايو 2022 ,21:38
sa.investing.com/analysis/article-200464792
الليرة التركية: الإيداع المحمي بالعملة..هل ساعد العملة أم فشل في مهمته؟
بواسطة Investing.com (Doç. Dr. Filiz Eryılmaz)   |  21 مايو 2022 ,21:38
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 

بعد أن وصل الدولار / ليرة تركية إلى الذروة التاريخية البالغة 18.36 في 20 ديسمبر 2021، تم وضع نظام الإيداع المحمي بالعملة (KKM) موضع التنفيذ من أجل خفض سعر الصرف وتقليل التقلبات اليومية، والتي كانت عالية جدًا في ذلك الوقت. تم وضع KKM حيز التنفيذ، وظل سعر الصرف في النطاق 13.00 - 14.00 (بشكل رئيسي بين 13.45 - 13.65) لمدة شهرين تقريبًا حتى بدأت الحرب الروسية الأوكرانية في 24 فبراير. مع تزايد المخاطر بعد الحرب، ارتفع هذا النطاق إلى 14.00 - 14.95 بين 24 فبراير و6 مايو. وبمزيد من التفصيل يمكننا القول أن سعر الصرف تم تداوله بشكل أساسي في النطاق 14.60 - 14.80 ما بين 24 مارس - 29 أبريل، وفي النطاق 14.80 - 14.95 بين 29 أبريل - 6 مايو. وبعد 7 مايو، أصبح اكتب سعر الصرف زخمًا قوياً عند 15.00، واخترق المقاومة النفسية وارتفع إلى المستوى 15.95 الذي وصل إليه اليوم.

سبب هذا الارتفاع في سعر الصرف، خاصة بعد 7 مايو، هو نفس سبب "استمرار ارتفاع الدولار / ليرة تركية الذي يتحكم فيه الذهب" هذا الأسبوع. وقد ذكرت ذلك بالتفصيل في مقالتي بعنوان "الذهب عند المستويات الحرجة". أذكر بإيجاز أن سبب هذا الارتفاع كان لأسباب داخلية وخارجية. وأن الأسباب خارجية تمثلت في ارتفاع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى خلال العشرين سنة الماضية بعد التشديد مع الاحتياطي الفيدرالي، والارتفاع في سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. 

ولكن السبب الرئيسي لهذا الارتفاع في سعر الصرف، أو بعبارة أدق، "ضعف الليرة التركية" هو بلا شك الأسباب داخلية. فقد ارتفعت مقايضة التخلف عن السداد CDS في بداية الأسبوع الماضي فوق مستوى 700. في الوقت نفسه، فالتضخم المحلي مرتفع للغاية وهو مستمر في الارتفاع. ومرة ​​أخر، وصل عجز الحساب الجاري بالفعل إلى 18 مليار دولار في الربع الأول. ونتيجة لذلك، فإن زيادة التضخم وعجز الحساب الجاري هي أهم الأسباب التي تدفع كلاً من علاوة مخاطر الائتمان وسعر الصرف إلى الارتفاع.

بالإضافة إلى ذلك، زاد الطلب على العملات الأجنبية بشكل كبير في الأيام الأخيرة. بسبب ارتفاع تكلفة واردات الطاقة، وهو ما أدى إلى ارتفاع الطلب على العملات الأجنبية من قبل الشركات مؤخرًا. في الأسابيع الأخيرة، تزايد الطلب على العملات الأجنبية أيضًا من قبل الأشخاص الحقيقيين. يقال أيضًا أن الأشخاص الحقيقيين قد تحولوا مؤخرًا إلى العملات الأجنبية بسبب الخوف من التساؤلات "عما إذا كان هناك الكثير من الجهد يبذل جاليًا لأن KKM قد فشل، أو ماذا لو انهار النظام وارتفع سعر الصرف أكثر من ذلك"، خاصة في حالة الخوف من بعض التطبيقات الإضافية المتعلقة بنظام ـ KKM، وأعتقد أن هذا سبب منطقي للغاية. مرة أخرى، بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في 4 مايو، كان هناك تدفق خارجي في الأسواق في ظل حالة الهروب من الأصول والبلدان المحفوفة بالمخاطر، وذلك على الرغم من أن الأرقام أقل من ذي قبل. فيما يتعلق بعجز الحساب الجاري، زاد الطلب على العملات الأجنبية مقارنة بالماضي، مع تشديد شروط التمويل وزيادة عجز الحساب الجاري. بطبيعة الحال، عندما نضع كل هذه الأشياء مع بعضها البعض، فمن الطبيعي أن يرتفع سعر الصرف.

بالمناسبة، هناك شيء آخر أود ذكره. نحن نسمع باستمرار تصريحات من مجموعة إدارة الاقتصاد مثل "ارتفاع سعر الصرف ونظام الودائع KKM ليس على جدول أعمالنا، انظر، هل نتحدث عن العملة الآن؟". 

أتمنى لو كان الأمر كذلك، ولكن لسوء الحظ لم يكن الأمر كذلك. دعني أعطي مثالاً، عندما نأخذ تاريخ 22 ديسمبر، عندما تم وضع KKM موضع التنفيذ، أي عندما تم فتح الحسابات للمرة الأولى، كانت هناك زيادة بنسبة 28.2٪ في سعر الصرف منذ ذلك اليوم. وحتى بعد تطبيق KKM، عندما نأخذ النطاق 23 كمرجع، ومقارنة بأدنى مستوى 10.15، كانت هناك زيادة بنسبة 33.1٪ بالضبط في سعر الصرف حتى الآن. بعبارة أخرى، على الرغم من التدخلات في KKM والسحب، فإن الارتفاعات عالية جدًا.

بالطبع، الجميع يتساءل، ومعهم حق، ماذا سيحدث بعد ذلك؟. اعتبارًا من اليوم، وصل سعر الصرف إلى 16.00. ومنذ 7 مايو، تسارعت الهجمات على العملة وهي حاليًا من الناحية الفنية في منطقة صعود قوية. وإذا تجاوزنا 16.60، فسيصبح الهدف الجديد هو منطقة العشرينات. في هذه المرحلة، أعتقد أنه سيتم تفعيل السندات السوبر في أقرب وقت ممكن. في الواقع، أعتقد أنه على الرغم من وجود زيادات حتى نهاية الربع الثالث، ومع تقليل حالات الخروج من KKM بالإضافة إلى السندات السوبر، وإيرادات النقد الأجنبي من السياحة في أشهر الصيف، والإعفاء الضريبي المحتمل للشركات، سيستمر التحسن تدريجيًا وقد لا يكون هناك هجوم على العملة. ولكن في الربع الأخير من العام، قد تأخذ الأمور منعطفًا مختلفًا، لأنه على الصعيد الخارجي، وقرب نهاية العام، قد يتشدد الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بصورة أكبر. وقد يصل التضخم إلى ذروته في الربع الأخير وسيزداد عجز الحساب الجاري أكثر. ومن الآن فصاعدًا، سيتم أيضًا تضمين عجز الميزانية في العملية، وفي هذه الحالة، لن يكون من السهل الحفاظ عليها جافة على الإطلاق. إذا استمرت العملية على هذا النحو، أعتقد أننا يمكن أن نرى زيادات قوية في سعر الصرف كما حدث الربع الأخير.

الرسم البياني الدولار /الليرة التركية بعد تنفيذ KKM
الرسم البياني الدولار /الليرة التركية بعد تنفيذ KKM

الليرة التركية: الإيداع المحمي بالعملة..هل ساعد العملة أم فشل في مهمته؟
 

مقالات ذات صله

محمد الحلو
تحليل الليرة التركية بواسطة محمد الحلو - 30 يونيو 2022 2

تحليل تحليل الليرة التركية:لدينا منطقة محورية مظللة باللون الأحمر (16.8355) تفصلنا بين الصعود والهبوط وحاليًا سنرى التداول أدنى المنطقة المحورية، إذا طالما هو أدنى المنطقة المحورية...

ISRAA EMIN
تراجع اليورو بسبب قوة الدولار الأمريكي بواسطة ISRAA EMIN - 30 يونيو 2022 9

هبط اليورو وصعد الدولار يوم الأربعاء بعد أن قال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي إن الخطر الأكبر على الاقتصاد الأمريكي هو بقاء التضخم مرتفعًا وليس أن تؤدي زيادات أسعار...

الليرة التركية: الإيداع المحمي بالعملة..هل ساعد العملة أم فشل في مهمته؟

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (7)
جبران مطر
جبران مطر 23 مايو 2022 ,6:45
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
سنلحظ كما اعتقد على المدى القريب تحسن طفيف لليره لاسباب سياسيه جيده لكن وبعدها ستعاود مشوارها بالصعود وسنلاحظ ال18 و18.60
وليد إسماعيل
وليد إسماعيل 23 مايو 2022 ,2:00
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
وليد إسماعيل الإيداعات القصيرة المدى التي مابين الستة أشهر والسنه الواحده لاتساعد على تحريك الإقتصاد ولا على تماسك العمله لأنها لاتمكن البنوك في التحرك بأريحيه تجاه المشاريع المعماريه والإستثماريه.
New Line
New Line 21 مايو 2022 ,10:11
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
عمر المختار
عمر المختار 21 مايو 2022 ,3:42
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
yosry Soliman
yosry Soliman 20 مايو 2022 ,22:14
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
مقالة جيدة ودسمة وبها موضوعات كثيرة تحتاج لتفاصيل لكل موضوع لكم تحياتى
محمد عبد الجبار منجد
محمد عبد الجبار منجد 20 مايو 2022 ,18:31
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
نهاية العالم 25
صلاح حسن
صلاح حسن 20 مايو 2022 ,15:11
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني