لا يزال الذهب والفضة في طريقهما للاغلاق على ارتفاع للأسبوع الثاني على التوالي بعد إنهاء سلسلة الخسائر التي استمرت 4 أسابيع مع تراجع عوائد الدولار والسندات، بما في ذلك سندات الخزانة لأجل 10 سنوات.
تحولت المعنويات تجاه المعدن وأصبحت إيجابية على خلفية البيانات الأمريكية الكلية التي جاءت أقل من المتوقع وكذلك نشر محضر اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وكلاهما يشير إلى توقف مؤقت في رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي في وقت لاحق من هذا العام.
هناك أيضأ المزيد فيما يتعلق الأمور الاقتصادية الكلية لاحقًا، ولكن الحركة الصعودية الأخيرة للذهب تجعل المعدن أيضًا جذابًا للمتداولين الذين يركزون على المدى القصير.
بعد ارتفاعات الأسبوع الماضي، عندما استعاد الذهب متوسط 200 يوم وخط الاتجاه الصعودي حول منطقة 1,840 و 1,845 دولارًا، قضى المعدن الثمين معظم هذا الأسبوع في تعزيز هذه المكاسب. ولكن يوم الخميس، تكونت شمعة مطرقة صغيرة على الإطار الزمني اليومي حيث كون مشترو الانخفاضات منطقة دعم تتراوح بين 1,840 و 1,845 دولارًا، مما يشير إلى أن المعدن قد يكون جاهزًا لاستئناف الصعود من هنا:
إذا صمدت منطقة الدعم، وهو ما أظنه سيحدث، فمن المتوقع أن يكون هناك ارتفاع أولي نحو 1,900 دولار، وقد يكون أعلى من ذلك بكثير. المستوى 1,900 دولار، هو المستوى الذي وجد فيه الذهب دعمًا قويًا في عدة مناسبات قبل أن يتلاشى هذا المستوى أخيرًا في الأيام الأخيرة من أبريل مع ارتفاع عائدات السندات والدولار. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن لدينا مستوى 38.2٪ فيبوناتشي يتقارب حول منطقة 1,900 دولار، مما يجعله على الأرجح منطقة مقاومة قوية.
ومع ذلك، لا تزال خلفية الاقتصاد الكلي داعمة للذهب، مما يعني أن المسار طويل المدى لأقل مقاومة هو الاتجاه الصعودي من وجهة نظري، وذلك بغض النظر عما سيفعله الذهب على المدى القصير وحول المستوى 1900 دولار، إذا وصل إلى هناك.
حتى أسابيع قليلة ماضية، كان الذهب غير قادر على الاستفادة من الطلب الناتج من التحوط من التضخم أو الهروب من أسواق الأسهم الأكثر خطورة. كان المستثمرون حريصين على الاستثمار في الدولار بدلاً من الذهب، مما أثر بشكل واضح على المعدن المقوم بالدولار. علاوة على ذلك، توقف الذهب طوال هذا الوقت بسبب ارتفاع عائدات السندات، مما جعل هذه السلعة غير المحملة بفائدة أقل جاذبية للباحثين عن عوائد.
ولكن كما رأينا في الأسابيع الأخيرة، بدأ كل من الدولار وعوائد السندات في الانخفاض. وجاء هذا في وقت لا تزال فيه حالة عدم اليقين الاقتصادي مرتفعة مع ارتفاع التضخم في جميع أنحاء العالم، مما يضر بجيوب المستهلكين وهوامش ربح الشركات. لقد رأينا دليلًا على حالة عدم اليقين هذه على سبيل المثال في أسواق الأسهم والعملات الرقمية مع سقوط مؤشر ناسداك في منطقة الهبوط رسميًا ودخول البيتكوين في مرحلة إعسار مطلق.
لذلك، عندما تفكر في جميع العوامل المذكورة أعلاه، إذا كا ينبغي على الذهب أن يشق طريقه للارتفاع في وقت ما، فستشعر أن الوقت قد حان بالفعل، حيث يواصل المستثمرون البحث عن الأمان من الأصول ذات المخاطر العالية والتحوط ضد التضخم المرتفع. بالطبع، لا يجب أن ننسى أيضًا أن الذهب لا يزال أرخص بنحو 10٪ مقارنةً بأعلى مستوى سجله في أوائل مارس.
وبالتالي، فمن المنطقي أن يجد العديد من المستثمرين والمتداولين قيمة للذهب والفضة عند هذه المستويات وبعد حركة السعر الصعودية الأخيرة.